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世界輔具王國在台灣

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三十年前的台灣,輔具的概念一無所有,人口結構改變,老化社會成趨勢,原本不被重視的輔具,撥雲見日,光芒奪目。

目前,全台約有115萬身障、失能老人70萬、照顧服務者30萬,加上老年人口,將總共有近500萬人有中、高度輔具需求,再放眼全球,2019年市場將成長至251.86億美金,複合成長率近6%。

2011年到2015年,台灣輔具產值年增長6.6%,2014年,台灣「行動輔具」爬升至全球第二大出口國,在高齡及歐美市場需求帶動下,外銷成長率達23.2%。

誰也沒想過,幾乎個個憑己之力耕耘的台灣輔具廠商,曾幾何時,已經默默走出這一片天,成了台灣另一個驕傲的隱性冠軍。

世界輔具王國在台灣

文/蔡立勳

7月21日至24日,烏日大台中國際會展中心,由國立陽明大學ICF暨輔助科技研究中心主辦的「2017台灣輔具暨長期照護大展(2017AT Life)」,在一陣鑼鼓喧天中,熱鬧開幕。

長年關照老年照護問題的台中市副市長林依瑩、彰化縣副縣長林明裕、各地方醫療器材公協會踴躍站臺,互相鼓舞。

中央層級長官也來了衛生福利部食品藥物管理署副署長吳秀英、經濟部標準檢驗局長劉明忠、衛福部社會及家庭署主秘田基武、經濟部國貿局經濟副參事葛文成。

台灣行動輔助世界排名第二 卻長期被低估

不見任何政府高層出現,台下一位氣墊床業者馬上低咕:「這是台灣現在就看得見嚴重性的社會問題,業者很多靠著自己拚出成績了,但在政府眼中,怎麼似乎還是一個不怎麼被賞臉的產業!」

輔具展主辦人,國立陽明大學ICF暨輔助科技研究中心主任李淑貞,個子嬌小,在一群筆挺黑西裝的公協會代表圍繞下,遠遠望幾乎快被淹沒看不見了。

在非常有限的經費下,花了整整一年奔走籌備,又因為展場地處郊區,李淑貞和助理親自出馬,一一邀請各家廠商參展。

李淑貞堅定十足,她向大家表示:「AT Life是台灣唯一也是最大的輔具專門展,此次展會中,除了向民眾推廣輔具的使用,也是提供台灣輔具產業一個展示的舞臺。未來將以常態辦理,希望成為世界前三大的輔具展。」

目前國際上只有兩個輔具展,要看輔具展只能到日本、德國,但李淑貞認為,「台灣有優良的產業製造鏈,希望能夠保持這項優勢,年年讓民眾、廠商能一次看夠最新的科技趨勢,也讓國際上看見台灣的優良廠商。」透過經濟部技術處資料顯示,2014年台灣行動輔具(電動輪椅/電動代步車)的出口是世界排名第二,全球市場佔有率33%,共銷售了220,743臺行動輔具。這樣亮眼的成績,已經是台灣產業界的隱形冠軍。

世界輔具大國原來就在台灣,台灣輔具產業完全不缺乏舞臺,但是,這是一群長期被低估的產業。是時候了,一般民眾和各級政府或許應該花時間多瞭解。

600家廠商 出口值達280

輔具相對其他生技產業而言,較少「拋頭露面」,並且在畫分產業專案裏頭,又是內含在醫療器材之中,所以,即使當醫療器材(含輔具、監測用醫材、醫用家具等)成為台灣生技產業耀眼之星時,也往往忽略了輔具產業的存在。

經濟部出口產值的統計數值中,相關輔具分類,目前主要為「隱形眼鏡、眼鏡」,以及「行動輔具」兩類。

但根據金屬中心醫電處服務組整理細分,目前,台灣輔具相關廠商登錄總計588家,以販售類別佔53%居多,製造39%次之,租賃與代理皆佔4%。

又根據輔具資源入口網數據更詳細統計顯示,2015年台灣輔具總產值為246.4億新台幣,其中以行動輔具(康揚、必翔、國睦等)92.9億最多;第二,為住家及其他場所之家具與改造組件51.7億;第三,則是個人醫療輔具(雃博、新加、大同醫護等)50.6億;其餘的有個人照顧與保護輔具、溝通與資訊輔具、矯具與義具,共51.4億。(參見台灣輔具現況圖1、圖2、表1、表2)

世界輔具王國在台灣

整體而言,2014年台灣輔具出口總值達189.3億新台幣,到了2015年出口值成長至279億元。主要出口的輔具為失能人士用車及零附件、醫用家具(電動床)、尿墊等。

其中,行動輔具自2011年到2015年,年增長6.6%。在2014年,台灣「行動輔具」更是爬升至全球第二大出口國。

台灣輔具能如此締造佳績,儘管亦源自於長期代工的台灣產業特性,但伴隨高齡化趨勢及歐美市場需求量增加帶動下,現在不論在技術的磨合、人才的培訓以及創新研發上,許多廠商如必翔、康揚、雃博、德林都已經各自發展出一套系統。

廠商也因此成了輔具國際產業價值鏈上,不可或缺的關鍵策略夥伴。因此,當市場商機湧現時,廠商即可適時佈局國內、外市場,帶動產業持續成長。

據調查,無障礙生活所需包括溝通與資訊輔具、個人行動輔助、義肢矯具及居家生活輔具等,預估全球輔助市場2019可成長至251.86億美元,成長率相比現在更可達到23.2%。

>>本文節錄於《環球生技月刊》2017年8月號

 

(來源:《環球生技月刊》 2017年8月)
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全球唯一乾性黃斑部病變用藥 年底推進臨床 仁新攜手NIH獲千萬美元研發經費

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仁新醫藥自哥倫比亞大學、雪梨大學技轉4個專案,其中一項,由哥大攜手美國國家衛生研究院(NIH)開發,為目前全球唯一的乾性黃斑部病變用藥LBS-008,將是NIH藍圖計畫第一個「畢業生」,已獲NIH挹注1,000萬美元完成一期臨床。此外,仁新是首家進駐JLABS、BioLabs等跨國藥廠育成中心的台灣生技公司。

全球唯一乾性黃斑部病變用藥 年底推進臨床  仁新攜手NIH獲千萬美元研發經費

撰文、攝影/蔡立勳

6月22日早上,美國生技展場內,來自台灣的王正琪,代表仁新醫藥(Lin Bioscience)進行簡報,台下有數十位來自各地的創投與廠商代表。

才剛走下講臺,王正琪立刻被許多與會者包圍。仁新開發全球第一的創新藥物機轉與口服的乾性黃斑部病變用藥,讓各界都希望進一步瞭解公司產品線。

加入仁新之前,王正琪與該公司創辦人林雨新,皆是台灣知名生技公司的員工,不過,由於生涯規劃,兩人陸續於2014年與2015年離職。

畢業於澳洲雪梨大學醫學系、之後在哥倫比亞大學取得企業管理學位的林雨新,隨後踏上創業之路,找來老同事王正琪,在2016年5月成立仁新醫藥,並著手在全球找尋合適的開發專案。

目前,仁新產品線共有4個專案。其中,以技轉自哥倫比亞大學的LBS-008與LBS-007進度最快,將於今年底,在美國進入一期臨床。

乾性黃斑部病變用藥 NIH重點開發專案

LBS-008由哥倫比亞大學與美國國家衛生研究院(NIH)共同開發,是目前全球唯一的乾性黃斑部病變(Dry AMD)用藥。

它是NIH神經科學研究藍圖計畫(Blueprint for Neuroscience Research)第一個「畢業生」,也是NIH有史以來,投注最多經費與專家資源的專案。NIH總計將注資1,000萬美元,

支付LBS-008臨床前期與臨床一期的所有支出。王正琪強調,「當初跟很多大藥廠競爭,包括Novartis、Roche都想要這顆(LBS-008)。」但是,相較於大藥廠談判一顆藥物授權,至少得花上一年半至兩年才有定論,哥大校友林雨新,「4個月就談下來了」。

據統計,全球約有1.7億名黃斑部病變患者,乾性黃斑部病變就佔了9成。因代謝而產生的廢棄物脂褐質(Lipofuscin),累積在患者的視網膜色素上皮層(RPE),導致視網膜色素上皮層細胞衰亡,視網膜因而變薄,影響視力。

乾性黃斑部病變病患眼睛的感光細胞內,視黃醇會形成二聚體(dimer)A2E,是脂褐質的成分之一,二聚體會加速脂褐質在RPE堆積,而視黃醇結合蛋白-4(RBP4)則在視黃醇的傳遞過程扮演要角。

王正琪解釋,LBS-008能結合血液裡的RBP4,抑制過量的全反式視黃醇(all-trans Retinol, atRol)結合,阻止RBP4攜帶過量的atRol至RPE,減少A2E產生,從而降低脂褐質在RPE上的累積。

與濕性黃斑部病變相比,雖然病程進展較緩慢,但患者仍有失明風險。光是美國,每年即有1,000萬人因為黃斑部病變而失明。

然而,不論市面上,或是正在進行臨床試驗的專案,至今並無乾性黃斑部病變的專用藥物。目前多仍以濕性黃斑部病變的藥物注射在患者眼部,進行治療。

今年11月,林雨新也將赴美國紐奧良,參加美國眼科醫學會(American Academy of Ophthalmology, AAO)年會,與全球黃斑部病變專家、NIH團隊以及哥倫比亞大學團隊會面,探討LBS-008臨床相關事宜。

一藥「兩吃」 最大化市場價值

除了乾性黃斑部病變,王正琪指出,LBS-008也預計以斯特格氏黃斑失養癥(Stargardt Disease)為適應癥,向美國食品藥物管理局(FDA)申請孤兒藥認定,以及快速通道、優先審查。

「我們每一顆藥都有兩個策略,一個是大市場策略,一個是孤兒用藥策略。」她強調。

比如LBS-007抗癌藥是藉由抑制癌細胞的細胞分裂週期素7 (Cell Division Cycle 7, CDC7),阻止細胞週期進入S期(編按:S期是細胞週期中進行DNA複製的時期),進而阻止癌細胞的分裂,促使癌細胞凋亡,且不影響正常細胞存活。

目前規劃以急性血癌向美國FDA申請孤兒用藥快速審查,「大市場」將主攻多項實體瘤。

林雨新也指出,另兩項產品LBS-002與LBS-003,是技轉自母校雪梨大學,仁新在澳洲設有子公司與其合作,受惠澳洲政府研發政策提供的優惠,因此投入的研發支出能獲得43.5%的現金回饋。(編按:每花費1澳元可獲得0.435澳元補助)

這兩項藥物仍在臨床前階段,預估2020年進入一期臨床試驗。LBS-003以三陰性乳癌為適應癥;至於LBS-002,與中樞神經活化藥物有相同的藥效,是一項能穿過血腦屏障(Blood-Brain Barrier, BBB)的抗微管蛋白小分子藥物。

LBS-002作用機轉,是透過與癌細胞的微管蛋白結合,阻止微管形成與癌細胞增生,達到抑制腦瘤生長的效果,改變以往化療藥物因BBB阻礙,僅有1/3能進入腫瘤作用的問題。

王正琪表示,LBS-002將分別以神經膠質母細胞瘤(Glioblastoma, GBM),以及因肺癌、乳癌等癌癥引起的轉移性腦癌(Brain Metastasis),進攻大、小市場。

其中,GBM是所有腦瘤中最常見,也是病程惡化速度最快的一種,約佔神經膠質瘤的82%。而且,GBM浸潤性高,不易以手術完全清除;若患者選擇化學治療,則因其容易產生抗藥性,導致復發機率也高,平均復發時間約7個月。

根據美國癌癥學會(ACS)統計,55歲以上的GBM患者五年存活率僅約4%。美國共和黨參議員麥肯(John McCain),即於今年7月中旬確診出腦部有GBM。調研機構GlobalData指出,GBM治療的市場規模,將於2024年上看33億美元。

>>本文節錄於《環球生技月刊》2017年8月號

 

(來源:《環球生技月刊》 2017年8月)
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搶攻36億美金植骨市場 博晟軟骨修復植體最快2019年上市

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成立甫滿一年,博晟生醫瞄準骨材只增不減的需求,善用結盟策略,除攜手永昕、臺微醫開發全台第一個複合性生物性骨材,更於日前入股美國第五大醫材廠Exactech台灣子公司,跨足關節軟骨修復,產品最快將於2019年上市。

搶攻36億美金植骨市場  博晟軟骨修復植體最快2019年上市

撰文、攝影/蔡立勳

近年來,植骨(Bone Graft)被大量運用在神經外科、骨科、整型外科與口腔手術,用以促進骨融合。

常用的植骨方式,分為自體植骨、異體植骨、合成人工骨、重組骨形態發生蛋白(rhBMP),與去礦物質化骨基質(DBM)。其中,以自體植骨的效果最好,不若異體植骨容易產生排斥作用。

然而,自體植骨的患者取完骨頭後,常有取骨處感染、術後疼痛、自體骨量不足等問題。

至於DBM則是異體骨經篩檢與去礦物質化處理後,存留的骨基質(Bone Matrix),其包含少量的人體生長因數以及膠原纖維(Collagen fiber),兼具骨傳導及骨誘導功能,雖然成骨的成功率不錯,但每批的生長因數不一致,是其致命傷。

調研機構Grand View Research指出,全球植骨與填充材料的市場規模,於2015年達到23億美元,並將於2016年至2024年間,以5.2%的年複合成長率(CAGR)增長,到了2024年,將上看36億美元(約為1,080億新台幣)。

日廠10年開發有成生物性骨材技轉來台

瞄準這塊市場,加上高齡化社會來臨,骨材需求只增不減,去年7月成立的博晟生醫,即聚焦生物性骨材開發。

根據日商環球資訊調查報告指出,2015全球生物性骨材市場規模大約40億,其中又以關節炎、整形外科病患人數增加最快速。

博晟的第一項產品OIF/β-TCP,是自日本藥廠Osteo pharma技轉骨誘導生長因數(Osteo-Inductive Factor, OIF),搭配臨床常用的骨填充物三鈣磷酸鹽(TCP)為載體所開發,同時是台灣第一個複合性生物性骨材。

董事長陳德禮表示,博晟支付1.1億新台幣與5%的權利金,取得OIF在日本以外的全球權利,並加碼7,600萬新台幣投資Osteo,取得15.8%的股權。

「他們(Osteo)做了將近10年,臨床前的毒理、有效性等等,基本上都驗證完了,可是錢也燒完了,所以需要募資。」陳德禮表示,當時在玉晟生技投資任職的他,因此結識了Osteo,出身醫師背景的他深入評估後,雙方也很快達成合作共識。

陳德禮指出,屬於生物製劑的OIF,將由永昕生物醫藥負責生產,骨板、支架與β-TCP骨粉,則由台灣微創醫療器材供應。永昕與臺微醫也都是博晟股東。

今年5月,永昕已完成OIF的GMP生產批次,不到一年的速度,讓原本已有OIF合作生產廠商的Osteo驚豔。

「除了骨誘導(生長因數),也要有骨傳導物質(支架、β-TCP),才會讓骨頭長得更快。」臺微醫董事長兼總經理梁晃千指出,成骨過程中,除需有生長因數將間質幹細胞轉化為成骨細胞,也需要支架攜帶成骨細胞,填補骨缺損的位置,使細胞貼附、移行、分化與繁殖。

OIF/β-TCP Q4 TFDA 提交臨床申請

目前,國際大廠Medtronic已在美國上市的骨生長因數「BMP-2+AC」,使用牛隻的膠原蛋白作為載體,雖然市佔率最高,但患者使用後,或有染上狂牛病的風險,過高的劑量也容易導致患部嚴重水腫,不適合用在頸椎等敏感部位。

而博晟的OIF/β-TCP,則以大腸桿菌作為生產系統,與現有使用CHO細胞的產品相比,成本較低,更具競爭優勢,即使低劑量,也可達到顯著的骨增生效果,不產生排斥反應。

不僅如此,OIF/β-TCP並未使用牛隻的產物,這有助於打入對狂牛病仍有疑慮的市場。

陳德禮表示,博晟預計於今年第四季,向衛生福利部食品藥物管理署(TFDA)提交脛骨骨折(編按:位於小腿內側,是小腿上的兩塊長骨之一),以及腰椎融合兩項適應癥的臨床試驗申請;Osteo則專注骨融合不全與動物用藥開發,雙方將互享這4項開發案的試驗資料。

他解釋,由於脛骨發生骨折的機率相當高,而且比較不怕水腫,因此規劃先以脛骨骨折的產品進入一/二期臨床,找出有效、不會造成嚴重水腫的劑量,再接續執行腰椎融合產品的一/二期臨床。

>>本文節錄於《環球生技月刊》2017年8月號

 

(來源:《環球生技月刊》 2017年8月)
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Regina Barzilay:與AI合作,讓醫療裝置變得更聰明

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採訪整理/李虎門、蔡立勳

Regina Barzilay:與AI合作,讓醫療裝置變得更聰明

Regina Barzilay的研究領域主要著重於自然語言處理(Natural Language Processing, NLP),希望藉由各種自然語言模型的開發,解決真實世界語言運的問題。

她於2003年以NewsBlaster的開發研究取得哥倫比亞大學電腦科學博士,現為麻省理工學院電腦暨人工智慧實驗室(MIT CSAIL)研究員。NewsBlaster能從不同的新聞報導中,辨識出相同的故事主題,並且能將重點整合後產生摘要。

不僅如此,Barzilay在這領域的貢獻也獲得眾多獎項肯定,包括國家科學基金會生涯獎(NSF Career-Award)、麻省科技評論(MITTechnologyReview)TR-35獎、微軟學者與自然語言處理年會最佳論文獎。除了在研究領域上突出的表現,Barzilay在教育上的貢獻也相當傑出,曾在2016年榮獲Jamieson教育獎。

今年6月,她受時代基金會邀請,來台參加「數位醫療國際論壇」。

我來自以色列,大學和研究所畢業於以色列班古里恩大學(Ben Gurion University),後來到美國攻讀哥倫比亞大學(Columbia University)電腦科學博士學位。

或許,正是因為母語是古老的希伯來文,讓我對於解碼失傳語言特別有興趣,也是我真正踏入自然語言處理(Natural Language Processing, NLP)的研究起點。簡單來說,就是教電腦聽說讀寫人類的語言。

也因此,我在撰寫博士論文時,開發了自動生成新聞摘要的軟體NewsBlaster。這套軟體能蒐集不同新聞媒體對同一題目的報導,將所有新聞報導分析出重要內容並產生摘要。

後來,到了麻省理工學院教授機器學習相關課程,也持續投入自然語言處理的開發,並且繼續著手開發AI系統,讓其能有自主瀏覽網頁,進行知識填補的能力。

癌癥逆襲 改變研究領域

然而,在43歲那一年,研究方向有著明顯的變化。我從機器學習的領域,一腳踩進數位醫療。

3年前,我被診斷出乳癌。由於我本身乳房組織密度較高,屬於乳癌高危險群,因此每半年做一次乳房攝影檢查,為期兩年的檢查週期最後一次,卻發現了惡性腫瘤。

事後,我內心中一直有疑問,第一,「為何是我?」,因為我的家族並沒有相關病史。第二個問題是,這兩年的檢查當中,難道無法從影像醫學的細微變化,看出我的乳房組織可能進化成癌細胞?

由於現在「治療」癌癥病人的方式,都有「人為」的因素在裡面。無論是做超音波還是病理切片,都是交由「人」來判讀,並且將病情做出分類。不過,這些醫學影像不是直接交給醫師判斷,而是由受過訓練的專業技師去判讀。

當專業技師在做判讀的時候,會用他們所依循的「專案」去分類罹患病癥的患者。過程中,當我們把複雜的病理,利用簡單的原則作為分類指標時,我們將會錯失很多訊息。

這也意味著現行蒐集、分析數據的高科技,仍未真正被應用在醫療領域。因此,在我開始接受治療之後,我決定改變這件事。

當下,利用我在AI領域多年的研究經驗,尋找醫師群合作。尤其,我瞭解到被譽為全球最好的麻省總醫院(MGH),正在發展一些癌癥治療方式,我想這是我的任務以及內心的期盼。

AI系統輔助 預防治療不是口號

機器可以做到、人類做不到的就是,同時看數百萬張醫學影像,然後做出人類無法提出的精準預測。

以乳癌為例,根據醫學影像以及切片病理報告,一張極為複雜的器官影像,在技師判讀後,可能直接被簡化成幾種數據、幾行判讀文字。甚至在一份研究指出,高危險群乳癌患者在照出腫瘤後,無法確定是良性還惡性,多半都會同意直接開刀切除,但最終其實有87%的病理切片是良性的。

因此,這些問題出在哪裡。我認為,這是圖形運算可以幫助醫師的地方。

以MGH為例,無法確診良性或惡性的腫瘤,進手術房的比例是100%,透過我們團隊所開發的這套系統分析,至少可以在術前判讀出30%的良性組織,大幅減少侵入式醫療的機率。

這套軟體也可以分辨哪些乳房組織比較可能發展成癌細胞,藉此提高醫師投藥的劑量與準確度。而且機器學習和數據運算也可以應用在製藥,透過化學物與患者醫療史的交叉運算,組合出製作成本低、效用更好的藥品。

未來,半年一次的醫學影像,或甚至過去十年的病歷記錄也許也能夠用交叉運算,機器可能比人眼更早發現生理組織病變,屆時,預防和提早治療就不會只是口號了。

擁抱新科技 讓治療量身訂做

我認為,開發醫療運演算法不是要來取代影像醫學判讀的技師,而是找出人眼無法判讀的病變,讓機器協助醫護人員執行更準確的治療。

當然,機器偶爾也有可能會出錯,譬如判讀的準確率為95%,還是有5%的誤差值。這也是為什麼,我們實驗室非常努力的在更新模型(model),因為我們知道,如果要讓醫師有信心使用這些科技進行預測,就必須降低誤差值。

另外,提供這項工具也可以改變醫療護理人員的分工。在很多醫療體系中,患者真正缺乏的就是從醫療照護提供者這邊,獲得「個人化」的集中照顧。

這也是我認為機器永遠不能取代醫師、護理師的原因,因為AI系統的運用,除了讓治療能朝精準化之外,重點是減輕醫療人員的負擔。如此,醫師就會有更多時間和患者一起,就治療方案相互配合,讓癌癥治療能「量身訂做」。

>>本文刊登於《環球生技月刊》2017年8月號

 

(來源:《環球生技月刊》 2017年8月)
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李敏西:腸病毒疫苗新南向政策

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整理: 國衛院博士後邱慕霖、研究助理羅淑婷

李敏西:腸病毒疫苗新南向政策

政府最近提出「新南向政策推動計畫」,目標之一是希望促進與新南向國家於醫療、公共衛生及防疫等方面之國際合作,並協助東協及南亞國家進行疫情調查及防治工作。

2017年國家衛生研究院(簡稱國衛院)執行行政院旗艦計畫「建立亞太疫苗及血清研發中心」,其中子計畫之一乃是建立亞太腸病毒偵測網路,進而輔導國內生技產業進行跨國疫苗臨床試驗及拓展東南亞市場,同時協助政府推動衛生外交。

腸病毒感染癥是台灣第三類法定傳染病,傳染力極強,主要經由腸胃道(吃到或沾染到被病毒汙染的水、食物、糞便、玩具)或呼吸道(飛沫、咳嗽、噴嚏)傳染,潛伏期為2-10天(平均約3-5天),人類是唯一宿主及傳染源。

腸病毒(Enterovirus)屬於微小核糖核酸病毒科(Picornaviridae),是一群病毒的總稱,共有一百種以上血清型,其中以小兒麻痺病毒及腸病毒71型(EV71)最容易侵犯中樞神經或心肺系統而併發重癥。

根據基因序列分析,EV71可區分成3個主要基因群(Genogroup A~C)及11個主要基因型(Genotype A, B1~B5, C1~C5)。1998年,EV71在台灣造成405例重癥和78人死亡,當年約有140萬的兒童得到手足口癥和咽唊炎。

從此以後,EV71在台灣每3~5年大流行一次,不同年代的主要基因型分別為1998年C2、2000-2001年B4、2005年C4、2008年B5,2011年C4及2012年的B5,其中B5病毒可能由東南亞國家傳播而來,C4病毒則可能來自中國。

EV71疫苗三期臨床實驗需與東南亞合作

據小兒麻痺防治經驗,疫苗接種是預防腸病毒最有效的方法。國內EV71疫苗研發已進行將近20年,目前只完成第2期臨床試驗,還需進行關鍵且艱鉅的第3期臨床保護力試驗,才能取得正式上市許可。

目前台灣每年僅有約20萬名新生兒,但第3期臨床保護力試驗必須招募數千名健康嬰幼兒,恐曠日廢時。因此,第3期臨床保護力試驗需要與新生兒人數多且EV71高度流行的東南亞國家合作。

國衛院正嘗試建立亞太腸病毒偵測網路(Asia-Pacific Network for Enterovirus Surveillance, APNES),交換EV71流行病學資料,並輔導國內疫苗廠至東南亞進行跨國臨床試驗。

根據國際文獻,越南、馬來西亞與柬埔寨為新生兒人數多、EV71好發的地區(參見表一),是國際合作的最佳選擇,因此國衛院於2017年拜訪了此三國學術及官方單位。

一、越南

越南現有人口數約1億,每年約有170萬名新生兒,第一大城為胡志明市,人口約842.6萬,該國EV71發生率高於台灣,感染年齡層比台灣更小。

2006年國衛院與胡志明市第一兒童醫院合作成立「感染癥研究實驗室」,執行「腸病毒71型重癥Milrinone藥物臨床試驗」,2011年胡志明市爆發EV71大流行,國衛院協助進行分子流行病學研究,發現為C4基因型的病毒所引起,並且可能是由中國傳入,這些成果皆已發表於國際知名期刊。

2012年起合作執行「建立以醫院為基礎的腸病毒偵測系統」,由第一兒童醫院收集臨床檢體完成初檢後,運送到國衛院進行分子檢驗及血清學研究,兩院合作迄今逾10年,運送檢體高達數千件。

但受限於檢驗技術,胡志明市第一兒童醫院目前只能使用3種抗體來鑑定腸病毒血清型(EV71、CVA16及其他EV),國衛院則使用更高端的分子檢測技術(VP1-CODEHOP)進一步定序進行病毒血清型鑑定。

2011至2015年第一兒童醫院共收案1752例住院病童,前三名腸病毒血清型分別為克沙奇A6(CV-A6)、腸病毒71型(EV71)及克沙奇A16(CV-A16),其中EV71的基因型近年已從C4轉為B5,此B5基因型可能從南亞(如馬來西亞或新加坡)傳入,且流行病學特徵與台灣相似。為加速EV71疫苗開發進度,國衛院亦將越南腸病毒病毒株,分讓給國內兩家疫苗廠檢測交叉中和抗體效價。

除了胡志明市第一兒童醫院,國衛院亦於2016年與胡志明市巴斯德研究所簽訂合作備忘錄,將合作進行腸病毒相關研究。胡志明市巴斯德研究所設立於1891年,是法國巴黎斯德研究所在海外設立的第一個研究所,越南獨立後胡志明市巴斯德研究成為越南政府機構,負責南越的疾病防疫及疫苗開發。

2017年3月,國衛院團隊曾參訪胡志明市巴斯德研究所,並討論EV71疫苗臨床試驗相關事宜。越南官方規定,國外剛上市的疫苗必須在越南進行臨床試驗才可申請上市許可,如果疫苗在國外上市5年後,就可以不需至越南進行臨床試驗,直接申請越南上市許可。現階段只有中國有EV71疫苗上市,但中國疫苗廠尚未到越南申請臨床試驗及上市許可,胡志明市巴斯德研究所希望與台灣合作進行EV71疫苗第3期臨床試驗。

二、馬來西亞

馬來西亞每年新生兒人數約為50萬人,是台灣的2.5倍。1997年馬國爆發EV71大流行,之後每3年一次大流行。該國境內以砂勞越的腸病毒發生率最高,吉隆坡居次;鄉村發生率高於都市地區,氣溫高發生率也高。

學齡前幼童是腸病毒感染高風險族群,2歲以下孩童發生率最高,隨年齡增長而減少。依據基因序列分析結果,2000年馬國EV71主要基因型別為B4,2003年上半年為C1,下半年變更為B5,2003年後以B5為主。

目前,馬來西亞尚未有本土疫苗生產商,所有疫苗皆仰賴進口,由國家藥物管理局負責疫苗註冊及法規,受理案件包括多國多中心臨床試驗,接受英文申請,非常國際化。

馬來西亞國家藥物管理局和台灣衛福部食藥署同為國際醫藥品稽查協約組織(PIC/S)會員,該局官員表示,雖然中國EV71疫苗已上市,但中國疫苗廠尚未到馬來西亞申請上市許可,且中國並非PIC/S會員,因此台灣EV71疫苗想打入馬來西亞市場仍有機會。

三、柬埔寨

柬埔寨醫療水準低於越南及馬來西亞,2012年爆發一場神祕的疾病,造成至少54名孩童死亡,多為3歲以下幼童,皆在住院後24小時內不治,經柬埔寨巴斯德研究所檢驗才發現病原體是EV71(C4基因型)。此後,該國每2-3年發生一次EV71大流行,當地幼兒EV71血清抗體盛行率為88.8%,顯著高於台灣。

柬國衛生部傳染病管制局局長Dr. Ly Sovann表示,腸病毒難以預測,故尚未順利控制疫情,目前該局只執行疾病監測,由國家公共衛生研究所負責病毒檢驗。但預計明(2018)年兩個單位會合併,提升偵測及防疫效率,目前腸病毒流行病學研究則委託柬埔寨巴斯德研究所進行。

柬埔寨巴斯德研究所及Dr. Ly對於加入亞太腸病毒偵測網路非常有興趣,希望能透過國際交流提升防疫效率。

1953年柬埔寨王國獨立,柬埔寨巴斯德研究所於同年在金邊成立,生產第一劑獸醫疫苗,後續又生產狂犬病疫苗和天花疫苗。1960年代成功分離屈公病毒、登革熱病毒和日本腦炎病毒。

然而,1975-1979赤棉佔領柬埔寨期間,柬埔寨巴斯德研究所的建築及設備都被摧毀,直到1986-1994才進行重建,1995年成立狂犬病疫苗接種中心、愛滋病免費檢驗中心,並在SARS及H5N1流感病毒出現後,於2008年設立第3級生物安全實驗室,目前是以非政府機構的模式營運,主要經費來自法國政府及國際機構。

雖然柬埔寨每年新生兒人數眾多(約40萬人),但當地國民平均所得低於越南及馬來西亞,又缺乏臨床試驗相關經驗,不太適合進行跨國第3期臨床試驗。綜合考量後,可先邀請柬埔寨巴斯德研究所加入亞太腸病毒偵測網路,等1~2年後再評估是否邀請柬國參加疫苗臨床試驗。

產官學合作 急起直追

台灣自1998年爆發腸病毒疫情之後,EV71疫苗研發已近20年,只進行到第2期臨床試驗。反觀,中國於2008年發生EV71大流行,2014年有3家疫苗廠已完成第3期臨床試驗,並於2015-2016年在中國上市。中國EV71疫苗開發效率如此之高,是由於當地新生兒人口多,加上產官學密切合作。

台灣EV71疫苗開發進度嚴重落後,急起直追的方法即是產官學攜手向前,與新生兒人數多且EV71高度流行的東協國家合作進行跨國臨床試驗。

國衛院已計畫於2017年10月份舉辦「國際腸病毒疫苗開發研討會(International Workshop on Enterovirus Surveillance and Vaccine Development)」,同時舉行「亞太腸病毒偵測網路」成立大會。

屆時與會單位將包括世界衛生組織參考實驗室、英國國家生物標準及管制局(National Institute for Biological Standards and Control, NIBSC)、柬埔寨傳染病管制局、越南及柬埔寨巴斯德研究所、馬來西亞國家藥品管理局、砂勞越醫院,以及馬來亞大學醫學院等國內外數十位產官學界代表。

期望將亞太腸病毒偵測網路延伸至亞太各國甚至全世界,輔導國內廠商加速腸病毒疫苗開發並於東協國家上市。

>>本文刊登於《環球生技月刊》2017年8月號

 

(來源:《環球生技月刊》 2017年8月)
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明星操盤手都來自這裡!哈佛商學院最熱門的三堂投資課

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撰文/今周刊編輯團隊

明星操盤手都來自這裡!哈佛商學院最熱門的三堂投資課

注意一些生活細節,並對其產生好奇,再加上一連串的引申聯想、舉一反三,就會找到更多別人尚未發現的投資線索。」這是價值投資大師卡拉曼(Seth Klarman)在《安全邊際(Margin of safety)》一書中提到的投資絕學。

「先對趨勢做出判斷,然後,盡可能地找出所有證據,確定這個趨勢是正確的。」這是全球最大避險基金橋水投資創辦人達里歐(Ray Dalio)的投資原則。

卡拉曼自2007年以來在美股的投資報酬率接近8倍,達里歐也有568%的驚人演出,這兩位當代大師的投資風格南轅北轍,但兩人的共通點,在於他們都是哈佛商學院畢業。去年,中澤知寬把在哈佛所學的投資知識寫成《投資の授業》(中文版《哈佛商學院最熱門的投資課》)一書,在日本造成熱銷。

「簡單地說,它的核心在於訓練你如何準確判斷各種資訊片段的背後意義,找出最接近事實的真相。」掌握真相後,接下來「就能判斷市場是否犯錯,讓你在對的時間與價位,抓到投資良機。」

專門研究證券市場效率與行為財務的財金系教授柯沃(Joshua Coval),曾經發表了這樣一篇極具啟發性的實證研究報告,這篇報告,被認為是哈佛投資學當中關於「資訊判讀力」第一堂關鍵入門課。

哈佛投資課第1堂

飆股就在生活中,怎麼挑勝算最高?

柯沃教授研究結果,基金經理人若投資在距離總部100公里以內的企業股票, 平均績效比投資於一百公里以外的企業高出2.67%;比大盤指數高出1.84%。絕對不是「距離你愈近的公司,你愈能偷到內線消息」,而是因為地緣關係,你更容易透過各種這家公司的蛛絲馬跡,觀察到真實營運狀況。

習慣從日常生活挑好股的中國信託投信台灣活力基金經理人周俊宏,2015年5月台北三創數位生活園區開幕時讓他印象深刻的,是有一層樓幾乎過半面積都在賣黑膠唱片。回家後便上網搜尋相關資料,發現近年全球黑膠唱片銷售年成長率都超過5成以上,讓他眼睛為之一亮。

事隔一個半月左右,湯姆克魯斯主演的電影《不可能的任務5:失控國度》上映,周俊宏窩在電影院裡,原先是為了放鬆,沒想到影片剛開始就出現阿湯哥選購黑膠唱片,並透過黑膠唱片聽取最新任務的橋段。

在確定趨勢後,周俊宏發現有家老公司叫漢平,原先做家電產品,後來轉型,以生產黑膠唱片機為主。「我做了一些功課後,就去拜訪公司,確認這個產業供應鏈的狀況。例如,公司在產業中的地位、對產品的掌握能力。」隨著公司營收穫利提升,周俊宏一路建立部位,漢平股價則自2016年初的24元附近,至9月來到歷史高點66元。

哈佛投資課第2堂

大股東狂砍股票,該脫手還是逆向加碼?

對有意成為投資操盤手的哈佛商學院學生來說,第一,你不能讓自己淪落到「被迫賣出好股」的窘境;第二,當一檔個股急跌時,如果你能從各種跡象判斷出主要持股者殺出持股的原因,也就能夠判斷該檔個股是否遭到「非經濟因素」錯殺,進而找到買股良機。(閱讀全文…http://pics.ee/yiib)

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能賣的就賣!頂新急售101大樓 就為了上海1788

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撰文/今周刊 梁任瑋

能賣的就賣!頂新急售101大樓 就為了上海1788

因「滅頂案」在台灣沉寂兩年的頂新魏家,近日傳出有意買下上海1788大樓,為了排定資金,正積極找買方接手台北101大樓股權,背後有什麼盤算?

因「滅頂案」在台灣銷聲匿跡兩年的頂新集團,近日傳出有意向三寶建設出手買下上海1788國際中心。據瞭解,頂新集團二董魏應交已將事業重心擺在中國的房地產,為了買1788大樓,又開始積極找買方接手台北101大樓股權,讓沉寂一段時間的101股權出售案,再度成為市場關注焦點。

「賣101大樓、買1788,是魏家目前的立場,台灣不動產只要能賣的,就儘量賣,」知情人士透露,自從今年初台灣康師傅公司正式解散,魏家已將事業重心轉回中國,其中魏應交更已定居上海,專心經營中國房地產事業。

據瞭解,去年中,魏應交才以2億餘美元,向外資私募基金黑石集團買下上海靜安區華敏大廈50%持分,加上原本掌控的50%,二董已完整主導該大樓,並將頂新中國營運總部遷入,顯見其對中國地產事業的企圖心。

瞄準上海1788大樓

趁李俊傑急套現  砍價1成

此外,一向對房地產投資情有獨鍾的魏應交,近期再度看上在台灣聲名大噪的上海1788大樓。只是他看準大樓所有權人、三寶建設董事長李俊傑目前遭通緝的處境,砍價毫不手軟。不過,據瞭解,李俊傑迄今遲遲不願意點頭出售。

這棟大樓,魏應交本是合夥人,持有三成股權,三年前魏家以天價將1788大樓30%股權賣給李俊傑,每平方公尺高達8萬元人民幣。事隔三年,魏應交看準李俊傑有套現壓力,出價62億元人民幣,每平方公尺約6萬元,與行情70億元人民幣相比,打了9折,價格差很大,讓李俊傑無法接受。

「今年上半年,上海商辦價格還呈現上漲趨勢,魏家只出每平米6萬元(人民幣),也太跌破眼鏡了。」上海外商不動產仲介業者指出。

事實上,1788大樓處分案一波三折,去年即開價70億元人民幣對外出售,今年上半年「永豐金超貸三寶建設案」 爆發後,原本打算賣給美系私募基金IDG,沒想到台灣司法介入調查越演越烈,讓IDG縮手,交易也跟著破局,逼得今九月底前必須還款的李俊傑,只好另覓買家。

但放眼亞洲幾大外資私募基金,幾乎不太可能去碰這個有法律層面問題的1788大樓,此時頂新伸出援手救援,也讓李俊傑陷入兩難。 (閱讀全文…http://pics.ee/yiik)

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世大運「救援神醫」 金牌選手都不能沒有他

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撰文/今周刊 林思宇

世大運「救援神醫」 金牌選手都不能沒有他

鄭兆村的驚天一擲、李智凱的完美落地⋯⋯。世大運選手佳績背後,其實滿身是傷。李智凱選拔賽時撕裂傷,跆拳道選手莊佳佳賽前扭傷,是隊醫林瀛洲,協助他們復原上場。

台灣標槍名將鄭兆村在世大運擲出亞洲新紀錄,登上國際田徑總會官網;體操選手李智凱鞍馬上完美演出,舉重選手郭婞淳破世界紀錄、羽球好手戴資穎也成為亮眼的球后。這些選手的表現讓國人落下感動的眼淚,但許多人不知道,奪牌選手們的背後,都有一個堅強的靠山——台灣運動醫學名醫林瀛洲。

林瀛洲可說是國手們的最佳救援,他是林口長庚醫院復健科主治醫師,也是球后戴資穎等國手的「御醫」。近20年豐富的國手照顧經驗,讓他被大專院校體育總會請來擔任台北世大運中華隊醫療長,在選手村中設立醫療防護室,率領9名醫師(6名長庚、2名輔大、1名開業醫)和26名防護員共同照顧中華隊選手。

每個專案選手都有防護員照顧,只要選手一有狀況,相關專科醫師立即處理。跆拳道莊佳佳比賽前兩周,腳踝長骨刺,腫到無法練習,總統蔡英文授旗典禮後,林瀛洲就馬上治療,好不容易腫脹消退,賽前3天又扭傷,也是靠林瀛洲緊急處置才能上場。賽前,莊佳佳問林瀛洲,「可不可以陪我比賽?這樣我比較有安全感。」林瀛洲一口答應。

大學時是籃球隊

選手的痛與需求  他感同身受

當莊佳佳從八強打進四強時扭傷,林瀛洲迅速處理,安撫莊佳佳:「小事。」讓她吃了定心丸地一路打進冠亞軍。

林瀛洲外形精實高大,念高雄醫學大學醫學系時,他就是籃球隊成員。高醫畢業後,他申請到林口長庚實習,不久升至主治醫師,仍不忘對運動的熱愛,決定進一步深耕運動醫學領域。1999年還是年輕主治醫師時,看到學長、復健科名醫周適偉都會到高雄左訓中心幫選手看診,他就自動請纓,放著賺錢的復健科門診不看,也跑去高雄幫助選手復健。18年來,每週四下高雄左訓看診,幾乎風雨無阻。

運動難免會受傷,林瀛洲總是「自己的傷自己醫」,肌腱受傷或是肌肉發炎時,他幫自己注射葡萄糖增生針劑;只要有時間,一定去健身房做一小時重訓,練核心肌群,或是去跑步,就連隨團比賽,也必到選手村的健身房重訓,把自己當運動員一樣看待。(閱讀全文…http://pics.ee/yiir)

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3箭行情大爆發

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加權指數站在萬點之上,每天都在延續新紀錄,盤面上以具趨勢性的業績股,饒富轉機性的低價股,與技術、籌碼面強勢的投機股為三大主流,縱然成交量能似乎少了些激情,小火慢燉卻讓多頭更顯得細水長流。

3箭行情大爆發

【文/黃俊超】

台股站上萬點已超過七○個交易日,然而外資握有盤勢主導權,加上時空背景、盤面主流大不相同,縱然近期散戶熱度略有回溫,不過相較於曾經的熱血沸騰,這次卻顯得相對冷靜,至今月線已是八連紅,波段攻勢仍未曾有單日量能超過一五○○億元,且也未見法人大規模撤退,多頭攻勢仍在持續延燒。

統計至八月底,加權指數最大漲幅為十四.七六%,櫃檯指數則為十二.八三%,台股上漲與下跌家數比約當六比四,而當中漲幅超過加權指數占整體比重約三二.八%,而跌幅超過兩成的公司,占比約七.六%;換句話說,相較過去閉眼睛射飛鏢,這次選股策略顯得格外重要,抱錯股票只會真心換絕情。

光學股輪番飆漲

至八月底,漲幅超過一倍的公司有六一家,其中有十九家公司漲幅甚至達到二○○%以上,旺宏就算扣除掉減資五○.八一%造成的股價變動,依舊名列前茅,減資且上漲的還有陽明、國巨等,另外,包含本盟、精確、同開等中小型公司,股價也是大爆發。

大驚奇發生在光學類股,除了大立光站上六○○○元之外,玉晶光去年十一月最低價為四七.三元,至今最高的五○○元,股價呈現十倍大幅成長,且量價關係仍未見到失控,引領亞光、聯一光、新鉅科、先進光、揚明光等,族群攻勢全面超展開。

盤面上多方標的主要可分為三大類,第一種是具有趨勢性的業績股。包含龍頭台積電、股王大立光等藍籌股,尤其在上半年獲利全數公告後,多數公司股價隨之調整,趨勢業績股的族群力道強勁,胃納量也頗龐大,還有機會出現比價效應,是法人選股的主要方向,也是支撐台股萬點的最大基本盤。

相較於前幾次的萬點行情,台灣科技產業以代工、PC為主流,本波則是蘋果供應鏈當道,然而硬體發展總有停滯期,已有法人預料將逐步進入高原期,展望下一個台股的重要題材,若電動車大廠Tesla能夠按照進度成長,相關供應鏈可望雨露均霑,至於遠一點的未來,剛起步的AI將很有機會成為市場主流。

第二類發生於具轉機性次產業。隨著科技演化,部分發展已臻成熟次產業,本益比屬相對偏低,甚至僅在十倍上下,例如被動元件、PCB等,然而,受惠於過去整體產業進入者或擴產並不積極,供給增加有限的狀況下,應用面卻隨車用電子大爆發,包含PCB上游隨原物料價格上飄,被動元件兩度調漲價格。(全文未完)

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(來源:《先探投資週刊》 1950期)
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全球3D感測颳起旋風

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若蘋果把3D感測技術納入iPhone 8標配,其他非蘋手機的三星、華為、Oppo等製造商也都將跟進,未來三年將會是3D感測技術的成長年。

【文/魏聖峰】

市場推測蘋果將在九月十二日發表新產品,根據外電的臆測,這次新產品可能就是市場傳言許久擁有OLED螢幕並內建3D感測技術的iPhone 8。假如真的是內建3D感測技術的大螢幕iPhone現身,將會帶動智慧型手機技術的升級,因為只要iPhone 8用上這個技術,其他非蘋陣營的高階手機也勢必要跟上,未來二~三年3D感測技術將會是智慧型手機的新主流。

隨著iPhone 8發佈的時間越來越近,除了蘋果股價維持在歷史新高的一六○美元上下震盪外,國際股市的3D感測類股股價也陸續轉強。其中,以VSCEL元件的Lumentum、奇景光電以及LG Innotek等3D感測類股股價最搶眼。過去感測技術曾經用在微軟Xbox的Kinect遊戲機上。隨著這幾年AR/VR的需求逐漸上揚,而蘋果在二○一三年收購3D感測技術製造商的PrimeSense,使得3D感測技術未來被用在智慧型手機的可能性越來越高。

全球3D感測颳起旋風

iPhone 8引領技術升級

假如蘋果iPhone 8真的用上3D感測技術(市場高度預期中),將會是首款內建3D感測技術以及OLED大螢幕的智慧型手機。若以過去業界的慣例和消費者的習性,只要蘋果推出這項技術,其他非蘋陣營的智慧型手機也勢必亦步亦趨。三星電子、華為、Oppo、Sony,甚至小米機和宏達電的hTC都要跟上在明年推出內建3D感測技術的手機,將會推升市場需求。

過去的智慧型手機中,都只有2D技術,就連三星電子今年推出的Galaxy S8智慧型手機也都還沒有內建3D感測技術的功能,而是強調虹膜辨識(IR)和無邊框大螢幕的OLED。隨著內建3D感測功能,OLED大螢幕(十八:九)是必備的要件,放眼當前的OLED螢幕製造商中,有超過九成的OLED螢幕供貨商是三星電子,LG液晶顯示器有少部分的OLED螢幕。

鴻海集團去年收購的夏普,目前正在加緊開發OLED螢幕,希望能在最短的時間開發出來。當前OLED螢幕中以半導體設備製造商應用材料最早受惠,因為大部分OLED的生產設備都來自應用材料。短期內,OLED螢幕的市場供應相對有限。因為最大供貨量的三星電子除了自家高階手機要用OLED螢幕,只能供貨給蘋果的高階手機。中國的面板廠已經斥資要打造七~十座OLED場,並全面推動量產進度,今年中國OLED面板的滲透率大約在十八%,要到二○二○年的滲透率才可能達到五成。

3D感測並不是新的技術,除了Xbox的Kinect就有使用3D感設技術外,英特爾的RealSence也有類似的功能。如果這項技術用在智慧型手機上,將率先使用在人臉辨識和支援虹膜辨識等生物變數感測市場,尤其是電子支付市場需求上揚,將這些生物特徵的辨識系統作為電子支付的主要辨識功能,只要技術能發展成熟,對使用者的安全性就大幅提高,再來就是因應AR/VR的需求上揚,未來是3D感測技術在手機上的運用功能。

國際的3D感測技術類股指標股中,Lumentum和奇景光電已經發佈上季財報。在Lumentum的財報中,上季營收達二.二二七億美元,比市場預期的二.二九五億美元要好,EPS三九美分也比市場預期的三四美分好。不過,對本季的預期Lumentum的財測比市場預期還低,預估營收介於二.四五~二.六五億美元間,低於市場平均預期的二.七億美元。以至於財報公佈後,Lumentum的股價一度下跌近十四%後才出現這波反彈。根據野村證券的研究報告顯示,Lumentum的專業在於提供光學和投影鏡頭的相關產品,並使用在VSCEL晶片上。

Lumentum、奇景受惠

奇景光電的晶圓及光學鏡頭(WLO)產品線也是使用在VSCEL晶片上,但上季財報和本季財測出爐後,股價反彈。上季營收達一.五一一七億美元,每股虧損○.四美分,都符合市場預期。上季毛利率達二三.八%優於市場預期的二三.二%。奇景光電預估本季營收的季成長將接近三成上下,比市場先前預期的十六%要強勁許多,第三季EPS可望有四.二美分,也比市場預期的三.八美分為高。由於上季財財報和對本季的財測內容都比市場預期強勁,以至於財報公佈後券商調高奇景光電的目標價達十美元。(全文未完)

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百元新貴族穿金戴銀

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在行情持續飆升之際,領頭向上的強勢股已經不再是唯一的主流,這些「百元新貴族」的崛起,將以他們的剽悍表現,開創一片新天地。

【文/林宥辰】

台灣股市經歷震盪整理,近期又站穩腳步收回季線,儘管觀望氣氛濃厚,但依然站在萬點之上屹立不搖。台股這一次的萬點行情,甚至已經超過了以往歷史上最長的萬點紀錄六五天,寫下台股萬點新紀錄,但若從個股切入來看,台股的三大劍客除了與大立光曾衝上六千元表態之外,鴻海、台積電目前還在整理階段,不過在趨勢的浪潮推升下,百元的新貴族群當然也趁勢崛起,這些「百元新貴族」有外資與內資大戶的青睞下,或許會成為下一階段的選股重點。

百元新貴族越來越多,其實代表兩個重要意涵,第一個是個股本身的基本面表現優異,不論是題材性的延伸還是獲利表現剽悍,都是成為股價走高的推手,當然也是現階段選股的重要聚焦;第二個是在台股市場中的內資開始甦醒,在外資縮手的時機下接手進場台股,取代外資成為引導行情走強的主角。

百元新貴族穿金戴銀

行情高燒不退有投機氛圍

內資大戶就低調地表示,「百元貴族的出現,其實也象徵著股市的行情的確還在持續增溫」,舉光學股為例,人氣爆棚的亞光與玉晶光就是因為抓住了成長趨勢,股價自然水漲船高,而在行情看起來高燒不退的時期,就是投機短打的好時機。

最值得一提的就是光學股,因為鏡頭的需求成長,加上AI的發展也需要仰賴鏡頭的辨識,這股趨勢潮流帶著光學類股一飛沖天,例如今年來積極轉型的亞光正式在十八日衝破百元,成為僅次於股王大立光與玉晶光之後,第三個晉身百元股價的光學類個股,據瞭解,亞光的主要成長動能除了車載鏡頭、光通訊,還有雷射瞄準器及影像感測器等,加上第三季進入傳統旺季,成長相當值得期待;而身為高純度蘋果概念股的玉晶光也是一個表現非常傑出的光學股,法人指出,玉晶光經過這次的良率改善後,預估可望順利打入iPhone 8的3D感測鏡頭供應鏈,當然來自蘋果的營收占比將快速拉高,成為蘋概股的新亮點。(全文未完)

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吳濟有 :資金行情大象飛奔,個股炒夢登峰造極

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【文/吳濟有 

吳濟有  :資金行情大象飛奔,個股炒夢登峰造極

台股創站上萬點以上最長天數、有望月線連九紅平史上第二紀錄、股王大立光再創六○七五元歷史新高、個股急行軍投機漲幅驚見四個交易日最高達一.四倍的久裕興或五周漲升逾二.五三倍的慶豐富或有「光」字即可大漲的現象,顯示外資偏多趨勢未變,內資當沖樂及短炒投機氛圍瀰漫。

此外,也見到浩鼎等生技股、網家、綠悅KY等持續探底,大宇資重挫七成、統新重挫五八%或東典重挫逾五七%等走勢,暗示趨勢走空或漲多後拉回失守二○及六○日線的個股,皆宜提防修正波風險。

只要八月底指數收在一○四二七點上,即可達成連九紅月線的表現,若以目前五、八及十二月均線呈加速上升及向上開口力道,九月KD值逾八○鈍化已逾十個月,二一、三四及六○月均綫上升抵九二六三~八八三七點(去年底以九二五三點封關)等趨勢來觀察,台股明年仍有挑戰一二六八二點歷史新高點的多頭企圖心存在。

當然,若以台股總市值/GDP的巴菲特比值已達一.八五~一.九五倍來看,基本面並沒有支撐台股創歷史新高點的實力,更不用看內在氛圍或兩岸政經連動紅利了,祇能靠資金面力道來推升或創造了。

外資多空看五項訊號

而資金面的趨勢力在外資手上,指標訊號是新台幣匯率升貶或相對強弱勢表現,若以其五年及十年均線將在三一元關卡交叉來看,此處可視為外資對台股匯市的趨勢多空態度轉折關卡,短中期連動指標韓元相對應關卡在一一六○元。

長期趨勢則受美元走勢及人民幣動向所左右,目前美元指數正力守三二個月在一○四~九○.五點整理區的下限,其五年均線已上升到九○點關卡附近,今年來已貶值逾十%,川普性格及政治問題是主因,後續須靠減稅政策過關、Fed正式宣佈及實施縮表來扭轉劣勢,否則長期趨勢走貶的弱勢,恐非金融市場之福,區間動態穩定才相對有利。

而人民幣在今年一、五及八月三次走升中,人行扮演主導及誘導角色,以CNH六~七元走貶再轉升回到六.六二~六.五元內,似可宣告貶勢終止,這是未來強弱觀察關卡。

今年來香港恆生指數漲幅逾二五%,居主要市場之冠,將穿越二○一五年的二八五八八高點,牽動香港國企H股指數補漲向同年高點一四九六二點緩步推進,明年A股入MSCI新興市場指數權重正式生效的資金卡位行情趨於明朗化。

若從長期趨勢來看,到明年三月首周,以美股為首的全球主要市場將漲滿九年邁入第十年,迄今距歷史高點較遠的主要市場就是陸、港、臺、MSCI新興市場等指數了。今年來人民幣轉升、港幣往七.八三元紅燈關卡走貶、新台幣相對持強、美元相對弱勢化等,資金趨勢走向仍對台股有利。

短中期台股仍會與韓股、印度、MSCI新興市場表現連動反應,在明年上半年前,趨勢還有次兩岸三地股市補漲的效應存在。除非金融市場出現強烈反應Fed縮表的舉動,或是川普到處點火的危機在北韓引爆,否則外資由多轉空的趨勢指標訊號,主要有以下五大指標來決定:

火車頭美股漲勢衰竭訊號,須看到六○日線轉彎向下形成反壓,並看到六○日線與年線形成向下交叉的蓋頂訊號。或是德國DAX指數領先出現此一訊號。

全球ETF資金水位持續走高,造成科技或龍頭股吸金致PE或漲幅過高,漲時形成流動性不足而助漲,跌時會形成多殺多助跌,待二○及六○日線一旦死亡交叉向下,往往會形成不小市場心理壓力出現,加深波動區間風險。

全球負利率到利率逐步正常化的過程,暫呈謹慎、謹慎、再謹慎,祇要通膨率未逾二%,金融市場將呈小到大泡沫發展,債市殖利率波動就具有強烈趨勢地位,高收益債、義大利債到美債皆是指標,一旦Fed正式縮表,主要買方恐剩全球退休基金,臨界點如何將是明年大戲,不妨先以義大利十年公債殖利率三%以上為先行指標。

全球主要城市被炒高的房地產走向,或以中國房地產或地方債務為先行觀察指標。

德國央行提早完成從美、法運回黃金庫存的舉動,暗示黃金仍具有實質避險資產地位,黃金一三七五上下一百美元是長期趨勢轉折區,一旦進入上箱形區內震盪,將具有警訊指標作用。

準此,推估長期趨勢較大壓力是會落在二○一八下半年到二○二○年間。當然,漲多及漲久的高基期,會帶來隨時劇烈的波動走勢,目前時序還在八月底至十月初慣性震盪期內,短中期仍應留意下列多空。(全文未完)

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興櫃潛力新人王

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選股除了看財報,還要輔以產業趨勢及成長性,今年上半年即便有匯損的衝擊,不過仍有臥虎藏於其中,繼轉上市櫃的文創股三貝德、IPC的研揚、CPU的晶心科、自動化設備的迅得之後,哪些又會是興櫃下一個階段新人王?

興櫃潛力新人王

【文/徐玉君】

興櫃半年報全數公告,當中僅有兩家公司獲利超過一個股本,相較往年動輒四家以上確實不同;不過,今年第一季的匯損確實嚇壞不少投資人,第二季在匯率持平下,也見到獲利真正成長的公司。從興櫃轉上市 櫃掛牌的新股股價表現,或可做為興櫃選股參考;從趨勢面看,未來科技仍不可少,相關設備等需求夯、生活當中處處文創的需求也強勁、同中求異的公司也是標的,從財報細部找出新人王。

站在趨勢浪頭上尋寶

先從獲利三雄看起,當中新登錄的貿易百貨股凱羿KY,是興櫃半年報獲利王,EPS達十三.○九元,主要經營衛星電視購物及購物臺購物通路商品開發、製造及銷售In Store TV店中店通路商品開發、製造及銷售。亞軍則是農業生技的正瀚,EPS十.八八元,相較去年同期的八.八八元、及前年同期的七.三二元,均大幅成長。第三名則是聖暉轉投資持股七三.○六%的設備股朋億,EPS達七.三三元,不僅較去年同期成長近九成,更創下同期獲利新高紀錄。

還有在台灣電視市場佔有率持續坐穩第一的禾聯碩、受惠通訊寬頻需求提升的通信網路業東典光電、設備業的沅聖、化工龍頭的南寶等,上半年獲利表現也十分亮眼。其他如手遊的棒辣椒、文創的寬宏藝術、吃喝玩樂相關的漢來美食、老四川、錢櫃等等,都在獲利前二○名之列。

生技醫療產業能在獲利前二○名之列的,除了農技的正瀚外,就剩下準掛牌的美容化妝品業者的霈方、以及保健品的喬本。

然而高獲利不稀奇,名單也多半在預料之內,成長幅度高的群組反而成為選股的重點區域,當然排除業外的部分,上半年獲利能夠成長超過五成以上即屬難得。國內少數可以完整提供微電網設備研發製造、規劃、設計、建置、運轉及保固維修的專業廠商健格,近三年積極投入微電網控制系統與儲能領域,今年終見開花結果,上半年獲利賺贏過去五年的全年業績,EPS達一.五七元,營益率創下歷年來新高,顯見微電網事業開始收網。(全文未完)

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跟著手臂粗 外資一起掏金

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【撰文/張文赫】

北韓無預警發射飛彈橫越日本落入日本海,戰情又再度升溫,恐會影響短綫上大盤的表現,但還好目前仍屬多頭,月線、季綫上揚助漲,外資仍站買方,如果未來跌破這兩條重要支撐才有轉空疑慮。OTC拉出連10紅反彈氣勢旺,同樣月線、季線助漲,類股持續輪動,光學鏡頭股漲多後,資金撤出開始流向其他族群,這是好的現象,將會有更多低檔的個股向上表態,尤其我在之前說過,前一波殺盤來自自營商,手臂最粗的外資在大盤、OTC殺下來後持續逢低買超,也就表示在外資尚未大幅轉賣前,要好好鎖定外資買超的個股,搭上順風車,請參考附表整理的外資買超股。

外資大買就會漲

附表2 為外資從8月以來買超張數來統計,共34檔,其中僅有4檔在8月沒有上漲,其餘全部上漲,甚至漲幅超過20%的達12檔,佔了3分之1,外資的手臂真的夠粗。

跟著手臂粗 外資一起掏金

其中彩晶(6116)外資8月份大買44萬張為第一名,漲幅達29%,主要就是因為智慧型手機螢幕改採18:9的長寬比趨勢,蘋果iPhone 8首次採用18:9的面板,未來將引爆其餘品牌廠跟進,尤其是從中國品牌廠過去的手機來看,專門抄襲iPhone硬體規格,連外觀都做得相似,而研調機構也預計今年18:9全屏面板需求高達1.7億片,到2021年18:9全屏面板出貨量將達到6.11億片,並且各廠牌的旗艦智慧型手機都在Q3末~Q4上市,使得中小尺寸面板的報價不斷上漲。彩晶一直以來就是專注在小尺寸面板,早已卡位18:9的新趨勢,技術也領先市場,雖然面板雙虎群創(3481)、友達(2409)也有在生產小尺寸面板,但最主要的獲利來源仍是在電視的大尺寸面板,所以這也是為甚麼外資大買彩晶卻不買雙虎的原因,彩晶上半年EPS達0.89元,7月營收21.14億月增31%年增16%,8月營收更可望走高,股價持續創波段新高到12.6元。同樣也是小尺寸面板的凌巨(8105),外資8月份買超1萬張,8月份也大漲25.7%;中小尺寸液晶模組廠晶采(8049)上半年0.87元,外資8月大買4000張,股價創波段新高21.1元,因為除息股價壓回到十日線,逢低可以留意。

1236期封面故事2「卡位Q3旺季效應的傳產股」推薦的長榮(2603)股價也創下波段新高22.25元,8月份外資大買10.8萬張,8月漲幅達31.7%,Q2 EPS0.79元大幅優於市場預期,Q3旺季效應造就9月份美西線每大箱40呎櫃要漲600美元,美東要漲1000美元,美西線今年Q1運價較去年同期高出40%,Q2高出35%,目前市場運價約1600美元,年增32%,美東線Q1運價年增57%,Q2年增23%,目前運價約2400美元,年增率也是33%,因此長榮Q3財報是可以期待的,短線股價大漲後若有壓回可以留,不必追高。

記憶體華邦電(2344)今年成功打進蘋果iPhone 8供應鏈,獨家供貨的NOR Flash產品,與三星AMOLED面板共同搭配成手機面板模組,已於8月開始放量出貨,並應用在蘋果iPhone 8產品上,下半年業績一定比上半年好,外資8月大買5.9萬張,趁著旺宏(2337)減資停牌的期間偷跑一步,8月份漲幅達32.3%,創波段新高24.7元。旺宏減資前外資就天天買超,8月份買超10.8萬張,新股掛牌自然落後補漲,連續兩根漲停,股價創波段新高40.7元。

留意外資剛小幅買超的個股

同樣的邏輯,外資在大買前都會開始小量進貨,等到股價進入主升段時,大舉買超將股價推升,因此統計了20檔,近10個交易日(8月15~28日)外資開始買超吃貨的個股,很有可能就會是9月份外資做帳的新飆股參考表1 。

跟著手臂粗 外資一起掏金

中石化(1314)Q3是傳統旺季,各項原料趕工生產,加上大陸政府近年不斷加強環保措施,Q4開始進入冬季,可能要求高污染的相關產業減半生產,迫使這些行業利用Q3加班趕貨,以備Q4銷售,同時下游客戶也急著庫存備料,以免Q4遭逢原料價格貴又沒貨生產的窘境。紡織用尼龍的上游原料CPL今年3月曾高達每公噸1700美元,Q2歲修期價格略往下,但逢Q3傳統旺季,下游尼龍廠CPL原料需求增,近日價格又回到每公噸1700美元左右。Q1 EPS 0.57元,Q2因為認列業外跳升到1.28元,較去年上半年EPS虧損0.61元大幅改善,8月期間外資小幅買超吃貨,8月29日單日大買5.5萬張,成交量爆出37.8萬張,股價強勢突破前高到14.2元,打出近4年大底,將進入主升段行情。

【完整內容請見《萬寶週刊》1244期】

 

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霈方:創造台灣道地美妝品牌

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【撰文/莊正賢】

前一陣子生技市場面臨的大低潮事件值得投資人警戒,就是原本即將掛牌的泰福-KY(6541)因為競拍合格人數股數低於拍賣股數,宣告失敗,也是實施新制以來首宗失敗的競拍案件,在生技族群股價這麼長一段修正後又遇上這樣的事件好像不怎麼讓人訝異,只是更確定了生技族群弱勢,不過即使在這樣的情況下,我們還是可以看到像是大江(8436)類似的美容保健品類股仍維持強勢整理的格局,絲毫沒有受到生技氛圍不佳影響,最大原因當然是背後有強力成長的營收穫利支撐。而從另一個角度來看要知道國內還有不少以生技為主的基金,依照規定他們必須有一定比例的持股在生技族群,以現在市場的氛圍根本沒有人敢接新藥研發股,因此在資金聚集效應下一些有營收穫利的生技類股上檔空間就非常的大,今天便要跟投資人介紹一檔在9月4日即將掛牌上櫃的美容保養品公司霈方(6574)。

霈方:創造台灣道地美妝品牌

人人都說女生愛美的錢好賺,但很可惜事實是大部份都被國外品牌商賺走了,國內廠商在代工、製造方面很厲害但一提到品牌就鮮少有成功經驗,特別是在女性保養品這塊市場上,過去國際品牌幾乎掌握了半邊天,國內的品牌不太受到重視,但近年開始越來越多國內廠商投入品牌建立,像是已經掛牌的達爾膚就是個很好的例子,旗下「DR.WU」已經是眾多女性消費者認同的保養品牌,不過與達爾膚不同的是,霈方的產品不走開架市場,而是進駐更高端的百貨專櫃,享有更高的毛利率,而這樣的策略也與呂慶盛董事長過去的經驗習習相關。

自創品牌突破重圍

呂董家族企業過去從是珠寶飾品起家,身為澎湖人的家族本身掌握珊瑚的絕佳產地,因此搭配其他珠寶飾品有機會在百貨公司設櫃,對百貨通路相當熟稔。當時呂董正想著要嘗試一個全新的產業,心中鎖定的標準就是「什麼樣的產業才能做的永久?」,因此便選上了美容保養品!的確,美容保養品牌的實力只會隨著經營時間的累積越來越厚實,而且各式產品比較不追流行,好用的東西都能源遠流長,不像科技的產品1年翻個好幾翻。儘管面對的對手是像資生堂(Shisedo)、萊雅(L`Oreal)及寶僑(Procter&Gamble)這樣的老牌廠商,已經擁有品牌和通路經驗的呂董仍毫不猶豫的一頭栽入經營。

霈方的當家品牌EDN當初其實是呂董與美國友人共同在國外創立的,一開始霈方雖然是以代理的方式引進EDN到國內銷售,但幾乎也可以說是經營一個全新的品牌,多年的努力下在國內打出成果後順勢收購整個EDN,並在隨後又陸續創立了「NU+derma」及「L`HERBOFLORE蕾舒翠」等兩個品牌,主打年齡層從15歲到60歲完整涵蓋女性消費市場。

霈方:創造台灣道地美妝品牌

品質、設計下苦功 鎖定百貨通路

品牌的建立上產品當然是第一要務,霈方就針對不同品牌推出不同成份的產品,像高端的EDN公司就使用了「富勒烯」等高端成份,產品也主打全效精華、柔皙煥白等符合熟女需求;NU+derma則是醫美等級的產品,針對不同膚質的年輕白領提供各式清潔、護理產品;而十分受年輕族群歡迎的L`HERBOFLORE蕾舒翠便主打多樣化達數十種款式的面膜,還推出了以國內特色水果、農產品為原料的系列產品,呂董也分享到,當初鎖定了年輕族群要推出這十多個系列外觀繽紛亮眼的面膜產品,可是找了20多個插畫家和50人的團隊才打造出來的,當中下的功夫可不少。多年來霈方旗下品牌的產品也獲獎無數,像是「Fashion GuideBeauty Award」、「COSMO柯夢波丹美容奧斯卡」、「女人我最大美妝大賞」等。

目前霈方旗下三大品牌主要都以百貨專櫃為主要通路,受惠於呂董本身對百貨通路的熟稔,這三大品牌迅速的進駐國內各大百貨商場如新光三越、SOGO、微風、誠品等等,總共有54個櫃位,預計今年還可以再增加10個櫃,持續拓深霈方在百貨通路的知名度和品牌效應。

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一個方型鍋造就興櫃獲利王

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【撰文/莊正賢】

上週的興櫃情報站中,我們已經向讀者預告了這期將要揭開榮登興櫃半年報獲利王-凱弈(2939)的神秘面紗,公司過去以生活應用品的開發設計和行銷為主,雖然沒有跨入通路佈局,但憑著對商品趨勢的敏銳度以及具有特色的開發能力,讓各大歐美直銷通路商願意攜手合作,去年更是與全美最大的DRTV(衛星電視購物)合作開發廚具品牌「CopperChief」,產品持續熱銷,在美國的市占率高達12.5%,也讓公司業績出現大爆發,所以本刊特別安排專訪公司的靈魂人物蔡謀燦董事長,讓讀者能對凱弈-KY有更深入的瞭解。

一個方型鍋造就興櫃獲利王

 

一個方型鍋造就興櫃獲利王

一條龍式服務 提高進入障礙

公司產品一直聚焦在家用品雜貨,雖然看起來似乎進入門檻不高,但到底如何能讓自家產品佈局到全球各大電視購物圈?他說,公司雖沒有自己的工廠,但決非單純的貿易商角色,而是提供研發、製造、供貨甚至到拍攝產品錄影帶一條龍的服務,所以客人很有意願和凱羿合作,其中研發設計的部分,一般人很容易瞭解,但是製作影帶的部分,其實就是這個產業的KNOW HOW。

一般人可能很難想像,製作一個影帶要多少成本,怎麼會變成競爭優勢。其實國外由於人工成本十分昂貴下,且要找到專業的人來拍也不是大家想得那麼容易,要肯願意花錢投資可能不會成功的產品,在加上集合各家人才,只有在這個產業有二十五年經驗的凱弈才可以做得如此順手。

因此家用品雜貨競爭對手雖然多,但大多都是追在凱弈背後跑,因為公司有能力從商品創意發想,而透過強勢的電視廣告銷售增加曝光度後,就很容易成功。但正因如此有時產品推出後,競爭對手就會買樣品來拷貝,面對這樣的挑戰,公司甚至每個禮拜都在申請專利,就是要拉高與競爭者的距離。

至於有人會擔心產能的問題,由於已經培養出許多關係緊密的供應商以及下游工廠,所以都能迎刃而解。甚至有客戶雖具有產品原創的能力,但不知道如何商品化,還會尋求凱羿做OEM或是ODM代工,其產品開發的能力可見一斑。

製作錄影帶能力高人一等

凱弈可以說是歐美電視購物圈中,唯一有在美國拍製錄影帶的亞洲供應商,我們很好奇公司一年會選擇50項左右產品拍攝成錄影帶,而成本一年甚至高達200萬美金,那產品成為明星商品的成功率又怎麼預估呢?他說,產品投資30萬美金在拍錄影帶的約有7~8樣,投資15萬的約2~3樣,而3萬美金的有20~30項,其中3萬美金成本的成功率較低只有6成,而15萬以上的成功率約略80%,因此只要有2~3樣產品可以成為熱賣,就可以回本,而拍攝金額多寡跟影片長度有關,因此可以發現到影片只有兩三分鐘的投資回報率較低。聽起來很嚇人光是拍攝錄影帶的費用驚人,甚至耗時3個月的時間來拍攝以及製做一個30分鐘的影帶,蔡董甚是跟我們說,Copper Chef光是製作一本食譜加上材料費就要花費6萬塊美金,可以見得高成本投入是凱弈很重要的一個競爭優勢。

直效行銷競爭優勢 讓國際通路商愛不釋手

公司在去年切入美國最大的DRTV(衛星電視購物),使得營收大幅成長,但他也直言,美國市場其實不好做,並非一跨入就贏得空前的勝利,而是利用歐洲市場當成試驗,把在歐洲賣不錯的商品,帶到美國去銷售,磨合了3年終於利用Copper Chef打響美國市場。

凱羿很熟悉透過各式各樣的通路來銷售,因此推出的產品都符合通路商的胃口,目前有6成以上的產品供貨給DRTV以及網路業者。蔡董跟我們解說,電視廣告是能快速在短時間內製造大數量的渠道,利用「心裡訂價」的策略來刺激衝動購物,和傳統通路不同的是,DRTV是電視購物公司向電視頻道購買廣告時段,只要選擇正確的時間槽甚至是可以購買熱門頻道,都可以對產品的推廣達到正面功效,而一些較便宜的時段廣告甚至可以撥放到半小時,因此,針對DRTV的行銷推廣,公司也依據不同產品的內容,錄影帶的拍攝長度也提供不同分鐘數的版本。

公司的策略就是產品一推出,就是全通路的佈局,因此直效行銷商的銷售模式之中也增加了網路播放,很多YOUTUBE上廣告的產品都是出自凱羿之手!許多國家一些強勢的直銷行銷商也都樂於和凱羿合作,看重的就是公司在對於哪些產品會是熱銷品的眼光相當獨到,因此彼此之間才能建立長長久久的合作關係。

研發魂發想出好產品 佈局全通路

凱羿最核心的優勢可以說是蔡董的商品化能力,公司每個星期都有新品研發會議,所以幾乎每週都會推出新產品,而這些商品的發想從何而來?他說,很多產品其實是從現有產品加以改良加上創新的功能或設計,公司一年大概收集800項產品透過swap meeting選擇出200樣產品來開發,並做到高CP值。

【完整內容請見《萬寶週刊》1244期】

 

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台股那些是19大概念股?

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【撰文/蔡明彰】

全球G D P規模前二大國家是美國及中國,股市總市值也是前兩大,但美元、人民幣的國際流通量就差距拉開了。美元是第一大流通貨幣,但人民幣只排在第五大。

三大央行明年換人

川普總統就任來推不動重大政策,過去幾年鎖在美元的熱錢逐步獲利了結,美元指數今年來居然重挫10%,因而台幣兌美元今年來大升逾6%,來到30元關卡令外銷業吃不消。葉倫公開發言捍衛金融監理與川普劃清界限,看來明年2月會離開聯準會。出身華爾街現任白宮經濟顧問的柯恩有機會接任FED主席,恐怕美元走勢將倒向企業需求,換言之持續走軟來增加美國出口及就業。我擔心明年台幣升值到28~29元價位,台灣央行總裁也要換人,台幣波動幅度會比彭淮南時代來得大。同時今年大陸19大結束,人行行長周小川傳換人,人民幣也波動區間擴大,明年人民幣對美元將大幅升值。其實今年來人民幣對美元已升值逾4%,暗示從2014年來的貶值落幕,大陸19大行情靜悄悄點火人民幣漲勢,同時陸股也沖上2年高點。上證指數站上3300點重大關卡,預告19大行情到來。

19大鋼鐵減產

大陸19大肯定是影響股匯市的大事,像美國、台灣的總統大選一樣。19大時程未公佈,推測在11月15日左右,因為官方下令河北省煤、鐵業冬季減產高達50%,用意是19大召開的北京方圓數百公里霾害減輕。光是唐山市鋼鐵產量是河北省的1/4,河北又是全中國超過一半,唐山年產量相當美國,可見中央出手很重。

如今兩岸關係冰冷,大陸19大行情對台股僅少數加分。陸客不來台灣觀光、餐飲股漲不動,白為民不再來採購,面板雙虎空有龐大盈餘股價永遠10餘元。大陸證券、金融股開始受惠股匯雙漲,但連結台股金融股,頂多國泰金(2882)、富邦金(2881)漲一波而已。

立訊、丘鈦

我評估大陸19大行情只會引動台股兩種股票。第一種是與大陸指標性企業深度合作,例如大陸第一大連接器立訊,與美律(2439)、康控-KY(4943)策略聯盟爭取更多的蘋果供應鏈訂單。美律、康控今年以來大漲98%及238%,對比立訊今年來上漲100%,發現美律、康控漲幅太大,利用蘋果i8發佈利多逢高調節。大陸第二大鏡頭廠丘鈦投資新鉅科(3630)獲準,新鉅科尚未出現重大盈餘,但今年來已「預支」大漲231%,丘鈦是今年港股的大黑馬大漲380%,顯然新鉅科是沾光。

台股那些是19大概念股?

【完整內容請見《萬寶週刊》1244期】

 

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燿華具備低價轉機題材

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【撰文/王榮旭】

指數在萬點高檔,資金輪動很快,掌握類股輪動節奏真得很重要,否則看得到吃不到很可惜,我在1241期專欄時分析正隆(1904)擁有三大優勢值得留意,後來股價創17年來新高,1242期提到:「華航(2610)Q2淡季本業獲利就飆高,下半年進入貨運旺季,獲利更佳,股價竟然不到面值,甚至比上半年還虧損的陽明低約5元,有點委屈」,結果華航真的從10元以下大漲起來。

萬點以上類股輪動快速

上週玉晶光、亞光等二線光學股又大漲噴出,當市場很多人都看傻眼時,本欄獨排眾議1243期標題寫「i8搭載無線充電 誰受益?」,內文分析到:「i8題材面行情爆發,留意今年沒漲到股價還在低檔的無線充電族群,採用WPC的Qi技術並獲認證的聯昌(2431)及僑威(3078)股價還在低檔,僑威…開發出可一對五「堆疊式」的無線充電殺手級產品,本益比約10倍,稍嫌低估」,果真大漲再次命中主流。

業績在高檔股價在低檔的燿華

下一主流在中低價轉機股,恰巧時序進入農曆鬼月,往年此時總會出現所謂的小鬼當家行情,低價轉機股留意三大任意層HDI板廠之一的燿華(2367),近年佈局軟硬結合板及高階汽車板今年業績爆發,上半年營收75.88億元年增近4成,而達燿華是蘋果主要軟硬結合板供應商,並投入類載板製程,受惠i8備貨需求下半年營運走高,Q3單月營收估將挑戰新高,但今年也才漲不到2成,股價還在近幾年低檔,華通(2313)今年卻大漲1倍,股價創15年新高,燿華落後補漲空間大,燿華Q2單季由虧轉盈,欣興Q2單季虧損,燿華股價竟然還比欣興還低了超過6元,有點委屈,隨著9月i8上市,少數沒漲到的相關供應鏈可望補漲。

燿華具備低價轉機題材

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機器人大趨勢

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文.洪寶山

機器人大趨勢

金融海嘯過後,美國祭出貨幣寬鬆政策度過危機,也讓中國經濟越來越強,美國經濟霸主地位受到威脅,當時美國總統歐巴馬喊出要再工業化,接棒的川普也要讓美國再度強大,他們靠的是什麼?如果只是單純的製造業,對美國來說不具經濟效益,那如果是機器人產業呢?不但是高精密的製造業,更是產業高端趨勢,經濟規模就大了。

以2016六年來看,專注於機器人開發的風投資金已達19.5億美元,較六年前上漲十倍,且並無減緩趨勢。絕大部分的投資聚焦在幾個領域:物流、倉儲自動化、製造業的機器人手臂、醫療保健、醫用機器人、無人機、農用機器人、自動化汽車等。

就我觀察,機器人有三個發展區塊:一是工業型機器人,多使用在工廠和倉庫;另一是服務型機器人,提供家居服務或照護;還有一塊則是商業化機器人,運用在商業環境。

自動化機器人與產業關聯性非常高,例如食品業,檢測包裝、相關運輸、飲料市場,農業也要自動化。據工業局統計,台灣生產工業型機器人業者逾九十四家,服務型機器人業者二十四家,還有超過五百家以上業者與機器人產業具有關聯性,台灣智慧型機器人產值並不算低。

高齡化社會的日本更將機器人訂為重要產業發展,低生育加上高齡化帶來勞動人口下滑,日本規畫2025年前,要以機器人科技取代350萬的勞動人力。在家庭照護與家務需求繁重下,日本家用機器人應用率占全球四分之一。

前不久在波士頓物聯網技術大會中,針對機器人最新應用發展歸納出五大趨勢:一、美國麻州機器人技術領先全美;二、人工智慧發展帶動服務型機器人商機;三、機器人醫學;四、人機互動;五、無人機送貨。這五大趨勢清楚點明了未來產業發展機會,絕對是機器人莫屬,且以美國為最。

資策會產業情報研究所(MIC)預估,協作機器人產值在2020年將較2015年增長十倍達十億美元;國際機器人協會(IFR)也預期,未來兩年內使用機器人的家庭將成長至3100萬戶。

當機器人產業已在全球形成一股趨勢,台灣供應鏈當然不能缺席,投資人更要在這些產業鏈中找到投資機會切入,搭上機器人商機。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第888期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財.理財教育學苑www.moneyedu.org.tw

理財周刊888期更多精采文章:

◎封面故事>寂寞商機

◎洪寶山發行人語>機器人大趨勢

◎房市觀察>陸資購屋 國安、社安與房價 孰輕孰重?

◎理財我最大>強健大腦防失智 張承能強調養成好習慣的重要

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◎全球投資瞭望>美元指數一旦轉強 新興市場慣性逆轉

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◎期股權勝箱波均>大道易行箱波均─學習起而行 緣信箱波均

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(來源:《理財周刊》 888期)
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陸資購屋 國安、社安與房價 孰輕孰重?

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文.莊孟翰

猶記得今年七月十一日諾貝爾經濟學獎得主羅勃.席勒(Robert James Shiller),在「亞洲不動產學會暨世界華人不動產學會2017聯合年會」演講時,得知台灣房地產「高房價、高住宅自有率、高空屋率」等三高問題時,驚訝的表示:「三件事情同時發生,讓人匪夷所思!」其後又補充說道,世界各國都有類似狀況,很多人說是中國人害的,但缺乏直接證據。

雖然席勒先生只是輕描淡寫、一語帶過,惟就當前中國房價一再飆漲之發展趨勢加以探討,其間不無暗藏玄機之隱喻。

陸資在臺買房政策及相關管控機制沒有變?

另外,蔡英文總統在接見席勒時表示台灣正加速推動社會住宅,席勒則回應其他國家也在做,但沒有完全解決高房價問題,席勒先生是否有所暗示不得而知,惟就當前之高空屋率而言,大量興建社會住宅政策實有重新檢討之必要。

由以上問題可直接延伸至「國家安全」與「社會安定」等兩大重要議題。

由於房市已連續三年不景氣,第一線房仲「溫度計」的數字反映是「以前一個月可以成交二至三戶,現在三個月都不見得可以賣出一戶」,最明顯者為房仲家數已減少一千多家,有不少從業人員兼差打工甚或選擇轉行,因此房仲全聯會一再呼籲政府應加速開放陸資購屋。

其實,如僅就此一議題加以探討,今年五月內政部通過陸資購買「萬通台北2011」訴願案,隨即遭質疑政策鬆綁,內政部迅即表示,這隻是個案,陸資在臺買房政策及相關管控機制沒有改變。

內政部之所以備感壓力,主要在於中國乃是全世界唯一對台灣存有敵意的國家,此外,究竟有多少陸配購屋資金來源不明,更不知還有多少經由第三地轉進的陸資。

試想,一九九七年香港迴歸之後房價一再飆漲,是否正如席勒所言「很多人說是中國人害的」,大家應該都心知肚明,否則香港怎會有那麼多人被擠壓而蝸居在「籠屋」甚或「劏房」?

歐美從嚴審查陸資 台灣怎可輕言開放

若再退一步想,最近中國資金大舉外逃,若能經由三角貿易轉進台灣房市,即使貴個一、二成,就算是繳點保險費也還劃得來。

就以「萬通台北2011」為例,該案所在位置素有「台北八掛山」封號,主要原因即在於上一波不景氣,曾有八家建商在那個山頭上推案宣告滑鐵盧,其後又為何「萬通台北2011」可以每坪五十至六十萬之高價順利銷售?一言以蔽之,幾乎都是陸資購置所致。

其次,如再就近年美國、英國、加拿大、澳大利亞、紐西蘭等國家,相繼嚴格審查陸資併購企業與限制購屋的作法,最直接的原因當然是兼顧國家安全與社會安定,歐美國家尚且如此,台灣還有什麼本錢可以輕言開放?

關鍵時刻再不動作 香港經驗很快移植台灣

另外,再從另一角度加以探討,當前台北房價高居全球第四十五位,今年第一季台北市房價所得比仍高居15.52倍,貸款負擔率更高達63.9%,真不知政府有何錦囊妙計可以消除民怨?現階段正值景氣轉折之關鍵時刻,如再放任陸資或有錢人炒房,很可能香港經驗很快就會移植台灣。

最後再來看看最近國際知名NUMBEO網站所公佈的房價所得比資訊,最高前四十個城市當中就有五個分屬中國城市,前四名分別為深圳39.76倍、香港38.61倍、北京37.8倍、上海36.91倍,至於台北則為第38位16.64倍。現今中國超高房價所得比的數據,可以提供我們什麼啟示?

看看世界,想想台灣!國安、社安與房價,孰輕孰重!

陸資購屋 國安、社安與房價 孰輕孰重?

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◎期股權勝箱波均>大道易行箱波均─學習起而行 緣信箱波均

◎房市放大鏡>租賃專法政策推動的「是」與「非」

 

(來源:《理財周刊》 888期)
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