【文/住展雜誌】

受到房市反轉向下的衝擊，以及業者為了達到「減量保價」的目標，北台灣推案量持續縮減，不再像過去一樣肆無忌憚狂推案，新增供給已經變得越來越緊俏……

住展雜誌初步統計，今年上半年北台灣新成屋、預售屋總推案量約為三五一五億，較去年同期減少約八二二億、年減幅約十九％，上半年推案量連續四年萎縮。

若以戶數計，今年上半年北台灣新建案的可售戶數為一九五二六戶，較去年同期減少二五九九戶、年減幅約十二％。可售戶數減幅比推案量少，主因今年來新建案多規劃小坪數房型，能切的戶數更多所致。

多數縣市案量已萎縮

北台灣各縣市今年上半年推案量大多比去年減少，尤以基隆市衰退幅度最大；基隆今年上半年推案量僅剩七億，較去年同期少了約二十四億，年減幅約七十八％。不過，基隆推案量忽大忽小是正常慣性，只要有指標案出現，案量就容易暴增，反之則容易驟減。

衰退幅度第二、第三名分別是桃園與新竹，桃園今年上半年案量僅約五六八億，較去年同期銳減約四二九億、年減幅約四十四％；桃園今年推案多在桃園、中壢等二個行政區，光這二個區案量就高達約三百多億，占全市逾五成案量。

新竹去年上半年案量還有五五○億，今年降至約三七八億，年減幅約三十一％；案量最多的是東區與竹北，這二個行政區案量高達約二九一億，約占新竹縣市總案量七十七％，建案分佈不平均的狀況比桃園更嚴重。

桃園市案量銳減的主因，與房價修正幅度較深有關，由於地價波動微小而房價跌逾一成以上，現在推案不合成本，多數業者都已緊縮推案；例如新屋、平鎮、大溪等綫上供給量已經不多，但建商推案意願仍舊低落。新竹地區則因綫上待售的案量仍然龐大，業者多專注在銷售手上餘屋，新案稀稀落落。

大台北業者信心止穩

大台北今年推案反而相對積極，年減幅均在一成以內。其中，台北市今年上半年推案量約八四九億，年減約七十八億、年減幅約八點四％；新北市案量約一五八九億，年減約一二九億、年減幅約七點五％。

唯一逆勢成長的是宜蘭縣，今年上半年案量拉高到約一二五億，年增約三十四億、年增幅約三七點五％。宜縣案量增加的主因，在於房價並未明顯下挫，再加上近期釋出的大樓案單價雖然持續走高，但因總價比透天低，市場接受度不差，於是新推案不斷湧現。

展望下半年到明年，台北市總銷逾百億的豪宅案將陸續開出，新北市板橋江翠北側、三重二重疏洪道、土城暫緩發展區、新店十四張、林口新市鎮等多個重劃區均有指標案可望登場，大台北推案量似乎已經止穩、不易大降。估北台灣全年推案量站穩七千億以上已沒有問題，但是否能夠挑戰八千億，就得看接下來指標豪宅案推案進度的快慢而定了。

本文摘自2017年8月5日出刊之《住展雜誌》425期房市話題單元，同期內容除本文外，並有「好思維挑好貨　買房的5個新觀念」、「預售屋契約　當心六大地雷」、「法拍搶標風起　撿便宜好時機？」等，更多內容請參閱《住展雜誌》，並尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：住展雜誌，更多資料請上住展房屋網 謝謝！

(來源:《住展雜誌》 425期)

更多精采內容請點擊:《住展雜誌》

【文/住展雜誌】

買房子最怕遇到消費糾紛，尤其是看不到實體的預售屋，蓋出來的房子與文宣不同時有所聞，能否捍衛權益，就看當時契約怎麼簽。倘若一時失神未察覺契約中的魔鬼，就只能苦吞無言的啞巴虧了……

買房子是終身大事，絕大多數民眾想必都是周遊許多案場看了又看之後，才決定是否下訂簽約，可是在簽約的時候，您是否也跟挑選建案時一樣，對手上的契約看了又看呢？

假如您買的是新成屋，檢視屋況或許比檢視契約來得重要，但如果您是買看不到實際商品的預售屋，對買賣契約千萬得謹慎以對，否則一旦遇上蓋出來的房子與業者銷售所言大不相同時，將難以確保自身權益。

這樣的提醒並非危言聳聽，因為據各地地政局稽查結果顯示，不論是雙北、桃園乃至全台各地，預售屋買賣契約違規比率都高得嚇人，民眾若未審慎檢閱契約，很容易被業者吃豆腐。

六大事項頻違規

內政部地政司司長王靚琇指出，歸納各地近年稽查結果，發現預售屋定型化契約的二十餘項應記載及不應記載事項中，下列六大專案違規情事最頻繁，呼籲消費者審閱契約時務必多加留意。

1.車位資訊不詳實

民眾買房，通常會再三確認建物及土地資訊，但對車位則未必。買賣契約依規需載明車位位置、性質(如法定停車位、獎勵增設停車位等)、形式(平面或機械)、面積、尺寸及公設配比等資訊，因為上開資訊均會左右車位價值與使用便利性，登載不實將使消費者荷包受損。

舉例來說，過去常見建商為了多塞幾個車位來賣，故意隱匿車位相關資訊，民眾等到房子蓋好，才發現車位根本停不下休旅車，想轉賣又受限車位性質難以脫手，白白損失上百萬。

2.面積誤差不找補

預售屋沒有實品，房子蓋好後房地面積可能與最初規劃有誤差。法規明定，賣方應針對各部分(主建物、土地、附屬建物及公設)短少面積全數找錢；若超過，賣方最多只能向買方要求補款百分之二。假使各部分誤差逾百分之三，買方得要求解約，但業者常將找補條款移除。

須注意的是，法規上的「誤差」，是指超過或不足，也就是說，不管建商是多給或少給超過百分之三，消費者都可要求解約，若條文只寫「不足」而沒寫「超過」，便於法不合。

消費者也許好奇，建商多給坪數應是好事，何必還要解約呢？一來是補款可能讓購屋預算超標，二來則是若多給的坪數都在公設，不僅用不到還得多花錢，想必沒人願意當凱子。

3.驗收處理不明確

房子蓋好後，需經過驗收才能交屋，若驗收過程中發現瑕疵，建商依規應於期限內修繕。為避免建商輕視驗收，法規明定買方有權保留總價的百分之五作為交屋款，待驗收合格後再撥付建商。

可是違規契約常未記載驗收條款，並將交屋款壓在百分之五以下，這樣一來，建商就可犧牲少少的交屋款以卸除修繕責任，讓消費者大吃悶虧。

4.建材規格不揭露

相信消費者一定常聽到銷售人員說，如果預定使用的建材缺貨，將以同等商品替代，這句話其實藏有蹊蹺。因為業者更換建材，需經買方同意(賣方能證明有不可歸咎於賣方的原因，則不在此限)，且建商不可使用會損害結構及危害人體健康的材料。

萬一業者違規，消費者得解約並請求房地總價百分之十五的違約金，但前提是契約必須將建材規格、廠牌及違規條款寫清楚，否則將影響消費者向建商求償或解約的權利。

5.開工日期不確實

正常來說，契約上應講明預定開工日、使照取得日為何年何月何日，但業者常將格式更動為「取得使照後多少日為開工日」、「預定開工後多少日取得使照」。

業者指出，建案須領得建照才能動工，但官方審核建照的時間沒個準，因此要求建商把日期講明並不合理。不過地政司長王靚琇表示，業者所言雖情有可原，但法規其實已講明，若發生非可歸咎於賣方之情事，期限可順延，建議建商還是照規定來較妥當。新北市法制局主任消保官王治宇則補充，若進度延宕，消費者向建商求償乃按日計算，因此將日期說清楚，才不會產生模糊地帶。

6.違約條款不寫入

違約條款是買賣契約最重要的部分，若賣方違反「預售屋買賣定型化契約應記載事項及不應記載事項」的「主要建材及其廠牌、規格」、「開工及取得使照期限」、「賣方之瑕疵擔保責任」規定，消費者可要求解約。然而不少違規契約竟對違約條款隻字未提，嚴重侵害買家權益。

個別磋商開後門

按理說，內政部既已明訂「預售屋定型化契約應記載及不得記載事項」，並提供範本給買賣雙方參考，業者只要依規行事即可避免紛爭，何以爭端仍層出不窮？消保官王治宇直言，問題就出在「個別磋商條款」上頭。

《消保法》第十五條明載：「定型化契約中之定型化契約條款牴觸個別磋商條款之約定者，其牴觸部分無效。」換言之，經個別磋商所擬定、更動的契約條款，效力大於定型化契約原有的制式條款，遂使建商利用個別磋商，有恃無恐地更動定型化契約，使契約內容往賣方傾斜。

更動應優於法規

所幸個別磋商條款並非業者的免死金牌，王靚琇強調，業者援引該條款更動定型化契約，需有「個別」與「磋商」事實的才行，若官方抽查發現所有契約都有相同的個別磋商內容，顯見該事項並不「個別」且不見得經「磋商」，如此一來，遭更動的契約內容將視為無效。

內政部也重申，訂定契約仍需以官方公告的應記載及不得記載事項為準據，所有更動應優於法規才是，若違反規定亦屬無效，還可依消保法，按次對業者祭出最高五萬到五十萬罰鍰；假如民眾能舉證業者隱匿重要資訊，使交易處於不公平狀態，官方更可依《公平交易法》對業者處以最高兩千五百萬重罰。

消費者舉證困難

然而王治宇表示，雖然法規看似有工具制裁不肖業者，但實務上發生糾紛時，除非消費者打從一開始就進行蒐證，否則往往難以拿出有力證據，證明業者隱匿重要資訊或廣告不實，進而達到解約目的。

再說，不動產相關行業中，房仲、代銷、地政士等都有專法加以規範，唯獨建商沒有，因此官方在執法時，只能援引其他法規進行裁罰，約束力難免不足，對此地政司也坦言確實是個難題，但鑑於建商業務涉及內政、財政與經濟等層面，若要修專法管理，可能得拉高到部院層級才行。

捍衛權益莫退卻

雖然預售屋契約陷阱重重，但只要消費者花點時間詳細檢閱，就能大大降低購屋風險。消保官更呼籲，若真遇上消費糾紛，務必循申訴、調解及訴訟等管道捍衛權益，畢竟房子價值不斐，只討回百分之幾，都能減少數十萬的損失。

本文摘自2017年8月5日出刊之《住展雜誌》425期專題報導單元，同期內容除本文外，並有「好思維挑好貨　買房的5個新觀念」、「預售屋契約　當心六大地雷」、「法拍搶標風起　撿便宜好時機？」等，更多內容請參閱《住展雜誌》，並尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：住展雜誌，更多資料請上住展房屋網 謝謝！

(來源:《住展雜誌》 425期)

更多精采內容請點擊:《住展雜誌》

撰文/今周刊編輯團隊

「台灣目前並不缺電。」8月21日，行政院長林全在立法院備詢時強調。

即使，大潭電廠因中斷供氣兩分鐘，引發全台近6百萬戶大停電，造成經濟部長李世光和中油董事長陳金德下臺的風暴；即使，半個多月前尼莎颱風登陸，花蓮和平電廠輸電鐵塔倒塌，就讓全台陷入限電紅色警戒，公部門中午要關冷氣揮汗上班，政府依然不願面對「限電」、甚至「缺電」危機。

中華經濟研究院助研究員陳中舜指出，根據2016年世界經濟論壇（WEF）報告，台灣「電力供給品質」倒退七名，反映電力供給穩定度下降；今年電塔倒塌事故、電廠跳機意外等，恐都會納入今年的評比中，「評比如果再下降，有可能影響外資投資的信心。」

原來，政府信誓旦旦「面對缺水缺電，政府準備好了。」「今年不會跳電，不會缺電！」是如此禁不起考驗。現在各界最關心的是，台灣究竟有沒有缺電？

今年電力負載創新高！

限電警戒紅燈已亮三次，配套計畫又失靈

從需求面看，台灣電力負載年年走高，今年夏天更隨氣溫狂飆而寫下歷史新高，但供給面卻日益不足。一般用來檢視電力系統可靠度的「備用容量率」近年逐漸下降，2014年已比法定水位15％還低0.3個百分點，2016年更下探到10.4％。

更進一步看影響當天電夠不夠用的「備轉容量率」，從供電充裕到限電準備分級，共有綠、黃、橘、紅、黑五個燈號。

立法院經濟委員會委員張麗善強調，去年備轉容量率低於6％的供電警戒橘燈天數達80天，其中，5月31日備轉容量率曾低到只有1.64％，今年夏天則在3％到5％之間跳動，「每天都在危險邊緣，像走鋼索！」因此任何風吹草動，毫無緩衝，就是停電。

備轉容量率訂多少才合理？依照台電提供的數據及歷史經驗，備轉容量率維持7.2％就可應付所有危機，缺電問題不會發生。

立委蔣萬安則直指，台電去年公佈的實際備用容量率10.4％，是將停機中的核一廠一號機、核二廠二號機計入後，「美化」的結果，倘若排除，則只剩6％。

截至8月11日止，共有超過60個橘燈、3個紅燈（備轉容量90萬瓩以下），台灣電力供應早已非常緊張，加上政府為增加供給而做的發電配套計畫又一一失靈，因此雪上加霜。

台電指出，目前台灣每日供電量約為3800萬瓩、用電量日高峰約為3600萬瓩，為因應可能的缺電，今年原計畫新增高雄大林新一號機、苗栗通霄新一機和桃園大潭緊急發電機組等三座發電系統，7月要開始商轉。不料，預計新增的電廠進度不如預期，趕不及夏天的用電高峰，供電因此吃緊。

前行政院副院長、長風基金會能源政策小組召集人杜紫軍形容，現在台灣供電像沒存款的月光族，一碰上小車禍等事故，就沒錢可應急。照理每個人都要有存款，不用時，可以先放在銀行，隨時應急，電力同樣如此。「安全存量，就是保險絲的概念。」他指出，台灣目前石油、煤、天然氣的安全存量，分別是90、30和14天，所以不能說「今天夠用就好」。 (閱讀全文…http://pics.ee/x8ks)

本文為精採摘要，更多精彩內容，請參閱最新一期《今周刊》(第1079期)。

你可能也會感興趣

比台電還懂電！沈榮津會是經濟部長黑馬嗎？

核二廠除役在即  台電2.9億改裝計畫惹爭議 

農舍屋頂蓋發電廠 他登上台灣太陽能一哥

「雞便便」化為金礦  連A咖日商都來取經 

放棄核電發展綠能  德國怎麼辦到的？

(來源:《今周刊》 1079期)
更多精采內容請點擊:《今周刊》

撰文/今周刊 陳亭均

為了一個小女孩，威秀影城董事長吳明憲、國賓影城董座張中周和秀泰影城總經理廖偉銘，台灣三大影城巨頭難得同臺受訪，他們要讓台灣的恐怖傳說，變成國際級的經典IP！

即使幾人老早相熟，這次聚首仍難得一見。吳明憲早早先到了，張中周接著就來，前腳跟著後腳，廖偉銘也進了房，帶著笑坐到兩人身旁。他們從沒一起接受過訪問，這次同場算是破天荒了。

主掌全台通路

威秀、國賓、秀泰  罕見同盟

他們三人，是台灣三大影城的頭兒，吳明憲是「威秀影城」董事長，張中周是「國賓影城」老董，廖偉銘則是「秀泰影城」總經理。三大巨頭在台灣電影市場已呼風喚雨數十載，少說掌握了全台灣7成以上的電影通路，如果把合作戲院也算進去，「絕對超過8成到8成5！」吳明憲很有把握地說。

在電影業界，誰不知道，電影院通路打噴嚏，全業界都怕著涼，見著三巨頭空前地一起坐在那兒，就能嗅著他們這次合體，絕對有點意思。

他們會連袂受訪，為的是一部台灣恐怖電影《紅衣小女孩2》，三家影城全都是投資方，院線三巨頭，第一次共同投資，就要一起搞搞「鬼」。

然而眾所周知，在台灣，觀眾多半喜歡把錢砸在「好萊塢」大片上，國片的市占率非常低迷。《海角七號》在2008年後，確實帶起一波國片潮，好光景卻沒持續多少年，市場又開始往下坡走。尤其是去年及今年，國產電影票房更再度沉入低潮，步履蹣跚，2015年，國片在整體票房中還佔有10％以上，到了去年，竟跌至6％以下。

2017年的狀況看起來不僅不會更好，甚至可能更差，至少到現在為止，市場上還沒有一部國片能賣出破億票房。今年度暫居國片票房冠軍的《吃吃的愛》，僅有8,500萬票房，然而這部片，嚴格說起來算是對岸主導的電影。至於「票房保證」九把刀拍的《報告老師！怪怪怪怪物！》，上映至今，北市票房只有1,261萬元，預估全台總票房僅台幣3,000多萬元。

國片市場一點也不樂觀，57歲的張中周，在三人中，算是老大哥了，他坦言國片在市場上的占比直直落，處境益發艱困，「先不論有保護國片機制的南韓，日本片在國內自身的市場，已經來到50至55％；泰國、馬來西亞的國片，也占30％左右，台灣相較之下就差很多。」理想狀態下，台灣國片至少應在總票房占比超過2成，但這看起來卻是漫漫長路。

在2015年，中國的光線影業、萬達文化以及華誼兄弟強強聯手，投資《尋龍訣》轟動對岸影業。中國巨頭聯手，當然是看好「中國專案」在市場上樂觀的賺頭。

台灣的影城「三大巨頭」在這個國片景氣蕭然的節骨眼上作夥投資《紅衣2》，要玩的又是什麼？廖偉銘輕輕一笑，「就是因為環境不好，才要努力。」

事實上，《紅衣2》的製作成本並不高，這是一部耗資4,500萬元拍成的中型國片，比起成本高達2億5千萬人民幣的《尋龍訣》、總票房高達16億人民幣，當然是小巫見大巫。三間影城投資《紅衣2》的占比，分別是威秀的母公司中環占20％，與國賓、秀泰分別占5％。

然而兩岸電影市場本來就有差異，台灣影城三巨頭的同盟聯手投資之舉，更多的是「宣示」的意味。 (閱讀全文…http://pics.ee/x8aa)

更多精彩內容，請參閱最新一期《今周刊》(第1079期)。

你可能也會感興趣》

HBO遭駭客入侵  權力遊戲未開播劇透流出 

走出遭暴打的童年 他翻身大咖歌手製造機

文化部拚「影視國家隊」  要幫導演找「左右手」

(來源:《今周刊》 1079期)
更多精采內容請點擊:《今周刊》

撰文/今周刊 賴若函

衛福部為了落實分級醫療，4月中旬調漲未經轉診就跑大醫院的民眾部分負擔金額；然而轉診制度與醫療分級制度其實已推動14年，宣導及相關配套卻仍不足，淪為口號。

「M型醫療時代來臨！」健保實施22年來，地區醫院減少200家，基層診所和醫學中心數量卻為之增加。根據衛福部中央健保署統計，照這樣下去，到2020年，醫學中心的每日門診量會增加逾3萬人，從2006年的8.4％升至11.5％，落實轉診制度、分級醫療刻不容緩。

癥結一：制度傾斜

健保給付，對大醫院較有利

目前國內醫療院所依規模分為醫學中心、區域醫院、地區醫院與基層診所4個等級，6月底，監察院公佈的調查指出，「台灣的健保給付制度對大醫院較有利，使地區醫院經營困難，日趨萎縮。」過去台灣診所醫師、地區醫院醫師曾多次呼籲，健保制度向財團和醫學中心傾斜，扼殺了地區醫院和診所的生存權。

報告顯示，健保給付給醫學中心的每人平均費用是地區醫院的2.2倍。推估至2020年，醫學中心將成長至3成4、區域醫院3成3；但地區醫院將萎縮至1成2、診所為2成1，這樣的趨勢，「顯示台灣醫療體系嚴重失衡」。

台灣人的就醫習慣有別於歐美的家庭醫師制度，總喜歡大病、小病都往醫學中心跑，長年浪費健保醫療資源。政府和醫界雖然不斷呼籲「小病至基層院所就醫」，也鼓勵至少5家基層院所可組成一個「社區醫療群」，也就是俗稱的家醫制度，然而至今只有近4成基層院所加入計畫，成效相當有限。

台灣醫療改革基金會副執行長朱顯光說，社區醫療群的目的是使全民都有各自的「健康守門人」，平時可以得到預防保健、衛教資訊；生病時則有24小時諮詢電話可用，即使半夜不舒服，不用直接衝急診室，可以先諮詢醫療群的醫護人員。

「目前只有1/10的民眾加入社區醫療群，主因在政府沒有更積極的作為！」朱顯光強調，公部門宣導不足，使得許多民眾並不知道政府有家醫群，然而即使知道，也因社區醫療群太少，每一個醫療群也有容納會員的限制，導致有些民眾雖想加入，卻被擋在門外。

癥結二：推動不力

宣導不夠、轉診平臺不便利

今年4月中，健保署為了推動分級醫療、轉診制度，有了兩項新措施，一是針對未經轉診就跑到醫學中心的病人，增加部分負擔金額，門診加收60元、急診加收100元。另外也同步啟動綫上轉診平臺，供各醫院的資訊互通。立意雖佳，但兩者的執行力道均不足，被評為沒有效果。(閱讀全文…http://pics.ee/x8c6)

更多精彩內容，請參閱最新一期《今周刊》(第1079期)。

你可能也會感興趣》

發現已是末期！肺癌已成新國病 不抽菸也會得

長庚急診1年虧2億　卻3個月花14億買家族股

大醫院才可靠？熱血醫師用27年翻轉觀念

(來源:《今周刊》 1079期)
更多精采內容請點擊:《今周刊》

談精準醫療絕對與基因定序脫不了關係，因為有了次世代的基因定序，讓醫療的精準度愈來愈高，然判定病患的致癌基因及未來治療方式，大數據的建立是關鍵。

【文／徐玉君】

任何的醫療行為都講究精準，而精準醫療一直是近年來的熱門話題，尤其，在二○○○年首個人類全基因體約三○億個DNA鹼基序列解碼基因定序之後，在專業技術的精進下，次世代的基因定序再為精準醫療畫上一筆；國內很多的基因檢測公司都以「未病」為主，篩檢可能產生癌癥的基因；然真正落實在「已病」的治療行為卻不多見，而根據已病的數據，建立未來藥物研發方向者又更少；因此針對已病者的數據，建立經過認證可供藥物研發的大數據，將是精準醫療長期發展的關鍵。

精準醫療三大要素不可少

而施行精準醫療，必須具備三大要素，第一、就是可靠的生物標記，而這個生物標記就是引發癌癥的突變基因，有了這些生物標記，即可篩檢出病患有沒有這些突變基因，而針對這個突變基因尋找有無針對該基因的治療藥物，予以投藥。

有了生物標記，自然還需有第二、精準的檢測平臺，因為即便病患確實擁有某個引發癌癥的突變基因，但是如何在一大群的基因中撈出造成腫瘤的突變基因是一大難題，尤其進行檢測耗時，如何精準的選定某些基因（多重基因檢測）並依據診斷發現為其選擇最適合的藥物；敏感又有效率的次世代定序（NGS）檢驗平臺，能從微量的標本中找出患者腫瘤的突變基因。（全文未完）

全文及圖表請見《先探投資週刊1949期》便利商店及各大書店均有販售

或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載

☆封面故事：久元、宏齊回檔整理後再出發

☆特別企劃：國際電競大廠股價過關斬將

☆國際趨勢：全球殭屍企業方興未艾

☆中港直擊：新能源車「積分制」時代來臨

☆生技園地：誰是生技股反彈先發？

☆重要資訊：巴菲特選股法則挑好股

【最新活動看板】

◎注意！立刻前往瞭解隱形冠軍股

◎邀您共用港臺金融時尚的藝術饗宴

◎先探股市贏家大講堂招生中

◎11/22-12/3跟著老謝探索墨西哥、古巴

◎憑秋季上市櫃總覽，可參加「看財報挑好股」課程

◎財訊快報APP 您的投資首選

◎訂先探一季免費送【高手的養成】乙書

◎訂先探免費送大家源12吋360度旋風立扇，先探與您共渡涼夏！

◎106年生技總覽重磅登場！全新上市熱賣中

◎2017年上市櫃秋季總覽全新出刊！好評熱賣中

◎興櫃總覽大行情千萬別錯過！

(來源:《先探投資週刊》 1949期)
更多精采內容請點擊:《先探投資週刊》

【文／謝金河】

到八月二十三日為止，台股寫下連續六六個交易日攻上萬點紀錄，成為史上最長的萬點行情，去年我說過台股上萬點會很久，大家都不以為然，因為從過去三○年的歷史來看，台股上了萬點只有一條出路，就是崩盤！這次台股會不會重演崩盤戲碼，誰也說不定，但是，我提醒大家必須用另一個角度來思考台股的未來。

台股能站在萬點之上，最大的動能是外資，因為外資大買台積電、大立光、鴻海，這些權值股不斷地把股價推高，讓台股站在萬點之上，好像三隻腳屹立不搖，但如果大家仔細看，這三家公司能夠不斷壯大崛起，他們都是蘋果供應鏈最核心的成員。

台積電為蘋果提供核心晶片，鴻海負責組裝手機，大立光供應變焦鏡頭，其餘往下推，國巨的被動元件，臺達電的電源供應器，日月光、矽品的封測，可成的機殼…，這些從小變大的企業，幾乎都與吃到蘋果訂單有關。這些年，美國新經濟形成FAAMG五大企業新架構，只有台灣能切入蘋果產業鏈，單是台積電將市值拉升到五．六兆台幣，已讓台股站上萬點吃了一顆定心丸。

半導體是台灣的強項

現在台股攻上萬點，如何來定位台股新方向？台股除了有蘋果當靠山，還有兩個得天獨厚的條件。首先是未來進入AI（人工智慧）的新時代，大家都有共識，AI的核心靠的是晶片，也就是半導體，因此，像Nvidia要飛得多高多遠，都必須跟台積電合作，台灣是全世界最重要的半導體產業聚落，這是台灣的強項。

另一個是AI必須倚賴大數據，這些數據的取得必須藉助光學變焦鏡頭，台灣在光學鏡頭產業有大立光領航，而過去在手機鏡頭時代，大立光是一枝獨秀，未來進入車載鏡頭，或各種無人超市、無人駕駛汽車的裝置都必須使用鏡頭，而這也給了台灣光學產業不斷冒起新秀。除了大立光的五八一○元外，八月以來二線光學股頻頻大漲，像玉晶光第二季財報表現出色。連續噴出大漲，寫下四四七元新高價，更飆的是亞光從今年最低價的二六元狠狠漲到一一四．五元，大家都不相信亞光有如此實力。

其他二線光學股如先進光漲到八六．八元，聯一光漲到五七．四元，佳凌漲到五三．二元，第二季表現亮眼的光燿科也創下八五．四元歷史天價，上半年虧損的今國光也到了三八．二元，與光學鏡頭有關的如華晶科、揚明光業績都不起眼，但股價漲勢凌厲。有人認為這些光學股漲得太野蠻，但背後其實代表了大家不知道的未來，台灣即將形成在Apple外另一個大供應鏈，那就是Tesla供應鏈，這是台灣產業另一次大爆發的機會。

今年Tesla推出Model 3的廉價車種，七月底率先交車，這款車接單超過四○萬輛，臺廠供應鏈今年老早已總動員，根據Tesla執行長Elon Musk的計畫，到二○二○年全球電動車產量將超過一○○萬輛，能夠幫Musk圓夢的恐怕只有台灣的供應鏈，因為全世界的企業只有台灣能夠提供物美價廉的零組件。

美琪瑪、康普股價躍起

今年以來，Tesla來台尋找合作對象，除了原先大家熟知的和大、貿聯KY外，今年股價飆升的個股，其實都跟Tesla連結了，像電池上游材料，今年雀屏中選的兩家，一家是生產醋酸鈷、錳、磁性材料的美琪瑪，去年底美琪瑪股價只有二八元，去年EPS一．八九元，但是最近股價居然飆升到九七元，我們看到美琪瑪營收從五月的二．七三億起跳，六月到三．二四億，七月到四．三一億元，營收連續兩個月創歷史新高，今年第二季EPS從首季的○．一四元快速跳升到一．二四元，這是業績三級跳，下半年成長會更鮮明，股價一口氣跑到九七元。另一家是電池材料的康普，股價很短時間從三八．二元漲到九九．七元，這是康普從來沒有過的新天價，康普供應氧化觸煤，上半年EPS是二．二七元，股價急衝上近百元，已看出在電池材料供應已明顯切入Tesla供應鏈體系。

下一個要看充電樁、充電槍等充電設備的供應商，台灣至少有臺達電、健和興及華城，其中華城有發電題材，從電力變壓器、配電高壓器起家切入電動車充電樁，這個改變對華城股價可能帶來很大改變。華城上半年EPS只有○．三七元，下半年業績值得期待。而健和興上半年EPS一．五三元，前七月稅前四．○七五億元，每股稅前盈利二．六二元，今年從三一．九元漲到五七．八元，股價已大漲八成，健和興從端子、連接器，如今可望切入Tesla充電槍供應鏈。

再來是微型風扇的散熱，這幾年建準先切入蘋果供應鏈，看來也有機會搶入Tesla供應鏈，建準上半年EPS一．三四元，獲利比去年成長六成，過去大家印象中二○元左右的低價股，如今搖身變成五○元以上的中高價股，最近元山轉強，也有散熱風扇題材。

最近Tesla在台灣的大動作，大家可以從跟Tesla結盟最久的和大看出端倪，和大上半年EPS二．三四元，一到七月營收三九億，成長十六．九％，維持在高檔，但這兩天報紙公告和大將在嘉義大埔美工業區投下二○億建造智能生產基地，這個消息出來，和大平盤，但和大另一家生產設備供應商高鋒開盤即拉上漲停板，高鋒是切削工具機，龍門加工機的大型機台生產商，這次和大為Tesla擴廠，高鋒可能捷足先登，股價跟著先反應。（全文未完）

全文及圖表請見《先探投資週刊1949期》便利商店及各大書店均有販售

或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載

☆封面故事：久元、宏齊回檔整理後再出發

☆特別企劃：國際電競大廠股價過關斬將

☆國際趨勢：全球殭屍企業方興未艾

☆中港直擊：新能源車「積分制」時代來臨

☆生技園地：誰是生技股反彈先發？

☆重要資訊：巴菲特選股法則挑好股

【最新活動看板】

◎注意！立刻前往瞭解隱形冠軍股

◎邀您共用港臺金融時尚的藝術饗宴

◎先探股市贏家大講堂招生中

◎11/22-12/3跟著老謝探索墨西哥、古巴

◎憑秋季上市櫃總覽，可參加「看財報挑好股」課程

◎財訊快報APP 您的投資首選

◎訂先探一季免費送【高手的養成】乙書

◎訂先探免費送大家源12吋360度旋風立扇，先探與您共渡涼夏！

◎106年生技總覽重磅登場！全新上市熱賣中

◎2017年上市櫃秋季總覽全新出刊！好評熱賣中

◎興櫃總覽大行情千萬別錯過！

(來源:《先探投資週刊》 1949期)
更多精采內容請點擊:《先探投資週刊》

【撰文／莊正賢】

目前台股收盤在萬點以上已經正式突破66天，堪稱六六大順，媒體都紛紛報導萬點成為台股新起點，即使國際股市震盪，但多頭控盤的決心一點都沒消失，反而在除息蒸發了350點後台股還越走越穩，穩在多空分水嶺的季線之上。

但是盤面最吸睛還是光學股，大家都覺得已經無法無天了，只要股名有個光字，除了大立光(3008)沒有不大漲的，每天都有一堆漲停板公司，我想我就不一一點名，很多人都買不下去，我必須說我也買不下去，很多人都說不合理，從財報來看，我也覺得不合理。但如果你問我會不會繼續漲？我覺得蠻有可能，但是這樣下去覺得對台股好不好呢？我覺得其實對台股很好，為甚麼呢？我想大家都會很訝異，為甚麼對台股好，那台股不是充滿投機氣氛的股票嗎？其實每一次的大多頭都會有一個族群的妖股，第一次上萬點是金融資產股，而後不管是太陽能、博弈股、IC設計股，其實都榮鷹過一陣子的妖股，但為什麼我說對台股反而好呢？因為有妖股才有比價空間，大家想想，現在一個沒甚麼賺錢的公司，都很容易比價說自己價格低估了，因為二線光學多的是不賺錢的公司，卻5、60元。也有很多賺一個股本的公司也說自己低估了，因為跟玉晶光(3406)、亞光(3019)比價實在太便宜了，這樣大家懂了吧，妖股橫行其實對人氣以及對小型股是再好也不過了。

有妖股才有比價空間

大家仔細回想吧，一年前台股沒有妖股的時候，妳要跟誰比價，鴻海(2317)還是台積電(2330)呢？鴻海一年前的本益比只有10倍，台灣誰比郭董屌，結果他本益比10倍，妳覺得妳手上的股票是要幾倍才合理。台灣哪個企業家誰比張忠謀更有國際地位，結果台積電(2330)本益比15倍以下，其他的公司本益比能有多高，這樣說明後大家瞭解妖股的重要了吧。

我知道妖股大家不敢買，我也不願意叫大家去追，但是給了很多股票比價空間，其實大家可以正向來看待。

電動車概念股接棒

台股第1季可以說是由晶光黨貫穿盤面，只要是甚麼光、甚麼晶無一不漲，但第3季看來，光學股仍然火燙，但矽晶圓的龍頭環球晶(6488)已經由想像空間轉為實質獲利，股價反而失去想像空間，而誰能接手呢？反而是跟電有關的題材接棒，所以我說從晶光黨變成電光牌。

電動車的概念股最為搶眼，雖然和大(1536)、貿聯-KY(3665)這種人盡皆知的公司沒有表現得很突出，但是和大擴廠後反而是子公司高峰(4510)，營收創新高，讓人聯想到轉單的可能，股價也連續噴出。特別是電動車材料的公司，在美琪瑪(4721)、康普(4739)股價都飆翻天後，只要跟電動車材料有關的公司都跟進，像是長園科(8038)、立凱-KY(5227)、聚和(6509)都有一些補漲，但比較起來我認為投資新永裕的永裕(1323)，其實最有續漲的力道。現在電動車材料的本益比都被拉升到20倍以上，但永裕轉投資的新永裕主攻電池材料，並已經開始轉虧為贏，也因此永裕的獲利去年還賺到3元以上，以現在的股價來看，本益比只有10倍，堪稱是最便宜的電動車材料股，股價在30元後，以兩根長紅確立底部，我認為比價空間仍十分大。

【完整內容請見《萬寶週刊》1243期】

(來源:《萬寶週刊》 1243期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

【撰文／莊正賢】

還記得上禮拜發生的大跳電嗎？台灣缺電的問題相信只會越來越嚴重，為瞭解決供電吃緊也同時降低尖峰用電量的負擔，行政院在去年敲定擴大裝置智慧電錶方案，由於傳統的機械式電錶只有計量的功能，無法提供時間電價、及時電價等一些具有技術性的用電分析，而智慧電錶具有量測、計算、記憶、通訊以及控制等功能，可以做出更有效的電力管理，目前智慧電錶主要廠商有大同、中興以及斯其大三家，其中大同的品質卻一直被人質疑，而斯其大雖然是一間很低調的公司，但旗下的華新儀錶相信大家不陌生，我們今天就要向投資人揭開這家神祕公司的面紗，來瞭解一下在過去電子通訊標案容易被壟斷的產業，斯其大是如何佔有一席之地。

曾任職中興電工的吳端輝總經理，因緣際會下在1998年引進全球智慧電錶老大ITRON，他回憶到，當時代理ITRON時對方還是間規模不大的公司，全世界的國家都對智慧電錶或是電子式電錶沒有概念，股價甚至只剩2塊錢美金，隔沒幾年，電子產品大價降因此電子式電錶開始普及，GE、西屋電信以及Landis+Gyr這些過去傳統電錶的龍頭，再進入智慧電錶年代後，紛紛水土不服，ITRON反而擊敗了其他競爭對手，搖身一變成為龍頭老大，根據美國統計，ITRON市占率高達54％，更被稱為「電錶界的微軟」，而早期電子式電錶的大廠Landis+Gyr雖然被納入東芝旗下，也面臨被賣掉的命運，ITRON可以說是拉開競爭對手很大一節。

智慧電錶如何解決缺電問題？

至於智慧電錶要如何化解缺電的問題呢？他認為：台電過去一直推行用戶尖峰時間不要用電，儘量離峰時間使用，但過去是傳統機械電錶，無法看到用戶在各個時段下的用電量，但智慧電錶由於每15分鐘記錄一次，在缺電危機下更能細分出白天晚上的用電尖峰期，台電也能利用電價的差異來抑制民眾尖峰用電，只要在缺電時，在不影響用戶的用電下，智慧電錶，能精確掌握到某區用電不那麼吃緊，就能透過發電廠、系統與用戶配電端，彈性做電壓調降的動作。美國加州在2000年發生大規模缺電危機，而南加州使用ITRON系統，可在5分鐘內控制530萬戶的空調，因此萬一缺電時，可以立刻化解限電危機。

美國更是分析出：若是全面使用智慧電錶，尖峰時期的用電可以減少11％，轉而到晚上使用，而這減少的11％就相當是我們兩座核能電廠的發電量，以核電建設成本來看，可以省下1.2兆，而台灣若是全面換成智慧電錶，成本卻不到1千億，等於是建設核能電廠1/10不到的金額。另一個好處在於：智慧電錶的裝置很簡單，只需將傳統的電錶拔下裝上智慧電錶就可完工，台灣目前有太多電廠已經老舊需要汰新，相比建設核電、風力發電或是太陽能的複雜度，智慧電錶完工期非短，雖然智慧電錶不等同於建設一個發電廠，等同的效應卻是虛擬發電的概念，在美國甚至將智慧電錶列舉成第五種發電方式。智慧電錶的推動無非是需要政府政策的支援，台電為了要解決國家用電的問題而選擇推行智慧電錶，可是就私人營利的目的來看，必須要犧牲可以賺取超額利潤的部分，那台電在這部分的推行力道又會是如何呢？吳總跟我們說明，雖然安裝智慧電錶會因此少收電費，但若要達到智慧電錶的功效，要花20年蓋核電廠，發電槽的成本更是昂貴，在缺電問題日益嚴重下，雖然是有一些可以節能減碳的方法，但以目前來看，智慧電錶似乎是最符合經濟效應的方法。我們可能會想說那智慧電錶如果全國已經全面裝置完畢後，這些廠商要怎麼辦？他說，在美國就是會面臨裝置完就沒生意的窘境了，但在台灣不僅裝置速度較慢，在裝完後第7年就又要重新安裝了，因此這個市場不會有飽和的一天。

智慧電錶的「進入障礙」斯其大的「競爭優勢」

很多人認為智慧電錶不就是電錶本身加上WIFI模組以及通訊模組，看似簡單的原理，但智慧電錶在軟體儲存上需要很大的容量，以我們平常去銀行的次數當作對比，以一個禮拜跑一次銀行來算，智慧電錶每15分鐘就存一次資料，一天就高達96次，因此電錶的資料量是銀行體系的700倍，而全國只有一個電錶資料管理系統，銀行的家數量卻是好幾十倍之差，因此台電或是香港的電錶都曾發生過當掉的情形。

他也跟我們分享，過去台灣業界也有公司成立特別AMI事業處，並從全球龍頭電錶大廠挖角，但最後電錶送至台電後卻發生亂跳或是電錶當掉的情況，可以想像一下，如果這情況只是發生在一般人家中，可能發生電費衍生出的糾紛，若是發生在高科技企業，不管事電錶亂跳或是當掉的情形，都有可能因電力不穩而影響生產線，這對許多廠商來說會是一大隱憂，因此電錶的準確度以及穩定度非常重要。南加州愛迪生採購智慧電錶時對多家電錶做家數老化壽命測試，發現ITRON最穩定，甚至可耐用25年以上。

很多電錶由於裝置在地下室，通訊技術的好壞差異很大，ITRON擁有成熟的通訊技術，是全球唯一一個商用化系統模組同時有RF以及PLC模組，大幅減少死角，他們甚至針測過，從地下4樓到17樓之間的傳輸是沒有問題的，這是其他競爭對手做不到的。新型的通訊技術都不再只是提供單純硬體的功能，軟體的功能也很重要，但一般臺廠技術能力較弱，一個集中器的容量可能不到100具電錶，這概念就是大概只能提供給不到200戶的容量，而ITRON卻可以提供高達6000具電錶，大概可以滿足30棟每棟戶數200的大樓，在台北市及全球多座大城市的高樓大廈實測，通信成功率高達99％以上，是目前通信成功率最高之系統。

電力市場的產業特性和一般消費性產品完全不同，就像汽車產業一樣導入期很長，新加入的公司礙於「安全性」問題，有一定的進入障礙，這對斯其大來說可以是優點也可以是缺點，斯其大和ITRON共同設計出來的電錶問世已經20幾年，可以看出產品的生命週期非常長，因此公司更是耗時10幾年才打入台電。台灣過去在電力通訊建設的標案都用價高者得標，導致在建設的品質上有些差異，過往大同在裝置智慧電錶大約花了3年才汰換1.2萬用戶，但是美國卻有能力3年內完成500多萬戶的汰換，而目前則改用評分方式得到標案，擁有獨家代理品質良好電錶的斯其大得標機會就增加不少。

【完整內容請見《萬寶週刊》1243期】

(來源:《萬寶週刊》 1243期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

【撰文／蔡明彰】

我們要認清自己台股，台灣沒有世界性的大品牌，也無法在網路經濟佔據平臺，台股的強項是關鍵零組件及生產代工。我曾說過「軍火商理論」，不管兩國交戰誰勝誰敗？篤定提供武器的軍火商是贏家。

軍火商理論

影響今年台股最大題材是蘋果iPhone 8，但非蘋陣營勢必推新機對決，三星Note 8預計9月15日發表，一看便知衝著iPhone 8而來。三星今年盈餘亮麗，股價大漲30％刷新紀錄，對比蘋果今年來股價也上漲36％並不遜色。三星為何股價績效突出？手機恐不是iPhone對手，但獨家供應I8的OLED面版，又是全球最大的記憶體生產商，即三星是智慧手機的最大軍火商，供應蘋果及非蘋。相信下個月蘋果發表I8 OLED版，非蘋手機將跟進推出OLED瑩幕，只能向三星採購。換言之，三星Note 8賣不好無所謂，靠記憶體、OLED面板就吃香喝辣。

NOR FLASH大好

那台股呢？防止OLED面板解析度衰減必須加入NOR FLASH，所以旺宏(2337)、華邦(2344)分別全球第一、四大生產商變成軍火商，產能被國際大廠包下，今年來股價大漲257％及105％。NOR FLASH的軍火商理論已反應在股價上，接下來輪到PCB上游的玻纖紗布、銅箔基板。

PCB上游原料

由於I8 OLED將採用新的PCB製程，原本有三家供應商，南韓二家台灣一家，但傳出良率太低導致沒賺頭臺廠退出供應鏈。南韓廠商鞏固料源跨海向大陸、台灣搶單，RFPCB若將來大量運用於OLED勢必對PCB上游原料需求大增，又一個I8週邊關鍵零組件的軍火商理論印驗。先說玻纖紗布，臺廠產能較大是南亞(1303)、臺玻(1802)，但這個產品占比不高，所以市場焦點放在主力產品是玻纖紗布電子級的富喬(1815)、建榮(5340)、德宏(5475)三檔，營收占比較高，籌碼也較小。

玻纖紗布產業景氣上次高峰是金融海嘯到2010年，最誇張的德宏為例，從最低1.82漲到最高22元，總計股價大漲11倍。股價也不是亂漲，該公司2009年EPS虧損1.38元，但2010年突然跳升到1.48元。主因是金融海嘯後景氣復甦，廠商一窩蜂回補PCB上游原料庫存。

【完整內容請見《萬寶週刊》1243期】

(來源:《萬寶週刊》 1243期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

【撰文／張文赫】

美股道瓊4月及5月在季線打出雙底後一路走高創下新高，本次受到與北韓的軍事利空，以及川普的言論，創下波段新低再次回測季線支撐，加權指數也在季線多空交戰，若未來道瓊季線不守的話，台股同樣會跟著道瓊下跌回測半年線，OTC指數這波領先下殺到年線後，出現強勢反彈，日線拉出連6紅來到季線、月線的反壓區，外加8月10日巨量長黑是空軍的攻擊點，壓力不小，預期短線將在年線及季線來回震盪築底，選股上一定要選Q2財報突出的個股，不僅抗跌又具備向上走高的可能，而本期的重點放在毛利率，參考附表45檔Q2毛利率創新高的個股，毛利率成長表示公司的獲利能力再提升，同時也是法人買超的重要條件。

法人大買股價創新高

1234期赫然發現專欄「當紅遊戲機熱賣的受惠股」第一次推薦原相( 3 2 2 7 )， 1 2 4 0期封面故事2「法說行情的蝴蝶效應」再次推薦，公司基本面出現大改變，因為今年起不再需要支付支付Av a go權利金，由去年EPS 1.2元成長到今年 4.5元起跳，Q2 EPS公佈跳升到1.48元，符合預期，但毛利率跳升到55.75％創下歷史新高，出乎意料的好，外資、投信一路買超，股價創下波段新高132.5元，不僅獲利重要，法人同時在意毛利率的表現。同樣1240期文章，推薦雙鏡頭＋電聲趨勢的受惠股致伸(4915)，在二線光學股大漲後更顯得低估，Q2 E P S 1.05元，毛利率也創下歷是新高12.89％，股價先創高到73.9元後量縮拉回至月線整理，外資、投信同樣買超，只要放量股價不排除再創波段新高，可以持續留意。

高頻整合元件與模組製造商璟德(3152)受惠物聯網的趨勢，近幾年獲利大幅跳升，今年6月增加新設備，產能增加20~30％，7月營收再創歷史新高，下半年更是智慧手機的旺季，預期營收將一路走高，Q2 E P S3.34元，在淡季創下歷史次高高，而毛利率63.89％則創下歷史新高，外資一路大買，股價創下歷史新高396元，400元關卡預估很快就會看到。博智(8155)同樣也是Q2毛利率創新高，外資大買，股價創新高，因此從以上4檔個股就可以瞭解到不單單僅是E P S成長，毛利率對法人同樣重要。

挖掘法人尚未大買的毛利率創高股

法人的買賣超是操作的重要依據，如果能領先低檔佈局挖掘到法人尚未大買，或是才剛進場建立部位的個股，未來一但外資或投信相重，就能輕鬆自在等著法人抬轎。

1242期封面故事3「30檔Q2季報成長股搶反彈」中有說明協禧(3071)，目前因為減資暫停交易，8月30日新股開始交易，Q2 EPS 0.29元，毛利率27.01％創下新高，公司產品打進車用市場，外資買超積極，可以看到同為散熱風扇產品打入車用市場的建準(2421)、元山(6275)股價都創下波段新高，而減資股往往都是大飆股，就拿國巨(2327)來看，去年8月15日減資後掛牌，股價一路大漲至8月4日創下新高121.5元，8月18日第二次減資後掛牌，當天又大漲超過5％以上，因此協禧後續可以持續留意。

界霖(5285)主要從事導線架產品，其中功率導線架約占60％、LED導線架約占20％、整流二極體等微型導線架約占20％，公司近兩年積極朝車用市場佈局，為搶攻IPM及車用市場，界霖科技於2月宣佈將向S M M子公司、全球半導體導線架大廠SH Materials併購其旗下功率半導體導線架事業部門，購買SH Materials位於蘇州、馬來西亞與日本山形等三家子公司股權，此項併購案已在6月中完成，界霖亦自6月開始認列SHM 3家子公司營收跳升到3.55億，7月營收3.73億續創新高。由於公司客戶以台灣及大陸地區IDM廠為主，與SHM多數客戶未重疊，亦可縮短進入障礙較高產品之開發時程，特別是在車用控制、電源模組等車用導線架及高階工業產品能源模組導線架等相關部品開發，未來藉由整合臺、日雙方於台灣、大陸濟南/大陸蘇州、日本及馬來西亞相關資源，可提供客戶全面性服務。Q2E P S成長到0.88元，毛利率創下歷史新高20.07％，外資從低檔區一路買超，股價創下歷史新高49.9元後壓回整理，8月22日帶量長紅站上季線，今年5月18日3000張的大量區已經站上，上檔幾乎已經無壓。

【完整內容請見《萬寶週刊》1243期】

(來源:《萬寶週刊》 1243期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

【撰文／約瑟夫】

大陸國家隊7月抄底創業板，去年跌跌不休創業板指數悄悄創今年5月新高，確立7月17日重挫5.11％低點為底部區，創業板回升，科技股估值修復；而中資科網股也在騰訊(00700.HK)、阿里巴巴(BABA)驚艷財報帶動科網股驚奇之旅。

恆指雙飆客財報夯

大陸7月工業產值、固定資產投資、零售銷售較6月下滑1.2％、0.3％、0.6％；房地產調控與供給側改革效應浮現，全年GDP前高後低。下半年GDP走弱，但港股財報行情持續發燒，恆指成份股今年兩大飆股吉利汽車(00175.HK)及騰訊，漲幅超過140％、70％；恆指雙飆客強勢財報支撐，帶動汽車及科網股比價行情。

吉利汽車上半年營收年增118％至394.2億人民幣，淨利成長128％至43.4億元，EPS為0.49元人民幣。該公司產品組合改善，上半年平均售價年增16％；上半年汽車銷售量年增89.3％至53.06萬部，優於預期；上半年車市低迷，但其轎車及運動型多功能車(SUV)車型於國內市場銷售亮麗，下半年推出全新SUV車型升級版、全新混合動力汽車及插電混合動力汽車車型，及首批CMA(中級車基礎模組架構)開發的全新車型，今、明年成長可期。騰訊上半年營收、淨利大增57％、43％，也優於預期；吉利、騰訊財報強勁，推升市值持續創新高，為恆指領頭羊。

網遊為騰訊財報推手

騰訊上半年營收年增57％至1061.58億人民幣，淨利年增43％至308.6億元；第2季營收年增59％至566億元，淨利年增45％至163.9億元。網路遊戲持續為增長引擎，第2季營收成長39％至238.6億元，主要來自現有遊戲《王者榮耀》及新遊戲《魂鬥羅：歸來》、《龍之谷手游》及《經典版天龍手游》等收入增加。

另外，社交網路收入增長51％至129.4億元，主要為直播、視頻及音樂等數字內容服務與虛擬道具銷售收入成長。網路廣告收入成長55％至101.5億元；媒體廣告收入成長48％至40.8億元；社交及其他廣告收入成長61％至60.7億元。上半年底，微信及WeChat合併月活躍帳戶年增19.5％至9.63億戶，QQ智能終端月活躍帳戶年減3.9％至6.62億戶，收費增值服務帳戶年增12.4％至1.18億戶。該集團以微信、QQ開放平臺為基礎，擴大與各行業合作，連接用戶及服務加大對雲端業務與AI技術投資，加在機器學習、電腦視覺、語音識別及語言處理等領域技術，擴大開放平臺與生態圈商機，長線發展願景，外資最高目標價超過400港元。

阿里巴巴財報驚艷

阿里巴巴財報在騰訊隔日公佈，互別苗頭意味濃厚；該集團2018財年至6月底第1季財報，營收年增56％至502億人民幣，收入大增主要由零售業務帶動，該季核心電商收入年增58％至430.3億元；其中，大陸電商零售收入年增57％，跨境電商零售收入更飆升136％；大陸批發及跨境批發收入分別成長30％、12％；該季淨利年增96％至140.3億元，EPS為5.65元人民幣。至6月底，大陸零售平臺年度活躍買家增加1200萬至4.66億戶，大陸零售平臺手機端每月活躍用家增加2200萬至5.29億戶；該季天貓銷售額(GMV)年增49％，除電商外，其他業務虧損擴大；雲端計算業務收入年增96％至24.3億元，雲端計算付費用戶由87.4萬人增加至101萬人，首次突破百萬，虧損擴大至5.32億元。今年度阿里巴巴營收成長目標45～49％，預計2020年的GMV(成交總額)達到1兆美元，未來將從製造連接到重新定義零售，並在4大面向重組；包括品牌營銷以及用戶連接的重組、通路重組、供應鏈重組、打通綫上線下商業生態及重組。建構新零售模式，與亞馬遜(AMZN)虛實結合模式並駕齊驅。

【完整內容請見《萬寶週刊》1243期】

(來源:《萬寶週刊》 1243期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

文．洪寶山

世大運如火如荼開打，雖歷經開幕阻撓事件，隨著台灣選手的亮眼表現，國人關注程度也越來越高，尤其在女子五十八公斤級，台灣女將郭婞淳三破紀錄，成功摘下金牌後，更是令人振奮，她在挺舉142公斤打破世界紀錄，抓舉107公斤、總和249公斤則破大會紀錄，「郭婞淳」舉出了台灣之光，也帶動世大運再掀熱潮。

台灣舉辦世大運，國際間也不平靜，美股重挫，三大指數跌幅都逾1％，主要為市場對川普能否落實施政計畫感到懷疑，加上西班牙巴塞隆納爆發恐攻事件，讓金融市場受到震盪。

中國空軍一架「運8」電子戰機從東面繞行台灣，讓情勢複雜而敏感的亞太地區又添變數，升高台海之間與周邊區域的緊張情勢。

北韓與美國也不平靜，金正恩嗆聲要砲打美國，兩國叫戰在國際間掀起波瀾。美國之聲報導，川普上週四再次點名中國，並把北韓問題與美中貿易問題掛鉤，「有跡象顯示，川普政府正在計畫對中國採取貿易行動」。媒體報導，美國可能引用《301條款》進行調查，未來可能對中國進口加徵關稅或實施其他貿易限制。美方認為，雖然中國有採取一些行動施壓北韓，但上半年中國對北韓出口仍增加近30％，兩國跨境貿易上升10％。這些貿易數字難以說服美國，中國「管教」北韓的決心。

不過，最讓台灣民眾印象深刻的應該是八月十五日全台大停電，造成生活大不便，也讓台灣電力問題再度浮上檯面。八月二十一日立法院召開臨時會，行政院長林全還到立院就停電事件做專案報告，接下來立院還要就前瞻計畫進行朝野攻防戰，國會又將陷入不平靜的日子。

台股卻連續兩年打破五窮六絕七上吊的空頭口訣，今年更挑戰萬點必崩的歷史魔咒，連續六十五天站穩萬點以上創新紀錄，儘管歷經美股大跌、美朝叫戰危機、陸機陸艦繞臺、全台大跳電、軍刀砍總統府等各式利空淬煉，台股仍堅挺向上。主因還是在台股中不乏如同郭婞淳的「台灣之光」，在艱困環境中不斷提升自己的競爭力，創新再創新，才能將對手遠遠甩在身後。不但為自己創造利基，也讓投資人可以共用成果。只是你的投資組合中，有多少台灣之光呢？

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第887期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊887期更多精采文章：

◎封面故事＞萬點新紀錄

◎洪寶山發行人語＞高舉台灣之光

◎房市觀察＞「新南向政策」與「泰國4.0」

◎理財我最大＞邱明正：我的人生永遠不會退休！

◎房地產會客室＞景氣下行 買方四大購屋優勢

◎陸股脈動＞指數下檔空間有限 環保板塊喜見藍天

◎飆股鑫天地＞自動化滲透率攀升 雲端商機高階產品放量出貨

◎期股捷報＞指數漲跌迷蹤步 匯率升貶洩天機

◎新股報導＞呂慶盛打造「華人第一美妝品牌」

◎期股權勝箱波均＞大道易行箱波均─箱波均觀象借東風

◎大數據鏢股＞題材面、籌碼面兼具優勢

(來源:《理財周刊》 887期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．黃鵬(言希)

剛參加完於泰國曼谷舉行的2017年International Realtor Conference，這是由四個泰國不動產相關組織：The Real Estate Information Center、Real Estate Sales and Marketing、Thailand Real Estate Broker及Thai Real Estate Association與美國National Association of Realtors共同策畫的國際級不動產會議。很榮幸能代表台灣，以台灣CCIM理事長的身分受邀參加，讓台灣在國際舞臺上共襄盛舉。

三天會議中，以不動產為主軸談論多項議題，包含泰國基礎建設與未來發展，目前規模最宏大的經濟外交計畫─中國主導的「一帶一路」，亞太、歐洲、北美的經濟概況，科技在不動產的應用，CCIM在亞洲的重要性，以及酒店式公寓開發等，相當豐富。

中國正在東南亞推動一帶一路，台灣則在推動「新南向」政策；然而兩者方向與目標不同，一個是轉移產能，帶著鈔票來東南亞投資建設，一個則是要到東南亞深化交流與找尋商機。泰國是僅次於印尼東南亞第二大經濟體，新興工業化國家，投資機會相當多。曼谷不動產價格僅台北二分之一甚至更低，租金報酬率卻有5～8％，相當有吸引力。

經濟發展是支撐房市的重要因素，泰國2016年GDP成長率3.2％，比台灣高出一倍以上，在東協十國中卻屬偏低。因此，泰國政府現在也啟動大規模經濟改革計畫「泰國4.0」(Thailand 4.0)，著手轉型高附加價值產業與創新驅動經濟，鎖定自動化機器人、航空、生物科技等重點產業發展，並投入三兆泰銖興建基礎建設，發展東部經濟走廊(Eastern Economic Corridor, EEC)，再針對目標產業祭出稅負優惠，種種大刀闊斧的政策，讓人見識到泰國拚經濟的決心。

「泰國4.0」加上「一帶一路」，讓人對泰國未來相當期待。台灣的「新南向」必然不會忽略泰國，應該能有好的收穫。然而，泰國只是東南亞其中一個國家，印尼、馬來西亞等國GDP成長都比泰國更好，也都有經濟政策。反觀台灣，政府推動新南向，是否真能帶領台灣企業闖進東南亞，或仍是讓他們「摸著石頭過河」，目前還看不出效果。政府的政策是否真能幫助台灣GDP成長，或提出大刀闊斧的經濟改革，協助產業轉型、改善內需市場，創造GDP，再談健全房市，才是國人真正所期望。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第887期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊887期更多精采文章：

◎封面故事＞萬點新紀錄

◎洪寶山發行人語＞高舉台灣之光

◎房市觀察＞「新南向政策」與「泰國4.0」

◎理財我最大＞邱明正：我的人生永遠不會退休！

◎房地產會客室＞景氣下行 買方四大購屋優勢

◎陸股脈動＞指數下檔空間有限 環保板塊喜見藍天

◎飆股鑫天地＞自動化滲透率攀升 雲端商機高階產品放量出貨

◎期股捷報＞指數漲跌迷蹤步 匯率升貶洩天機

◎新股報導＞呂慶盛打造「華人第一美妝品牌」

◎期股權勝箱波均＞大道易行箱波均─箱波均觀象借東風

◎大數據鏢股＞題材面、籌碼面兼具優勢

(來源:《理財周刊》 887期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

房地產會客室 主持人：莊孟翰

Q：根據行政院主計總處於八月十八日所發佈資訊，今年經濟成長率上修至2.11％，較五月預測上修0.06個百分點，預測明年經濟成長率2.27％，顯示國內經濟將朝「穩健成長」方向發展。

惟如就今年第一季GDP成長2.66％，第二季初步統計2.13％，第三季與第四季預測分別為1.89％、1.80％，顯然經濟前景還是不容樂觀。如就房市景氣而言，除受內外在環境影響外，在政府祭出高稅負，調控政策力道不斷加壓下，2014年房市交易明顯下降，景氣急遽衰退至今仍不見回溫跡象。

現階段在房市落底過程，除一般民眾關心是否可進場購屋，該如何選購之外，金融業者更是備加關注。請教莊教授，在景氣下行階段的趨勢觀察與選購原則研判要點？

A：很明顯看得出來，在景氣漸趨低迷階段，買方市場漸佔優勢，因此欲購屋者應多參考相關資訊並據以觀察未來發展趨勢，根據住展雜誌統計，北台灣上半年新屋和預售屋推案量合計3515.23億元，年減19％，各地因為預售屋、新成屋加上過去投資客釋出的數量，在供過於求情況下，普遍面臨競價求售窘境，並且多數個案也都以去化餘屋為主，由此顯見景氣下行並未歇止。因此，在景氣下行，買方優勢情況下，首應掌握以下四大重要購屋思維。

一、以推案量觀察景氣脈動

根據住展雜誌統計，2016年北台灣新成屋與預售屋推案量已縮減為7956.49億元，年減6.4％，連續三年下滑，與2013年全年推案量高峰1兆3476億元相較，落差甚大，由此顯見景氣低迷依舊。由資料即可得知推案數量與金額變化數據，並據以研判餘屋存量與議價空間，以供購屋參考。

二、以讓利幅度檢視區域房價是否觸底 

根據市調統計，今年上半年北台灣推案量衰退幅度最大的分別是基隆市、桃園市及新竹地區；其次，都會區推案量前十大地區分別為：新莊、新店、桃園、松山、中和、林口、板橋、內湖、新竹東區及竹北，推案金額介於一六三至五百億元之間。

然而，在整體推案大幅縮減下，過去投資客秒殺的區域，包含桃園、青埔、淡水及新莊重劃區的推案量又特別大，尤其對於爆量地區，供過於求必然愈來愈明顯，未來議價空間依舊偏高，欲購屋者大都會採取觀望態度，並再三衡量自身需求，包含坪數、總價等，因此，未來市況走勢，仍將取決於買賣雙方對於價格認知如何取得平衡點而定。

三、房市下行，低總價、中小坪數成為首選

房市買氣不佳，小坪數當道愈來愈明顯，由台北市地政局所公佈2016年數據顯示，二千萬元以下物件交易量較多，以下分別就一千萬元以下、一千至一千五百萬元及一千五百萬元至二千萬元之物件交易情況逐項加以分析。

一千萬元以下十大熱門交易大社區，當中內湖區及萬華區各占三名，中山區占兩名，另外北投及松山區各占一名，主要原因為自備款不高、生活機能相對方便，惟大都為套房產品，面積約十三至十六坪，每坪單價約四十至六十五萬元，因此，廣受小資族青睞。

至於一千至一千五百萬元的前十大熱門社區，以中山區最多，大都為一至二房產品，面積約十四至二十八坪，單價介於四十五至一百萬元之間，以交通便利、價格為優先考量，對於購屋族群來說，是高CP值的區域首選。

總價一千五百萬元至二千萬元之間十大熱門交易社區，則以內湖區與萬華區為主，大多為二至三房產品，面積約二十至四十坪，每坪單價介於四十二至九十八萬元之間。

另外，《屋比─超省房屋比價平臺》八月七日公佈百大賣壓社區，依序為台中市三十三個、新北市三十二個、新竹市十三個、桃園市十二個、基隆市五個、台南市三個、高雄市二個，至於相關社區名稱可至網站查詢，相信對於購屋資訊之瞭解會有意想不到的收穫。  

四、捷運沿線二手市場優勢依舊

上述提及區域多坐落於過去傳統蛋黃區，包含北市的中山、南港、萬華、內湖，新北市則以新莊、新店、林口及板橋為主，其實不難發現，近兩年新建案皆相繼推出破盤價，並直接衝擊中古房價，但在捷運路網沿線，因二手市場較為流暢，房價仍保有一定水準。

雖然過去秒殺區不再鍍金，但在台北市精華地段，有錢人一次殺價買進的力道仍然不減，譬如敦化南路與市民大道交叉口「敦南樞苑」就是高單價、高總價的代表。

因此，在房價下跌觸底過程，除好地段區隔產品稀有性之外，一般購屋者更應格外小心謹慎，勤做功課，貨比十家，事先做好財務規劃，並依照上述推案量、餘屋存量與價位區間變化交叉比對作為參考，一則避免急於購屋而淪為負資產，再則不要因此而造成生活沉重負擔。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第887期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊887期更多精采文章：

◎封面故事＞萬點新紀錄

◎洪寶山發行人語＞高舉台灣之光

◎房市觀察＞「新南向政策」與「泰國4.0」

◎理財我最大＞邱明正：我的人生永遠不會退休！

◎房地產會客室＞景氣下行 買方四大購屋優勢

◎陸股脈動＞指數下檔空間有限 環保板塊喜見藍天

◎飆股鑫天地＞自動化滲透率攀升 雲端商機高階產品放量出貨

◎期股捷報＞指數漲跌迷蹤步 匯率升貶洩天機

◎新股報導＞呂慶盛打造「華人第一美妝品牌」

◎期股權勝箱波均＞大道易行箱波均─箱波均觀象借東風

◎大數據鏢股＞題材面、籌碼面兼具優勢

(來源:《理財周刊》 887期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

台股攀登萬點終於超越歷史紀錄65天，為「萬點成起點」的萬點常態說法做了最佳印證，下一個目標是挑戰過去這項紀錄的「天價」12682。世大運女子舉重選手郭婞淳勇破世界紀錄，為台灣贏得傲視全球的金牌，一舉挺出了台灣之光，而台股連續兩年打破五窮六絕七上吊的魔咒，現在又挺住了國內外重重利空，創下站穩萬點新紀錄，為對台灣沒信心的投資注入一劑強心針。

目前，在國際股市大幅震盪的氛圍下，選股難度大大提高，封面故事特別以營益率大幅拉升為條件，嚴選目前仍處於相對低基期的潛力股，做為現階段可以密切觀察的口袋名單。

繼上期封面故事明日之星特搜「她經濟」新商機之後，基於日本經驗，一個人經濟漸成顯學，市場商機正逐漸擴大，相關概念股可望水漲船高，成為本周鎂光燈聚焦所在。

美股震盪幅度加大，台股在形成萬點常態後，選股難度更為提高，而營益率剛轉正及大幅拉升的個股，可以密切觀察。

文．馮泉富

美股近期出現相對較明顯的震盪回檔，S&P500指數、NASDAQ指數、費城半導體指數，截稿前皆明顯跌破六十日線，這是影響外資買超台股的重要因素之一。

FED動向至關緊要 公債價格為觀察指標

美股陷入整理除了亞洲地緣政治緊張的牽動以外，主要原因是川普執政高層異動頻繁，已有多位企業執行長辭去白宮顧問，川普索性解散美國製造業委員會(American Manufacturing Council)及戰略暨政策論壇(Strategic and Policy Forum)兩大顧問團，接著美國白宮又宣佈尚在籌建中的總統基礎建設諮詢委員會，將不再繼續推動。

原本川普提出要用一兆美元經費，整修美國老舊的道路、橋樑、機場等基礎設施，與健保和稅改同列川普政府優先推動的重大法案，目前看來舉步維艱，已醞釀了資本市場對經濟成長的疑慮。外資的保守事實上並非在美股回檔之後，據金管會統計，纍計八月一日至十八日為止，外資已淨匯出二九．二一億美元，主要集中在七日到十八日的兩周內。另外，FED是否在九月會議宣佈啟動縮表也是全球主要股市參與者的顧慮之一。目前主要國家的中央銀行總裁將在八月二四日起，在美國懷俄明州的傑克森洞(Jackson Hole Resort)舉行央行總裁高峰年會，全球高度關注的是美國與歐洲央行是否會討論到結束量化寬鬆，聯手訂定央行資產負債表縮表的退出計畫，這對外資長期的資產配置方向將產生重大影響，觀察指標是美國公債，只要不出現重挫，股市應還可維持強勢整理，伺機而動。

外銷訂單符合預期　萬點常態高檔震盪

加權指數於截稿日追平史上六十五天最長萬點行情，剛好也是農曆七月一日鬼門開，盤面結構小鬼當家，中小型股活蹦亂跳十分應景。台股雖然位於萬點水位，但日前根據瑞信證券內部所進行的投資價值模型評估，台股已取代泰股成為亞太區除日本以外，四個投資價值被低估的股市之一，顯然有其迷人之處。

當然，在新的萬點常態時代下，基本面的強度仍是攸關萬點支撐力道的首要因素。觀察新公佈的七月台灣外銷訂單，金額為387.2億美元，創下同月新高，年增率10.5％，連十二個月正成長。

其中，資通信產品接單108.9億美元，年增13.9％表現最好，主要是來自歐美的電競、商業筆電和平板電腦訂單增加，代表傳統旺季將如期開展，不只能增加上市櫃公司營收表現，也提高股市下檔支撐的強度。

根據主計總處的預估，未來兩個月資通信、電子產品和光學器材都可望持續走強，傳統貨品也可望因為全球景氣回溫加上進入接單旺季而穩定成長。估計八月份外銷訂單接單在395～405億美元之間，年增率約4.1～6.8％左右(因去年基期開始墊高)。

整體而言，外銷訂單數據符合預期，景氣基本面的慣性未改變以前，台股仍將維持高檔強勢整理，個股表現的結構。不過，基於風險控制的優先原則下，除了外資籌碼的變化以外，儘量以基期低的標的為選股原則，降低波動風險。

股價基期低 Q2獲利轉佳標的值得留意

現階段在外資買超積極度不高，整體市場交易量又不大的背景下，市場結構偏向各股表現，兼顧風險的交易策略仍以低基期個股為優先，若搭配公司基本面有好轉跡象，將是攻守兼具之好標的。

例如，麗豐-KY(4137)，為知名美容連鎖通路商，股價由2015年十一月的三八三元高點一路修正到日前的95.1元，股價打了25折。主要反映其在中國的直銷業務推展受阻，不如預期，每股獲利也歷經了五個季度的走低，股價已充分反應了利空，創掛牌新低價。

但是今年第二季公佈的財報，每股獲利達2.02元，優於首季的1.18元，出現否極泰來的跡象。過去營運受到人民幣貶值影響而成長力道不如預期，然近期人民幣逐漸走穩，此負面因素逐漸消失。

麗豐-KY衝刺電商 加大展店力道

公司過去曾積極展店，以求營運成長並拉大與同業之間的競爭差異，然考量部分店況營運不如預期，去年開始調整美容連鎖加盟通路策略，造成總店數減少的情形；去年底兩岸總店數為3551間，淨減少122間。

在歷經去年汰弱留強策略後，今年重啟擴張之路，六月底店數已達3715間，淨增加164間，目前既存店店質較佳，單店營業額較高，今年第二季平均單店營收年增率達18％，帶動上半年實體通路的營收以人民幣計價年增率19.3％，而人民幣相對於台幣貶值10％的影響下，新台幣計價營收年成長6.8％，營運開始回溫。

公司預計將持續積極擴展通路，預期今年底總店數約可達3800間，並將加強高成長的三、四線內地城市的佈局，該區目前僅佔整體店數4％，未來成長性可期待，麗豐-KY(4137)也將於明年擴展產品線廣度，從以往臉部保養產品擴展至身體療程產品，單店營業額可望續增。

另外，公司持續加強電商平臺的佈局，克麗緹娜O2O電子商務平臺基礎已建構完成，上半年營收貢獻3500萬新台幣，未來將持續擴增產品線衝刺電商銷售成長。

除了既有的美容美體及電商通路外，公司於今年五月已收購北京一間醫學美容診所，跨足醫美領域，由於在美容品牌已具知名度，將順勢引進最新的醫美產品銷售。由於公司最壞的情況已反應在股價上，只要未來營收能逐月走高，股價可望有否極泰來的機會。

除了獲利明顯轉好的個股以外，第二季營益率由負翻正的標的也值得關注。由於營益率代表的是本業概況，若是由負翻正，一是代表整體次產業經營環境轉好，二是代表公司營運體質轉佳或產品組合符合市場趨勢，競爭力提升。(文未完)

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第887期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊887期更多精采文章：

◎封面故事＞萬點新紀錄

◎洪寶山發行人語＞高舉台灣之光

◎房市觀察＞「新南向政策」與「泰國4.0」

◎理財我最大＞邱明正：我的人生永遠不會退休！

◎房地產會客室＞景氣下行 買方四大購屋優勢

◎陸股脈動＞指數下檔空間有限 環保板塊喜見藍天

◎飆股鑫天地＞自動化滲透率攀升 雲端商機高階產品放量出貨

◎期股捷報＞指數漲跌迷蹤步 匯率升貶洩天機

◎新股報導＞呂慶盛打造「華人第一美妝品牌」

◎期股權勝箱波均＞大道易行箱波均─箱波均觀象借東風

◎大數據鏢股＞題材面、籌碼面兼具優勢

(來源:《理財周刊》 887期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．洪寶山

邱明正

教育背景：美國奧克拉荷馬市大學(OCU)企管碩士(MBA)、國立台灣大學商學系工商管理學士、政府高等文官考試兩項及格(工商管理、財政金融)

現任職務：朝春集團副總裁著作：中華的智慧、君子道、心經的證悟、禪道與企業管理、創新與突破、成本控制力、根深業茂、中小企業全面管理制度；VCD：孫子兵法商戰演義、降低成本實務、成本控制榮譽：傑出管理專家─中國管理科學學會、國際管理協會、國際職業經理人協會於2005年12月首屆中國管理大會上聯合頒發

當許多上班族每天都在巴望著退休的那一天早點到來時，有很多人到了八、九十歲還是樂在工作，甚至從沒想過要退休。例如經營之神王永慶，雖然早就貴為台灣首富，仍然每天努力工作，直到以九十一歲高齡在巡視美國公司時辭世，又如大家所欽佩的台積電董事長張忠謀，已經八十六歲了仍然持續在工作，還有本期「理財我最大」邀訪的來賓，年屆八十的邱明正教授，他說他永遠不會退休。

邱明正除了是朝春集團現任副總裁外，身兼經營管理專家、國學專家、身心修煉專家的他經常往來於兩岸之間傳授所學，同時出版多本相關書籍及VCD，讓更多人能分享他的智慧，邱明正的人生可以說是過得非常忙碌，但卻是十分充實且快樂的。

不知老之已至 當自己是零歲

對於很多上班族一上班就等著下班，週一就等著週末，年紀輕輕就想著早日退休，邱明正認為那是因為對這些人來說，工作是為了生活，工作是很辛苦的，他們無法從工作中得到快樂，所以才老是想著要放假、要退休，這是最低層次的工作態度。

第二層次的工作態度是能夠樂在工作，這些人可以透過工作結交朋友，不斷的提升自己，能夠在工作中得到成就感。

第三層次的工作態度是能享受工作，這個層次的人認為人生充滿著對社會的使命感，而工作可以讓他們達成這些使命感，使命感的達成對他們來說就是一種享受。

第四個層次，也是面對工作的最高境界，就是工作等於休閒，就像佛家所說的達到了不二法門的境界，邱明正就是將工作視為休閒，對他來說，在工作中得到的快樂，就跟在休閒娛樂中得到的快樂是一樣的，工作就是他的休閒，所以他才說他永遠都不會退休。

邱明正的外表一點都看不出來已經八十歲，他的皮膚細嫩、兩頰紅潤、髮色烏黑、身強體壯、聲如洪鐘、走路健步如飛。孔子曾經形容自己是：「發憤忘食，樂以忘憂，不知老之將至」，就是說他是一個發憤學習就忘了吃飯，快樂起來就忘了憂愁，甚至不知道自己就快要變老的人。

邱明正笑稱他比孔子更進一步，他是「不知老之已至」，每當有人問起他的年齡時，他總是回答：「我的精神年齡只有三十歲，身體年齡四十歲，看起來大概是五、六十歲，事實上八十歲，但我當自己是零歲。」邱明正就是以這樣的態度在面對人生。

鍛鍊身體 培養技能 成為領域中的專家

之所以到了八十歲還能保持這麼良好的狀態，邱明正說，首先在精神層面上要永遠保持年輕的心態，要有正面積極的人生觀，同時要不斷的學習，不斷的提升自己的知識、品德和境界。其次在專業技能層面，要不斷的提升自己的專業知識水準，要能夠與時俱進才不會落伍。第三點就是要努力鍛鍊身體，在日常生活中透過各種運動好好調理身體。

邱明正是在四十幾年前接觸到中國傳統以道家為主的身心修煉功夫後，就維持以禪道兼修的方式鍛鍊身體，除了練習太極外，也靠靜坐來修煉，他認為靜坐的功效真的特別的好。

邱明正認為，想要隨心所欲的過老年生活，年輕時就得努力工作以累積足夠的財富，而要想努力工作，首先身體一定要健康，才能有體力及專注力投入工作，努力賺錢。除了身體健康外，專業技能一定要足夠，培養自己成為領域中的專家，而且還要能夠展現自己的能力。

邱明正以自身為例，他在大學學的是企業管理，大學畢業之後他就決定鑽研財務會計，讓自己成為這方面的專家，因為很多公司的執行長都是財會專家，因此他閱讀了很多專業書籍，也請教了很多會計師以及學者專家，現在他不但專精於財務會計，甚至還開了專門傳授標準管理制度的課程，授課對象就是會計師。

後來邱明正擔任公司的副總經理，需要負責物料管理與人力資源管理，所以他又努力把自己變成這兩方面的專家，並且也講授相關課程。到了擔任總經理，必須管理公司的營銷和生產，他再一次提升自己成為這兩個領域的專家，同時努力成為整體經營管理專家，並曾獲頒「傑出管理專家」獎。邱明正表示，他並不是要說自己有多了不起，而是想用這個例子來告訴大家，不論你在哪一個領域，一定要設法讓自己成為專家，因為只有專家才能真正發揮力量，也才能夠得到比較高的收入，為自己的老年生活積累足夠的財富。

學習應用中華文化古老的智慧

邱明正除了是經營管理方面的專家，對中國古老的智慧也有很深入的研究，他說，中國幾千年的文化非常博大精深，其中就有許多值得我們學習的學問。例如《孫子兵法》雖然是一部兵書，但裡頭的學問完全可以用在個人、家庭以及事業管理上。經營管理的更高一個層次是為人處世，而「論語、大學、中庸」就充滿了為人處世最好的學問。

如果想要再往更高的層次發展，那麼就必須要有超脫的智慧、高瞻遠矚的眼光，以及恢弘開闊的胸襟，想要達到這個境界就必須學好「道德經」及「禪學」。邱明正認為除了在自己的專業領域成為專家外，如果能再把老祖宗的智慧好好的學一學，對專業的發揮一定會有加成的效果。

現在很多年輕人都不再學習中華文化古老的智慧，覺得這些是老掉牙的東西，已經不符合現代社會所需，邱明正覺得年輕人有這樣的想法真的非常可惜。

特別是現在連西方人都十分肯定中華文化古老的智慧，甚至一九九九年各個領域的諾貝爾獎得主在巴黎聚會，大家共同討論二十一世紀應該怎麼走，世界才能不斷的成長和發展，會後共同簽署了一份巴黎宣言，其中就提到應該要跟二千五百年前的孔子學習。

連全球最頂尖的專家都如此看重中華文化古老的智慧，透過翻譯也要研究學習，身為中華民族一份子的我們怎麼能不好好的學習應用呢？

八十高齡仍然不斷在學習，邱明正對新時代的新科技也有自己的一番看法。他表示，在未來世界人工智慧及大數據都是非常重要的，甚至可以影響到整個人類文明的發展，所以在使用上一定要特別謹慎。

出奇制勝 新科技慎用

從孫子兵法的角度來看，人工智慧及大數據在企業經營上屬於奇兵，擁有這兩樣奇兵或許可以讓企業出奇制勝，但千萬不要忘了正兵也很重要，而正兵就是企業的經營管理、企業文化，以及人才培育等等，這些基本的東西如果沒有做好，運用奇兵可能只會得到反效果。

邱明正的人生哲學就是要不斷的學習與奉獻，這也是他對生命的意義和價值所下的定義，即使是以追求名、利、幸福和快樂為目標的人生，也都是要透過學習和奉獻來獲得。

他認為人生就是透過不斷的學習來提升自己的素質、知識、智慧和人品，然後再透過奉獻不斷的給予他人，學習得越多，奉獻得越多，就能夠得到越多。

對於很多退休之後就失去人生目標的人，邱明正說，退休只是換了舞臺和跑道，換了一個方式學習與奉獻，只要能夠理解到這一點，退休後的生活就會過得更有意義。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第887期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊887期更多精采文章：

◎封面故事＞萬點新紀錄

◎洪寶山發行人語＞高舉台灣之光

◎房市觀察＞「新南向政策」與「泰國4.0」

◎理財我最大＞邱明正：我的人生永遠不會退休！

◎房地產會客室＞景氣下行 買方四大購屋優勢

◎陸股脈動＞指數下檔空間有限 環保板塊喜見藍天

◎飆股鑫天地＞自動化滲透率攀升 雲端商機高階產品放量出貨

◎期股捷報＞指數漲跌迷蹤步 匯率升貶洩天機

◎新股報導＞呂慶盛打造「華人第一美妝品牌」

◎期股權勝箱波均＞大道易行箱波均─箱波均觀象借東風

◎大數據鏢股＞題材面、籌碼面兼具優勢

(來源:《理財周刊》 887期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．理周教育學苑

型態是非常重要的基本功，型是經過統計分析大數法則，有一定的勝率，非常值得研究應用。很多人只知道型態的名稱，例如:M頭、W底…….，卻不知其內涵，其實皆有其學問，包括關鍵K線、成交量、均線、位置、支撐、壓力...等都必需併列考量，兩岸三地技術分析知名講師朱家泓「型態圖型練功班」皆有詳細解說，就連漲跌至目標價位的勝率，也都有明確說明。例：「頭肩底型態」，其特徵為三個明顯的轉折低點，中間為最低點為頭部….成交量由左肩往右肩遞減，突破頸線的關鍵K棒帶大量，小量突未必代表突破，易失敗或上漲幅度小..……至頭肩底反轉型態完成確立、目標價位達成率高達83%，是屬於可靠型態。每個型態都有清晰的圖示解說，亦列舉多個實例應用，上完本課不但能提高勝率，未來在操作時會更有信心。

同學課後見證回饋:

「朱家泓老師的課根本佛心來著，就算學費貴十倍我也會上，以型態來說，老師的講義講解清晰， 幾乎沒有一句廢話，比市面上技術分析的書容易理解，上完課後才知道許多市面上的書籍都「留一手」，本覺得型態可以自己找資料看看就可以了，但上完課後發現型態是提高勝率的重要關鍵，且會有種「知道自己在幹什麼」的感覺。」

「以前看到多頭就買，但常＂買到高點＂經常碰到頭不過高情形，上了型態，瞭解從底部完成型態或續勢型態變動開始切入，大大減少停損機率，抱起來也安心多了。」

「型態和心態的大集合： 一一細數做多／做空的每一個型態，進場＆出場點的位置，成功率是多少，出現的機率等等。 讓同學可以清楚瞭解自己的戰略，很詳細，搭配著書中的例子以及現在的股票來做解說。很讚」。

「今天上的型態，是我第二次上朱老師的課，老師的教法很細心淺顯易懂，課程會搭配線圖經由老師的講解，讓我感覺原來線圖真的會說話，只要看懂線圖，遵守紀律操作，勝率自然有。老師的課也很生動活潑，知道散戶常犯的錯在哪裡，所以當老師講到我常犯的錯，我會有會心一笑感覺，原來我以前錯在這裡，幸好現在有上老師的課，不然我怎知道要再賠多少錢。經由學中行，行中悟，悟中修的過程，希望我未來的投資能更上一層樓。」

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第887期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊887期更多精采文章：

◎封面故事＞萬點新紀錄

◎洪寶山發行人語＞高舉台灣之光

◎房市觀察＞「新南向政策」與「泰國4.0」

◎理財我最大＞邱明正：我的人生永遠不會退休！

◎房地產會客室＞景氣下行 買方四大購屋優勢

◎陸股脈動＞指數下檔空間有限 環保板塊喜見藍天

◎飆股鑫天地＞自動化滲透率攀升 雲端商機高階產品放量出貨

◎期股捷報＞指數漲跌迷蹤步 匯率升貶洩天機

◎新股報導＞呂慶盛打造「華人第一美妝品牌」

◎期股權勝箱波均＞大道易行箱波均─箱波均觀象借東風

◎大數據鏢股＞題材面、籌碼面兼具優勢

(來源:《理財周刊》 887期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

【文/惟馨週報】

政府強力推動都更踢到大鐵板！永春都更案最後判決出爐，北市府被判敗訴定讞，建照自動失效。不過九月後新案仍會陸續推出，屆時開價多少，將受到高度關注…

八月剛開始，房市端就傳出相當震撼的消息！延宕多年的北市永春都更案，結果大逆轉！最高行政法院判決市府敗訴定讞，理由是審查過程有瑕疵且估價機制有問題。然而，去年本案不同意戶房子就已被(實施者)拆除，且已施工；如今卻演變成建照失效，後續實在不知該如何『善後』。

永春案逆轉 都更判極刑？

此事一出，房市業者及媒體紛紛再次宣判都更死刑。然而當文林苑等事件發生，乃至都更條例被判部分條文違憲時，也都出現過類似聲音，但後來都證明，事實並非如此。

無論如何，基於居住安全、生活品質等因素，都市更新還是必須推動下去，只是官方必須思考，在追求效率與程式正義之間找到平衡點。同樣地，儘管現時市場氣氛不理想，業者仍是夾縫中求生存；目前最有效的銷售手段，當然還是減輕消費者負擔，實際做法則是讓利或低首付、低自備等策略。像是新北市汐止，最近賣得最好的，就還是相對低價案。

汐止近期銷況 低單總最夯

近期汐止仍以樟樹灣地區最熱鬧，銷售最火的個案，還是成交最低2字頭的「筑豐陽陽」；強銷中舊案「汐止101」則打出月付1.5萬訴求，然實際則只有付利息。同業主附近新推的「幸福城市」雖成交單價宣稱4字頭偏高，不過因為總價夠低(二房總價1千萬以下)，因此銷況反而比單價略低的「汐」案稍好。

離筑豐案數百公尺的「四季晏」，則調降表價降至38-40萬/坪，不過稱成交沒有變，還是要36萬/坪以上。該案也打低月付2.5萬(自備款加利息)54期。

近金龍湖的「上東城」預定明年初交屋，目前剩下中高樓層較高單價戶別，銷售緩慢，因此最近本案都鎖定內湖、南港客源。本案之後還有系列推案。

鶯歌鳳鳴地區 銷況相對穩定

和汐止屬個案表現稍不同，鶯歌鳳鳴重劃區目前平均行情約在22-24萬/坪左右，如考慮車位回補，客戶認知價最低已到1字頭；儘管比尖山略高，但較市區低，又有發展遠景及軌道題材(三鶯線及台鐵簡易車站)，因此銷售反應普遍不錯。

去年推出的「和瑞微美」預計年底交屋，為區內目前最快可交屋案，加上有實品屋，又是區內單價最低者(22萬/坪)，還有廣告戶二房638萬起、三房758萬起，因此反應最佳人氣最旺的則是今年上半年公開的「新潤幸福莊園」，主要是每週末都辦活動造勢，還有抽獎；因為如此，本案是目前綫上區外客比例最高者，現場稱已銷售逾六成。

區內開價最高，超過28萬/坪的「丞石菁英薈」，原先訴求建材選配客製化，不過似乎有曲高和寡的情形，現已改為直接訴求建材品質，同時也打出首付40萬訴求(限量30戶)，另還有買屋送裝潢家電，也算是變相降價。

區域最新案，則是將在九月底正式公開的寶佳機構和發建設案，基地位置約在鳳鳴國中、小之間，採預售銷售，產品和其他個案雷同，亦為二、三房，因土地成交不低，訂價頗受關注。

本文摘自2017年8月8日出刊之《惟馨週報》1039期一週房櫥單元，同期內容除本文外，並有「房市放暑假　7月住展風向球落至藍燈」、「慶祝八八節　房市人氣遭排擠廣告量恢復正常」等，更多內容請參閱《惟馨週報》，並尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：住展雜誌，更多資料請上住展房屋網 謝謝！

(來源:《惟馨週報》 1039期)
更多精采內容請點擊:《惟馨週報》

【文/惟馨週報】

揮別前週颱風乾擾，上週天氣恢復晴朗酷熱；但卻還有父親節因素影響，房市人氣因此未能回升，惟廣告量立即恢復正常水準…

前週受到雙颱影響，房市表現差強人意，廣告量更是極速萎縮。而來到上週，天氣恢復原本型態，氣溫更動輒飆破37度，酷熱難耐；不過真正影響上週房市人氣表現的，其實是本週二：八月八日父親節。

父親節因素 來人未回升

由於上週末是父親節前夕，很多人都利用來和父親團聚，於是上週各案場來人狀況並沒有回升，部分個案甚至比前週颱風過境時還少；如汐止「筑豐陽陽」上週來人還不到40組，和上週相比竟有三成以上落差。

板橋江翠北側「新潤青峰」及中和「達永沐夏」，上週來人分別有約70多組及近100組，雖比前週稍好，但和之前『正常』水準，仍有小幅落差。北市中山區幾個打NP的個案，來人狀況也都比前週略減。

儘管市場人氣受到父親節因素影響而未回升，但建案報紙廣告部分則馬上反彈；顯然在業者眼中，父親節因素遠不及風災帶來的衝擊。只不過這回業者有點失算，因為今年的父親節影響程度似乎超出預期。

颱風遠颺 廣告量恢復正常

住展雜誌統計，上週7/31至8/6)北台灣綫上建案釋出之報紙廣告篇幅，共計為4,490批，比前週大增1,870批(＋71.4%)，釋出NP個案數同步回升至55個；首週釋出則有3個，為近四週以來最多。

綜觀上週廣告釋出狀況，除了批數回升外，釋出NP之區域則無太大變化，基本上還是新北市板橋、汐止及新莊三足鼎立的情況。另值得注意的是，可能因為再涉弊案，而『停機』超過一個月的遠雄，上週重新曝光，算是具一定意義。

前幾年的重案區淡水；似乎也有悄悄加溫之趨勢；上週「合康嘉年華」擴大強銷，另加碼釋出廣編稿，南段「紅樹林莊園」恢復曝光，另還有淡海新市鎮最新案「捷園」首度曝光。桃園北上曝光個案還是相當稀少，基隆則仍不再是「微笑台北」一案撐場面，因為不但有礁溪「涵松樓」重新曝光，還有宜市最新大樓案「法吉歐里」首度釋出NP。

本文摘自2017年8月8日出刊之《惟馨週報》1039期媒體觀察單元，同期內容除本文外，並有「房市放暑假　7月住展風向球落至藍燈」、「永春都更震撼彈　鬼月前房市仍盤整」等，更多內容請參閱《惟馨週報》，並尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：住展雜誌，更多資料請上住展房屋網 謝謝！

(來源:《惟馨週報》 1039期)
更多精采內容請點擊:《惟馨週報》