展望第三季，除了蘋果的拉貨行情持續升溫，帶動廣大相關供應鏈營運攀升之外，包含航運、成衣、觀光等產業也進入傳統旺季，雖然返校需求漸趨式微，不過假期循環帶動的消費力道，隨著全球經濟回溫將更為強大。

【文／黃俊超】

加權指數上半年已上漲十二．三％，不僅突破萬點並創下二七年來新高，最大功臣包含市值屢創新高的龍頭台積電、近期股價大漲的鴻海與續創天價的的大立光，這三檔重要個股皆為蘋果供應鏈的一員，而隨著新產品問世的時間步步逼近，所有供應廠商無不卯足全力，迎接旺季來臨。

三星於第二季獲利首次超越蘋果，不過隨著蘋果新款智慧型手機來勢洶洶，下半年獲利寶座鹿死誰手，仍在未定之天，而對於台灣極為龐大的蘋果供應廠商來說，雖然技術門檻越加艱深，成本控管也更趨嚴格，不過「量」卻是持續攀升，為支援股價走揚的重要基石，今年以鴻海與旗下公司營運最值得留意。

台股三強支撐住指數，其餘蘋概股也有發揮空間，機殼的可成、鴻準與鎧勝KY，觸控面板的GIS-KY、TPK-KY，PCB的華通、臺郡、臻鼎KY，被動元件的國巨、臺達電，石英元件晶技，鏡頭玉晶光，組裝和碩、緯創也都是重點。

除了蘋果供應鏈之外，漲價題材仍是第三季焦點，繼晶圓、記憶體之後，被動元件的國巨今年已兩度調漲，據傳聞PCB上游也有再次漲價機會，可留意如金居、臺燿、臺光電等廠商營運表現，伺服器與Intel Server新平臺Purely需求，也是亮點所在。

傳統產業具有旺季優勢

而在傳統產業方面，暑假已經到來，是補教與觀光產業的傳統旺季，豔陽而悶熱的氣候，也為餐飲與食品業者帶來龐大商機。今年台幣大幅升值，縱然近期小幅回貶，不過相對於其他國家尤其是日本、歐洲等國人旅遊勝地，匯率上具有誘因，可留意雄獅、鳳凰、易飛網表現，航空股也有空間可期。

餐飲方面，由於必須面對電子商務崛起，百貨商場對於櫃位的規劃顯得更加縝密，持續強化提升不可取代的餐飲服務比重，而街邊不論是超商或手搖杯飲品店，雖然幾乎已是達到飽和狀態，然而炎炎夏日商機無窮，台灣人民以食為天的天性，在廠商的營收數字中表露無遺，另遊戲廠商也前仆後繼力推新作。（全文未完）

全文及圖表請見《先探投資週刊1943期》便利商店及各大書店均有販售

或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載

☆封面故事：法人下半年投資攻略

☆特別企劃：PCB、被動元件漲價發酵

☆焦點議題：鴻騰挑戰「港股傳奇」

☆國際趨勢：亞洲四大科技股老神在在

☆中港直擊：北水迴歸 助A股重回牛市？

☆重要資訊：上市櫃公司6月營收完整版

【最新活動看板】

◎財訊快報APP 您的投資首選

◎訂先探免費送《常勝台股》

◎訂先探一季免費送【高手的養成】乙書

◎訂先探免費送東元LED防炫檯燈，護眼行動就從現在起！

◎106年生技總覽重磅登場！全新上市熱賣中

◎上市櫃總覽2017年夏季號，全新上市熱賣中

◎興櫃總覽2017年第一輯，全新上市熱賣中

◎股市總覽2017年萬用手冊全新出刊！全省熱賣中

 (來源:《先探投資週刊》 1943期)
更多精采內容請點擊:《先探投資週刊》

【文／謝金河】

二○一七年上半年匆匆而過，台股穩穩站在萬點以上，這是一個新的里程碑，現在除了國際股市的因素外，台股的基本面仍十分有利站在萬點以上發揮，這當中有幾個著力點對台股是有利的。

去年底台股以九二五三．五封關，到六月三十日收盤一○三九五．○七，在上半年拉出十二．三％的漲幅，在全球股市中已屬表現績優的市場，台股表現亮眼，與重要權值股有關，這當然與外資對台股的買盤有關，這其中最大市值的台積電從一八一．五元漲到二○八．五元，若加上七元股息，上半年漲幅達十七．八％，股價已連漲兩年，依然保持「勇猛」態勢，這是台股站在萬點的最大憑藉，七月十一日又大漲六元，讓台股拉出一記長紅。

三根大柱撐起萬點台股

而過去台股只有台積電一枝獨秀，今年第二季加入鴻海的出色表現，去年以八四．二元收盤，上半年收在一一七元，單是半年漲幅即達三八．九五％，不但把市值推進到二兆台幣，而且成了「全球資源整合者」，鴻海也搖身變成國際級大企業，成了台股最大贏家。

而外資青睞的「三劍客」之一的大立光，七月十一日大漲一九五元，股價再度寫下五三二五元新高價，今年上半年從三七九○元漲到四八五○元，也有二七．九六％的大漲幅，這三檔重量級權值股才是撐起台股穩穩站在萬點以上的最重要功臣。

台股進入下半年，有兩個因素對台股有利的，一是新台幣，今年首季台幣從三二．二元升值到三○．三二，在一季之內升值了大約二元，造成十分嚴重的匯損，匯兌損失吃走了不少企業的獲利，進入第二季，台幣相對持穩，台幣在六月三十日收在三○．四二元，也就是台幣微幅貶值一些，這個微貶使企業第二季不會再吃下大額匯損，可能有利於第二季財報的表現，對今年第三季行情是有助益的。

第二個因素是企業上半年營收，七月十日全體上市櫃公司順利公佈營收，全體上市櫃公司六月營收二．六五兆，比五月的二．四五兆多了七．七％，也比去年同期的二．五三兆，年增四．七四％，今年第二季營收七．四六兆，也較今年首季成長約一％。往年的季節循環都有「五窮六絕」效應，五、六月營收，過去都是比較淡靜的，但六月有九六家公司營收創歷史新高，這也是十分罕見的景象。

這其中又以電子零組件產業表現最出色，像半導體的矽晶圓產業，今年上半年股價漲幅很驚人的環球晶圓，六月再創四一．二八億歷史新高，上半年營收二一七．八六億元，比去年同期成長一八八．六％，環球晶圓的母公司中美晶上半年營收成長也有八八．五％，IC設計的精測營收連四個月創歷史新高，上半年營收成長四一．四％，IC封測的力成上半年營收成長二一．二％。

再看電子零件次產業，有立訊加持的美律上半年營收成長六五．八％，美律加持的康控KY六月營收三．四八億，比去年同期成長一一八％，上半年營收成長五八．五％，有機器人題材的亞德客KY六月營收十三．二億，再創歷史新高，上半年營收成長二三．八％。上銀連四個月創歷史新高，上半年營收成長二八．一％。

其他創了單月歷史新高的有穩懋、力成、研華、聯德控股KY、皇田、昇達科、健和興、美琪瑪、江興鍛造及嘉澤等，半導體的華邦也連續兩個月創下歷史新高紀錄。

參加除權息意願增強

從這個現象來看，在營運的淡季中，能夠在近百家企業營收創歷史新高紀錄，再加上台幣在第二季表現平穩，這也等於預告第二季業績不會太差，這支援了台股站上萬點的基本面，有了基本面當後盾，台股今年出現了第二個良性效應，除權息公司很快邁向填息之路。（全文未完）

全文及圖表請見《先探投資週刊1943期》便利商店及各大書店均有販售

或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載

☆封面故事：法人下半年投資攻略

☆特別企劃：PCB、被動元件漲價發酵

☆焦點議題：鴻騰挑戰「港股傳奇」

☆國際趨勢：亞洲四大科技股老神在在

☆中港直擊：北水迴歸 助A股重回牛市？

☆重要資訊：上市櫃公司6月營收完整版

【最新活動看板】

◎財訊快報APP 您的投資首選

◎訂先探免費送《常勝台股》

◎訂先探一季免費送【高手的養成】乙書

◎訂先探免費送東元LED防炫檯燈，護眼行動就從現在起！

◎106年生技總覽重磅登場！全新上市熱賣中

◎上市櫃總覽2017年夏季號，全新上市熱賣中

◎興櫃總覽2017年第一輯，全新上市熱賣中

◎股市總覽2017年萬用手冊全新出刊！全省熱賣中

 (來源:《先探投資週刊》 1943期)
更多精采內容請點擊:《先探投資週刊》

【撰文／蔡明彰】

依據規定所有上市櫃公司在8月14日要發佈第2季財報，連同第1季合併為半年報，凡是這段時間內的個股除權息、法說都最終向半年報看齊。而股價一向提前反應，當公司尚未對外發佈Q2財報，優於預期者就上漲，劣於預期將下跌。

提前反應半年報

實際的財報與市場預期存在一定的誤差，這個誤差將透過籌碼面來加以修正。簡單來說，大家抱太多的股票除非Q2財報大幅擊敗市場預期，否則現階段的萬點環境再大漲空間有限，甚至財報些許不如預期但法人大戶滿手持股可能調節。最有機會變身黑股，仍是市場不太注意的利基型產業，一旦財報超越大家預期，股價就一飛沖天。換言之，8月14日公告Q2財報前的選股關鍵字，EPS擊敗預期及籌碼乾淨。

產品漲價不新鮮

利多講太久已無新鮮，N O R F L A S H、矽晶圓早從去年底產品漲價就曝光到現在，漲價不再是新聞，變成不漲價才是新聞。N O R F L A S H的旺宏(2337)、華邦(2344)Q1 EPS分別0.06及0.19元，NORF L A SH報價持續上漲，所以大家都期待Q2 E PS走高。若單季EPS沒有超越0.3元，擊敗市場預期的0.2元，我判斷這二檔股價將反向下跌。矽晶圓的臺勝科(3532)、環球晶(6488)情況相同，甚至因為股價更高要求的E P S更要擊敗市場預期。臺勝科Q1E P S僅0. 38元，但今年股價最高來到13 9 . 5元，若Q2單季EPS沒有高於近3年最高的0.53元，股價恐進入大修正。環球晶Q1 EPS 0.95元，但股價飆至266元，即使給予超高的30倍本益比，今年需有8～9元EPS實力，市場體諒該公司購併費用而吃掉獲利，但不可能永遠諒解，Q2若沒有單季EPS 2元，股價將有大麻煩。

榮成分階段上漲

由於今年來利多題材多數圍繞在電子股，所以利基型傳產及籌碼乾淨的黑馬要另找戰場。大陸工紙價格去年大漲40％，今年4月雖修正，但國際廢紙走高7月後連動工紙再漲。榮成(1909)上半年稅前EPS 2.11元較去年同期1.15元成長逾8成，全年稅後EPS篤定3元以上，在12倍本益比的36元可調節一趟，逢低再回補，明年15倍本益比再看目標價45元。外資持有榮成僅10.8％，今年來賣超1.9萬張，投信持股也很少僅3.8％，代表散戶的融資餘額才9.3％，整體籌碼面顯示去年以來大漲3倍的榮成真正的籌碼在其他的特定大戶手上。

【完整內容請見《萬寶週刊》1237期】

(來源:《萬寶週刊》 1237期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

【撰文／莊正賢】

最近台股到了除權息的旺季，投資人都希望能從茫茫股海中找到可以填息的高股息殖利率標的，特別在現在低利率時代，如果能每年穩定填息的公司真可謂彌足珍貴，而今天要為大家介紹的正是一家幾乎每年都填息的高殖利率概念股－崇越電(3388)，我們特地來到了位在台北的總公司，來瞭解公司有甚麼過人之處。

日廠當靠山 為國內唯一矽利康概念股

公司主要業務為國內第一大矽利康(Silicone)代理商，主要的供應商為日本信越化學，這家公司論規模可以算是全球前三名生產矽利康的公司，那到底什麼是矽利康？潘振成董事長怕我們感到陌生，還特別在專訪前介紹產品給大家認識。其實矽利康的主要成分就是二氧化矽，這是一種稀有化學物，全球只有3個產地能產出純度高到98％的二氧化矽，而矽利康具有優越的化學特性，不但耐候性佳、防水、防皺、環保而且無毒，終端產品應用層面廣泛，涵蓋電子產品到民生用品，包括手機保護套、穿戴式裝置、奶嘴、醫療用面罩，甚至是化妝品都有矽利康的蹤影。

配合崇越電優越的開發能力，目前矽利康的相關應用就開發出高達4000多種，客戶數更是高達15000家，是信越化學在大中華區規模最大、產品線最齊全的代理商，也為公司帶來很穩定的獲利。當然很多人都問過與信越化學的關係，他也聊到其實除了股東以及代理商的長期合作關係外，其實與信越化學之間的淵源更已經長達40多年，主要是因為名譽董事長王純健在創立崇越貿易之前，曾經在國內知名的通路商勝記貿易服務過，當時勝記主要還是以保麗龍這種材料為主要產品，但他已經看到在日本有很多新的產品用途採用矽利康，於是在勝記老闆與信越的支援下，他決定自立入口網站設立了崇越貿易，雖然和日本人做生意雖然規矩很多但是講求信用，特別是雙方建立好了互信基礎，競爭者其實很難介入，於是這一下來就是30幾年的光景。

通路商的價值到底如何評估

雖然台灣資本市場對於通路商所給予的本益比都不是很高，一般投資人可能認為做通路商就是買賣產品代理，類似中盤商的腳色，是一個不太有技術含量的產業，連全世界最大的IC通路商－大聯大(3702)本益比也只有10倍左右，而通路商的價值是不是一直都無法被彰顯呢？潘董跟我們解釋到，材料通路和一般IC通路商不太相似，IC通路商的客戶都是已經指定好要使用的產品，等於是右手賣東西給左手，但崇越電不單隻是單純的矽利康代理商，從開模具、送原料至加工廠到產品成形，甚至產品認證，都要經手，如果終端應用是醫療產品，更是要花費3年得到認證，一般生產矽利康的國際大廠，不會願意花錢又花時間在處理這些繁瑣事務，靠的是當地的材料通路商來解決問題，因此通路商眼光要能精準的看到未來產品的明星級應用，同時要能幫客戶創造更多產品需求，才能把市場做大。

而公司更可以說是台灣唯一一家矽利康代理商同時具備工廠生產原料以及技術服務中心，因為客戶數量龐大，容易知道客戶下一代產品的需求，當客戶規劃好了新產品，技術服務中心就能提供產品應用的試做，因此公司的sales要做的不只是材料買賣，也要具備和廠商R&D的共同開發能力，潘董相信能夠主動為代理的產品開發出更多應用就是通路商最大的價值。

設備製造廠商在面對矽利康的廣泛應用，不見得會知道自己的設備可以用在哪些應用端，但崇越電因為瞭解客戶端的需求，加上技術中心就有設置設備機器，對各種設備的性價比或是使用性相當瞭解，因此目前公司也有涉略大型設備代理。

海外市場比重高 避開紅海市場

目前公司在中國有7個銷售據點，加上印尼、越南共9個海外銷售點，其實台商經營東南亞市場，語言障礙是個大問題，而公司的應對方式很特別，目前在越南以及印尼的基層員工都受過台灣大學或是研究所資源的，自然就比當地人更能瞭解台灣人的思維邏輯，相對就容易溝通，也同時克服了和當地人溝通的語言障礙，而在越南的臺籍幹部更是通過越南文最進階的檢定，因此潘董認為語言障礙對公司來說不是個問題。

矽利康的產品包含了食衣住行的應用，因此在海外銷售點必須要選擇具有人口紅利或是人口年輕的市場，才有極大的消費力來消化各樣的產品，其中，目前看到在印尼主打華僑市場，看到外商投資大樓的熱潮，因此帶動建築方面的相關，加上收款是以現金為主，穩定性方面增加不少。早期許多台商在還未進入中國大陸以前，第一波產業外移潮是選擇馬來西亞以及泰國，而崇越電在這兩地也透過從台灣交貨默默經營了30年。

崇越電更可以說是中國收成股，因為有高達6成的營收來自中國大陸，目前許多中國大陸劣質矽利康工廠因為環保政策出現部分停工狀況，但從財報上來看，崇越電似乎沒有太受惠到這波原料漲價，潘董也跟我們說明，在中國大陸一年在矽利康的應用上，有40％是使用在建築，其中又以水泥封固的應用為多，由於這塊市場已經陷入紅海打的是價格戰，國際廠商都退出這種殺價競爭的應用端，而公司跟隨信越化學的腳步發展，只做高附加價值的應用，在建築的應用選擇了技術含量高的超高大樓帷幕牆、及耐震、耐風壓的矽利康黏合以及綠建材。大陸的房市由於供給大於需求，許多建商甚至無力支付材料費用，選擇了高階的產品跨入，不僅在應收帳款沒有被低階的建築應用拖累，也能維持材料的平均售價。

【完整內容請見《萬寶週刊》1237期】

(來源:《萬寶週刊》 1237期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

【撰文／黃清照】

上週一7月10日所有上市櫃公司已公告完6月營收，一般投資人會以6月營收的好壞去決定買進或賣出，但內行人不會只看6月營收的好壞，而會把重心放在Q2的合併營收去推斷第2季獲利是否較Q1大成長。建議讀者； a 6月營收表現亮麗但股價已先大漲處在絕對高檔，宜防利多出盡、反之6月營收不佳但股價已處在歷史相對低點、可能將開低走高利空出盡。b 接下來開始要公佈第2季的季報，必須把重心放在Q2業績大成長，但也必須區分若Q1業績不佳而股價早已大漲特漲處在絕對高檔，雖然Q2業績大好，可是也必須衡量合併Q1及Q2的EPS能否跟股價成對稱，若不成對稱，逢高必須減碼或獲利了結，如康控-KY(4943)Q1EPS只有0.19元，而股價已從49大漲到152.5、近來公告6月營收3.4847億股價又再大漲創高174.5元，合併Q2營收7.122億較Q1的5.739億季增24.1％，估Q2 EPS 0.9～1.3、全年E PS約4～5元，以高標EP S 5元來換算7月11日收165.5元本益比達33.1倍，我認為超漲，若拿出來同為蘋概股的TPK今年EPS約7.5～8.5元，以低標7.5元換算7月11日收99.2元本益比只有13.2倍，TPK的有上漲潛力。另一種狀況是Q1業績佳、但Q2營收創歷史單季新高、且本益比低，將是未來的大潛力股，興勤就屬這種潛力股。

興勤Q1 EPS達1.61元、毛利率創歷史新高，Q2營收創歷史單季新高、且下半年又進入旺季及接到新訂單，全年本業EPS達7元。

主產品：熱敏電阻器及壓敏電阻器，是國內唯一擁有三大保護功能(過電壓保護、過電流保護、過溫度保護)的附加元件型、SMD型系列保護元件產品的保護元件大廠。興勤為全球最大壓敏電阻廠、全球市占率達40％、任一客戶占其營收不超過5％，不容易受不景氣及單一客戶影響，獲利穩定成長，且屬客製化產品，毛利率非常高，Q1合併營收13.42億較Q4的14.577億季減7.94％，但毛利4.8248億較Q4的4.65839億季增3.6％創歷史單季新高，尤其毛利率達35.95％也創歷史單季新高，更較Q4的31.96％增加約4％，單季EPS高達1.61元大幅優預期，Q2合併營收14.846億不只較Q1的13.361億季增11.1％，且再創歷史單季新高。

【完整內容請見《萬寶週刊》1237期】

(來源:《萬寶週刊》 1237期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

【撰文／陳子榕】

IC設計是電子產業最上游，上半年晶圓代工龍頭台積電大漲1.5成，聯電上月補漲1成8後來居上，意味晶圓代工業績爆發，前期分析看好晶圓代工上游材料矽晶圓供不應求，果真環球晶(6488)6月營收創新高，臺勝科(3532)雖未能創高但營收也在高檔，Q3產品可望漲價又逢旺季單月營收仍有挑戰新高機會，半導體上下游一片榮景，代表IC設計投片量大增，上半年沒怎漲到但股性最為活潑的IC設計很可能會在Q3漲起來。

譜瑞比價補漲行情才開始

IC設計龍頭股聯發科(2454)6月營收月增18％，Q2財測達標，安卓手機陣營庫存去化，加上新產品Q3上市，營收增幅不多但毛利率將逐步好轉，隨人民幣走升，大部分營收來自大陸的聯發科受惠，光Q2外資就悄悄回補達4.1萬張，7月初除息後股價回到250元附近下檔買盤漸轉強，IC設計最高價股王信驊(5274)專攻伺服器相關晶片，受惠全球網路大廠提升雲端設備，上半年纍計營收年增超過5成，Q3新平臺出貨旺季效應可期，單季營收可望挑戰新高，股價在600~700元高檔整裡隨時會向上突破，5月初出刊的1228期標題:「誰才真正大咬了一口蘋果」分析看好譜瑞-KY(4966)，6月營收創歷史次高不負眾望，股價也從當時335元附近漲到本週再創天價450.5元，漲幅超過2成，新切入的伺服器用高速傳輸介面目前已準備出貨，Q3業績既然有實力拚新高，下半年股價挑戰歷史前高485元，畢竟今年估EPS 20～22元，EPS與信驊差不多，兩者股價卻還差了250元以上。

【完整內容請見《萬寶週刊》1237期】

(來源:《萬寶週刊》 1237期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

【撰文／HK約瑟夫】

大陸環保要求趨嚴，廢紙價格持續上漲，成本推升使紙類商品全年看漲；紙類股上半年淡下不淡，下半旺季更旺。

騰訊利空見買點

港股7月份最震撼事件，首推騰訊(00700.HK)手遊遭大陸官媒狠批，7月4日市值單日蒸發超過千億港幣，重創陸、港網路股投資信心。人民日報旗下人民網等主流媒體，批評騰訊旗下手遊「王者榮耀」釋出負面能量，扭曲價值觀及歷史觀，應該加強監管；面對輿論評擊，騰訊立即推出對該遊戲的防沉迷措施；12歲以下每天限玩1小時，並於晚上9點以後禁止上線登入；12歲以上未成年人每天限玩2小時。防沉迷措施實施，引發業績下滑疑慮。騰訊第1季營收年增55％至496億人民幣，季增3％，淨利年增58％至145億元，季增15％；財報優於預期，歸功於手遊貢獻度大幅提升。該季手遊營收年增57％至129億元，主要受惠於王者榮耀、龍之谷手遊與CF Mobile的高成長。尤其王者榮耀在2016下半年開始爆炸性成長，預估該遊戲全年貢獻超過270億營收，達2016年行動遊戲收入33％。騰訊推出防沉迷措施，但王者榮耀除推升騰訊手遊市占率，該遊戲延伸電競、直播等，已成為泛娛樂入口網站，衍生商業價值仍龐大，相關限制措施對整體業績影響有限；騰訊內在投資價值佳，短線衝擊不影響遊戲霸主地位，利空創造好買點。

紙類股業績報喜

大陸造紙業進入第2季淡季，隨著大型紙業公司陸續歲修，環保部對紙業擴大查核，5月多家華東、華中紙廠被關廠，加上要求6月30日前沒有排污許可證的企業一律關廠等政策，供給減少，造紙業全年價格可望持續上漲；今年前5月，廢紙已漲價超過20％。廢紙價格上漲推升原紙上漲，導致下游紙板廠頻調價，今年2、5月紙板廠、紙箱廠調價後，6月又有多家大型紙板廠漲價4％〜20％，漲價效應也使得A股18家紙業公司持續發佈盈餘喜訊。2016年大陸造紙業淨利潤合計52億人民幣，成長98.7％；今年1季淨利合計23.69億元，年增達194％。隨著發放排污許可證標準提高，取得門檻大幅提升，中小企業產能退出，產能集中度將向龍頭業者靠攏；未來造紙業排污許可證的發放對企業排污總量的限制，獲得排污限額越大業者，產能也更大優勢；排污量與產能成正比，政策面對大型紙廠有利。香港紙業股玖龍紙業(02689.HK)、恆安國際(01044.H K)、理文造紙(02314.H K)、晨鳴紙業(01812.HK)下半年成長可期。

玖龍紙業為指標

大陸廢紙及紙漿多由外國進口，第2季人民幣匯率止貶回升，進口廢紙成本減少，工紙龍頭玖龍紙業主要從北美進口原料廢紙，人民幣升值有利獲利成長；上半年多次調高產品售價，年初至今每噸價格已上調200〜300元人民幣，主要是原材料價格及環保要求趨嚴，下半年調漲價格機率仍高，旺季效應可期。另外，越南廠房將在7月投產，計畫產能約50萬噸，越南投產的成本效益及東協市場開拓皆有利於未來發展，預估上半年淨利成長超過4成，股價創2011年第1季來新高，為產業指標。工紙大廠理文造紙去年淨利成長23％至28.63億港元，雖低於預期，但今年將生產基地持續移轉至越南，並加大擴張衛生紙業務；除傳統包裝紙業務外，旗下衛生紙業務未來在廣東及重慶廠持續擴大產能，在6〜8個月，衛生紙產能倍增至72萬噸，今年預估獲利為39億港幣，成長超過3成；該公司上半年持續回購股份，對未來發展信心佳。

【完整內容請見《萬寶週刊》1237期】

(來源:《萬寶週刊》 1237期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》

擺脫五窮六絕魔咒，八十餘檔個股營收創新高，市場寄予厚望的蘋概股也繳出不錯的成績單，而有業績爆發潛力的五G族群更具評價調升空間。

文．馮泉富

台股下半年的景氣行情何時能接棒，就看營收何時讓市場投資人有感。由上市櫃公司營收來觀察，六月整體上市櫃公司營收總金額達2.65兆元，為歷史同月新高，比五月的2.46兆元成長7.72％，並優於去年同期2.53兆元，年增率4.74％，在上半年新台幣大幅升值之下，還能有此表現，復甦力道顯然有可期待。

在個別產業方面，六月月增率較大類股，以資訊服務、電子相關居多。年增率幅度較大者，是運輸、塑化、鋼鐵等傳產族群，這與去年基期低有關。眾所關注的蘋果拉貨潮是否如期來臨，未來必須持續觀察台積電、大立光等指標股。

台積電六月營收841億，纍計第二季營收3151億元，皆符合市場預期範圍。不過，投資人需留意的是，先前市場的高度預期已反映在股價上了，未來必須以更嚴謹的標準來追蹤。如果相關族群七月營收拉升的力道不符預期，市場就容易出現利多出盡之現象。

不過，我們還是可以選擇景氣谷底已過，即將進入旺季週期，或者新產品開始進入量產出貨週期的個別公司，若再加上股價基期不高，就可追蹤留意價穩量縮的佈局點，尤其在目前傳統旺季即將開展之時。

茂達評價有提升空間

舉幾個例子，例如茂達(6138)，風扇驅動IC持續打入非PC應用(挖礦機主機板、無人機、微型風扇)。

第三季開始，Intel Kaby Lake Coffee Lake機種、AMD Ryzen機種將於第三季陸續開始出貨，加上今年逐步滲透NVidia VGA供應鏈，第三季營收有機會創歷史新高，年增率將維持至少一成以上，毛利率將逐季上揚；另外，其子公司大中，在MOSFET市場供需偏緊態勢不變之下，價格有調漲機會，毛利率將有機會持續提升，由於股價基期不高，評價有提升空間。

矽晶圓漲價潮已擴散至再生晶圓

第三季開始為傳統電子業旺季，拉貨潮效應將從半導體上游供應鏈開始發酵，只要是與台積電相關供應鏈的公司，營收將可望明顯增長。

例如中砂(1560)，半導體耗材之營收占比高，進入旺季循環，產品包括晶圓製程所需的鑽石碟，以及半導體再生晶圓製造，客戶包含台積電、Intel，2016年營收比重為再生晶圓44％、鑽石碟30％及傳統砂輪20％。受惠半導體需求轉佳以及DRAM客戶增加再生晶圓需求，將帶動晶圓事業及鑽石碟穩定成長。

目前矽晶圓漲價潮已擴散至再生晶圓，中砂目前產能，八吋再生晶圓約每月十五～十六萬片，十二吋再生晶圓先前月產能約十六萬片，經過去瓶頸程式後，目前月產能已近二十萬片，後續還規劃進一步擴充，且正評估西進中國設立當地的生產據點。

中砂今年每股要賺5.33元

為因應擴產，該公司已增購再生晶圓相關設備。由於客戶對於再生晶圓的需求強勁，目前中砂產能已滿載運轉。

另外，中砂鑽石碟月產能已從二萬片擴增為2.5萬片，新增產能將配合大客戶先進製程進度，預計於七月開出，主要客戶為臺積、聯電、力晶。由於受惠十二吋矽晶圓漲價與中國需求提升，2018～2019年成長動能將持續，毛利率因經濟規模擴大可明顯提升，長期營運在產能開出後將持續穩定成長，法人預估中砂2017年由於毛利率提升，營業利益估達9.31億元，年增率47.5％，稅後淨利7.51億元，每股獲利約5.33元。

5G系統迎接高頻高速時代

如前所述，尋找產業股底已過的標的也是策略方向之一。例如IET-KY(4971)，主要業務為三五族化合物半導體磊晶片，替IDM業者做磊晶晶片代工製造，終端應用集中在微波通訊、雲端運算、資料中心、國防及太空科技等領域。

依據市場法人報告表示，由於全球網際網路傳輸之數據容量越來越大，甚至以倍數以上幅度持續成長，無線寬頻網路以及終端裝置也將逐漸朝更高頻應用領域邁進，尤其未來5G系統將運作在20GHz高頻環境下，IET-KY所專注之MBE製程具有技術上的競爭優勢，目前儘管5G正式商轉的國際技術規範尚未確定，然而為搶先後續之應用服務，中國、美國以及日本等當地電信設備以及電信業者均已展開測試網路的前期作業，尤其中國三大電信業者更在政策引導下，預計未來三年將砸下近一千億人民幣積極佈局相關基礎建設，而在此趨勢下，近期已看到不少相關無線通訊高頻元件業者開始推出各類解決方案。

IET-KY(4971)谷底已過

而對IET-KY來說，原本就專注InP HBT的生產，因此未來在高頻趨勢下勢必可在相關功率元件商機中取得一定比重的份額，且後續應用服務中無人駕駛將是應用商機的重點之一，目前IET-KY已成功切入Skyworks、安捷倫、美國國防部等重量級客戶供應鏈，中長期業務成長趨勢明確，其第二季InP HBT以及10G之PIN、APD以及防撞雷達相關訂單皆有回溫跡象。

若由近期國際電信設備業者開出之標案動向來看，10G光纖不論在Data Center或電信等級之實體網路市場，將是升級需求的主要規格，而IET-KY已成為美系光纖模組大廠業者PIN、APD之磊晶片主要供應商，且此類磊晶片皆為InP材料，因此對IET-KY將帶來不小的中長期成長動能。

獲利谷底已過 將有低基期優勢

還有一類屬於獲利谷底已過，有機會否極泰來的族群，例如潤泰全(2915)，獲利來源除了營運穩定的轉投資高鑫零售(6808.HK)以外，還有上半年受新台幣匯損影響的南山人壽。

第三季為南山人壽股息收入高峰，且目前大盤指數高於去年同期，預期下半年南山人壽獲利將可較上半年明顯回升，市場法人預估全年南山人壽獲利將達150億以上。此外，近期人民幣升值將使得高鑫去年底提列兌換差額有機會回沖，倘若至年底，南山人壽備供出售損失未擴大，以及生技轉投資股價未惡化，預估潤泰全下半年獲利將優於上半年，法人推估潤泰全今年稅後EPS約為6.14元，目前本益比低於10倍。(文未完)

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．王信傑

從去年底9100上下一路堅持帶大家全力做多到10500點，並在六月二十七日指數看到10545當天，告訴大家小心指數要拉回，近日指數形成月線保衛戰。NASDAQ和費半指數破季線，台股會像市場樂觀專家所言，月線有撐？還是早晚測季綫上下？甚至更低？

為何第三季很有機會來一波今年最大幅度的中段整理修正？

 (1)市場氣氛已改變，之前說會上萬點甚至過10393點，多數人半信半疑，現在反而不太相信下半年可能會來一波較大幅度的中段整理。

 (2)股市往往在利空中見低點，利多中見高點，第三季電子旺季留意今年相對高點出現訊號。i8遞延，供應鏈第三季成長力道可能低於預期。蘋果預期九月中下旬發表新機，照往年經驗，發表會前兩週左右提防短線利多出盡拉回整理，看i8實際銷售狀況。

 (3)Fed最快九月開始縮表，因無前例可循，市場會暫時陷入觀望。

 (4)目前來看七月仍是混高點，類似作左頭機率較高。八至九月前後是最需要留意的關鍵轉折月，可參考2014年i6拉貨潮走勢，七月中見高後做M頭到八月底九月初。

(5)若真如規劃下來做中段整理修正，回檔滿足點少則季線深則在年綫上下。若i8賣得好，明年上半年蘋概股將淡季不淡，第四季後會在蘋概股領軍下，再大漲一波一千五百至二千點行情到明年上半年。

指數第三季可能會見高點做一波中段整理，建議可留意作頭完畢在相對高檔買進一些T50反1(00632R)作避險。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．林和彥

勝悅-KY(1340)主攻EVO高分子複合材料，生產各式鞋底。國際客戶：adidas、Reebok、MERRELL、FILA、DIADORA、PUMA、NIKE。大陸客戶：安踏、喬丹、特步、貴人鳥、德爾惠…。外銷佔一半比重。

勝悅六月營收3.45億，月增4％，年增30％，創歷史新高，第二季營收9.88億，季增90％，年增7％，也創歷年單季新高，目前營運在高峰期。第一季財報，毛利率27.1％，負債比僅4.6％，顯示財務狀況相當好，尤其流動比率18.4％，顯示手中現金充裕，現金約40億，速動比率1782％，顯示庫存量低，存貨只有0.58億台幣，以六月營收3.45億計算，存貨天數僅五天，供貨吃緊。

勝悅生產線38條，年產2670萬雙鞋底，目前斥資二十五億元擴充大陸晉江磁灶鎮新廠，預計明年首季量產，產能將是現有產能的二至三倍，以利爭取NIKE訂單，明年將是大爆發年。

勝悅近兩年EPS都保持7.51及7.68元的高獲利，但上市以來，股價從220元連跌三年，今年更下探44.8元，近二個月才開始回升，以七月十一日收盤價52.6元計算，本益比只有七倍而已，是一檔底部的績優股，每股淨值50.2元，具長線投資價值。

董監事及大股東持股51％，股票上市後沒有正式站上年線，目前年線55.6元，只要能站上年線將有機會開始多頭走勢。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．曾志翔

撰文的今天(七月十一日)，指數大漲一二五點，股王大立光(3008)再創了新天價，鴻海(2317)回神，台積電(2330)回神，這三檔台股的支柱，六月營收表現皆相當亮眼，帶動了市場的多方氣勢，有趣的是前幾個交易日，加權指數還弱弱的回測月線下，結果一根長紅K上來，確立止穩，再次進入橫盤格局。

仔細觀察其中內外資動向，可以發現到官股自七月三日至十日共買超將近八十二億元，七月十一日指數大漲逾百點，官股大獲全勝，而本波外資受制於美國科技股近期的疲弱，採取較多賣超的動作。

蘋概股六月營收亮眼

不過此一情況將隨著費城半導體指數連兩日長紅於七月六日至十日站回季線後，外資對電子股的賣壓料將減輕許多，接下來要持續觀察費半指數是否能站好站穩季線，若能，則科技股的危機將暫告一段落。

接下來七月中之後的重頭戲將落到蘋果，雖然外界雜音很多，一下說延後，一下說史上最貴，一下說出貨不順之類的，這感覺就好像去年的i7一樣，雜音很多，但到了後面賣得還是相當不錯。

而i8延後上市約一個月左右的時程，但這並不是什麼大的問題，因為從大立光、台積電、鴻海三大蘋概股的六月份營收亮眼，即可明白i8的威力，縱使以上三檔股票因為i8延後上市而造成第三季財測調降，但只要度過了這一段時間，營收早晚都會出來。

看看美國的Apple股價，從一五六美元跌到一四二美元，這樣的一段跌勢，讓很多投資朋友因此看衰蘋果，但近期的Apple股價已經回穩，如果真的i8很差，你就不會看到大立光一直創新高了。

快充、無線充電、類載板 下一代手機新主流

以下幾檔蘋概股可多加留意：

一、多方技術面強勢的如可成(2474)、和碩(4938)，此兩檔蘋概股在本波指數一度回測到月線的過程中，皆呈現橫盤的高姿態整理，可成一度回測月線，和碩僅回測到十日線，而先前上攻過程中，也未見到高檔有爆量長黑的敗象，可沿月線向上操作，待見到外資連續大賣再行退場觀察。

二、充電：快充與無線充電已成為新一代智慧型手機的趨勢，預料新一代的蘋果手機也將採用，這個產業成長趨勢已相當明確，這一點從專攻充電的昂寶-KY(4947)以及敦南(5305)，兩檔的六月營收皆創下歷史新高即可得知，而敦南也屬蘋概股的一環，接下來七月進入正式拉貨期後，營收成長可期。

三、類載板：華通(2313)、景碩(3189)、臺郡(6269)，目前來看類載板，將是明年新一代手機的新主流，而i8 OLED版本將會採用類載板，目前尚未明確的是i7s及i7s Plus是否會跟進，若跟進採用類載板，則相關廠商營收爆發時間會提早，若未採用，則爆發時間會延後，但由於已經是接下來新一代手機的新趨勢，所以早成長晚成長都會成長。

其中以景碩五月的法說會為例，公司表示，新豐廠的新產能預計在六月底投料，這一點與i8延後上市供貨的情況不謀而合。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．蕭春源

歐美股市自七月以來表現不甚理想，英國、法國、德國股市都破季線，美國高科技股也面臨季線保衛戰，走勢偏弱的原因跟全球央行將開始緊縮貨幣有關。自從歐債危機後，這麼多年的貨幣寬鬆政策至今，全球五大央行中，美國、加拿大、英國及歐洲等央行都開始有緊縮貨幣政策的言論，股市是錢堆積出來的，當未來進入升息循環時，就是股市高檔回檔的訊號。

而台股在M1B與M2出現死亡交叉資金面跟不上萬點的腳步，進入七月份以來，指數來到10500點後衝高的空間並不大。

歐美央行準備緊縮貨幣

因為根據七月六日美國聯準會(FED)會議紀錄透露，最快可能從九月就開始縮表，十二月有機會升息，而日前公佈的歐洲央行(ECB)六月會議紀錄亦顯示，決策官員討論到不再擴大購債計畫，亦即為量化寬鬆退場預作準備。

當歐美央行都為緊縮貨幣做準備時，市場資金將會抽回，從歐美股市高點不再就可看出資金緊縮對股市的影響。美國勞動部七月七日公佈六月非農就業人數增加22.2萬人，大幅超過市場預估的17.8萬人，消息一出雖然使得美股出現反彈，但這份報告的涵義是美國市場預期FED可能在九月宣告縮減資產負債表，十二月可能升息的時間點，以及明年可能再升息三次，將會如期舉行。

這將會影響到全球匯率的變化，美國既然縮表與升息的議題有機會如期進行，那麼美元走強是可以確定的，因此新台幣匯率七月上旬已經出現貶值創兩個月新低，若是美元在此時走強，那麼新台幣貶值的壓力將會更重，所以要預防台股資金面會有疑慮，因為當新台幣貶值直接影響到的就是外資的動向，外資的匯損也會加大，所以匯率會是決定七月中下旬台股變化的關鍵。

月線下壓 多頭回檔訊號

主要是匯率又牽扯到外資操作，截至七月上旬外資在臺指期多單隻剩下四萬口出頭，當外資多單正式跌破四萬口時，加上外資在選擇權的空單已經悄悄累積到十五萬口，這也說明外資看空台股的賣壓已經開始浮現。

當外資偏空方操作時主要是針對權值股，而權值股又嚴重影響到指數的走勢，所以就台股技術面來看，指數若是回補六月十九日的缺口10250點，當缺口回補也正式宣告台股的短期頭部是確定的。

而且就均線的角度來看，月均線從七月中開始將會往高成本區扣抵，這將使得月線有機會出現下壓的走勢，當月線也出現下壓時，指數的壓力將會更重，也是多頭回檔的訊號。

股價盤頭恐補跌 認售權證避險

基於以上縮表、匯率、外資、技術面等因素來看操作策略，若接下來台股跌破月線，說明套牢籌碼已經浮現，跌下來的刀子不要接。至於仍是滿手多單的投資朋友，則要有風險意識，不要讓持股的損失擴大。但很多投資朋友沒有放空的習慣，該如何保護手中的多單呢？

這一點我們上期也說明可利用權證來作空頭避險的觀念，投資朋友此時不妨留意手中持股是否有認售權證，可以藉由買進認售權證，以權證的獲利來掩護現股的下跌，就不會因為習慣做多個股而在盤勢不穩定時遭受損失。本期介紹兩檔盤頭有補跌壓力的股票，在股價高檔出現修正時，可以利用認售權證作為避險的工具。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．翁偉捷

近期美國科技股的拉回令投資人感到意外，尤其與國內關聯性最高的蘋果以及費城半導體指數，在前幾個星期筆者的文章中，還特意用蘋果股價是否能再回到150美元，來區分下半年蘋果新機推出後市場的預期，很明顯這次市場對於蘋果新手機的期待似乎有些落空，因此這次回檔修正後股價開始轉趨弱勢，國內蘋概股的股價當然會受到壓抑，另外，費半指數的壓回也壓抑了電子權值股台積電(2330)的股價。

個股再強難敵趨勢轉變

費半指數的壓回是在市場看好的氛圍中，這次費半在創高之際，就直接從天上跌回地面，在六月九日收了根大黑K棒，當時市場上並未出現產業的重大利空消息，而且之後的兩個星期，市場充斥著半導體未來前景仍然一片大好的消息，然而這些消息並沒有刺激費半指數再回到高點，甚至連長黑K的二分之一都站不上，股價極度弱勢。

而台股雖在隔天開盤出現大跳空向下測月線，在台積電封閉空方缺口的帶動下，台股再創二十七年來高點，然而在高檔爆量之後指數就開始轉弱，相較於台股的強勢，台積電似乎再怎麼強大，國人再怎麼看好，也無法抵抗產業轉弱的趨勢。

大家快來買？

妙的是，兩家重量級電子權值股台積電、鴻海(2317)的董事長，都在六月股東會上叫大家快來買自家的股票，甚至在某外資出具鴻海調升目標價的報告後，主要財經雜誌多以鴻海為封面大書特書，在這之後股價表現如何，讀者應該很清楚。

筆者想說的重點是，投資固然要選擇好的公司，但對於位階的高低、產業的未來變化應該也是考慮的必要條件，公司經營者雖然重要，但僅是選股條件之一，並不是公司經營者叫買，就真的能買進，投資者跟經營者看公司的角度還是有差異的。

消息配合股價位階、籌碼才知真假

市場上不變的真理、定律就那幾條，例如「籌碼在大戶的手裡，再大的利空不會跌！」「股價漲多就是最大的利空」、「沒有利空的下跌才是最可怕的」，或者是「利多出盡」、「利空出盡」等等，無一不是要配合股價的位階來檢視，甚至仔細點的投資人都可以利用外資、大股東的持股增減等來重複驗證到底是講真的還是玩笑話。資訊發達時代，所謂「多算勝、少算不勝」，憑著經營者喊買而一時衝動買進的投資人，也會因為市場上喊空而賣出，到最後就算真的目標價達標，能賺到的也是少數！

產業趨勢決定投資報酬

台股上週跌破月線，周KD與日KD都出現死亡交叉向下，從K線型態來看就是個短線的假突破，未來將有一個月時間會面臨不是盤就是跌的危險期，在選股上資金明顯從電子轉移到金融、傳產，上週大盤回檔，傳產中包括食品、航運、造紙等表現都比大盤強勢，主要原因在於其國際報價都在上漲，顯示產業仍維持向上趨勢，從產業出發選擇基本面優、股價強勢的標的才是在投資時正確的招式，而不是道聽塗說，人云亦雲，有主見才能有自己的操作策略，才能在不斷的修正中嬴得績效！

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．楚狂人

先從突破下降壓力線類股著手，再找比該類股更早突破下降壓力線標的，或正準備突破平臺整理區間個股，低接佈局等待大漲。

台股已經弱勢好一陣子了，從六月二十六日到七月十日，單純看大盤就是跌多漲少的盤，個別類股、題材還有機會漲，不過選股的難度也越來越高，到底是不是空頭要來了？還是只是漲多休息，這就要邊走邊看了。

先看一下大盤…(編按：七月十一日加權指數大漲重新站上月線。)

七月十日小跌，下方馬上就會碰到兩個支撐，一個是前波高點，一個是跳空缺口，這兩個支撐都不是太強，所以如果明天不跌反漲，代錶盤勢很強，法人沒有要放棄治療。

如果這兩個支撐都跌破，下面還有季線(綠線)支撐，上彎的季線支撐力道很強，跌破通常也會反彈。

操作個股的話，最近比較不好做，因為很多股票都在修正，看騰落線就知道最近雖然指數沒有大跌，但是個別股票跌多漲少。

單看大盤的話，我會投多頭一票，因為最近有一些比較佔權值的股票在除息，這影響大盤也有一百點以上，所以如果把這部分加回去，其實多頭還沒有露出敗相，但是你手中持股就是另外一回事，你要小心一些明明沒有利空卻莫名大跌的股票，如果跌破季線支撐，我建議你先出場比較好，起碼等站回季線再說。

不過這是到目前為止我的看法，盤中如果出現什麼狀況，我還是有可能調整做法。

自己做功課 要能抓到感覺

之前專欄文章有跟你分享過最近要怎麼選股，今天我想再舉個例子給你參考，我希望只要我盡可能多講一些，你自己做功課的時候會更能抓到感覺，能夠幫助你賺錢，我會很開心。

我會建議一般投資人就很單純的用分類指數由大到小選股方法，這個方法的好處是你不用選股軟體，也不用一次看1600支股票，不過你需要花比較多時間，尤其是一開始還不熟練的時候。

先找低基期沒噴出 築出底部類股

首先我們需要先找到相對低基期還沒噴出，而且已經做出底部型態的類股。

我拿化學類股舉例，但是不是報明牌，而且我寫好文章到你拿到雜誌已經過了好幾天，所以只是示範給你看怎麼做功課，你還是要靠自己花時間研究。

你仔細看這張圖，首先我們看到一條下降壓力線，這半年以來一直被這條線壓著打，現在已經被突破了。

再看到最近做出的W底，W底上方是頸線，現階段在頸線附近整理，就等長紅突破，只要突破之後就能確認底部，後勢看多，當然，如果一直沒突破或是反向下跌就是另外一回事，那變成是失敗的底部型態，不能買，手上有這類股的也要出掉。

所以我們發現化學類股滿足我剛剛想找的目標：相對低基期還沒噴出，而且已經做出底部型態的類股。

確認這個類股有搞頭，我們就可以點進去找適合的股票了。

再挑比類股更早突破的個股

點進去要怎麼找股票，我之前有示範過很多次，先從線型上找，以化學類股來說，你一支支點進去會看到好幾支都是比類股還要早突破下降壓力線，現在正準備突破平臺整理區間，或是水準壓力線，這種股票都是相對低檔，隨時準備輪動到。

挑出幾檔線型OK的，再看基本面、籌碼面是不是也OK，基本面觀察重點是獲利跟營收是不是有成長，原來不好沒關係，有成長就好，籌碼面觀察重點是法人跟主力是不是買超增加，原本不買沒關係，越買越多或是越賣越少就好。

這些條件都符合的股票不會多，你最後選個順眼的買就好，在多頭走勢中，用這種嚴格標準選出的股票，表現一定不會差。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．戴雲發

購屋除了比較抗震設計外，「耐震級數」也是可以參考的指標之一，但是如果沒有搭配「優良的結構規劃設計」與「精準確實的施工品質」，地震來襲依舊岌岌可危。

戴雲發

Alfa Safe建築系統創辦人、台灣建築安全履歷協會理事長、戴雲發結構技師事務所主持結構技師、中華民國消費者文教基金會房屋委員、「國家卓越建設獎」評審委員會施工品質類評審委員

隨著科技的發展，現今建築工法也日益進步，建築材料更是日新月異，近年來在推案市場上，已開始有不少打著「隔震、制震」技術當賣點的建案推出，相對的也提供消費大眾更多的耐震選擇，然而有做制震、隔震設計，房子就一定安全嗎？

其實建築結構安全中的「優良的結構規劃設計」及「精準確實的施工品質」，才是好房安全耐震的根本。制震、隔震都是好的建築工法，倘若建築團隊花大錢引進位震、隔震技術，卻忽略了規劃設計及施工品質的重要性，那麼這棟建築也沒有辦法發揮其應有的抗震效能，地震來襲時還是有可能不堪一擊。

制震裝置考量整體結構設計 勿造成破壞

另外制震、隔震建築在規劃時，也應一併考慮日後這些設施的保養、檢修、維護，甚至於更換的問題。而制震的裝設也應考量整體結構設計，絕不可未經專業設計計算即任意加裝在建築結構上，以免因結構應力集中的地方沒有加強設計，反而造成原有結構的破壞，影響建築安全。另外，隔震的規劃設計及施工品質更應特別加強要求，否則若因施工不精準或基礎不均勻沉陷等，造成大樓有傾斜問題，地震過後沒辦法回到原位時，對建築安全更是一大隱憂。

地震災後，「制震」、「隔震」被當成最好的行銷話術，有做防震技術裝置的建築，價格比一般建案貴上許多，但耐震設計真的需要這麼貴嗎？是否真的做了這些裝置就比較安全耐震呢？

大家都知道，施工品質存在著一分錢一分貨的簡單道理，若施工品質要求度高，其成本當然也會較高，比如說最基本的綁鋼筋的工錢，從每噸三千多元到甚至上萬元以上的都有，那品質差在哪裡呢？你家的房子綁鋼筋品質的工錢是多少的？安全、安心？還有鋼構工程之採購發包有分一級廠及二級廠之不同承攬單價，甚至預拌混凝廠亦有一級廠及二級廠之分別。

簡單來說，這些施工單價的差異，幾乎差不多可以當成消費大眾初步判斷施工品質好壞的差別。若在這建築主體結構的設計與施工品質上，不願意以合理的價錢發包、不願意嚴謹的要求各施工專案的細節，就好比台南大地震倒塌的「台南維冠大樓」，它幾乎完全命中我的《挑房Follow me》書中，九二一大樓倒塌的設計施工十大危險基因，像這種連基本的規劃設計與施工品質都不夠到位的建築，就算再加上很多隔震、制震裝置，如此就可以更耐震嗎？當然是不可能的，而這也是「台灣建築安全履歷協會」及我們「Alfa Safe建築系統」一直在提倡建築「優良的結構規劃設計」與「精準確實的施工品質」重要的原因。

而「制震設計」與「隔震設計」的差別在哪？

● 制震設計

「制震設計」是在建築的骨架內安裝一種或多種的制震元件，目的是希望地震來襲時，制震器會發揮功能吸收能量，控制搖晃的建築，減低不舒適感。

在遭遇大地震時，制震器會先發揮功能，不致損及主結構體本身，只要大地震過後，再針對制震器進行檢測，若制震器有所損壞再進行更換，建築物即可恢復原有安全狀態。

● 隔震設計

「隔震設計」是在建築的基礎層或低樓層的某一層當隔震層，並從當層每根柱子下方裝設隔震設施，藉此吸收地震能量，減少因地震所發生的建築物之搖晃。

在隔震建築中，放置隔震墊的樓層，稱為「隔震層」。隔震層不像一般樓層那麼高，只做為安裝隔震墊並連接上下建築結構可平行錯開移動使用，其內部必須完全防火並管制，以保護隔震墊免於遭破壞，畢竟上下建築結構全靠隔震墊連接與支撐。

購屋除了比較抗震設計外，「耐震級數」也是一個可以參考的指標之一，但是如果沒有搭配「優良的結構規劃設計」與「精準確實的施工品質」，就算抗震設計做得多高，制震隔震建材用得再貴、再好，可能也都是徒勞無功，地震來襲依舊岌岌可危。

「規劃設計」、「施工品質」  最重要的基本功先打好

房屋的結構安全，是設計、鋼筋、混凝土、工法、施工人員技術……的整體考量，絕對不是有做「制震、隔震」安全就有一定保證。一定要在已經能確保施工品質與結構設計都是最佳選擇後，再來多做其他制震、隔震、剪力牆等加強的抗震設計，這樣才能真正達到抗震安全的實質效果。

制震、隔震確實也是一個好的建築工法，但也必須特別提醒大眾，唯有先將建築安全最根本、最重要的「規劃設計」及「施工品質」的基本功打好，再去談如何選用品質好、單價高的新建材及工法，這樣花了錢才真正能換得我們想要的居住安全，否則一切都只是花拳繡腿罷了！

所以也才會一直呼籲大家請先做到建築安全品質的最基本功，好好的把每根鋼筋綁好，每處混凝土澆置密實，並做到符合「台灣建築安全履歷協會」及「Alfa Safe建築系統」安全品質透明化的標準，行有餘力，再來談制震、隔震，或許對真正的建築安全而言會更有效、更務實吧！

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

文．洪寶山

不論東方或西方，黃金自古以來就在人類的生活中扮演著重要的角色，黃金是交易的工具，是財富的象徵，是給新人及新生兒的祝福，還是最有保障的儲蓄方式，尤其是遇到戰亂、通貨膨脹以及國際上發生重大政治經濟危機時，更是人人搶買黃金避險。

如今就算鈔票取代了黃金的交易功能，銀行存款取代了小心收藏在家裡的金飾，但黃金的價值還是無可取代，在金融交易市場中甚至還多了許多黃金的衍生性商品供投資人選擇，即使美國率先取消金本位制度，但各國央行仍然儲備大量黃金做為貨幣發行量的依據，同時穩定民眾對國家金融體系的信心，足見黃金的重要性。

實體黃金避險 衍生商品短期投資

本期「理財我最大」來賓張雲量鑽研貴金屬多年，對黃金與白銀有相當程度的瞭解，他除了成立全台第一家引進國際級銀幣與銀條的豐榮銀幣有限公司外，更建立了全台第一個實體黃金白銀的網路交易平臺。

張雲量指出，黃金做為交易的工具符合幾項貨幣的基本定義，包括可以做為交易的媒介、市場能普遍接受、不易偽造、可以長期保存、可被切割而且品質一致，以及具有稀少的特性，這幾種特質使各國不約而同使用黃金做為交易工具。

雖然現在黃金的交易功能已經被鈔票取代，但黃金對抗通膨的功能還是讓其保有重要的地位，尤其一九七一年美國尼克森總統宣佈脫離金本位制度之後開始大量印製鈔票，以及近幾年各國實施的貨幣寬鬆政策都造成嚴重的通膨，在投資人紛紛買進黃金避險的情況之下，使得金價不斷上漲。

早年投資黃金都是以實體黃金為主，但現今除了實體黃金之外，還出現了多種黃金的衍生性商品，除了國人最熟悉的黃金存摺外，還有黃金基金、黃金ETF、黃金期貨與選擇權以及黃金憑證等等。張雲量表示，不同的黃金商品具有不同的投資功能，民眾在選擇投資商品時，可以根據自己購買黃金的目的以及個人的財務狀況為考量。

如果是以避險為主要目的，張雲量建議以買進實體黃金為主，買進的金額以不超過總資產的10％為佳，若想在避險的同時又可趁金價波動時賺取價差，可以考慮實體黃金與衍生性黃金商品各占一半，若是以短期投資為主，則選衍生性黃金商品較為合適。

比特幣交易規模小 易波動

張雲量表示，避險其實就像是買保險，而黃金的避險功能主要就是為了規避全球貨幣可能發生的風險，或重大事件發生時對經濟所造成的影響。例如2008年金融海嘯對許多企業或個人資產造成嚴重損失，若投資人事先透過黃金進行避險就可以減少損失程度。

又或者在2013年塞普勒斯發生金融危機時，政府在週五銀行下班後公佈將向銀行存戶徵收存款稅，等於變相沒收一部分銀行存戶的存款以挽救瀕臨破產的銀行業，在這種情況下若有實體黃金做為保險的話，遇到事情時可以隨時變現，不必擔心受到金融體系變動的影響。

日前勒索病毒「想哭」(WannaCry)肆虐全球，讓數位貨幣比特幣再次受到大家的關注，尤其比特幣的價值在今(2017)年初二度超越黃金，成為全球最有價值的貨幣。究竟比特幣會不會取代黃金的地位？

對此，張雲量做出以下說明：以比特幣的交易規模來看，現在美國最大的比特幣交易所一天的交易量大約是四億多美元，而最大的黃金交易所─倫敦貴金屬協會，一天的交易量是三百億美元。

再放大來看，根據世界銀行及國際清算銀行的統計，全球貨幣市場一天的交易量是五兆美元，相較之下比特幣的交易規模算是很小的。

由於比特幣的交易規模小，因此只要一點點的資金進出就會造成比特幣價格的大幅波動，而黃金價格相對穩定，則是黃金能夠作為避險工具的主要原因，許多金融專家更是認為金本位制才是穩定整個貨幣體系的支柱，甚至鼓吹並積極討論如何回到金本位制。

雖然我們已經進入金融科技時代，更逐步走向無現金化的時代，在有些地方甚至只要有一支手機，一整個月不用到現金也能順利生活，但各國央行還是儲備了大量的實體黃金，而民眾也會因為國家擁有大量的黃金儲備而對國家經濟金融產生相對穩定的信心，因此黃金的地位是很難被取代的。

中國大買黃金 全球貨幣戰爭主導權

現今全球最強勢或說最重要的貨幣就是美元，每個國家都會儲存美元，而民眾對美元的信心就來自於美國聯準會的貨幣政策，以及聯準會不會破產。

根據聯準會的財務報表顯示，只要聯準會購買的美國公債漲跌幅超過一％，聯準會就有可能破產，但在最近出版的《下一波全球新貨幣：黃金》一書中卻指出，美國是全球擁有最多黃金儲備的國家，存量有八千多噸，雖然在2008金融海嘯後實施的貨幣寬鬆政策聯準會大量發行美元，隨之而來的通膨也增加了聯準會的債務，但在聯準會的財報中，黃金市值是以1971年每盎司三十五元的價格來計價，若以目前每盎司1260美元左右的市價計算，聯準會的資產負債比跟一般的商業銀行比起來是差不多的，這也因此加強了美元與黃金之間的連結性。

張雲量說，《下一波全球新貨幣：黃金》的作者瑞卡茲之前已寫過好幾本關於貨幣的著作，這次出版的新作則是特別針對黃金討論，由正反面不同的角度，分別探討黃金的優缺點以及黃金的功能與價值。

書中還提到，除了美國之外，其他許多國家也都在大量買進黃金，在全球貨幣戰爭中，每個國家都希望能夠取得主導權，尤其中國更是積極。中國聯合俄羅斯大量購入黃金以累積黃金儲備，用黃金儲備來證明人民幣的穩定性，做為說服國際間同意使用人民幣做為交易工具的籌碼，甚至在與中東國家交易時，直接跨過美元使用人民幣交易，目的就在削減美元的影響力，讓人民幣在全球佔有一席之地。

以上談的都是黃金對國家貨幣政策或大量資產避險所能發揮的功能，若是一般民眾想要以黃金做為理財工具，張雲量認為黃金存摺是一項不錯的選擇，除了交易方便外，以每公克為一個交易單位的小額投資不會造成投資人負擔，假以時日也能累積成大財富。

交易單位一公克 黃金存摺小額投資

若是覺得持有實體黃金較為安心，張雲量則建議可以選買九九九九純金的金條和金幣，因為金條和金幣的流通性較高，而且四個九也符合國際認證，走到世界各地要賣出都很容易，只要經過檢驗是純度足夠的黃金，全球的收購價不會差太多。

黃金雖然不會孳息，但其流通性及金價的穩定性，仍然讓黃金成為避險的重要工具之一，尤其在全球政治經濟不穩定時，更是民眾保存資產的首選。

為了讓資產配置有更多樣化的選擇，投資人應該多方瞭解各種投資理財工具，或是諮詢專業的投資機構進行有效的理財規劃，才能讓自己的財富更有保障。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

「我又沒有錢，理什麼財!」這是台灣當前多數年青人的寫照，就字面上解釋這種想法很正常，但所有的習慣都是從小開始養成，教導正確的理財觀念，在未來生活能更有智慧的運用金錢，避開許多風險，就像投資一樣，懂得儘早規劃、掌握正確方向，才能贏得勝利。

理周教育基金會長年推動全民理財教育，關注弱勢學子，自創辦至今每年舉辦理財公益活動，走入偏鄉校園，並在2015年起於每年的寒暑假，針對家境清寒、弱勢學子舉辦「青少年理財培訓學習營」，希望藉由投資理財基礎概念，由淺入深認識理財的重要，未來能幫助家庭脫離經濟弱勢循環。

今年活動邁入第五期，提供弱勢學子免費學習，符合研習規定者每人再頒贈1500元獎助學金，另舉辦理財寫作競賽，獎金最高5000元，學習營從7/22、7/29共兩週六的下午，招生對象為國三~高三在學學生。課程安排亦是精心規劃，邀請理周集團洪寶山分享三缺人生「從送報生變總裁」，及民視財經主播林筠騏帶你看全球最知名的創業家，如何用創意創業，以及布萊恩兒童商學院師資群，用輕鬆活潑教學方式，領導各組進行世界大戰益智遊戲，瞭解目前最當紅的一帶一路政策等國際財經資訊，課程內容多元有趣，讓理財學習之路更為寬廣。

歡迎符合資格的清寒學子及社會福利機構等踴躍報名，期望能給青少年最實在、有用的知識，成為陪伴一生的重要寶物。活動報名自即日起至7月21日(五)止，名額有限，或洽02-77255577。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財．理財教育學苑www.moneyedu.org.tw】

※理財周刊881期更多精采文章：

◎封面故事＞台股新局

◎洪寶山發行人語＞歐日貿易協定 台灣有機會？

◎房市觀察＞健全租賃住宅發展需產官學合作

◎陸股脈動＞貨幣緊縮舒緩 聚焦旺季題材

◎理財我最大＞張雲量：黃金具不可取代地位

◎新聞熱線＞恩揚生技牛樟芝子實體 TFDA備查核准

◎新聞熱線＞茂丞科技 開發MEMS超聲波指紋辨識

◎林和彥時間密碼＞勝悅-KY月營收創高 擴產能明年爆發

◎王信傑趨勢百分百＞T50反1留意避險買點浮現

◎曾志翔股昇翔起費半如期大反攻

(來源:《理財周刊》 881期)
更多精采內容請點擊:《理財周刊》

【文/惟馨週報】

央行維持低利政策不變，然一到四月薪資仍遜於17年前水準，房價所得比繼續居高不下；以致近期各區房市銷況，仍以相對低單總價產品為佳…

一如外界先前預期，第二季央行例行理監事會後仍決議利率不變；至於先前會後都會談到的房市部分，這回彭總裁倒是沒有太多著墨，因此，豪宅管制繼續維持，也不令人感到意外。

首購支撐 房貸利率續down

至於五大行庫五月新承作房貸業務出現增幅，利率則繼續下修；央行官員分析，原因主要是新增房貸中，青年安心專案比重持續增加所致。這說明目前市場上的需求主力為自用目的，且首購佔比不低。

這樣的需求態勢，自然也反應在銷售狀況上；低單、低總價產品持續維持穩定銷售成績，相對地，高單或高總價產品的銷售速度就慢了許多。

首鋼瑞安街案 開價超高

如中正區重慶南路，宣稱銷售平順的「四方荷韻」，雖說現場宣稱的成交價在100萬/坪以上，不過產品坪數33-45坪不算太大，加上該區段近年罕見推案，因而也是順銷的主因之一。另一新案「亦品竹」則在廈門街，規劃54戶，21戶可售，產品為15-46坪一到三房，開價82萬/坪，訴求自備99萬起(二房)。

大安區東門站附近舊案「新美齊藝」則是更名為「PARK259」重推，產品也由大改小，目前坪數為14-50坪，訴求酒店式公寓，強調包租兩年。

首鋼建設瑞安街「瑞安傳家」開價公佈，高達170-180萬/坪；據瞭解，原來是業者認為附近信義聯勤案(「One Park Taipei」)蓋超豪宅，因此對該案價位有所期待；不過目前客戶認知大多在120萬/坪。該案規劃坪數63、66坪(共20戶)，代表單戶總價(開價)上億。

士林略淡 中山相對熱鬧

接著看到士林，最近的市場焦點都在豪宅案「華固天鑄」；之前頂樓實價揭露在200萬/坪以上，近期中低樓層價格則是140-160萬/坪。

其他個案則乏善可陳；稍早由信義代銷承接的話題個案「文林苑」剩下大坪數(59坪以上)產品，總價太高，詢問度偏低，因此代銷將撤場。要賣100萬/坪以上的「木蘭居」，客戶出價都只有9字頭，難以成交該案，現剩四、五樓戶別。

相較於士林區，中山區則是最近北市最熱鬧的區域；綫上推案多，打報廣強銷的個案更是北市最多，來人狀況相對不錯，大多都有15-20組/週，不過應該是單價居高，銷售速度依然不快。

區域最新案為忠泰建設(與長虹合建)「明日綻」，預定七月初公開；基地位於中山北路上(近民權東路口)，共84戶，規劃28-68坪二、三房，開價未定，成交上看120萬/坪。同業主舊案重推中山國小附近之「忠泰M」則還有建商保留戶及地主戶可售，開價155萬/坪(與預售時相同)，坪數88-95坪。

其他舊案方面，「松江VIVI」及「帝樂文娜」換新代銷後同在一處(接待)聯售，並另立副案名「南京綻」；「松」案還有4戶可售，預售開價100萬/坪，目前則為95萬/坪；「帝」案則還有15戶可售，新牌價還未公佈。其他舊案動態方面，「華山君品」稍早打出75萬/坪廣告戶，但客戶仍繼續殺價，難以成交，因此可能會拿掉廣告戶訴求。

內湖站共構案 終於正式進場

再看到內湖，近期市況有些平淡，來人不多；不過各界矚目的大案終於進場；可望炒熱房市。此指標案為內湖站聯開案「潤泰京采」，上月已進場醞釀，稱一個月來累積超過500組客戶；不過媒體曝光量不多，因此多為區域客。

該案二樓以下是商場，三到七樓為停車空間，八樓以上可售，規劃16-48坪產品，登記為事務所，可售114戶(全案274戶)；開價則高達92萬/坪，現場稱成交至少要8字頭。

附近另一新案「文心十二品」如案名所示，共規劃12戶，產品為26坪二房，開價80萬/坪。同區舊案「璞園偕樂」成屋重新推出，開價從預售時的85萬/坪小幅下修至80萬/坪。另一成屋重推之碧湖旁「璞真水寓」，新開價也比預售時低，不過仍高達135萬/坪。

至於文德路巷內佳元建設新案「樹語人」，則規劃18-34坪一、二房共21戶，開價未定，據悉想賣80萬/坪以上，開價創區段新高的機率幾乎百分百。

林口新市鎮 少數個案表現

和內湖有點類似，林口七月前同樣缺乏大型新案炒熱市況，實際銷售則是少數個案表現。另外，部分個案價格鬆動；亞昕建設的「昕樂章」傳出成交價落在35萬/坪以下，現場表示二樓車道上方戶別實際成交僅30萬/坪出頭，近期推出自備35萬、月付1萬8千8的優惠專案，限額35戶，因而影響周邊個案銷售狀況。

後段區塊則是相對低單價案的「佳順家順」銷況較佳，實際成交約25萬/坪以下。前段大坪數案「森聯摩天41」則是特例，最近實價揭露高樓層成交超過4字頭，據現場稱，成交者多是30多歲的年輕企業主或自營商。

本文摘自2017年6月27日出刊之《惟馨週報》1033期一週房櫥單元，同期內容除本文外，並有「讓利風暴肆虐　新北市近三年房價林口最強」、「畢業季影響？天氣好轉廣告量反彈　惟來人持平」等，更多內容請參閱《惟馨週報》，並尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：住展雜誌，更多資料請上住展房屋網 謝謝！

(來源:《惟馨週報》 1033期)
更多精采內容請點擊:《惟馨週報》

【文/惟馨週報】

揮別滯留鋒面帶來的強降雨，上週週休假期天氣相當穩定，但房市人氣則未明顯回升。不過業者強銷信心仍強，因此廣告量再度出現反彈…

前週受到強降雨衝擊，當週房市人氣下滑。而來到上週，由於比較基期較低的關係，各區來人表現一般都算稍有好轉；不過如扣除比較基期之因素，其實上週房市表現僅差強人意。

天氣好轉 來人僅小增

實際市況方面，上週大概仍是低價、首購產品詢問度較佳；相對地，中高價位產品來人就仍無起色；案場這回的理由則是：畢業季到，使得家長分身乏術。

再看實際個案表現方面；江翠北側靠著相對低價，人氣持續爆表，兩宗最新案「江翠1號」及「新潤青峰」來人都仍達100組/週；打新莊副都新破盤價之「皇翔御花園」，上週也回升到80組。不過以上諸案的來人組數，大概也就是先前天氣穩定時的一般正常水準。

其他個案方面，汐止最新案「幸福城市」上週首度曝光，來人也近80組；同區持續強銷的舊案「超級花園」，上週來人45組雖較前週佳，但嚴格論僅算持平，和全盛時期相比更已有不小落差，板橋造鎮案「SUPER讚」上週來人甚至還有下滑。

信心仍強 廣告量回升

天氣好轉並未明顯激勵人氣，不過還是讓業者強銷信心有所恢復，加上上週的確無明顯的負面因素，因此上週廣告量一如預期回升。

住展雜誌統計，上週(6/19至6/25)北台灣綫上建案釋出之報紙廣告篇幅，共計為4,760批，比前週多700批(＋17.2%)；釋出NP個案數共60個，更比前週大增11個，首週釋出者也來到4個。

上週廣告批數雖有增加，但如看釋出廣告的區域分佈，則並無明顯變化。台北市仍是中山區眾案齊發，其他區域相對零星的情況；新北市也還是板橋、汐止個案廣告相對較多，新莊則是近期明顯大增的區塊。至於桃竹地區，經過稍早一陣熱潮後，最近北上曝光者減少；先前維持相當曝光的基隆，最近包含「城上城」、「微笑台北」等，也已有好幾週未曝光。

廣編稿曝光 近期頗流行

除了量之外，近期建案廣告的質也有微妙變化。近一年來翻開報紙，映入眼簾的建案廣告，平心而論是千篇一律，沒有太多變化；不過仔細看，還是會發現，愈來愈多建案廣告採取更為『不著痕跡』的方式曝光，就是改釋出廣編稿。

或許這是一般廣告手法可能太過商業化，因此最近新進建案，非常流行先以廣編稿方式曝光，或根本從頭到尾都打廣編稿。從年初北市高價案「華固樂慕」、新店溪畔「國礎富裔河」，到最近人氣超旺的板橋「新潤青峰」、「江翠1號」及「SUPER讚」等都是如此。上週首週曝光的新莊區「太子信義」NP，基本上也算是廣編性質。

這類廣編稿，一般而言多強調區域前景或產品特色，形式上和一般新聞報導相似，個案名稱則是融入內文或置於不顯眼處。而上週續以廣編稿曝光的中和「達永沐夏」，內容更是focus在該案選用的聲控家電及智慧住宅設備(門禁、照明等)，主要映像是該案激似咖啡廳的接待中心，而且甚至完全沒有秀出案場電話。

本文摘自2017年6月27日出刊之《惟馨週報》1033期媒體觀察單元，同期內容除本文外，並有「讓利風暴肆虐　新北市近三年房價林口最強」、「利率不變 薪資不漲　平價產品銷況仍突出」等，更多內容請參閱《惟馨週報》，並尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：住展雜誌，更多資料請上住展房屋網 謝謝！

(來源:《惟馨週報》 1033期)
更多精采內容請點擊:《惟馨週報》

撰文/今周刊整理

這是一個20年兒童加護病房醫生呂立的告白：

我在臺大醫院兒童加護病房將近20年，看到一些孩子已經被通報三、四次了，最後還是送到加護病房。如果告訴我是沒通報，第一次被打就這麼嚴重，好吧，我們的體制來不及發現；可是他被通報受虐N次了，還是照樣打到快死掉、打到重殘、打到腦死，打成植物人，甚至有些要撤除維生醫療。怎麼會這樣？

我們覺得異常的，社工沒感覺，或者他們看到一個受傷的孩子，卻不認為有受虐。社工常回答我們，這小朋友活蹦亂跳呀，媽媽看起來很愛他，家人相處都很OK呀……。

難道要打到遍體鱗傷，很明顯看出已威脅到生命，或骨瘦如柴快餓死了，才能成案？

兩年前西雅圖兒童醫院兒少保護部門教授來訪問，他說台灣好奇怪，家長自主權竟然可以壓過兒少生命權，縱容有些孩子可以輕易死去。

台灣少子化談了10年，也開過國是會議，討論了很多兒少保護議題，現在報告還躺在抽屜…………。

該受保護卻遭毒手

去年底輔導受虐兒達9,470人

6月4日，新北市一名因遭受家暴而接受服務的8歲男童，竟被生母與同居人活活打死。一個早在兩個月前，就進入兒少保護系統的孩子，還是來不及長大，這樣的保護網，破洞大到令人難以想像！

台灣虐待兒童的可怕，已經足以讓台灣被視為不文明的國家。去年，全台灣18歲以下兒童、青少年因遭受虐待而通報後的死亡人數，創下歷年新高，達127人，也就是平均每週有2.4名兒少死亡，是台灣20歲以下死亡率的近64倍！

衛生福利部保護服務司統計，2016年疑似遭受不當對待的通報個案人數總計近5萬5千人，等於不到10分鐘就有一人被通報，其中由社工一對一調查，確定開案介入輔導的達9,470人（17％），開案率較2015年同期微幅減少14%，但死亡人數卻暴增近1倍。

「來到少年法庭的孩子，基本上都是所謂生存遊戲的勝利者，」基隆地方法院調查保護室主任調查保護官王以凡說，手上孩子幾乎過往成長史都有被不當對待，「只是他在兒虐過程中是打不死的蟑螂，躲過好幾次致命傷害，所以活到現在，他成長過程的創傷就反撲出來，造成他現在的違法行為。」

在死了一個8歲男童之後，不免讓人擔憂新聞背後其他9,470顆隱形炸彈，是否可能一一引爆？(閱讀全文…http://pics.ee/rouy)

更多精彩內容，請參閱最新一期《今周刊》(第1074期)。

你可能也會感興趣

女力律師賴芳玉：有了孩子，讓我不再怕回首童年 

臺大生揪團課輔 幫偏鄉童播下自信的種子

一群超熱血公務員 把邊緣少年變搶手人才

燒光積蓄辦課輔　他幫5000位迷途少年點燃夢想

歷經家暴 她用紀錄片拍下非法移工的處境

(來源:《今周刊》 1074期)
更多精采內容請點擊:《今周刊》