全球連網需求大增，為了滿足隨時隨地上網，提供高速連網服務的「5G」無線寬頻通訊規格，將為5G相關設備供應鏈及鴻海集團軍，帶來新一波營收穫利大成長動能。

文．李彥緯

自2007年蘋果第一代智慧型手機iPhone問世以來，全球即進入「移動網際網路」時代。生活中舉凡購買商品、餐館訂位、電話叫車、訂購機票，甚至醫院掛號，均可透過手機連結行動網路達成，讓人難以想像現代人一旦斷離移動連網，生活會有多不便。

社群恐慌症蔓延 突顯連網成癮現象

行動電子裝置已成為人們生活不可或缺的重要部品，重要性竟然在向來注重悠閒的旅遊行程中，一舉打敗美景、美食，甚至是共同旅遊的另外一半。根據知名行動裝置旅遊網站Hotels.com最新市場調查顯示，台灣旅客有高達六成左右罹患「社群恐慌症(FOMO)」，於旅遊景點愛打卡的程度高於全球平均的20％，奪下另類全球第一紀錄(此項全球調查共計訪問三十一個國家、九千兩百名旅客)。另一項調查結果亦顯示，行動裝置也成為台灣人旅行必備用品第一名，更以高達二倍的差距擠下旅遊伴侶，成為「旅途中最強小三」。

市場調查顯示，台灣人平均花四點二個小時進行觀光，但花在滑手機時間卻高達三小時之久，超過整體觀光時間一半之多。更令人驚訝的是，有超過一成以上旅客，平均每天滑手機時間長達五小時以上。調查指出，有高達60％左右台灣旅客表示，在整段旅途中會頻頻回應朋友於社群網站的貼文訊息，只為了不和朋友連繫出現脫節，回應比例高居全球第一，遠高於全球平均值32％。

地球軌道衛星通信系統 實現「全球無覆蓋盲區」願景

另一方面，這似乎也已經成為全球趨勢。大規模統計數據顯示，比起在沙灘做日光浴的時間，全球旅客平均更多花半小時在察看、回覆手機訊息。由前述日常生活相關連網應用黏著度實例中，已不難看出現代人的生活中，幾乎已經到達不可以沒有網路的高黏著度、網路成癮境界。

為了滿足人類「陸、海、空無間斷移動連網」的高密度通訊需求，近幾年來，已有越來越多採用高頻無線電波通訊「Ka」頻段的「高通量通信(High Throughput Satellite, HTS)衛星」，陸續升空測試、構結連網、正式上線營運，提供高速網際網路接取服務。北美、歐洲等地由於地廣人稀，許多家庭採行此種通訊方式連結上網。採用「點波束」覆蓋、連通方式，運行於地球上空低軌道(衛星高度於一千公里以下，繞行地球一週約一百分鐘)的HTS衛星，能夠提供低時延、數百倍於傳統衛星的通信容量，可大幅度降低整體衛星通訊成本。

使用低軌道衛星，就等同於將地面基地臺架設於一千公里左右高空，可覆蓋地理通訊範圍大幅增加。未來十年內，全球低軌道寬頻衛星通信系統將與地面移動通信系統協同連網，共同架構成「天地一體」寬頻通信網。

美國SpaceX(隸屬Tesla集團)、OneWeb知名衛星公司，已先後展開地球「低軌道Ka頻段」衛星網佈局。兩家公司近幾年不斷發佈全球衛星通訊網布建相關訊息，預料未來十年內將有數千顆衛星先後發射升空，提供更大應用範圍的衛星網際網路服務，最終將實現「全球無覆蓋盲區」連網理想境界。

SpaceX衛星副總裁表示，下半年將開始測試衛星功能，並將於年底前發射一顆原型衛星上太空，(2018)年初再發射另一顆，2019年開始啟動衛星發射正式計畫，剩餘衛星預計將於2024年底前全數發射完畢。

屆時，總計將會有多達4425顆採用Ka、Ku無線電波頻段的通訊衛星，於八十三個軌道平面上同時運行，構建完成的「網狀太空網路」，即可在不鋪設通訊光纜下，提供高速頻寬網通服務給全球人民、商業機構、政府單位使用，同時也將會有相關地面網通系統設施，包括：地面控制設備、閘道基站、終端基站等系統布建。

衛星寬頻通信風潮 Ka頻段設備受惠大廠臺揚

近期，OneWeb公司已啟動世界最大規模「衛星網際網路」布建計畫，規劃將發射達六四八顆衛星，布建完成一個可覆蓋全球範圍的低軌道衛星網路，後續更將陸續發射多達二千四百顆通訊衛星，順利提供全球寬頻網際網路無縫連網服務。

目前正在應用的典型衛星寬頻系統，主要以國際海事衛星公司(Inmarsat)Global Xpress全球移動衛星寬頻系統。Global Xpress為全球第一個「商用高速寬頻衛星通信網路」，運用Ka頻段無線電波，由三顆GEO衛星構成通連網，每顆衛星可提供多達八十九個Ka點波束。

伴隨未來七至八年間，全球Ka頻段衛星發射數量將達數千顆的大幅擴增，目前為「鴻海集團軍」旗下一員的無線網通設備廠臺揚(2314，衛星通訊系統及器材(營收占比84.02％)、地面微波通訊系統及器材(營收占比15.98％))，預料也將持續受惠Ka頻段衛星網所必需「VSAT(Very Small Aperture Terminal，極小口徑衛星地面接收站)」、「LNB(Low Nosic Block downconverter，低雜訊降頻放大器，『衛星集波器』，用以降頻、放大衛星訊號)」龐大建置商機(臺揚為全球衛星通訊系統「Ka頻段衛星地面站收發機」市場領導大廠，市占率高達90％)。

頻寬不足最佳解決方案 中、美5G基建規模以兆美元計

為了有效解決現代人連網頻寬日漸短缺、連網速度有時近乎龜速的迫切需求，以及行動醫療、車聯網(智慧車)、無人駕駛、智慧城市等全新生活型態不可或缺的高速、寬頻連網系統，中、美二大強權已經展開新世代的「5G通訊網」布建競局。

美國聯邦通信委員會(FCC)指出，5G連網速度較目前普及的4G網路，還要快十至一百倍。同時，5G亦有助於推動「物聯網(IoT)」應用風潮，可用以改善交通、協助偵測空氣汙染來源。同時，日商軟銀(SoftBank)集團現階段正於琉球南城市(Nanjo)，運用5G通訊高速優勢測試自駕公車技術。大型市調機構－IHS Markit產業報告指出，美國於2020～2035年期間，全國5G建設相關資本支出金額，預估將可達驚人的1.2兆美元規模。(文未完)

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全球景氣衰退，直接影響中小企業生存與發展，台灣高達九成五都是中小企業，政府必須採取更低的姿態來聆聽企業的聲音，就能化危機為轉機。

文．洪寶山

英國這次國會選舉結果為企業界帶來不少災難，包括政局將陷入不確定期，「脫歐」的前途也平添更多未知數，卻也帶來一線曙光。

根據金融時報報導，一直主張「硬脫」的英國首相梅伊在國會選舉結果出爐後，可以看出氣勢已大為減弱。無論是大小企業的老闆們就算同意「脫歐」，大部分也都不願「硬脫」，梅伊選戰失利，自然必須加強與外界溝通，讓企業界的建議有機會上達天聽，改善英國經濟。

台灣民意基金會公佈最新民調，蔡英文總統聲望下滑至三三％，創歷史新低，對林全內閣施政的「不滿意度」則高達六一％，創歷史新高。這對政府來說也是警訊，必須採取更低的姿態來聆聽企業的聲音，就能化危機為轉機。

尤其台灣高達九成五都是中小企業，對政策的變動更是敏感，舉勞動部日前召開今年第二次「基本工資工作小組」會議來說，勞方認為今年經濟情況好轉，應該要調升基本工資，資方代表則表示願意照顧基層勞工，但必須考量到台灣有九五％都是中小企業，能否負擔的問題。

尤其受全球景氣衰退衝擊，直接影響中小企業生存與發展。根據研究報告指出，台灣中小企業面臨問題大致如下：一、抵押品不足、會計制度不健全，缺乏理財專家；二、缺乏管理人才，沒有一套合適簡化的管理系統；三、無法獨立從事研究發展工作；四、無力行銷自家產品，又得面對一個既無組織、又具高度競爭的國際市場。以上四點其實都可透過政府政策的協助或整合，成為中小企業最佳後盾。

蔡英文總統日前與台積電董事長張忠謀、聯發科董事長蔡明介等十一名科技大老舉行閉門會議，不少科技大老都認為，綜所稅最高稅負應自四五％降到三五％，才有利留下國際人才；股票股利除要繳綜所稅外，還要繳二代健保，更有內資、外資稅率不同的不公平現象。都是稅改路上不論民眾或專家一直在反映的問題，問題不解決就一直是問題，也成為台灣經濟前瞻的絆腳石，與其堅持推前瞻計畫，不如先解決問題。

希望藉由這些科技廠商向蔡總統反映業界真實面臨的問題，也希望蔡總統能真心聽下去，並落實成政策執行，台灣經濟才能真正出運。

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文．王信傑

從去年底今年初大盤在9100上下時，一路走來即非常肯定請大家全心全力做多到上萬點甚至過10393點，果如預期突破，六月二十六日來到10513點再寫今年新高。

針對後勢看法，短期間一來到七月十九日左右因除息指數將蒸發200點左右，所以指數本就比較不易漲，加上與十日線和月線乖離已大，故來到10500點上下提防隨時可見短線高點下來整理(但不建議摸頭短空)，下來整理姿態高低即回測幅度，就關係到接下來是拉上去做右肩還是再過一次高的差別。

第三季電子旺季到才須留意今年相對高點出現訊號，九月前後是最需要留意的關鍵轉折月，一來蘋果預期九月中下旬發表新機，提防短線利多出盡拉回整理，觀察i8實際銷售狀況。Fed最快可能在九月利率決策會議後開始縮表，因首次實施無前例可循的不確定因素，市場可能較擔心對資本市場的衝擊。八至九月須留意見高之後下來做中段整理回測年綫上下，第四季初將是相對低檔。

i8賣得好，則還有一大波至少千點以上行情漲到明年上半年，如此未來個股操作建議，第三季非常有機會見今年相對高點下來做中段整理後再上，現在起建議大家應該要開始控制持股比率，慢慢出多進少收回資金。

鴻海(2317)為蘋果主要組裝廠，去年每股賺8.6元優於市場預期，今年第一季EPS1.63元亦略優於市場預期。受惠i8迎接史上最大換機潮，今年或明年獲利將遠優於去年。今年配息4.5元，七月十三日除息，依過去台股多頭市場的統計數據，鴻海都有緩步震盪走高到除權息前後的能力。

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文．林和彥

六月十四日美國升息後台股連漲九天，指數由10033漲至10545計512點，創二十七年新高，果然升息不是利空，反而是經濟成長的認證。

先前大家一直擔心「萬點魔咒」，結果五月二十三日台股站上萬點後反而越走越高，魔咒失靈。現在大家在猜台股會漲到哪裡，以歷史紀錄來看，只剩下1990年二月12682還高掛，12682會來嗎？那是很多老投資人心中的痛。其實12682一直都不是難事，信心才是關鍵。

加權指數1990年二月崩盤前的高點12682，同時間美國道瓊工業指數高點2707，六月二十六日收盤21409，破高點後二十七年大漲690％。S&P500指數高點340，如今2438，大漲617％。歐洲最大的德國法蘭克福指數1990年二月高點1397，六月二十六日收盤12733，也是二十七年破新高後大漲810％。

香港恆生指數，1990年二月高點2952，六月二十七日收盤25839，也創新高775％。上證A股1992年高點292，六月二十七日收盤3342更大漲1044％。深圳A股1992年高點255，如今1985大漲678％。台股怎麼了？失落了二十七年。

所以12682不是問題，如果台股和國際股市同步表現，二十七年破新高漲七～八倍，那麼加權指數應該有八萬至十萬點。信心是股市的動能，台股遲來的春天，只要大家有信心，12682不是問題。

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文．曾志翔

隨著指數再創新高，股匯雙漲，最高點已經創下多年來的新高10545點。有趣的一點在於，這次的創新高，融資並未跟著創新高，要是在以前，當指數創新高之後，散戶會一擁而上，融資呈現的是不斷的增加。

但這次走到10500點附近時，融資反而開始減少。以六月二十六日為例，當天在外資大買171億元之下，指數大漲136點，但融資竟然不增反減了0.2億元，這跟以前的情形完全不一樣，以前是指數大漲三天，散戶不請自來，但這次是指數愈漲，散戶愈怕。

油價下滑受惠股 籌碼安定

猶記得先前，當指數初次碰到萬點，一堆專家說，山頂上玩有誰能贏，現在回頭來看，這盤就如同我在六月十日的台北教學講座說的一樣，山頂上玩，結果是作多的一直在贏。

當然到現在，短綫上指數雖然漲多，但卻沒有散戶過熱的現象，所以籌碼狀況還是一樣，散戶朋友怕得要死。對於長期在觀察籌碼的我來看，多方仍未結束，所以到底是別人說的，山頂上玩有誰能贏是對的，還是山頂上玩作多的一直贏才是對的？

而隨著指數拉抬上來，很多有價值的好股票不應該被忽略，因為指數拉上來，整體本益比會提高，因為資金的湧入，總不可能全部都買鴻海跟台積電，勢必會有一些分配到非電族群，如因為油價下滑而受惠的航空、航運、製鞋、紡織、車用等。

看看百和興業-KY(8404)，最近股價也很兇，從43元漲到48元，才花了四個交易日，就漲了5元，儒鴻(1476)則在三個交易日內，就從330元漲到360元。所以誰說傳產不會漲？因為油價的下滑加上目前籌碼很安定，更重要的是大部分非電族群的股價都還沒什麼漲。

車用第二季擺脫匯損困擾

在車用股中的廣華-KY(1338)、瑞智(4532)、大億(1521)，最近都已整理一段期間，有隨時要整理結束的機會，更重要的是車用普遍受人民幣升貶值影響較大，近期一波人民幣升值，先前有匯損的車用，第二季就不會有這樣的問題。而瑞智主攻壓縮機，接下來要開始進入暑期的傳統旺季。再看看同致(3552)，車用的龍頭，也已盤底兩個月，當龍頭不再跌，其他業績好的同族群股就不會受到拖累，反之就有攻擊的機會。

在航空雙雄長榮航(2618)、華航(2610)以及貨櫃雙雄長榮(2603)、萬海(2615)，日前同步拉出一根長紅K之後，這兩天皆呈現強勢整理，除受惠第二季平均油價下滑至少四美元的成本降低之外，接下來也都要進入傳統旺季，難怪法人都站買方先佈局。

另外，呈現高姿態整理且法人持續買超的有敦南(5305)、中砂(1560)等，待整理結束都有再攻擊的機會。

在接下來選股的另一個方向中，高殖利率股也必須留意，今年的台股是有史以來最高的配息，高達1.28兆的現金股息，從先前台積電、鴻海就可看出高股利對於外資的吸引力，而內資法人往往又跟著外資走，因此高殖利率概念將會是下一個重點方向之一。

高殖利率＋業績成長 法人關愛

但這裡要注意的是，高殖利率還要搭配上業績成長性，這樣才會真正受到法人注意，不然如果單純以高殖利率來選，就會選到成長性不佳的營建股，反而不對，所以要掌握到法人接下來要買的方向，就要是高殖利率加上業績成長才會對。

其中前文所談到的瑞智(4532)，今年股利為2.3元，目前股價三十四塊多，殖利率將近7％；均豪(5443)，今年股利1.8元，以目前股價計算，殖利率接近7％；仲琦(2419)，今年股利1.8元，以股價23.4元計算，殖利率更高達7.7％；精誠(6214)，今年股利5元，以股價64.4元計算，殖利率7.76％，都相當不錯。

所以我說，隨著指數創新高，有很多有價值的股票不應該被忽略。更多分析，請加入筆者操盤社團，透過Line輸入@t2330即可加入。

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文．蕭春源

每年一到除權息旺季，高殖利率股向來都是人人愛，但如果因為配息優渥，導致納入綜所稅後需要付高額的稅金，淨利反而所剩無幾，就會讓散戶或大股東退卻，因而會造成棄權息的賣壓。

投資朋友持股參與除息，無非就是為了賺股息殖利率，希望可以比銀行定存還要好的利息，可是台股這半年來指數屢創新高，很多股票股價也都創新高，這樣計算股息殖利率則參與除息未必有利。就股息殖利率的公式來看，股息殖利率＝現金股利÷股價，當股價(分母)變大時，投資朋友是否仍可享有比定存還要好的利率？仍有待商榷。

棄息賣股 買進認購權證不怕少賺

而且稅負的問題也讓很多投資朋友困擾，因此本期針對投資朋友因為除息要被課稅，以及股價漲多後股息殖利率不理想的情況下，若是棄息的話，又擔心股票賣了以後股價漲上去，造成少賺的困擾，到底該不該除權息？該怎麼在除權息的旺季時可以保有股票的獲利，又能夠不受課稅的干擾呢？

在此建議投資朋友可以掌握手中個股的權證操作，因為在除權息旺季利用權證操作有幾項優點：(1)權證參加除權息並不會因為股權的稀釋而影響價格；(2)股票出現填權息的行情時，權證價格也會跟著波動；(3)除權息後股價上漲，投資人可以利用權證賺取價差，不需要等一、兩個月後才有股息入帳的問題；(4)除權息時權證不會被課所得稅，對於高所得者是一個既可賺取價差又可規避稅負的好工具；(5)在除權息時會調整權證的履約價格、行使比例，讓權證代表股票的權利並不會縮水。

基於以上權證操作的幾項優點，投資朋友若是在此因為股息殖利率不理想加上還有課稅問題而賣股時，可以同時利用小資金買進認購權證，這樣就不會有因為棄息而擔心股價上漲造成少賺的問題。

不過，若是投資朋友手中持股在這波股價創新高時卻出現有套牢而被迫參與除權息時，該如何自救？如何在高檔盤局裡避免股價續跌造成損失擴大，不要為了賺一點點的股息卻賠了價差的風險呢？

股票套牢被迫參與除權息 認售權證避險

同樣的，權證可以幫投資朋友解決股票套牢的風險，因為利用認售權證的操作可以進行空頭避險，這種操作方式我們之前也提出過說明，手中已持有股票者擔心的是股票價格下跌的風險，所以在市場建立空頭部位(買進相關持股的認售權證)，因此屬於空頭避險者。

賺了指數、賠了價差是投資人最不喜歡的操作方式，可是就這一波大盤在衝高之際，我們往往看到下跌的家數比上漲的家數還要多，可見買了股票跟不上大盤腳步時被迫參與除息者比比皆是，因此投資朋友不妨利用權證來做為避險的工具。

本期針對除權息旺季到來，投資朋友對於手中的持股若是賣了又擔心股價上攻，或者股票套牢被迫參與除息時又怕股價續跌，兩種不同的狀況有不同的操作方式進行說明，投資朋友可以針對手中持股狀況，利用認購或認售權證達到獲利的目的。

目前很多高檔的股票，若是參與除息，股息殖利率並不高，且又擔心股價有高檔修正的風險，因此投資朋友可以針對認售權證來達到避險的目的，這一期介紹兩檔高檔股作為避險的操作。

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文．翁偉捷

台股近期在全球股市中可謂超強勢，股價不斷挑戰高點，轉眼間已經越過了10393，在這段創高的過程中，市場上充滿著懷疑的目光，但越是在這樣的情境之下，台股就越是強勢。

俗話說：行情總在悲觀中落底、懷疑中成長，在樂觀中破滅，這句話不只是用在指數，個股也同樣能夠適用，大盤近期之所以能夠創下二十七年以來的高點，除了靠台積電(2330)，還有就是鴻海(2317)被外資調高目標價到二百元所帶動的指數推升效果。

外資上看目標價二百?!理由是?

這份報告書內容看好鴻海是未來世界的整合者，其中有四個重點是該外資看好的理由：一、夏普的品牌價值，二、蘋果手機訂單，三、電動車發展，四、機器人以及工業4.0的未來。

其中，筆者較為認同的是第四項，也就是機器人以及工業4.0這個區塊，對照現在鴻海集團正在擴大無人工廠的建置，再對照郭董在股東會所說，預估今年的獲利成長將會優於營收成長，其實指的就是無人工廠所帶來的成本降低的優勢，這也將會讓鴻海獲利能夠穩定成長。

蘋果手機進入零成長時代

其他三項原因都要持續觀察後續發展，有讀者會說，蘋果手機訂單有什麼好懷疑的呢？今年的新手機不是會創下iPhone歷來的銷售紀錄嗎？

沒有錯！這的確是有可能的，但是以蘋果手機的銷售成長來說，預估未來兩年內將開始面臨零成長的壓力，其主要的原因就是iPhone在中國銷售狀況非常不好，而且一直無法找到突破口，預估未來蘋果手機全球銷售就大概維持在一年兩億支左右，因此對於供應連結單來說僅能維持穩定，要有獲利成長，得看各供應鏈的本事，所以這並不能說是鴻海未來的利基。

鴻海牌電動車？影子都沒有?

另外，就是電動車與夏普品牌價值這兩項，鴻海集團雖然積極與特斯拉合作，但是也僅有少部分產品能打入其供應鏈，更何況未來特斯拉電動車的銷售狀況將會受到各國政府縮減補助而下降，這樣的現象就正在歐洲國家中上演。

因此，除非未來鴻海能夠打入中國的電動車供應鏈，並且其營收占比能明顯拉到20％以上，如此一來對鴻海才能真的有貢獻，甚至是透過自創品牌在中國銷售電動車，這些要實現不是不可能，是要時間、技術以及經驗的累積才可能實現，消費性電子與車用電子的技術、產業生態是完全不同的，要在一、兩年內實現根本難度很高。

「郭董牌」才真正有價值！

最後再說夏普的品牌價值，這對筆者來說就更是一種為拉抬而拉抬的藉口，因為「品牌價值」是很難用金額來衡量的，如果一定要用金額來衡量，從會計、財報的角度來看，只有公司併購時才會認列所謂的「商譽」。

基本上，夏普對鴻海來說應該是負商譽，根本就沒有真正的品牌價值可言，未來品牌價值的展現將來自於鴻海接管夏普後，消費者的認同度，換言之，就是銷售狀況是否能大幅成長。

不過，這也是需要時間累積，只能說鴻海股價每每在除權息之前都會先拉抬，這是固定的慣性，因此建議讀者，手中有鴻海股票的可以在除權息前先賣一趟，除完之後若是真的看好，再伺機買回就可以！

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(來源:《理財周刊》 879期)
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文．楚狂人

台股難「漲」握，沒做指數賺不到錢？大盤拉回買台灣50是一招，績優股整理到支撐區佈局也可以，暑假及除權息概念股都值得留意。

這陣子台股走勢很不錯，我指的是大盤，幾天拉高四、五百點，不過這對於沒有做指數的人來說沒什麼意義，因為很多個股還在跌多漲少，所以這幾天很多投資人淚流滿面，怎麼大盤漲一百點，我手中股票還是綠的？

你並不孤單，很多投資人跟你一樣。

看騰落線 http://www.wantgoo.com/stock/adl

真後悔 沒抱鴻家軍或台積電

你會發現這幾天就算大漲，但是淨上漲股票家數並不算多，淨上漲跟淨下跌股票家數互有勝負，有時候明明大盤是漲的，但是淨下跌家數有兩三百家。

所以如果你手上不是鴻海集團，或是台積電，你很可能看著指數漲，手中卻賠差價。

那怎麼辦呢？

其實很簡單，如果這幾天你沒賺到什麼錢，不用灰心，我們把格局拉高，你看最近的大盤，我們講短線，先不管現在是不是已經上萬點，短線在走什麼趨勢？

高點過高，低點不破低，所有均線都往上，而且指數在均線之上，這很明顯就是多頭特徵，多頭市場只要方法對，賺錢其實並不難。

不追高 多頭市場輪動輪漲

多頭的特性是什麼？對於股票來說就是類股輪動，今天漲一兩個類股，明天漲一兩個類股，強的漲多一點，弱的漲少一點，但是大多數類股都會被輪到。

所以你千萬不要看到鴻海連漲三天去追，不要看到台積電過高去追，甚至不要追台灣50，而是要守好自己手上的三、五支股票，因為接下來資金會流動到其他類股，會流到你手中股票，會輪流漲。

這時候如果你把手中沒漲到的股票換成前兩天在漲的股票，去追強勢股，你操作起來會很挫折，因為會一直追著前波漲過的股票走，你買的時候都是人家已經漲過了，你賣掉的都是正準備要漲的，整個多頭走完一輪下來會非常想哭，因為雖然不會賠到什麼錢，但是漲了可能二千點之後卻完全沒賺到。

那我還沒進場怎麼辦？

一樣不要去追強勢股，去找提前修正到支撐的類股，裡面去找股票買，多頭就是逢低買進，逢低買進風險低，而且有價差可以賺。

找買點 挑拉回支撐區的好股

你要是還沒進場，我教你一個方法，你去觀察分類行情，找漲幅稍弱，或是之前漲了一波，領先開始修正，而且已經修正到支撐線附近的類股，支撐可能是均線，可能是趨勢線，可能是前波整理區間上緣，找到這種類股以後再點進去找股票，因為已經提前修正，所以下一波就也會領先輪漲，用這種由大到小的選股方法，比較有可能買進後剛好輪到你漲。

除此之外，可以再去做做功課，接下來準備學生放暑假、天氣熱、除權息，什麼題材比較可能有機會發揮，雖然已經上萬點，還有很多機會。

少換股 大盤下跌就買台灣50

更進一步，如果下次修正的是指數，你可以放一部份資金買台灣50，買台灣50的目的是避免你選股運氣太差，每次都抓龜走鱉，買台灣50最起碼可以參與一下指數上漲，雖然跟會選股的獲利比起來差很多，但是總比沒有好。

總結一下：

這幾天你沒賺到，很正常，方法不對當然賺不到錢。

之後要賺多頭的價差你可以用三招：1.守好自己的三、五支援股，不要任意換股；2.還沒進場可以找先修正的股票逢低買進；3.下次碰到大盤下跌，你可以買台灣50，沒下跌就不要追。

再提醒你一次，不要追高，很容易短套。

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文．戴雲發

基本上，921之後設計之新建築皆已考量土壤液化問題，民眾無需過度恐慌，也就是921之後設計興建的建築均已可以達到抗液化的安全性，不用過於擔心。

自206地震後，過去鮮少被提及的土壤液化問題浮出檯面，民眾人心惶惶擔心是否住在土壤液化潛勢區範圍內。其實，土壤液化潛勢區及等級是表示發生土壤液化機率的高低，高液化潛勢區的成屋可透過地基及房屋健檢，以更進一步瞭解建築之抗液化能力及安全性。

根據營建署指出，具有下列五個情形的住宅，民眾較可不用太擔心土壤液化問題：(一)於民國八十八年修訂「建築物耐震設計規範與解說」後所建建築；(二)具有地下三層以上的地下室；(三)建築物採用樁式基礎之建築；(四)建築物基礎為筏式或版式基礎，且樓高未超過三層之建築；(五)建物基礎位於非液化地層，如巖盤、卵礫石層及黏土層。前四項皆為人為加工可改變的條件，唯有最後一項「地理環境」可說是一棟耐震建築最珍貴的先天基因。

何謂土壤液化？

土壤液化係指，地表下二十公尺內之土壤，土層為砂土且水位甚高時，在受到較大地震震動後，引起土壤中孔隙水壓力增高，使有效應力喪失，而產生連續性之變形的狀態。簡言之，「砂質土壤」結合「高地下水位」遇到一定強度的地震搖晃，使砂質土壤失去承載建築物重量的力量，即造成建築物下陷或傾斜。

如何克服土壤液化問題？

基本上，九二一之後設計之新建築皆已考量土壤液化問題，故民眾無需過度恐慌，也就是九二一之後設計興建的建築均已可以達到抗液化的安全性，不用過於擔心。比如說，一棟新建建築地下室開挖超二十公尺就不會有液化問題；或如於輕、中度液化地區，若把連續壁加深設計施作，可圍束住基礎下方之砂土，也可以達到改善土壤液化問題之效果。在較嚴重之土壤液化區域，除了加深連續壁設計施作之外，亦可在基礎下方施作土壤改良或基樁，以確保建物安全。

但若是位處土壤液化潛勢區範圍內，並且是九二一前建築未考慮土壤液化設計之成屋，應針對地基及建築物做全面健檢，評估房子的安全性。房屋健檢結果有三種：(1)安全無虞，即可不用擔心；(2)需結構補強，可請結構技師會勘採取補救措施；(3)安全有問題，則可採取防災型都更拆除重建。

民眾可上經濟部中央地質調查所網站(www.moeacgs.gov.tw)，點選土壤液化潛勢查詢系統，輸入地址，即可瞭解區域土壤液化潛勢，針對居住環境進行查詢，是否為高潛勢土壤液化區。內政部營建署也推出各項配套措施，包括問答集、自主檢查表、諮詢服務申請書、各縣市及大地技師、建築師公會諮詢服務窗口等，協助解決民眾疑慮。

近期因政府推動都更也讓防災型都更議題再度受到重視，除了嚴重土壤液化地區須立即改善之外，嚴重海砂屋、九二一、三三一地震之紅單及黃單建築，以及九二一之前設計之建築大樓且配置系統類似維冠大樓等危險建築，政府都應該輔導加速進行防災型都更，以避免天災來襲時再度造成嚴重傷亡。

另外，如果是在地震中已造成房子傾斜，又不想拆除重建者，經評估建築結構仍安全，則可用灌漿的方式扶正，不必過於擔心。此外也建議，嚴重土壤液化區的老舊建築，雖然在這幾次大地震都看起來安然無事，但結構上可能已有受損，也需要特別留意建物的結構安全。

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文．洪寶山

台灣有句俗諺說：「人兩腳，錢四腳」，用來形容人的行動速度永遠跟不上錢，所以人要追求財富真的很不容易，雖然是句古老的俗諺，但是用來描述現代的金融市場交易還是十分貼切。

雖然國內的金融交易市場開盤僅半天的時間，但是當台股收盤以後全世界還有許多金融市場仍在交易，甚至你我都入睡以後也有國際金融股市陸續開盤，再加上全球各個角落二十四小時都有大小事件在發生，即使投資人盡可能減少睡眠時間盯住全球重要金融市場，一覺醒來盤勢驟變的情況還是偶爾會冒出來。

台灣期貨市場開放盤後交易

為了與世界接軌，同時讓投資人能夠針對國際政經事件即時做出反應，台灣期交所已於今(2017)年五月十五日起，在一般交易時間結束之後開放盤後交易，盤後交易的時間直到次日凌晨五點才收盤，現在台灣的期貨交易時間已長達十九小時，完整涵蓋歐美主要金融市場的交易時段，為期貨投資人開創更多的投資及避險機會，不但有利於期貨投資的靈活運用，也可望在歐美金融市場交易時間內吸引更多外資資金投入，讓台灣期貨交易市場更為活絡，有利於整體發展。

盤後交易最主要的功能就是避險，例如在去(2016)年十一月九日美國總統大選當天，包括美股在內的國際股市一片慘綠，但在台股收盤後小道瓊卻慢慢回升，最後以上漲一．三五％作收。如果投資人在台灣期貨收盤前留有空單而且沒有避險，那麼隔天開盤恐怕損失慘重。

倚天資訊新創育成中心專案經理Captain指出，其實兩三年前台灣期交所就在歐洲期交所推出了一天期的歐臺期，投資人在台灣期貨市場收盤後還可以透過歐臺期進行避險。不過，投資歐臺期需要另外開設海外期貨帳戶，對投資人來說等於是要管理兩個帳戶，如今台灣開放盤後交易，投資人不但可以輕鬆管理帳戶，交易資訊的取得與掌握也更加快速、便利。

提及期貨交易市場的現況，Captain表示，台灣目前期貨交易人總開戶數有一百七十萬戶，但以今年一至四月來看，每個月平均交易戶數只有九．五萬戶，所以期貨可以說是一個小眾市場。在這些期貨投資人中，84.3％年齡在三十至五十九歲之間，其中四十至四十九歲佔了三二．三％，由此可以看出期貨投資族群主要是以中年人為主。以區域來看，投資人主要集中在台北、新北及桃園地區，而且為求速度，88.5％的投資人採用電子下單，由此可以判斷期貨投資人對科技以及新事物的接受程度是較高的。

多空交戰 先抓對方向

在期貨商品方面，台灣期貨交易所目前在市場上發行了包括大臺指期貨、小臺指期貨、電子期貨以及金融期貨等二十幾種金融商品，每個指數期貨商品又有近兩個月及近三季共五個契約。

雖然期交所推出的期貨商品不少，但最主要的交易還是集中在指數期貨，占總交易量八成以上，以大臺指期貨來說，去年每日平均成交量在十四萬口以上，而在所有指數期貨商品中，近月份契約的交易量大約佔了95％。

投資期貨主要就是多空的判斷，想像力非常豐富的Captain說，期貨投資就像是兩種不同的勢力在競賽，期貨走勢就像每天開盤前多空兩軍對峙，到了八點四十五分擂鼓開戰，接下來就看哪一邊的兵力勢力較大，盤勢就朝哪個方向發展。而投資人要想在這場多空交戰中獲得勝利，關鍵就在於能否在盤中掌握多空方向，只有看對方向才能正確的低買高賣或高空低補，成功賺取價差。

在有歐臺期及盤後交易可以選擇之前，新加坡的摩臺指可以說是台灣投資人的主要避險工具之一，Captain以投資臺指期的角度來分析，她說，摩臺指可以算是臺指期的先行指標，被許多投資人視為參考指標。

指數期貨參考指標一手掌握

至於其他幾個鄰近國家金融指數與台灣期貨指數的關連性，Captain認為要屬上海A股最為密切，理由是台灣有許多上市櫃公司在大陸都有投資，不過上海A股對台股及臺指期的影響只有在剛開盤的一段時間，大部分投資人也僅是稍微觀察留意而已。此外，小道瓊的走勢也是台灣投資人需要特別關注的，因為美國小道瓊的開盤時間早於台灣期貨市場，瞭解小道瓊的走勢才能與前夜美股收盤後的狀況相連結，有助於投資人在開盤前做出正確的判斷。

由於指數期貨具有變動快速且敏感的特性，為了有效掌握訊息並及時做出反應，期貨投資人往往會在案頭上擺放多台電腦螢幕，以便同時關注多項資訊，例如投資商品的價量圖、技術分析圖，投資商品的連動標的如加權指數、權值股的走勢，以及各項領先指標等等。

由於投資期貨有太多的參考指標需要關注，讓許多投資人望而卻步，為了讓投資人可以更方便的掌握投資資訊，倚天資訊花了十個月的時間進行規劃、開發、測試，並於今年五月份在市場上推出「點指將軍」APP，Captain說，這個應用軟體不是單純的期貨報價系統，而是針對臺指當沖交易的需求而開發的應用軟體。

「點指將軍」APP主要的開發重點是要讓投資人掌握與投資臺指期貨相對應的正相關資訊當作領先指標，同時提供一些有效的工具幫助投資人洞悉多空方向，讓投資人可以在關鍵的時刻以關鍵價下單，並以關鍵價停利。這套軟體還參考了網路對戰遊戲的特色，在軟體的多空攻略中設計了插旗功能，在當天盤中多方攻到的最高點插上紅旗，同時在空方攻到的最高點插上綠旗，用淺顯的方式來呈現盤勢的多空變化，也為期貨投資增加不少樂趣。

投資輔助工具 臺指當沖交易APP

Captain說，「點指將軍」之所以鎖定臺指期，主要是因為指數期貨成交量占台灣期貨市場的八成三，因此倚天就以交易量最大的期貨商品做為「點指將軍」的標的，專心把一種商品做精做好。同樣的，她也建議投資人在選擇投資標的時，最好是選擇自己熟悉的商品，同時要考慮投資資訊是否容易取得，以及不同國家、不同金融投資的各別屬性等等，如果無法有效掌握資訊，往往容易投資失利，白白繳出學費還不一定學得到東西。

目前盤後交易不適用當沖保證金減半的優惠措施，如果投資人收盤前未平倉，那麼若隔天開盤豬羊變色，投資人免不了又要有不少的損失，雖然現在有越來越多商品可以提供投資人避險，但若要透過不同的交易市場及商品來避險，投資人必須要花費更多的時間留意不同市場及商品的走勢，如此一來勢必無法好好休息。

因此，Captain建議投資人選擇做當沖，盡可能今日事今日畢，隔天該如何操作還是等隔天開盤再說，如此才能好好休息為隔天的交易戰做準備，而倚天的「點指將軍」APP就是專門為當沖而設計的。

如果投資人想要嘗試更方便有效的投資輔助工具，Captain歡迎大家到Google Play下載「點指將軍」，花三個月的時間免費試用，只要熟悉這套軟體的節奏，相信「點指將軍」一定能為投資人帶來如虎添翼的效果。

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(來源:《理財周刊》 879期)
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撰文：許瀞文  攝影：張家禎

藝人黃鐙輝初入行為一圓歌手夢，最窮時曾30元過一餐，接拍電影《艋舺》出運後，收入才逐漸穩定，也讓他更懂得珍惜金錢。2009年和太太萁萁奉子成婚，他以身作則，讓太太和岳母也慢慢改變自己的金錢觀。

俗話說：「娶某前、生子後。」意思是男人在娶老婆之前、生小孩之後總是運勢特別好，用來形容藝人黃鐙輝，很貼切。

從小就有歌手夢的黃鐙輝，一心嚮往進入演藝圈，卻始終不得其門而入。直到就讀聯合大學時，被綜藝節目選為「校園帥哥」，而牽起與演藝圈的緣分。

但這段緣分卻一直斷斷續續，到了2007年他才被綜藝大亨張菲團隊節目的工作人員看上並簽約；同時，他也認識了當時擔任藝人許效舜助理的萁萁，經不住萁萁的熱情追求（黃鐙輝形容為「死纏爛打」），兩人相戀，並在2009年「奉子成婚」。

刻苦的成長經驗
讓他更懂得珍惜錢 

算起來到今年出道剛好滿10年的黃鐙輝，初期演藝之路非常不順遂，即使與製作單位簽約，卻長達1年時間完全沒通告。沒想到與萁萁奉子成婚後運勢大開，參與由阮經天、趙又廷等人主演的電影《艋舺》，更因劇中角色「黃萬伯」而受到矚目，演出機會接踵而來，2013年接手綜藝節目《食尚玩家》，迅速開啟知名度，由助理主持人躍升為一線主持人。

儘管收入改善，但黃鐙輝與萁萁來自不同的家庭背景，彼此在用錢方式上，就像鋼琴的黑白鍵，有強烈的對比。再加上岳母因幫忙帶小孩而與他們夫妻同住，過去3人常為了用錢方式有所爭執，多次磨合後，現在終於能慢慢譜出和諧的優雅旋律。

黃鐙輝用錢謹慎，珍惜錢的態度可從他的成長經歷說起。國中時父母親離異，隨著母親改嫁，黃鐙輝跟著父親過生活。不料到了高中，父親罹癌病倒，躺在病床上無法再有收入，原本的積蓄也多用來支付醫療費。

家中經濟逐漸走下坡，黃鐙輝只好半工半讀，學費、生活費全靠著打工及考前3名拿獎學金來支付，最後還拼上國立二專。「我意識到自己無法賺很多錢，只能很省。」

黃鐙輝回憶，當時賺的錢，平均算下來1天只能花100元，為了省錢，算好午餐、晚餐各花50元，但這樣就不能吃早餐，於是他經常睡到中午再起床。即使這麼省，往往到了每個月第3週，錢就開始不夠用，得四處向同學週轉，這樣的日子一直到他去服兵役。

服完兵役後，在爸爸的期待下，黃鐙輝先到新竹科學園區當電子工程師，但他卻難以忘懷歌手夢，最後還是辭掉有穩定收入的工作，一頭栽進演藝圈。

剩菜剩飯一定打包
用身教影響太太節儉

原先談好會在張菲的節目裡擔任助理主持人，但節目卻遲遲沒有開播，等了1年，半個通告都沒有。在沒有收入的情況下，黃鐙輝只好借宿朋友家、睡地板，靠便利商店過期食物、白土司過日子，經濟狀況甚至比求學時期還要拮據，「每餐要控制在30元之內。」黃鐙輝說。

相對於黃鐙輝從高中就靠自己半工半讀、節省度日，萁萁從小用錢就比較隨性，家中管束也少，上了大學靠自己打工、付生活費後，才理解賺錢的辛苦。萁萁也曾一度因為生活費不夠，用現金卡週轉，信用卡未清償的欠款也滾入循環利息，最後是由黃鐙輝出手一筆付清。

雖然偶有爭執，但不論婚前或婚後，黃鐙輝從沒要求萁萁和自己一樣節儉，或制止萁萁花錢，他反而以身作則，用行為慢慢地影響太太及岳母。

兩人慢慢磨合出相處模式後，萁萁也開始隨著黃鐙輝省錢。而即使現在小有名氣、主持收入穩定，黃鐙輝仍維持節儉的好習慣。萁萁表示，黃鐙輝認為，糧食不該被浪費，連便當內的蔥末都會吃完；只要外食，剩菜剩飯一定打包；若劇組有多出來的便當也會帶回家，「便當的白飯會請我媽媽隔天炒飯，菜也能配著吃。」萁萁笑著說。

全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年7月號第118期

(來源:《Money錢》 2017年7月)

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撰文：林奇芬

如果你存了30年的退休金，等到要領的那一刻卻發現，政府退休金帳戶破產了，你該怎麼辦呢？如果結局會是如此，你希望繳錢給政府，領取依固定比率給付的退休金（確定給付制），但最終可能是一場空；還是自己每月存錢，累積個人退休金帳戶，存多少領多少（確定提撥制）。我相信，大多數人會選擇後者，但目前的政策制度，卻會讓大家陷入前者的破產窘境。

上個月參加一場年金改革研討會，透過財務精算推估，勞保年金的財務黑洞非常嚴重。但這次年金改革，僅關注公教退休金改革，對於攸關1千萬勞工的勞保年金，卻採取拖延不處理的鴕鳥做法。勞工退休金改革該怎麼做呢？很簡單，大幅刪減目前的勞保年金給付，把勞工退休金制度轉向勞退新制個人退休金帳戶。

大多數勞工可能搞不清楚，目前勞工退休金有二部分：第一部分的勞保年金（確定給付制），是由政府、雇主、勞工共同負擔繳費；第二部分的勞工新制退休金，則由雇主負擔，每月提撥薪資6%存入個人退休金帳戶（確定提撥制），勞工也可自提6%，但目前自提比例很低。

第一部分的勞保年金是主要的財務黑洞來源，因為先前繳費很少，但承諾給付金額卻很高，為了彌補財務缺口，目前的修法方向將朝大幅提高勞保費率、降低給付來調整。可想而知，未來勞工與雇主每個月要負擔的勞保保費將大幅提高，雇主聘僱員工意願降低，勞工領到的薪水更低，形成雙輸的惡性循環。

第二部分的勞工新制退休金，由雇主負擔6%，而且是個人獨立可攜式帳戶，沒有破產風險，存了多少，退休時就領多少。這部分未來應該推動的改革是：①鼓勵個人增加6%自提比例，加速累積退休金；②個人退休金帳戶應該增加勞工自選投資方案，提高投資報酬率。

如果改革方向朝刪減勞保年金確定給付，轉向勞退新制確定提撥制，影響如何呢？①10年之內退休的勞工大多仰賴勞保年金，衝擊最大，但勞保年金破產壓力大減，也不會拖垮企業與勞工。②15、20年以後退休的勞工受益最大，不需要繳交高額勞保費，退休金提撥進入個人帳戶，沒有退休金破產威脅。

目前台灣的退休金改革，做得最成功的私校教職員退休金帳戶，已經完全轉向確定提撥制，每個人有自己的獨立退休金帳戶，此外，還有3種投資組合方案，適合保守族、穩健族、積極族來選擇。他們是唯一不需要擔心退休金破產危機的族群，也不會增加政府財務負擔，其作法值得參考。

※本專欄僅代表專家個人觀點

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(來源:《Money錢》 2017年7月)

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撰文：邱正弘

地球暖化造成氣候異常，前些日子，全台各地暴雨連連，造成不少災情，不禁讓我們聯想到全球經濟景氣的惡劣，就像天氣一樣，有時會出大太陽、有時會刮颱風，一年四季各有不同的變化。

偏偏人們對於大自然的變化，大多可以淡然處之，但對於經濟景氣循環的上上下下，卻總是難以忘懷！

多數人投資理財都希望，錢要賺得多、報酬率也要高，而且最好完全不要有任何風險。不可否認，在短期內市場上或許會出現既不用承擔風險，報酬率又高的投資標的，但這種情形通常不會維持太久，只要時間一拉長，背後所隱藏的高風險，隨時可能會反咬你一口！

一些投資人始終認為自己很理性，會想說：「我並不貪心啊！我也不碰股票，只不過是要求報酬率比定存好一些，但是絕對不能虧本！難道這樣一點小小的要求會很過分嗎？」殊不知要求比銀行利率高，又不願意承擔風險，本身就是一種不切實際的想法。

家庭財務醫師

幫你克服貪婪與恐懼

有投資就會有風險，如果不想冒風險，把錢放在銀行定存就好，我們也衷心期望，想要獲得較高報酬的投資人，可以逐漸克服心中的貪婪與恐懼，理性投資，並避免再陷入追高殺低的惡性循環中。但如果實在做不到，就表示你需要有人從旁協助， 發揮耳提面命的效果，而認證理財規畫顧問就是這方面的專家。因為他的功能不是帶進帶出，而是堅守紀律、資產配置，追求合理的報酬（通膨加上定存）。

這裡所說的認證理財規畫顧問就是「家庭財務醫師」，他所扮演的角色就像醫院裡的醫師。我們到醫院看病，醫師會先診斷癥狀再對癥下藥，才能藥到病除。民眾如果能清楚認知這一點，就絕對不會隨便投醫、胡亂吃藥。就好比你今天去找一個主要收入來源都是靠銷售商品佣金和手續費為主的金融從業人員，來規畫打點自己的財務，這不是與虎謀皮嗎？你會有多少存活的勝算，這不是很清楚嗎？

多數人都想要賺很多的錢、更多的錢，不過我們始終認為，賺錢應該是結果，並非目的，每個人理財的目的應該是為了擁有更幸福與美滿的人生。所以我們不斷強調「多少才夠」的重點，不在於銀行存款的數字多寡，而是在於自我內心深處的一種感受與體會，如果理財的目的是為了人生的快樂與愉悅，你就應該正視自己真正的需求，真正可以讓你感到開心與快樂的事物，而不用汲汲營營於外在的物質或名利。

※本專欄僅代表專家個人觀點

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(來源:《Money錢》 2017年7月)

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撰文：張國蓮、劉育菁
近期有個臉書債券基金粉絲團熱烈討論兩個話題，一是某檔收益成長且以南非幣計價的債券基金，因為年化配息率達17.5%，理專積極介紹給投資人，不少人受高配息率吸引，詢問度與購買意願都非常高。

另一個話題則是5月中巴西政治醜聞造成股匯市大跌，很多投資人手中持有的一檔高配息新興國家固定收益基金，淨值單日大跳水，跌了近3%。投資人互相安慰：「大家都說，每月領息不須擔心淨值波動，長期下來領的息，可以彌補淨值下跌損失⋯⋯」

同一段時間，銀行理專持續把重心放在高配息基金的推薦上，因為配息率越高的基金，越容易被客戶接受，甚至近期傳出，為了挽救規模一直縮水的基金，某家基金公司決定把年化配息率提高到19%。

一位不願具名的基金業者，以「淨值下跌，投資人不會打電話問，但配息率一下降，基金公司客服、銀行理專電話會接到手軟」的情況，來說明台灣投資人有多在乎基金的配息率。

投資人愛高配息
忽略風險可能大於股市 

以上種種現象均反映出一個事實：台灣投資人真的很愛高配息基金，也認為配息率就等於是報酬率！

對此，基金教母蕭碧燕表示，這是台灣特有的現象。台灣人「瘋配息」的程度有多熱？以台灣高配息基金的始祖「聯博全球高收益債券基金」為例，台灣投資人持有資產占該基金整體資產比例，曾一度高達90%，還引起主管機關的關切，截至今年3月底，台灣投資人的占比仍有63.97%。

另一檔正在銀行熱賣的「富蘭克林坦伯頓─新興國家固定收益基金」，截至今年3月底，台灣投資人的比重也高達46.62%。2008年金融海嘯後，債券市場走了近10年的大多頭，讓投資人持續從債券基金賺到錢，養成只看高配息率的習慣，因此忽略基金的波動度。而為了迎合投資人的喜好，不論債息、股息是否穩定，不管是不是有資本利得，基金業者紛紛提供了固定（或穩定）配息的基金給投資人。

「但是，這種只愛每月配息、只在乎配息率的習慣，卻可能不利退休金的準備。」蕭碧燕、財經作家蕭世斌及南臺科技大學財務金融系助理教授朱岳中，不約而同做了以上的提醒。

千萬記得，高配息率等於高波動度，這種基金只適合做短線波段操作，不適合做長期退休金規畫！試想，經理人為了要拿很多錢出來配給投資人，就必須投資風險較高、能提供較高利息收入或報酬率的高收益債、新興市場債，部分經理人還會利用操作匯率、選擇權等，來增加可能的潛在收益來源。

從2008年以來至今年3月底，統計全球主要市場，有些債市的波動度和股市不相上下，甚至高於股市。

拆解6 項指標
看清高配息基金真相

投資一定有風險，這是官方規定基金資料上一定要有的警語，這句話不只適用於投資人，也適用於操作的經理人──投資高風險商品或透過積極操作尋求較高的配息資金來源，就表示可能因此帶來較大損失。曾有一檔年化配息率6%的債券基金，因重押能源債，不幸遇到2015年能源債大跌，導致基金損失慘重，年化配息率大降至1%，驚嚇到不少投資人。

異於市場水準的高配息率，代表了高度積極操作的人為因素，通常都無法持久，蕭世斌與朱岳中均強調，投資人應該想一想：「高配息能領多久？」更何況總投資報酬是資本利得（價差）與配息的合計，配息高但淨值大跌，兩者合計的總報酬有可能是不賺不賠，甚至是負數。

蕭碧燕則直接點出「短期投資重績效，長期投資嚴控風險」的原則，認為高波動基金並不適合拿來存退休金，建議投資人花心思想一下，投資目的是要波段操作還是長期投資。

那麼到底該怎麼評估一檔高配息基金呢？本刊特別請蕭碧燕、蕭世斌、朱岳中3位長期投資與研究基金的專家提供建議，綜合出4個必要指標與2個輔助指標，並實際拆解2檔熱銷的配息基金，協助投資人瞭解高配息基金的體質，挑一檔符合自己目標的基金。

必要指標1：
年化配息率 要高於市場水準

多高的配息率才算高？其實每個人的定義不同。蕭碧燕認為，要以該債券種類可以配出的水準進行評估，高於平均就可視為高配息率，例如高收益債券基金要參考美國高收益債券指數，新興市場債券基金要參考新興市場債券指數。

蕭世斌根據多年投資經驗建議，配息率高過1年期定存利率5%，就可視為高配息率，目前約在6%；朱岳中則提出，大於1年期定存3倍的配息率，目前約4%，就是高配息。

當投資人享受高配息時，應該要提醒自己兩點，首先，高配息能不能領很久？其次，配息穩定的基金，績效是否也穩定？能不能長期領取高配息，PPMA保誠資產投資總監Curt M. Burns，一聽到高收益債券基金年化配息率高於6%時，立即以「不易長期維持」回應。

蕭碧燕則很乾脆地說：「沒有每月配固定金額這件事。」她表示，合理配息率要以該債券種類可以配出的水準評估，因此固定配息（指長時間維持配息率固定）屬於非常態，既然非常態要變成常態，代表經理人就必須採取一些額外的作法來支援。

朱岳中同樣認為，真正的配息基金是收到多少息就配多少，配息不會是固定的，要做到固定配息，通常就會動用基金的老本，也就是拿本金出來配。更何況，就算配息穩定，績效或淨值的表現卻可能非常不穩定，這可從「瑞銀亞洲高收益債券基金B類型」的表現得到印證。

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(來源:《Money錢》 2017年7月)

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撰文：龔招健

台股6月起進入除權息旺季，對上市櫃公司投資人而言，參與個股除權息之前有兩個重要功課，除了要算清楚稅負，判斷自己能獲得多少退稅或節稅的好處，更要評估股票除權息之後的填權息機率，以免賠了夫人又折兵。

兩稅合一制實施後，投資人參與上市櫃公司除權息獲配發的股利（現金股息、股票）必須與個人其他綜合所得合併計算應繳稅額。由於企業股利已預先扣除營利事業所得稅，此預扣稅金若高於股東依個人綜合所得稅率計算出來的應繳稅額，即可享有退稅，否則要補稅。

假設一家公司稅前淨利100元，未享有任何投資獎勵等稅賦減免，營業所得稅率17%，繳完營所稅17元後，就有83元稅後盈餘，假設全部稅後盈餘都以現金股利配發給全體股東，股東可扣抵稅額比率為：「企業營所稅」除以「企業稅後淨利」，即17元除以83元，換算成百分比為20.48 %。

即便企業營業所得稅率相同，但由於產業、營運專案不同，投資獎勵等稅賦減免條件不同，加上歷年未分配給股東的保留盈餘比重也不同，各公司實際的股東可扣抵稅額比率也有差異。由於除權息是分配上一年度的收入，投資人可從股市公開資訊觀測站下載公司上一年度財報，從中查詢，亦可打電話向公司發言人詢問。

一般而言，傳產業的股東可扣抵稅額比率高於科技業（投資獎勵等租稅優惠較多），所以參與傳產公司除權息，股東的可扣抵稅額比率通常較高。不過，近年政府對於電子科技業的投資獎勵越來越少，這也意謂傳產業與科技業在可扣抵稅額比率的差距已縮小。

第1件事
個人綜合所得稅率低於20%的投資人可節稅

近年股東可扣抵稅額已從「完全扣抵」改為「減半扣抵」，其結果是參與除權息股東的應納稅額增加，或退稅金額減少（股東是否能退稅或須補稅的計算方式如上）。

國內企業的股東可扣抵稅額比率大都低於40%，加上近年實施減半扣抵，因此個人綜所稅率在20% 以上的投資人，很難藉由參與除權息來節稅，補稅的機率較高。

此外，近年實施的二代健保補充保費制，採取就源扣繳方式，單一個股股利達2萬元或以上（上限為1千萬元） 就要扣1.91% 的補充保費，這也是一種變相的股利所得稅。

以前例甲君而言，參與A公司除權息的單筆股利總額為17,475元，低於二代健保補充保費的扣繳門檻，因此，甲君參與A公司除權息不必繳二代健保補充保費。

台股分析師、誠鈺會計師事務所主持會計師羅澤鈺指出，股東可扣抵稅額比率高於個人綜合所得稅率的幅度越大，投資人參與除權息的節稅效果越大，但要注意避免出現「年度股利收入多到讓個人綜所稅率級距往上跳」的狀況。因此，參與除權息預定配發的股利總額加上其他境內所得，最好控制在有利於個人節稅的較低所得稅率級距內。

KY股除權息可節稅
但有例外
值得留意的是，投資人參與來台掛牌的海外公司（股票簡稱以KY 結尾、TDR）除權息，享有額外節稅優勢。這些海外公司雖在台灣上市櫃，但因註冊於海外，其配發的股利屬海外所得，不必納入股東個人年度綜合所得在國內申報繳稅，二代健保補充保費也得以豁免。

不過，KY、TDR 公司的股東獲配發之股利屬於「個人最低稅負制」（又叫做「所得基本稅額」）海外所得。若個人海外所得達100萬元或以上，這些海外公司的股利必須全額計入所得基本稅額申報，惟所得基本額合計若未超過670萬元，則免申報繳稅。

此外， 如果KY、TDR 公司的主要營運地點是美國或是美商（查閱公司的公開說明書、年報可確認）， 例如科納-KY（4984）、英特磊-KY（4971），非美國籍股東獲分配的股息會被預扣高達30% 的股利所得稅，完全沒有節稅或退稅的好處。

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(來源:《Money錢》 2017年7月)

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【文/惟馨週報】

天氣漸漸轉熱、時序入夏，部分區域新案終於陸續推出；撇開價格因素，基於新鮮感，各區新案詢問度還是不錯。不過部分地區缺乏新案造勢，形成市況冷熱落差頗大的狀況…

最近這一年多來，『降價』儼然成為房地產市場順銷的代名詞；票房毒藥，則非『地上權』莫屬。近期官方釋出的地上權標售案總乏人問津，地上(使用)權案也頻傳狀況；由於地租飆漲加上房價下修，當初看中低價出手的買方，如今反而吃不消。像是預售時宣稱賣得嚇嚇叫的文山區「華固新天地」，就爆發買方集體控訴建商(華固)的情況。

說起地上使用權案，板橋也有案例，為鄰近光復國中小的「昇陽寓見」；之前靠著低總價480萬，折合單價不到18萬/坪(使用年限再切割為25年)，因此反應不錯，但之後仍有可能受到上述新聞事件影響。

板橋江翠北側 新案陸續啟動

不過，最近真正影響板橋各區個案銷售的，實是上月底開放選戶的江翠北側重劃區最新案，近當地四三五藝文園區的「新潤青峰」，原因是該案年初推出的『青年優購專案』戶別，價格不到41萬/坪，最近不少其他個案客戶因而比照出價40萬/坪，銷售自然受到影響。

該案青年優購戶限定二到五樓戶別，實價開價40.6萬/坪起(無議價空間且為均一價)，五樓以上開價則為45-50萬/坪；產品規劃則為20-37坪二、三房共327戶(一樓規劃店面)。上月底該案開放預約客戶選戶，由於優購戶屬均一價且無樓層或平面價差，還有自備1成方案，因此造成排隊風潮，希望能先選到較佳戶別。

同區臨近大漢橋頭，前期指標舊案「巨蛋」旁，則將有去年熱銷的「江翠ONE」後續推案「江翠1號」推出，預計最快本月中或底公開。該案規劃17-35坪二、三房共284戶，面北戶別訴求景觀(大漢溪)，開價52-55萬/坪，無景觀戶則為45-48萬/坪，全案都登記住宅(前一期有部分為事務所)。至於「江翠ONE」附近立信建設新案，案名已曝光，為「雙江翠」，總銷超過40億，全案皆登記住宅，規劃25-40坪二加一至三房。

其他區域方面，三民路「歐英萬」為舊案「榮耀經典」更名重推，開價仍為63萬/坪，估計實際成交要5字頭。該案主要優勢是公設比僅26%，不過受限於基地形勢，導致多規劃機械車位，則是最大抗性。

央北重劃區 新店未來亮點

相較於板橋新案多、市況熱鬧，新店市區則顯得乏善可陳；目前綫上幾乎都還是舊案，因此市況有些平淡。銷售上還是以相對低單低總價產品稍好；以大坪林站附近來說，賣5字頭的「雙捷WIN」反應就比堅持賣6字頭的「大坪林雙子星」好許多。

和市區相比，屬低單區的圓潭地區，銷售狀況也相對平順些；如「美麗國2」、「青潭湛」等，都靠著2字頭成交價，維持穩定的銷況。同區高價透天案「觀嵐」因為降價，最近也有銷售成績。

儘管上半年新店市區市況普普，不過下半年後也可望再起爐灶，原因則是中央新村北側重劃區可望啟動。據瞭解，該區首案將由宏普建設拔頭籌，最快年底前推出。另一值得關注的未來大案，則是冠德建設的新店區公所公辦都更案。

康橋學校招生 林口透天加溫

至於機場捷運通車後，市況並未明顯回溫的林口，最近透天推案區銷況意外好轉，原因是區內康橋雙語學校已動工並啟動招生(預計下學年度正式授課)；該區綫上唯一大樓案「泓昇WIN」，更因為一樓設為該校說明會場地，因此詢問度大幅提升。該區東明路之後將有薇閣推出「薇閣雲鼎」，規劃三樓半獨棟別墅，建坪146坪起跳，總價6千萬以上，折合單價將超過4字頭。

南勢地區則有前期指標案「森聯美麗莊園」重推，還有60多戶可售，坪數23-44坪，開價同預售時期，仍為33-38萬/坪；預售期間開價已是區域高檔，目前區域行情多落在2字頭，更顯本案開價之高。

森聯案現場表示，農曆年後就在潛銷，宣稱至今已售出10餘戶，另祭出低自備75萬；不過不足者非公司貸，而是信用貸款，和一般訴求低自備的個案略有不同。

鶯歌尖山稍佳 五股變化不大

再看到鶯歌，因為價格因素，呈現各區市況銷況差異頗大的情形；目前成交行情下修到1字頭(約18萬/坪)的尖山地區，銷售狀況最順，市區不少客戶拿尖山的1字頭價來殺價，但綫上個案成交多要25萬/坪以上，使得銷售速度非常緩慢。

不過可能是大環境因素使然，最近尖山地區市況也稍有轉淡，客源主要還是區域客，不過比例不算太高，為五到七成；另有來自土城、中和甚至板橋的消費者，合計比例高達三到五成，顯見高價推擠效應仍在持續中。

區域最新案為尖山地區國中街、高職東街口的「慕嵐」，規劃31-41坪二、三房共98戶，開價23萬/坪，另主打訂簽10萬。同區舊案更名重推的「合嘉易居邦」，則將外接待由陶博館旁遷到尖山路上店面銷售。

五股近期市況則變化不大，仍是區域客為主，加上少量蘆洲、三重客源。個案動態方面，「全坤雲峰」現場表示外傳該案成交2字頭，是稍早售出之地主戶，建商戶別還是要賣3字頭，「勝華青逸」交屋期則延到九月(最快)。

區域最新案為「宏筑」將完工，不過要到明年中才能交屋，規劃17-38坪一到三房，開價32-36萬/坪，不過區段目前舊案成交都在2字頭，目前打出廣告戶598萬(含裝潢傢俱)。五福路「森詠」則為舊案「聿品之丘」更名重推，產品為26-80坪二到四房，還有約24戶可售，訴求山坡景觀，開價達32萬/坪。

本文摘自2017年6月13日出刊之《惟馨週報》1031期一週房櫥單元，同期內容除本文外，並有「廣積糧、緩推案　大台北供給量連四年緊縮」、「午後雷雨挫人氣　廣告量仍逆勢增近五成」等，更多內容請參閱《惟馨週報》，並尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：住展雜誌，更多資料請上住展房屋網 謝謝！

(來源:《惟馨週報》 1031期)
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【文/惟馨週報】

雖然上週不再出現瞬間暴雨，但週休二日的午後雷陣雨，對假日房市人氣仍造成影響；不過業者強銷信心並未受衝擊，廣告量仍舊逆勢上揚…

最近這兩週，天氣狀況的確左右了房市人氣好壞；以上週週休二日來說，天氣型態都是上午炎熱、午後降雷陣雨的型態。影響所及，上週整體來人並未回升，僅是持平。至於人氣相對較佳的，則都是剛曝光不久的新案，如汐止「筑豐陽陽」、板橋「江翠1號」及上週首度釋出NP的「新潤青峰」，上週來人大概都有70-90組的高水準。

剛曝光新案 人氣表現較佳

不過其實以上幾個個案，都醞釀相當長的時間，已累積不少潛在客源，加上恰好都在最近幾週以內開放(客戶)選戶，因此才形成剛曝光即人氣爆棚的情況。

相較之下，前幾週靠破盤價，來人量還不少的新莊副都心「皇翔御花園」，及強打板橋3字頭價的「SUPER讚」，週來人40組則持續下滑；皇翔案上週來人85組，和前週相較勉強持平。

業者恢復強銷 廣告量大增

儘管因為天氣不算理想，使得人氣指數回升不如預期，不過業者強銷心態並沒有受到太大影響；儘管上週六日下午雨勢不小，不過和前週暴雨相較仍緩和許多，因此業者釋出廣告手筆算是恢復正常，如遠雄上週就恢復大量曝光，使得廣告量重新回升。

住展雜誌統計，上週(6/5至6/11)北台灣綫上建案釋出之報紙廣告，共計為5,520批，比前週大增1,780批(＋47.6%)；釋出NP個案數也同步增至60個，比前週多了13個。首週釋出者則為2個，和前週一樣。

上週基本上還是以遠雄的廣告篇幅最多；不過能見度最高的，則應該是傳出超熱賣，還造成排隊盛況的板橋江翠北側特區最新案「新潤青峰」；因為該案第一次曝光，就大手筆打出跨頁NP。

新潤江翠新案 小雞當吉祥物

該篇廣告果然拿排隊熱潮(應該是選戶當日拍攝)的畫面當廣告素材，更強調『眼見為憑 想買房的家庭還是大多數』。只不過這些照片，也只是說明該案無價差策略，確實成功造成選戶當日盛況空前；但仍無實際證據證明，這些排隊(選戶)的(預約)買家，就是一般剛性需求家庭。

不過該案推出青年優購專案是事實；為此，該案還特地設計了一隻小雞當吉祥物。這隻小雞不但身穿紅披風，還穿上鋼鐵人裝；在該案專屬臉書粉絲頁中，還有以這隻小雞為主角的動畫。

但最有趣的，其實是本案案名恰好和樂團蘇打綠主唱同名；結果引來這位主唱在自己臉書上發言提問。該案專屬臉書粉絲頁轉貼此文，並藉此說明案名由來：『青』是指挺青年(成家)，至於『峰』，根據該粉絲頁說法，則是該建商(新潤)推案的共通字；不過新潤其他地區推案，也並沒有都採用「峰」這個字。

中山區舊案新推之「中山藝術紀」NP改版，也是拿動物當廣告主角，為擬人化的長頸鹿騎單車。會取長頸鹿當主角，應該是該案的挑高規劃，文案為『長頸鹿的高度，也要有低頭吃草的氣度』。長頸鹿高度，指的是四米一七挑高(複層式)，低頭吃草的氣度，則是比市區一般三房省了一千萬(該文案說法)。

本文摘自2017年6月13日出刊之《惟馨週報》1031期媒體觀察單元，同期內容除本文外，並有「廣積糧、緩推案　大台北供給量連四年緊縮」、「新案陸續進場中　各地市況冷熱差異大」等，更多內容請參閱《惟馨週報》，並尊重智慧財產權，如需轉載請註明資料來源：住展雜誌，更多資料請上住展房屋網 謝謝！

(來源:《惟馨週報》 1031期)
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撰文/今周刊整理

去年元宵節，台東專門收留長照老人的仁愛之家某名收容戶，因急癥發作緊急送醫，但仁愛之家員工排休的排休、放假的放假，一時之間找不到人手。「負責照料這位老人的謝姓看護員，看到這種情形，於心不忍，就說：『反正晚上我也沒什麼事，我繼續照顧好了。』」林姓主任回憶了當時情況表示。

豈料，謝姓看護員的責任心與愛心，卻讓仁愛之家吃上4萬元罰單。林主任無奈表示：「如果同樣情況再發生一次，除非法令修改，不然我們難免還會違法。」

勞動部調查，在一例一休之前，企業實施周休二日的比重達76％，沒有周休二日的大多是住宿、餐飲、零售等服務業。至於勞工，因可以排班排定，每週有二天休息的比重更達91％。

既然如此，為何想落實周休二日的一例一休引發民怨叢生？根據《今周刊》與1111人力銀行合作，針對1,128位上班族問捲調查，31.6％表示一例一休實施後，工作壓力變大；45％更表示整體收入減少。

找源頭》周休二日入法

為解決少數問題，犧牲沒問題的多數

原因之一在於，政府為解決少數的問題，卻讓沒問題的多數，統統出現問題。因為，周休二日雖是世界潮流，但是，為了保留企業運作彈性，卻鮮少有國家把周休二日視為強制性而入法。

原因之二則是，往年約在1萬多廠次的勞動檢查，2016年卻暴增到67,194廠次。《勞基法》修改後，種種規定已經趨於嚴格下，輔以激增的勞檢次數，使得立法從嚴，執法更嚴，令企業界大感吃不消。

根據勞動政策權威、臺大國發所副教授辛炳隆的研究，放眼全球，把周休二日入法的僅13個國家，且大多是小國。即使對工時規範最嚴格的德國，在周休方面也僅規定「雇主不得在周日或國定假日要求勞工工作」；日本與香港則是規定，「每7天至少要有1天休假」；南韓與美國甚至沒有對周休到底幾日進行規範。

所以，台灣的一例一休，連續工作超過6天即違法，跟其他國家比較，明顯欠缺彈性。《今周刊》為此，特地針對國內17家員工超過5千人或市值超過新台幣千億元的知名大企業人資長，進行問捲調查，其中6成的人資經歷超過20年。

結果，所有人資長均認為，連續上班6天以上違法規定太僵化，應改為每兩周休4天，至於哪4天，視行業特性與每個人工作性質，由勞資雙方自行協商即可。

造假風》出勤紀錄規定太硬

研究機構也被迫用手機軟體打卡

一例一休衍生出加班費複雜化獨步全球的現象，亦蔚為奇觀。雖然大企業的薪資電腦系統已經調整好，但許多以人工作業計算加班費的中小企業仍深受困擾。因此，前台北市勞工局局長、現為業鑫法律事務所主持律師的陳業鑫感嘆：「政府搞出多達四種的加班費，豈不在為難數十萬個台灣中小企業的『頭家娘』！」

為了遵守法令，中華經濟研究院要求，原本不必打卡的研究員皆必須打卡。一位擁有博士學歷，工作年資20年的研究員表示，已經採用一種手機軟體，不僅可遠端打卡，還可讓出勤時間呈亂數。

他不諱言：「《勞基法》逼得我們『造假』，有時候為了做研究，工作到深夜二、三點，如實登載出勤，一定違法。但這就是研究員的工作型態，政府為何要管那麼多？」

一例一休後，台灣休息日加班費大幅提高，等於上8小時班，收入是平日2.66倍。這反而對勞工形成極大的加班誘因，也讓老闆更不願讓員工在休假日出勤加班。

一位傳產業老闆私下向本刊表示：「一例一休前，休假日加班，公平起見，想來就儘量來，來者不拒。一例一休後，成本考量在精簡加班人力下，加班機會僧多粥少。」 (閱讀全文…https://goo.gl/4akb7g)

更多精彩內容，請參閱最新一期《今周刊》(第1072期)。

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(來源:《今周刊》 1072期)
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撰文/今周刊 Green

踏上105年歷史、全大聯盟最古老的波士頓芬威球場（Fenway Park）打擊區，紅襪23歲旅美小將林子偉屏氣凝神，相中雙城先發投手貝里歐斯（Jose Berrios）151公里內角偏高速球，一棒掃成右外野安打，大聯盟生涯首打席就敲安打，旅美臺將第一人，6月27日對林子偉和台灣棒球界來說，都是值得紀念的日子。大聯盟圓夢，他說：「這真的難以置信，我實在太興奮了。」

林子偉，布農族人，出身高雄那瑪夏區，一個偏僻的原住民部落，哥哥林子涵先進高雄忠孝少棒，林子偉跟隨哥哥的腳步打球，主要擔任游擊手和投手，右撇子的他，在少棒教練要求下改練左打，因為可以比右打快兩步跑上一壘。雖然林子偉身材不算高大，國小畢業不到150公分，但運動天賦出眾，速度、協調性和爆發力俱佳，天生就是打棒球的料。

林子偉可說是天之驕子，少棒就當選國手，國中球速飆破140公里，入選2009年世界青少棒國家隊，高中進入國內青棒名門高苑工商，2010年世界青棒賽隨國家隊遠征加拿大，奪得睽違27年的世青賽冠軍，林子偉一口氣拿到大會MVP、打擊王、得分王、最佳守備和最佳三壘手等五項大獎，聲勢達到頂峰。

世青賽大放異彩，當時才16歲、正要升高二的林子偉，吸引許多美、日職棒球探目光，甚至傳出大聯盟豪門球隊洋基想出高價簽下他，因中華棒協嚴禁高中球員還沒畢業，不得與職業球隊簽約，而沒有下文，但也看得出林子偉確實炙手可熱。

2011年亞青賽、2012年世青賽林子偉依然是國家隊一員，堪稱「為國際賽而生的男人」。2012年6月紅襪以205萬美元簽約金，外帶4萬美元學雜費補助，總值超過新台幣6000萬元的合約，順利網羅林子偉。

林子偉剛滿18歲，就拿到一般上班族工作一輩子可能都賺不了的大把鈔票，但他沒有在絢爛的金錢世界迷失自我。

由於家境不好，從小父母就離鄉背井到台中山區工作，林子偉養成勤儉持家的習慣，生活十分儉樸。領到獎學金或簽約金，他盡可能想辦法幫助家裡，不隨便亂花錢，同時他感念母校高苑栽培，捐100萬元成立獎學金，協助高苑青棒發展。

在小聯盟的日子⋯⋯

成績平平，媒體對他報導很有限

水能載舟、亦能覆舟，領大筆簽約金，看似風光，卻成了林子偉的心理負擔。2012年赴美髮展，一直到去年為止，近5年來他在小聯盟單季打擊率，都不曾突破2成6、長打率不到3成3，累積1568打數勉強擠出六支全壘打，攻擊火力貧乏，成績平淡無奇，要上大聯盟談何容易。

在小聯盟，多的是只拿幾萬美元簽約金，甚至「零簽」的選手，有些球員看到林子偉領巨額簽約金，卻打出不符身價的成績，背後酸言酸語傾巢而出，林子偉當然也知道，自信心一點一滴流失。他因壓力、看不到未來，一度想放棄眾人羨慕的「美國夢」。

在台灣，當初林子偉風光旅美，卻因為小聯盟成績黯淡無光，逐漸消失在鎂光燈下，國內媒體對他的報導很有限，完全看不出他是僅次於曹錦輝220萬美元、史上第二高簽約金的旅美球星；小聯盟長期舟車勞頓，月領1000美元左右低薪，且球季期間才支薪，林子偉在異域打拚，日子過得抑鬱。 (閱讀全文…https://goo.gl/5g2g95)

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撰文/今周刊 林鳳琪

14年前，它是誕生於台灣夜市的本土咖啡烘焙連鎖品牌；14年後，它讓美國市長親筆簽署公告品牌日，它憑的是什麼？

我，唐納，宣佈7月7日為德州休士頓市的85度C Bakery Cafe Day。」就在85度C全球第1000店將於7月7日在美國德州休士頓開幕的前夕，一張由市長唐納（Sylvester Turner）親筆簽名的公告，在當地華人圈引起熱議。

這是首度有美國地方政府，直接將台灣品牌的開幕日期定為當地的品牌日。公告上，不但提到14年前吳政學領軍一群五星級飯店主廚，創立85度C的故事，甚至連85度C的品牌精神「平價奢華」也沒漏掉。

有當地的台商解讀，「你看，人家美國政府招商多麼積極！」也有人解讀，背後更深層的意義是，正在美國崛起的台灣軟實力——餐飲服務業，「山姆大叔」也注意到了，更立刻卯足全力「收買人心」。

近3年來，美國85度C馬不停蹄從加州，揮軍北上華盛頓州，直搗星巴克大本營西雅圖展店；如今又跨足近年美國人口成長最快的德州，今年上半年美國一口氣開出6家門市，隨著休士頓門市開幕，總店數31家。

據瞭解，這距離吳政學定下的目標，今年美國展店20家，仍有段不小的差距。而自古以來，海外征戰、版圖擴充，「糧草」充足與否，向來是最重要關鍵之一，因此「糧草先於大軍」，亦是企業擴充的重要戰略。

從美國85度C過去經驗來看，2013年南加州中央工廠啟用後，中央工廠生產的麵團、蛋糕補給迅速充裕，門市只需要現場加工、烘焙，解決因麵包師傅訓練不易、人手不足的難題，展店速度因此加快許多。

站穩德州，揮軍東進紐約

預料，隨著今年用來供應美國北部華盛頓州的北加州工廠，與南部的德州中央工廠年底將陸續上線啟用，吳政學喊出明年美國展店目標40家，達成機會極大。一旦站穩德州，從戰略位置來看，德州到美東僅需一天半車程，屆時85度C必將順勢揮軍東進，直接挑戰美國一級戰區紐約。

只是一個台灣本土品牌，要在美國市場立足並不容易，不僅要與來自全球各國的品牌競爭，還得與業界老大星巴克短兵相接。85度C美國總經理兼代理董事長鄭吉隆透露，「光是西雅圖，我們就足足憋了1年多，曾經看上好幾個點，都很喜歡，找了幾家當地地產公司，卻都不敢接我們的單子，說是怕得罪同業（星巴克總部位於西雅圖）。」(閱讀全文…https://goo.gl/PbM3zi)

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