文●方雪俐
2015年壽險市場營業的本國公司有21家、外商分公司3家，資產總額合計20.28兆元，較前（2014）年增加9％，總保費收入2.9兆元，成長率5.6％。保費收入是最常見的排名，但業務規模並非觀察壽險公司的唯一指標，本文揭露壽險經營6大重要指標。
01負債占資產比
2015年壽險業總資產雖高達20.28兆元，但來自負債就高達19.3兆元，負債占資產比為94.97％，換句話說，只有大約5％是股東的自有資金。雖然類似的結構是保險業的常態，但是負債占資產比愈低，代表出自股東口袋的資金愈多，保險公司就愈有能力應付經營風險。
壽險公司經營的險種以長期保單為主，因此必須為未來應履行的責任提存很多準備，包括責任準備、保費不足準備、未滿期保費準備、負債適足準備、賠款準備等，其中又以責任準備為最大宗。因為準備金具累積性，負債規模除與公司歷史有關之外，也受各公司主力商品與業務量影響，例如儲蓄型業務比重愈高，必須提存的準備金愈多，負債自然增加，但若自有資本較充裕，則可維持比較健康的負債比。
去年負債占資產比低於市場平均值的公司有10家，其中負債占比最低的是以健康險為主力商品的康健，也是唯一低於9成的公司。過去負債比超過100％的幸福與國寶，去年標售由國泰標得後，負債大於淨值的公司只剩朝陽一家。
02投資報酬率
去年壽險業的可運用資金達16.61兆元，運用總額16.55兆元，運用率99.66％。
壽險公司資金取得成本不低，據推估，若預定利率為2.25％，投資報酬率至少需達4％才能免於虧損，因為早期保單的預定利率較高，部份保險公司的平均保單成本超過3.5％，資金運用的壓力更大，壽險公司的盈虧幾乎由資金運用成效決定。
去年本國壽險公司的投資報酬率介於0.33～4.56％之間，差距超過13倍，投報率最高的是富邦，最低是第一金；21家公司中有9家的投報率高於前年，12家衰退。外商分公司受限於投資管道的相關規範，除了友邦的投報率有3.5％之外，法國巴黎與中泰分別僅0.19％與0.08％。
03繼續率
2014年壽險解約件數達260萬件，保險公司付出的解約金高達6,660億元，是身故保險金888億元的7.5倍，且占壽險公司總給付金額1.62兆元的41％，而平均每件的解約金達26萬元，不只顯示保戶為解約利益而投保某些商品的動機仍然存在，保險的保障功能也因而大打折扣。
壽險都是長期契約，若投保後不久就解約，除了是保戶的主客觀條件發生變化，例如財務惡化、移民國外等，因而不得不解約之外，還可能是業務員在招攬過程中做出不當說明或引導。
因此保單生效後13個月（即投保後滿1年）、25個月（投保後滿2年）仍繼續有效的比率，就成為主管機關評比壽險業招攬品質的重要指標。
2014年保單繼續率依保額計算，13個月的繼續率為88.38％，25個月則為86.82％；以件數來看，13個月的繼續率為88.98％，25個月則為86.82％；2015年以年繳化保費來看，各公司13個月的繼續率平均為91.5％，25個月則為86.09％，都比前一年度差。
04身故保障額度
如何提高國人的壽險保障，始終是主管機關最關心的議題之一，但國人的平均保額仍然停留在無法彰顯保障功能的水準。去年台灣平均每人國民所得62萬元，若要準備10倍收入做為身故保障，保額至少要620萬元，但2014年壽險公司支付的死亡給付共14.4萬人，平均每人僅55萬元，連理想保障額度的十分之一都不到。
去年壽險新契約保費收入1.19兆元，較前一年度成長1.4％，但保戶的身故保障額度並未隨著壽險業務大幅成長提高，保險最有價值的保障功能沒有機會被充分利用。
05理賠訴訟率
壽險公司的給付件數十分可觀，且年年快速增加，去年共917萬件，較前一年度再增34萬件，平均每天給付2.5萬件。由於壽險公司的歷史、規模、有效契約件數十分懸殊，各公司的理賠件數差異很大，去年本國公司的理賠件數最少的僅424件，壽險龍頭國泰則高達351.4萬件，換句話說，每2.6件給付，就有一件是國泰的保戶。
大多數的案件都可以順利快速處理，有爭議的案件，保戶可能會找上金融評議中心尋求調處，但也有少數案件因為保戶與保險公司各持己見而告上法院，這樣的案件去年有316件，較前年的361件減少45件。壽險訴訟案件有逐年減少的趨勢，顯示評議這個環節有減少訴訟的效果。
去年除合作金庫沒有發生訴訟案件之外，第一金、元大、朝陽、中華郵政各有一件。去年訴訟案件最多的是國泰的70件，其次是新光59件與中國48件。
06信用評等
目前21家本國壽險公司只有11家有委託信評公司做評等，外商分公司則不適用信用評等。
除了本土的中華信評之外，國際間最常見的信評有標準普爾（Standard & Poor's）、A.M. Best、穆迪（Moody's）和惠譽（Fitch Ratings）等，4家公司都是在美國證券及交易委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）註冊的評級組織。
去年臺銀、國泰、南山、新光、富邦等5家壽險公司提供2個以上機構的信用評等，其中同時提供中華信評與標準普爾算是標準配備，國泰與富邦並另外提供穆迪。中國、三商美邦、安聯、保德信提供的都是中華信評，台灣與中國信託則提供惠譽。
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(來源:《現代保險健康理財》 330期)
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