【撰文／莊正賢】
太陽能產業起起伏伏，曾經培育過股價千元的股王，也有公司被慘遭清算，電池的上中下游固然隨著報價震盪劇烈，但關鍵的零組件卻是相對穩定，不管是曾在掛牌時引起軒然大波的盈正(3628)，或是成功挑戰杜邦的碩禾(3691)，獲利都相對穩定，因為他們的重點是太陽能的裝機量，只要太陽能持續裝機，關鍵零組件就永遠可以出貨，如今又有一檔太陽能關鍵零組件績優股即將掛牌，更是連續多年都賺8元左右的獲利，到底為什麼是甚麼關鍵零組件可以這樣不畏報價的起伏，那就是販售精密網版的倉和(6538)。
精密網版印刷工匠技藝
一般聽到網版印刷，其實應用幾乎遍佈我們的生活，從最常聽到的紡織布料到生活各種材質的圖案印刷，應用面可說是包山包海，而倉和擅長的精密網版，原理是將油墨加在一張有細孔的網幕，油墨穿過細孔印到置於其下的材料上，不需印刷的部位則在網幕上以人工或機械製成負片蠟版加以保護。
而放置旗下的材料，除過去熟知的衣服與生活用品外，更擴大隻要需要導電降低阻抗的電子產品，都需要用到，包括太陽能電池、被動元件廠商、觸控面板廠商、印刷電路板廠商等，成為現代高科技電子行業不可或缺的一門技術。
蔡富得董事長年輕時年輕時於親戚經營的公司上班，該公司從事印刷器材代理的事業，當時中國已經開始發展，合夥人就躍躍欲試想去對岸打天下，但蔡董評估局勢覺得時機尚未成熟風險太高，所以就決定深耕台灣，自己成立了倉和，自行代理材料設備進口業務，當時陳柑富總經理也自己創業，有個小型的業務公司，但當時董事長就看出陳總在銷售上的能力，於是兩人一拍即合，將公司合併一個負責研發生產，一個負責銷售，很快就打下一片江山。
為什麼很快就取得佳績呢？因為一般網版從事的公司多如牛毛，但精密網版可就完全不是同個比較基礎，表面上原理都是讓油墨透過網版印刷，但精密度天差地遠，到底有多精密，目前在不銹鋼或是鋼絲網上所要印刷的線寬的要求己經來到40奈米以下，而精細度更是決定產品報價與競爭力的關鍵，所以一樣做電子精密網版，PCB與被動元件精密度要求的不高，自然是一片紅海市場。而太陽能與光電產品要求較高，再加上客製化需求高，就成就了公司高達45％的高毛利率。
進入障礙高毛利率高人一等
記得每次訪問公司 每次只要提到高毛利率，公司總是希望我們不要儘量不要提到，因為怕廠商殺價，而陳總開玩笑跟我們說，客戶也知道我們的毛利率，但為什麼換不掉，她舉例太陽能板在15公分長的太陽能電池板中，就有110條線，不但不能出錯更要讓銀漿透的均勻，每個廠商的機台又都不同，除了精準外更是要客製化的需求。他再舉例一個大家沒想到的，銀漿透過網版的過程不是像壓鑄一樣硬碰硬的，網版本身具有彈性，如何整握到彈性的影響，這些學問沒有一個是課本上教過的，都是從不同錯誤中不斷學習，這些經驗都是倉和一步一步累積而來。
當然也有些廠商看到公司的高毛利率，想自己試著做看看，這麼多年了即使有廠商真的有產品在比較不重要的背銀用的網板嘗試過，後來幾乎都放棄重新找公司製作，因為這與3C量產的產品不同，每件作品幾乎都是工藝等級，我在製作現場看到許多完全無法自動化的製程，就些要看人工的技術，卻要要求良率到100％，難怪連電池廠自己都鎩羽而歸。
競爭優勢強獲利穩健
更何況這個產品看似毛利率高，但一個網版現在甚至要求要做到一萬次，所以把它攤提到一個太陽能電池的成本中，你就會發現成本不到1％，與動輒一公斤十幾萬的銀漿或是曾經洛陽紙貴的矽晶圓比起來，真的是九牛一毛，但如果因此讓產品有所瑕疵，那可是整條產品線都報廢，所以大家不吝於給倉和高的單價，免得因小失大。
除了精準外他再提到公司的另一個競爭力就是彈性，大家從外表看起來太陽能電池差不多，其實各家的差異性很大，尤其是臺廠為了追求更高的毛利，常會有客製化的產品，過去新產品規格出來廠商會要求5～7天完成網版，但隨著客戶的要求越來越高，現在2～3天就要能開出產品，這也是公司目前領先日本同業最明顯的地方。
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(來源:《萬寶週刊》 1193期)
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