【撰文／蔡明彰】
依照規定上市櫃公司必須於6月底召開股東常會，7～8月進入一年一度的除息旺季，如果台股沒有發生系統性風險，原則上投資人可挑潛力股參與除息。
去年微星例子
有關除息教戰法則已是老生常談，高殖利率並非績效保證，最關鍵是產業前景能夠成長。去年我常提到電競產業蓬勃發展，現在已列入亞運競賽專案，蔡政府鼓勵電競，小英總統甚至與電競選手密切互動。有一家專攻電競PC有成的微星(2377)，在去年6月的Computex大放光彩，我不斷介紹微星的電競潛力，股價從Computex附近的低點46.65元，一路飆升至10月高點90.9元，波段大漲95％。由於電競產業高速成長，更重要是多數人不知道，我有次向一位光華商場開電腦門市的朋友詢問，電競PC銷售前景如何?他回答過去只佔整體PC的10％，電競PC他持保留態度。連專業的人都看錯，難怪微星會大漲。這當中若參與微星除息更大獲全勝。微星去年含息3.5元，在除息前1天收盤65.5元計算的殖利率5.3％，參與除息後完全填息，既賺股息又賺差價一舉二得。可是愈來愈多人談論電競，各大PC廠都全力投入生產電競PC及週邊產品，但短時間內不可能增加電競消費者太多，於是進入紅海市場。
當微星去年Q4股價來到90元之際，居然超過當時的鴻海(2317)、和碩(4938)。微星去年EPS 5.79元締造14年獲利新記錄。較前年的4.39元年成長30％。但今年Q1 EPS 1.63較去年同期的1.37元年成長低於20％，成長性似有減速跡象，全年估6.6元較去年年增14％。因而微星今年出現一波修正，跌到59.1元，從最高價以來高達35％跌幅。去年聖誕銷售旺季我在光華商圈繞，發現國內外PC廠都推出電競PC，告訴投資人要改變投資策略了。微星今年含息4.5元，以目前價位計算殖利率6.5％，殖利率比去年這個時刻更高，但整體電競產品供給太多，恐今年微星除息行情不如去年亮麗。逢低可介入，但未必要參與除息，換言之搶波段價差。
台股第一批除息股票是5月底前已舉行股東會，從中找出殖利率不錯及產業前景看好的黑馬，複製去年微星模式。今年上半年市場最看好NO RFLASH、矽晶圓、光學鏡頭三個次產業，相關的旺宏(2337)、環球晶(6488)、玉晶光(3406)今年來分別狂漲196％、110％及170％，果真是今年台股飆股。
然而旺宏今年不配息下半年將減資51％，環球晶含息2.5元以200餘元價位計算殖利率僅1％，玉晶光也無股利。這3檔飆股狀況與去年的微星有所不同，股價已大漲一段但缺乏除息題材。
華邦、晶豪科
NOR FLASH今年市況看好是事實，但來到7～8月除息季節總要挑對股。華邦(2344)含息0.6元殖利率3.5％，晶豪科(3006)含息1.43元殖利率3.7％，這二家也有NOR FLASH概念股的股票在接下來的除息旺季比旺宏更有看頭。不只玉晶光今年大漲，其餘二線鏡頭莫不雞犬升天，但包括揚明光(3504)、新鉅科(3630)、佳凌(4976)今年沒有發放股息，新鉅科私募引進大陸廠商丘鈦，每股21.88元，持股36％成新鉅科單一最大股東，但丘鈦成本是市價的一半不到，迄今尚未看到丘鈦入主帶來的效益，投資人再去追高要三思。亞光(3019)含息1元、今國光(6209)0.9元、光耀科(3428)2元、先進光(3362)0.3元、聯一光(3441)1.2元，其中光耀科殖利率3.5％最高，但Q1EPS虧損0.16元比去年同期0.67元倒退嚕。
人工智慧、電動車
我看好下半年人工智慧、電動車電池材料二個產業前景大噴發。先環顧全球這二大產業龍頭股價績效，美國人工智慧3家指標性的谷歌、亞馬遜、英偉達今年來分別上漲21％、28％及27％，擊敗科技股NASDAQ指數的漲幅14％，並且都刷新天價。若講到電動車電池就要看日本，日本人發明世界第一顆鋰電池，過去運用在輕薄短小的電子產品，未來要運用在改變人類生活的電動車。日本樂聲是全球市占第一的鋰電池廠，今年來股價上漲15％，過去1年大漲41％，遠遠超越東京股市今年來僅微漲2％。
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(來源:《萬寶週刊》 1231期)
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