【撰文／莊正賢】
這次的原物料大反攻，最讓人意料之外的我想是塑化原料，因為過去塑化報價跟油價幾乎呈現百分百正相關，而現在的油價比起5年前的高峰大約只有一半，但塑化類股的獲利都已經攀上5年的高水準，臺塑四寶紛紛往百元叩關，臺塑化(6505)的股價甚至創下歷史新高，二線塑化股像華夏(1305)也是2000年也來的新高，到底甚麼原因讓塑化族群脫穎而出，這跟中國抗霾的政策息息相關。
苯價大漲帶動原物料漲價循環
全世界提煉苯原料大概有兩種方法，一種是大家熟知的石油裂解法，另外一種之前大多在中國華北地區採用，就是當煤煉焦過程中會生成的含有大量苯的輕焦油，這是最原始生產煤苯的方法，在蒸餾處理後將得到粗苯，再經過精製就可得到工業級苯。這種方法得到的苯純度比較低，而且環境污染嚴重，只是在華北由於煤炭資源豐富，加上所提煉的苯多用在輪胎、工業絲及低速紡衣著用絲等較低階的使用，因此仍能以報價低於石油苯一百美元的幅度被市場接受。
但在這次中國抗霾減產活動中，首當其衝的就是煤化工產業，因此造成苯的供給大幅減少，苯價大幅上揚後CPL ABS與SM紛紛跟進，特別是SM在供需失衡下，報價一路上揚，也讓國喬(1312)與臺苯(1310)從去年開始獲利就扶搖直上，股價也因此一飛衝天。但現在看來CPL的漲幅卻有後來居上的味道，加上從去年六月開始，美國舊DSM廠關了年產能26萬噸的產能，等於全球少了8％的供給量，漲價風更是如虎添翼，CPL狂漲之下中石化(1314)在近期也成了脫韁野馬，在法人的推波助瀾下，幾個交易日就大漲三成，就連過去報價一蹶不振的尼龍粒，都演出逆轉勝，而國內生產尼龍粒的廠商目前確是紋風不動，我認為有後來居上的實力，其中最被低估的就是集盛(1455)。
CPL報價上漲推升尼龍粒報價
因為力鵬(1447)雖然是國內第一大廠，年產能高達54萬噸，但由於出貨以新興國家為主，因為原料不足，產能利用率始終拉不上來，但仍受惠報價上揚。集盛尼龍粒產能約22萬公噸，居國內榜眼的地位，過去這2、3年受到尼龍粒報價始終不彰，成為公司獲利的拖油瓶，但今年開始隨著報價上揚出現逆轉勝，單月不但順利轉虧為盈，但一躍而起成為公司獲利的金雞母，單月獲利更超越了加工絲的部門，發言人表示其實以現在的報價，已經可以穩定獲利了，如果再加上低價庫存，那更會利上加利。
加工絲掌握運動趨勢
其實綜觀集盛的4個主要營運專案，加工絲獲利一直十分穩健，因為公司主攻高性能複合絲，吸濕排汗這些都是基本的，公司更能透過紗線的特性，做出不同的效果，深得更國際運動品牌的喜好，除國內紡織股王儒鴻(1476)是公司加工絲最大的客戶外，其他國內八大針織廠也與集盛有著良好長期合作關係。但公司並不以此為滿足，還積極爭取國際大廠的訂單，他驕傲的跟我們說，去年小熊隊打破百年魔咒的冠軍衫，就是出自公司的產品，無獨有偶NBA等美國職業球隊的紀念衫也用集盛的產品。
加工絲除過去在奧運與世足外再造奇蹟，集盛更成為運動服飾加工絲的一哥。
而川普當選更是票面退出TPP，讓不少過去赴越南的紡織業都將訂單拉回台灣，讓加工絲的報價也開始上揚，在川普可能給予大陸高關稅的敏感時刻，品牌廠訂單紛紛回流到台灣，給台灣紡織產業復甦機會，因此塑化相關的尼龍粒，今年有機會挑戰前年大豐收的狀況，甚至更好。
為了應付應接不暇的訂單，公司將繼續把三台加工絲設備汰舊，假撚機的量數從過去的74臺降至62臺，另外改成汰換8臺ATY設備，總計70臺皆是改造或全新設備，月產能反而逆勢上升月產5000噸，獲利貢獻有增無減。最難能可貴的是，公司還有六台當作研發的機台，這比例遠遠高過同業，也是集盛能爭取國際訂單的一大利器。
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(來源:《萬寶週刊》 1216期)
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