【撰文/張文赫】
2016年正式封關,不管這一年來的操作績效是好是壞都已經過往雲煙,現在起將開始放眼2017年的操作規劃,戰勝股市。股價上漲最重要的就是要有業績支撐,2016年的飆股代表美律(2439)、岳豐(6220)、瀚宇博(5469)、金居(8538)……等都是因為產業結構改變,營運體質調整後出現獲利大爆發,使得股價一路大漲,本期周刊大表推出300檔個股2017年的預估EPS,本專欄從中挑選產業趨勢正向以及具備轉機的個股,挖出2017的明星股。
低基期生技2017大反攻
2016年上半年生技股主要以保健食品、醫材族群為主攻,但在生技指標股浩鼎(4174)6月後一連串的利空下,一路破底到年底12月20日的226.5元,生技股整體都受到巨大的影響,整年敬陪末座悶了整年,買到生技股的投資人更是荷包大失血,但好在浩鼎在12月27日拉出漲停站上月線,低檔止跌有轉強的味道,這就像過去市況差到不行的原物料塑化、鋼鐵、EG……等,竟然在2016年Q4油價大漲以及川普上任後,出現轉機獲利大爆發,2017的生技股如同過去的原物料股具備長線低基期的優勢,只要明年有利多出現,就會很有看頭,雖然生技的漲跌還是要看浩鼎的臉色,但有獲利支撐的醫材、原藥料等買起來更令人安心。
投信在12月起就開始大買原藥料臺耀(4746),預估2016年EPS 5.8成長70%遠高於營收成長21%,主因高毛利率膽固醇磷酸鹽API營收占比由2015年的25.9%大增至2016年的35.3%,毛利率近68%的維他命D衍生物營收占比年增1%來到15.9%。展望2017年,公司降膽固醇磷酸鹽API的客戶已在美國FDA最後審查的階段,有機會在2016年底~2017年取得藥證,而目前該產品上是唯一符合美國標準的API廠,未來預期將再有新客戶,或其他API廠不符合美國FDA規範而轉單至臺耀的,因此,2017年膽固醇磷酸鹽API的需求相當明確。公司規畫降膽固醇磷酸鹽API在2017年Q2將擴15%新產能,2017下半年會再規劃下一階段的擴產,預期2018年開出。
2017年臺耀的維他命D衍生物API展望也非常好,2016年Q3新增了中東、南美洲的客戶,價格反而略優於舊客戶。其中一產品將在2017年進入北非市場,2~3年內可望取得當地50%的市占率,新一代骨鬆API也打入日本市場,預估2017年EPS 7.1元,較2016年成長22%,連續4年成長。
電子醫材儀器的豪展(4735)主要產品線為紅外線耳溫槍、電子血壓計、電動吸鼻器和具自動定距功能的非接觸式體溫計,為全球主要的紅外線耳溫槍代工廠商,主要客戶為歐洲大廠百靈,預估2016年EPS 2.5元,年成長26%。2017年耳溫槍與電動
吸鼻器呈現溫和成長的表現,洽談已久的日系客戶,已於2016年10日開始出貨,2016年約貢獻營收1500萬元,預估2017年可望出貨6000~8000萬元,並且公司積極推廣第二代平價非接觸式額溫槍,透過新型設計,價格較第一代減少30~40%,但仍保留豪展的自動0~4cm距離測定與全自動1秒量測的全球專利,將是公司2017年主推的產品,預估2017年EPS 3.6元,年成長4成,公司自2014年轉虧為盈後,連續第3年成長。
微型散熱趨勢不可檔
2 0 1 6 年是V R虛擬實境元年,H T C 、S O N Y、GOOGLE、FACEBOOK各家品牌廠共襄盛舉,帶給玩家第一線的刺激真實感,2017進入第2年,VR話題棒手機、平板,現在則寄託在VR,帶領科技業進入下一個新發展。散熱風扇建準(2421)就是趨勢的受惠者,2016年EPS預估2.1元,年成長18%,公司與客戶研發VR不需傳輸線的一體裝置,重量不到300克,由於VR內建處理器及GPU,所以勢必產生更多的熱耗,無搭載風扇已無法有效散熱,故目前大廠皆對建準的毫米風扇送樣及洽談,2017年及2018年將持續放量。
此外AP P L E新款NB延至2016年11月才發表,訂單分配比例建準從過去舊款40%~45%提升至新款50%,並且為美系競電NB大廠的獨家供應商,主要都是提供高單價3~5美元的風扇,而伺服器除了原有的散熱風扇外,也有新的散熱模組訂單將挹注,2017年公司三大業務全面成長,預估EPS 2.8元,年成長3成。
在競電、伺服器、手機市場闖出一片天的雙鴻( 3 3 2 4 )是2016年上半年前三季的大飆股,直到三星NOTE 7爆炸後,股價才開始休息回檔整理,2016年全年預估7.7元,2017年蘋果新款NB持續出貨,三星下一代旗艦手機延續採用公司的超薄散熱導管,且因新一代設計更複雜,單價高於前一代20
%~30%,再加上中階機種也將採用公司的散熱方案,需求量大增,而基期較低的伺服器已切入FACEBOOK、GOOGLE及AMAZON供應鏈,有機會翻倍成長,2017年EPS預估10元,投信積極回補。
DATA CENTER持續佈建 光通訊受惠
雲端大數據、物聯網已經逐步融入到我們的生活中,每天成千上萬的資訊必須都儲存在D A T AC E N T E R,而舊資料不會移除,新資料只會越來越多,DATA CENTER的布建持續增加,其中光通訊元件是不可或缺的要角。統新(6426)主要從事製造光纖通訊及精密光學用之薄膜濾光鏡,產品包含高密度波長多工器系統用濾光片、光收發器濾光片,以及其他精密光學產品所使用各項專用濾光片,主要以外銷亞洲62%為主。公司將持有81%虧損連連的子公司福富祿停止營運,2015年Q4認列3800萬的虧損,並減少LED晶粒鍍膜業務,全數主攻光通訊業務,看好中國DATA CENTER的商機,2016年營運谷底翻揚,毛利率Q3跳升到48%,公司自結10、11月獲利0.94元,實在嚇人,2017年EPS預估4元以上,包括競爭對手東典光電(6588)股價也是扶搖直上,表示產業狀況非常健康,需求持續火熱。
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(來源:《萬寶週刊》 1209期)
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