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新MacBook Pro登場供應鏈誰會漲?

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【撰文/張文赫】

台股維持看回不回的驚驚漲格局,外資期貨多單創下歷史新高9.3萬口,現貨也持續買超,但在成交量只有600億元的情況下,外資若想要出脫持股也出不掉,所以只能不斷的讓權值股輪漲拉抬指數過關斬將,9200點靠著台積電衝關突圍,9300點則交由臺塑四寶接棒過關,現在要挑戰「九五至尊」的9500點,鴻海將扮演最重要的推手,背後的功臣當然就是APPLE。

蘋果Q3財報符合預期

APPLE第4季財報公佈,EPS 1.67美元符合市場預期,年減19%,其中大中華區的營收衰退最多達30%。占APPLE營收最大的iphone處在新舊產品交替期,銷售量4551萬支年減5%,走下坡的ipad銷售998萬臺持續衰退年減6%,其他產品包括AppleWatch、iPod、Apple TV、Beats等營收則年減22%,APPLE股價盤後下跌3%,但好在Q3谷底結束,將邁入聖誕節購物旺季,iphone 7的銷售可望走強,而新款的MacBook Pro也將亮相。

4年磨一劍的新MacBook Pro

「he l l o a g a in」。蘋果今年第2度發出正式邀請函,以蘋果過去的習慣來看,一個發表會上不會只有一個新產品推出,沒有明顯變化的Mac系列將有會有所更新,12吋MacBook、13吋MacBook Air與iMac也會微幅調整,而市場注目的焦點是搭載OLED觸控條的全新第4代MacBook Pro。

已經4 年沒有大改版的M a c B o o k P r o 外觀上,MacBook Pro的面積預計將會更小,但加大觸控板的比例,並保留現有的矩形外觀,同時在鍵盤上加入OLED觸控條,用來取代現有的實體功能鍵操作軟體的快捷功能。MacBook Pro並會在開機鍵整合一枚Touch ID,用戶可以透過指紋辨識,來確保電腦的安全性。

同時導入新的h i n g e,採用金屬射出成型(M I M),下修重量與厚度,加入太空灰、玫瑰金、金色3款新色。連接埠也會是新款MacBookPro的重點,改以4枚支援Thunderbolt 3的USBType-C取代現有的USB A型接孔、HDMI甚至SD卡槽,同時還有MacBook系列經典的MagSafe充電頭,總體來說頗為激進。另外,加入了12吋MacBook的蝶式鍵盤來因應變薄的機身。效能方面,由於Intel目前的7代Core處理器只會先上市Y、U兩款低電壓版,因此MacBook Pro仍會先搭載6代Skylake,GPU方面則預計使用AMD的 Polaris 11,在輕薄機身與能耗間取得平衡。

4年磨一劍的MacBook Pro,臺廠供應鏈誰真正受惠呢?

看好茂林-KY、建準、雙鴻、鴻準

新MacBook Pro登場供應鏈誰會漲?

蘋果Ma c B o ok去年銷售量約1680萬臺,市占率10.34%,全球排名第4,今年因新MacBook Pro延至10月28日才發表,出貨量將衰退,但明年起就會重回成長軌道,甚至有機會挑戰第三名的Dell。

茂林-KY(4935)去年發光鍵盤出貨量1350萬片,今年因為MacBook新舊產品交替,上半年出貨量驟降至420萬片,並也下修今年發光鍵盤出貨量,但好在靠著公司產品組合的調整,撐住營運。受惠於電視輕薄、大尺寸化趨勢,日本Sony電視訂單今年年增逾5成,再加上穿戴式裝置已切入Fitbit、TomTom、運動手錶Garmin等供應鏈,車載也由原本車內顯示器應用延伸至車外燈領域,順利取得歐美車廠訂單,雖然公司營收下滑,但毛利率提升。而早在去年推出的MacBook蘋果已採用蝶式鍵盤,蝴式鍵盤中是一種V字形狀,而目前傳統筆記本更多的是採用了一種X架構的鍵盤設計,俗稱剪刀腳架構,但筆電走向輕薄的外形,蝴蝶型結構不僅厚度減小了40%,而且還更加穩定,降低按壓時出現卡鍵的機率。這次的MacBook Pro也會將採用蝴蝶鍵盤,茂林出貨MacBook Pro的導光板單價與已往單純的發光鍵盤導光板高上2~3倍,雖然第一批訂單沒有拿到,但明年Q1就會加入營運,因此新機種加舊有機種的貢獻下,明年整體蘋果NB營收將貢獻公司25~30億元,較今年成長40%~70%。公司上半年EPS 3.28元較去年同期2.31成長42%,今年8月股價一路衝高到95.5創下歷史新高,下半年市場原先預估公司會有大TV+,MacBook Pro的雙成長引擎,但依目前來看MacBook Pro的營收穫利貢獻要延至明年H1,今年EPS預估7元,僅較去年小幅成長,因此股價漲多後從高點修正到67.5~72元10倍本益比的合理位置,明年起公司就會呈現雙成長引擎,爆發力會很強,股價在年線築底會是適佳的買點。

【完整內容請見《萬寶週刊》1200期

 

(來源:《萬寶週刊》 1200期)
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