【撰文／陳子榕】
Q4進入電子產業旺季，按照經濟學供給需求理論來看，需求大於供給，供應商就會產生強大的議價能力，不但出貨供不應求，更能讓報價進一步抬升，拉高獲利，而今年，受惠漲價效應激勵的，非雙D族群莫屬。
手機出貨旺季推升記憶體需求
蘋果新機iPhone7 DRAM容量提升到3GB，非蘋陣營為了拚效能搏買氣，甚至有6GB，讓DRAM現貨報價在7、8月整理2個月之後，從9月中以來出現供貨吃緊，現貨報價急漲，過去一週甚至各規格平均上漲約達5.06％，幅度從0.8％～11.8％不等，以4G b及8Gb的高密度DD R3、D DR4漲幅約達5～11％較為驚人，利基型DDR及DDR 2的漲幅較為溫和，約在0.8～5.6％。Nand flash報價則呈現平穩上漲，平均漲幅約1.05％，最高漲幅的規格16G b2Gx8 MLC約達4.06％。
Q3除了是手機出貨旺季推升記憶體需求之外，三星新款旗艦機種Note7發生電池爆炸事件，讓公司不但新機銷售量慘澹，還要多付出回收手機的費用315億元台幣，壓抑集團今年業績，為了彌補虧損，三星聯合SK海力士共同漲價，包含DRAM以及NAND FLASH，第四季漲1成，下半年漲幅逼近2成5，讓產業下半年前景看旺。三星的調漲攻勢，讓這波漲勢不但在Q3發酵，更一路延燒到第Q4，不僅推升標準型DRAM價格持續衝高，也帶動利基型DRAM價格持續看漲。
利基型記憶體廠晶豪科( 3 0 0 6 )開發e M C P業務，將NA N D F l a sh、控制晶片與Mo b i l eDRAM封裝在一起，體積更小，也節省了更多電路連結設計，特別受到中國中低階智慧手機市場青睞，預期第3季獲利可望大幅跳升，且第4季營運動能可望延續上一季表現今年下半年智慧型手機、平板應用新產品齊發，消耗大量DR AM產能，獲利看俏。威剛(3260)除了受惠這波漲價趨勢之外，又有大批的低價庫存效益，估計Q3獲利將會大增，Q4則維持在相對高檔，估計全年獲利可以來到2.2元，對比去年還虧損，可以說是大轉機，而股價雖然今年來漲很多，但拉長時間來看，其實威剛股價還處於相對低基期，拉回仍可留意。
記憶體族群中沒有漲到非南亞科(2408)莫屬，公司8月營收34.56億元，MoM成長6.27％，近期也傳出整體供貨吃緊訂單能見度已超過Q4，估Q3合併營收上看102億元，毛利率亦可上修至36％附近，單季EPS估可達0.7～0.9元，約當和上半年EP S 0.82元相當，此外華亞科出售案若順利，南亞科認列獲利可讓單季EPS衝到8元，全年EPS約在9.5～10元之間，對現在股價才40元附近，可望有大幅度的補漲空間。
面板報價上揚族群Q4持續受惠
記憶體在Q3開始上漲，面板產業也是如此，受到大廠紛紛退出市場，供給減少，需求增加情況下，面板價格也開始上漲。受到中國大陸面板產能不斷增加，導致面板價格競爭激烈，三星顯示器( S D )意識到L C D產品的獲利能力終將喪失，轉向投入有機發光二極體(O L E D)，今年SD筆電面板出貨量較去年減少1800萬片，根據HIS分析，三星SD在2015年輸出3000萬片筆電面板，但今年筆電面板出貨量可能跌至1200萬片，明年跌至400萬片，這意味著一些品牌筆電廠可能找不到其他貨源以滿足生產需要，目前惠普已將訂單轉給友達(2409)、群創(3481)、中國大陸京東方等廠商。京東方筆電面板出貨量第1季為490萬片，第2季增至720萬片，預計明年筆電面板因切入蘋果供應鏈，產量將達3600萬片。樂金顯示器(LGD)和S D曾供應蘋果筆電面板，由於SD工廠重組，蘋果擔心可能出現面板短缺，將為其新款MacBook Pro增加一家面板供應商，以降低業務變化帶來的風險，蘋果將採用大陸供應商京東方，這將是蘋果首次採用大陸廠商的筆電面板。
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(來源:《萬寶週刊》 1197期)
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