【撰文／HK約瑟夫】
低廉油價，1600c.c.(含)以下汽車購置稅減半與新能源車高額補貼等誘因，大陸車市一路長紅，汽車及相關零組件股成為港股多頭指標，金九銀十消費旺季及購置稅減半優惠年底結束，車市買氣大爆發。
8月車市淡季不淡
大陸汽車工業協會公佈8 月汽車產、銷量為114.07、113.85萬輛，較7月成長2.6％、4.7％，年增86.1％、81.7％，7、8月是汽車產銷淡季，今年淡季不淡；前8月大陸汽車產、銷分別為825.07、833.13萬輛，較去年同期成長26.6％、29.2％。今年大陸汽車銷售佳及半年報高成長業者為比亞迪股份(01211.HK)、吉利汽車(00175.HK)與廣汽集團(02238.HK)。
比亞迪上半年淨利大增3.9倍至22.6億人民幣，主要為新能源汽車銷量年增1.3倍至4.9萬輛，純電動車銷量成長超過3倍至2.2萬輛，占大陸新能源汽車市占率約27％，新能源乘用車市占率約36％，插電式混合動力汽車市占率更高達65％；上半年營收年增42％至449.5億元，其中汽車及相關產品業務收入增加36.5％至241.9億，新能源汽車收入年增1.6倍至155.46億元，占總營收比重提升至34.8％；另外，比亞迪的汽車金融業務已對比亞迪車主貸款14.72億元，貸款滲透率13.6％，共為約兩萬輛車提供融資；二次充電電池產品收入年增76.6％至41.74億元。該公司在汽車及衍生業務高成長，未來展望樂觀。
比亞迪、吉利、廣汽最佳
吉利汽車上半年SUV車系銷售佳，提升銷量年增11％至28萬輛，營收年增31％至181億人民幣，淨利年增36％至19億元，業績亮眼主要受惠於產品結構改善，使平均出廠價格年增17％；8月汽車銷售量年增69％至5.36萬輛，為19個月來最大增幅，前8月總銷量年增22％至38.25萬臺，該公司未來將推出5款SUV車，預估今、明年獲利成長超過35％，推升市值持續創歷史新高。廣汽集團自有及合資品牌高成長，上半年營收年增87％至214億人民幣，淨利年增127％至40億元；自有品牌上半年銷量成長118％至16萬輛，與本田及豐田合營品牌銷量27、21萬輛，年增12％、8％；乘用車銷量大幅成長及成本控制強化，毛利率年增8.9％至21.3％。該公司8月銷量年增35％至12.77萬輛，1～8月產、銷量為100.87、99.07萬輛，皆年增約3成；今年在自有品牌車銷量大爆發與合資品牌穩定成長，今、明年預估EPS為1.1、1.45元人民幣，近期股價創2011年來新高，反映今、明年本益比僅約9、6.5倍，提升空間仍大。
經銷及售後商機可期
長城汽車(02333.HK)、華晨中國(01114.HK)下半年也漸入佳境；長城上半年營收年增12.2％至416.72億人民幣，淨利年增4.4％至49.26億元，EP S為0.54元；上半年銷量成長8.8％至45.48萬輛，8月銷量年增25.4％至7.31萬輛，產量年增19.4％至7.29萬臺；今年前8月產、銷量59.23、60.88萬輛，年增13.7％、15.6％，下半年銷售增溫，補漲空間大。華晨中國上半年營收年增20.8％至24.9億人民幣，淨利年跌5.7％至18.02億元，EPS為0.36元；上半年淨利下滑主要為持有50％的合資企業華晨寶馬貢獻降低。
華晨寶馬對該公司淨利貢獻減少6.9％至19.08億元，銷量年增1.7％至14.22萬輛寶馬汽車；今年為資本支出高峰期，明年成本大降，獲利成長可期。大陸車市暢旺，帶動經銷商銷售與維修服務等商機，其中中升控股(00881.HK)轉機性最值得留意。該公司上半年營收年增18.1％至317.4億人民幣，淨利成長97.5％至6.13億元，EPS為0.29元；上半年淨利遠高於去年全年獲利4.61億元，長線展望佳。
【完整內容請見《萬寶週刊》1193期】
(來源:《萬寶週刊》 1193期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》