【撰文／蔡明彰】
受惠國際油價谷底反彈，原物料大國股市今年績效出色，巴西大漲36％居全球之冠，伊朗重返油市激勵股市勁揚27％，非OP EC產油量第一的俄羅斯大漲28％並改寫歷史新高。
原物料股市大漲
一般人透過媒體只知道美股三大指數(道瓊、NASDAQ、S&P500)刷新歷史高點，但仔細一看今年來分別漲7％、5％及7％，其實績效遠不如上述原物料股市。當然時間拉長3年，從2014年QE退場且聯準會升息以來，美股表現確實優於原物料股市。不過是否美元強勢將近尾聲？國際油價今年初2字頭是否底部？在原油帶動下大宗商品是否結束熊市而在未來2～3年走入另個牛市？這個可能性正升高，而巴西、俄、伊朗股市的今年大漲只是先行指標。不止這些而已，原物料色彩重的其他股市今年來漲幅都勝美股，阿根廷漲34％、印尼漲16％、杜拜及加拿大漲14％。
在股王大立光(3008)除息後，今年台股高殖利率行情賞味期結束了，接下來選股需連接全球原物料股市的大漲，因為美元已是強弩之末。
美國將推基礎建設
台股的原物料族群不外乎塑化、鋼鐵、散裝輪而已，未來半年以鋼鐵股最有爆發力。蔡政府編列2000億元公共建設明年預算，以軌道、公路最多，對鋼鐵有關的鋼構、條鋼、鍍鋅鋼捲等形成需求。這是台灣近5年來最高的公共建設預算，自然有重大意義，表示新政府從投資面改善GDP困境。
另外不論希拉蕊或川普入主白宮，共同財經政見都是大力推動基礎建設以增加就業，屆時GDP第一大的美國蓋高鐵、捷運，試想全球鋼價將上漲或下跌？
大陸鋼鐵去產能
講到鋼鐵產業低迷景氣始作俑者是中國，但它自己也深受其害終於下定決心去產能，未來5年減少1～1.5億噸，佔去年產量8億噸的15～20％。今年目標減少0.43億噸，但上半年僅達成30％，在中央壓力下7月單月進度17％，纍計47％，故8～12月要完成53％，這幾個月中國鋼價易漲難跌。去年大陸鋼企業共計大賠1000億元人民幣，今年上半年財報雖平均銷售利潤率僅0.94％，但已由虧轉盈，顯示去產能出現效應。
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(來源:《萬寶週刊》 1190期)
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