【撰文／莊正賢】
去年生技股最讓人驚奇首推佰研(3205)莫屬，從30元漲到350元的傳奇仍為投資人所津津樂道。而今年似乎由康友-KY(6452)接棒，股價從去年9月144的低檔漲到516元的高點，短短不到一年的時間，漲了兩倍372元，到底葫蘆裡賣甚麼膏藥，其實康友在掛牌前，本刊就曾經親自去安徽拜訪六安華源製藥，從此結下不解之緣，而這次在印尼的疫苗廠動工，我更決定親赴第一線為投資人解開這家公司的神秘面紗。
2014年，上海醫藥展上黃文烈遇到了付朝陽，開啟了醫材廠康友-KY(6452)跨入生物疫苗的契機。
強強結盟 更顯威力
康友與中國禽流感疫苗權威機構哈爾濱獸醫研究所(以下簡稱哈獸所)結盟合資，與其旗下之維科生物合作赴印尼設動物疫苗廠，從印尼出發搶攻東協市場康友與中國維科生物簽署合作協議，雙方於印尼合資設廠，生產與銷售禽流感疫苗、雞新城疫疫苗為主的動物疫苗產品，新廠預計投資20億元，康友投資15億元取得合資廠之69％股權，維科生物以技術入股持股10％，剩餘的股權則由印尼養雞協會等當地戰略投資者拿下，未來印尼公司也將循在台灣申請股票上市。
疫苗廠預計2016年第2季開始動工，2017年第3季完成廠房建置，2017年第4季試產及GMP驗收，並可同時正式投產及銷售。印尼雞疫苗2015年市場總額約50億元，毛利率達80％，印尼畜牧業疫苗約70％為進口產品，目前僅有6家印尼本土禽類疫苗生產公司，而維科生物及品牌已在印尼禽類疫苗市場受到廣大用戶的認可，康友初期瞄準雞類禽流感疫苗之生產，未來延伸至鴨類、牛羊類等多種動物疫苗，並擴展至整個東協市場。
「哈獸所」唸起來很饒口，但其實在中國內地來說，哈獸所是中國禽流感權威研究機構，隸屬於中國官方農業部，目前中國農業部共擁有包括上海、北京、哈爾濱與蘭州4個重點獸醫研究所，哈獸所便為其中之一，更為全球禽流感權威研究機構，針對禽流感隨時病毒之變形，擁有最完整之疫苗系列產品。另外，農業部旗下唯一之獸醫研究生院也是位於哈獸所內，其對於禽流感的研究領先全球。2016年3月，哈獸所之研究員陳化蘭以禽流感之相關研究，贏得聯合國文教組織頒發之「世界傑出女科學家」獎項，哈獸所在禽流感防治上的貢獻也同時得到了全球性的肯定。
而維科生物成立於1992年，為哈獸所直屬之國有企業，具有獨立法人資格之高新技術企業，是中國農業部定點禽流感疫苗生產企業和技術依託單位。維科生物目前為中國大陸國內唯一擁有全系列之禽流感相關疫苗產品，負責研究成果孵化、技轉之業務，是亞洲單體最大的獸用生物製品製造基地之一。
這次康友與維科的合作，就是源於2014年康友黃文烈董事長和維科董事長付朝陽在上海醫藥展的機遇，也剛好付朝陽剛從維科行銷副總升上董事長。
付朝陽說，一般在中國大陸的國營企業的領導都由官方指派，當時正值新政策出臺，各國營公司領導可選擇繼續留在國營企業，或是回去黨中央，維科當時的領導決定回黨中央效力，因此付朝陽就接續經營公司的重任。
而付朝陽上任第一件海外合資案，就選擇以生產大輸液為大宗的康友作為夥伴。付朝陽笑著說，康友在中國有生產以及銷售大輸液的經驗，而維科擁有哈獸所技轉授權的技術，兩家公司彼此互補結盟就像結婚一樣，強強合作未來迸出更大的火花！由於維科原本就有對印尼銷售生物疫苗，加上印尼在GMP廠的申請與中國不同，印尼只需要提供實驗室數據，再請有GMP的廠生產即可，新廠最快於明年第3季可落成，第4季就可以有銷售業績，目標第1年目標50％市占率，第2年則達到80％市占率，並同時擴展東協市場，未來將搶攻全球禽流感疫苗商機。
至於建廠資金，康友財務長章永鑒表示，第1期預計20億元新台幣(含5億元營運資金)，後期還會有資金持續投入，目前已向元大銀行申請了4300萬美元聯貸案，但資金充裕目前還沒有動用，暫時也沒有對外募資的計畫。
沒有比印尼更適合設雞疫苗廠的地點
會選擇印尼，最主要是穆斯林不吃豬肉，肉類相當仰賴雞肉，另外，印尼人口超過2.6億人，占整體東協6億人口半壁江山，而先前爆發疫情，也會仰賴華人帶疫苗進入市場，為品牌訂定了一定基礎。選擇海外銷售對印尼可降低關稅、培植本地化人才，疫苗市場除東南亞為基地外，下個目標鎖定非洲。選擇海外銷售對印尼可降低關稅、培植本地化人才，疫苗市場除東南亞為基地外，下個目標鎖定非洲。
黃文烈指出，BPA第一階段將滿足以禽流感疫苗和「雞新城疫」疫苗為主的印尼等東協市場需求；第二階段，公司將逐步拓展生產其他動物疫苗；第三階段，公司計畫拓展至中南美洲與中東、俄羅斯等其他海外市場。
印尼作為全世界第4大人口國，是東南亞人口最多的國家，食用肉類主要以雞肉為主，同時也是雞肉出口大國。因此，預防動物疾病、保障家禽健康的禽流感疫苗市場需求巨大，然而原以進口為主的動物疫苗受印尼現政策調整影響轉變為進口管制產品，從而疫苗供需缺口急速擴大。康友看好禽流感疫苗商機，聯手哈獸所進軍印尼市場。
付朝陽則表示，哈獸所是國內技術創新者，以服務為先導，疫苗之前掌握趨勢，找到解決問題的能力，舉例來說，到全省各地採集、預測趨勢、候選疫苗，會選擇印尼，最主要是穆斯林不吃豬肉，肉類相當仰賴雞肉，另外，印尼人口超過2.6億人，占整體東協6億人口半壁江山，而先前爆發疫情，也會仰賴華人帶疫苗進入市場，為品牌奠定了一定的基礎。
【完整內容請見《萬寶週刊》1187期】
(來源:《萬寶週刊》 1187期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》