在外資連續性買超加持下，台股今年除息行情表現是近五年來最好的一次，除息前有的拉高，除息後能夠填息的比例超過六成；除息行情進入下半場，對於尚未除息或低PE、財務結構佳、產業已重整等個股，仍有機會持續擔綱演出。
【文／方亞申】
央行降息似乎還是今年全球金融市場焦點所在，加上英國脫歐影響歐元區貨幣及經濟，不僅負利率情況加重，錢都跑到美國及新興市場。錢越來越不值錢，日本及歐洲負利率，連不會孳息的黃金今年都上漲二成，相形之下，台股在亞洲較高的殖利率就具吸引力。也使得今年除息行情相當亮眼，幾乎超過三分之二完成填息。
不過還是得注意，這波明顯是資金行情，基本面配合度不太大，總體來說，台灣經濟研究院修正今年經濟成長率預測值至○．七七％，較四月的一．二七％下調○．五％個百分點，這也是繼元大寶華、臺綜院、中研院、中經院後，國內第五家主要經濟研究機構下修今年經濟成長率；一般預期八月主計總處也將公佈最新修正值，預料有很高的機率也會低於一％。這種成績，比歐洲的德國、美國、中國等龐大經濟體還差，與所謂四小龍相比，我們都是屬於後段班。在此情況下，台股還能吸引龐大外資流入，就是過去台股PE太低，相對殖利率較高。這次從五二○至七月二十七日截止，纍計外資買超上市公司達二七五七億元，單就七月而言，則買超一千五百億元，都是歷史波段及單月買超的較高紀錄附近。
殖利率吸引外資湧入
台股重量級公司陸續除息，預計八月中之後大部分公司將完成除息，台股屆時高殖利率優勢將降低，未來還是以PE為主要選股標準。所幸據外資統計，台股目前PE約十五倍，與日本十七倍、美國十九倍、深圳三八倍相對評價不高，且外資期貨多單也維持在六萬口以上，而台股今年將發放上兆元股息創歷史新高，上週台股已發放高達二五九○億元股息到市場，本周將發放七○八．五億元，八月首周將發放約八一○億元，只要外資未大幅度匯出（從匯率波動上可知），所配發的股息將可能成為推動台股的新資金動能，也將有利台股今年除息下半場演出。
惟要特別注意，這次全球股市屬於資金行情，當資金退潮時也要小心快速修正，觀察指標在於外資動作，以五二○以來買多賣少，若出現連續單日賣超達百億元以上，或是期貨多單快速減少至三萬口以下，多頭操作上就要儘量謹慎了。
其實台股來到九千點附近，PE不高的公司還不算少，有的尚含息未除，隨時也有攻擊機會，大多集中在半導體封測、通路、被動元件、PCB、伺服器以及部分特用化學族群，例如京元電、興勤、金山電、敬鵬、健鼎、臺光電、大聯大、文曄、國精化、和益、神達等等，後續有詳盡分析。
中高價股填息行情穩健
除了上述族群外，中高價股還是股市根本所在，若除息行情走得好，將激勵股價相近或同族群股，就像台積電除息快速填息一樣。尚未除息的百元之上中高價股中，市場一定注意股王大立光，近期外資看多、看空報告都有，該股含息六三．五元，以目前股價計算，殖利率不到二％，算是相當低，不過上半年EPS五四．五二元應是最差情況，隨著蘋果及非蘋陣營拉貨及採用雙鏡頭，下半年EPS將三級跳，法人預估全年還是有賺一六○元以上機會，PE約二○倍。股價若能進一步向上，將有利台股高價股比價上漲。過去蘋概股股價高點通常在蘋果新機上市前後二周左右，理論上還是有機會填息。
至於預估殖利率超過三％以上的，有；聚陽、廣隆、新麥、世德、華碩、淘帝KY、宜特、旭隼、飛捷、超眾、胡連、皇田、振樺電、及美利達。(全文未完)
全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1893期便利商店及各大書店均有販售
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載
☆封面故事：低價股華麗轉身
☆特別企劃：旺季將至 搶先卡位汽車零件股
☆國際趨勢：資金大挪移 全看美元臉色
☆焦點議題：華為崛起 聯想、小米的滑鐵盧
☆產業脈動：騰旭程正樺點名三大必買產業
☆重要資訊：近一個月法人籌碼變動表
【最新活動看板】
◎財訊快報APP手機版上線囉！
◎最專業的投資聯誼會招生中
◎告別賠錢邁向獲利的培訓課程招生中
◎訂先探一季送教您從「無法睡好覺」變成「一夜好眠」乙書
◎訂先探一年送投資實戰最佳組合(上市+上櫃秋季號+興櫃第二輯)
◎市面最完整的個股每季動態黃皮書－夏季總覽全新出刊！
◎2016年興櫃總覽第一輯火熱上市中
◎2016年車電總覽火熱上市中
◎2016年產業百科全書-萬用手冊全省熱賣中
(來源:《先探投資週刊》 1893期)
更多精采內容請點擊:《先探投資週刊》