【撰文／張文赫】
台股在萬點之上已經來到46天，投資人也習慣了萬點以上的台股，萬點魔咒早已破除，目前加權指數就是在高檔震盪，但中小型股在除息後內資進場意願高，OTC指數接棒大漲創下今年以來的新高，類股輪漲多頭氣勢旺。時序進入到下半年，消費性電子產品的旺季來臨，重量級法說一家接著一家召開，尤其7月底～8月初是重多公司密集召開法說的時間，除了公佈Q2的財報外，更重要的是對下半年的展望是樂觀還是保守。
法說風向球的重要性
先從7月13日的雙王法說會說起，股王大立光(3008)Q2毛利率66.49％，季減4.45％，主要在新產品投產良率尚在爬升階段，加上I8 OLED新機延後上市，執行長林恩平直言對良率不滿意，股價當天跳空下跌，引發市場疑慮，但市場對於蘋果新機深具信心，下半年大立光又將擴廠且Q4傳統旺季將臨，今年全年獲利將創新高，短線震盪後又再度大漲創下歷史天價5635元，帶動了二線光學鏡頭族群再次轉強，亞光(3019)再創波段新高61元、今國光(6209)則連續飆出兩根漲停，新鉅科(3630)重新站回季線。台積電(2330)Q2營收低空飛過財測，Q3展望營收季增15％至16.4％，Q4有訂單遞延貢獻，營收穫利挑戰歷史新高，維持全年合併營收5％至10％目標不變，且5、7奈米先進製程技術持續領先，7奈米試產SRAM良率已達76％水準，較10奈米初期有更好的良率，目前客戶達30個，設計定案數量達13個，進度均優於預期及競爭對手，股價撐在高檔，隨時有機會再創新高。
7月17日的南亞科(2408)法說代表了DRAM的景氣展望，20奈米製程Q2已提前量產，預計Q4平均每月投片量可達3萬片，比原先預期時程超前，而20奈米的單位生產成本估計將在今年Q4與30奈米呈現黃金交叉，DRAM市況熱到不行，Q2 EPS在業內業外皆美下，繳出2.35元的佳績，全年上看7元，股價在法說會後大漲創下波段新高，66.1元，法人積極買超。同時，南韓的DRAM大廠SK海力士Q2淨利創下新高，主要受惠記憶體價格上漲，出貨量成長3％，平均售價調漲11％，展望下半年，隨著新手機上市，持續看好下半年記憶體需求，SK海力士股價也創下2001年以來新高。
7月25日的旺宏(2337)法說是NOR Flash後勢展望的指標，Q2 EPS 0.35元季增200％，毛利率提升到34％，繳出優異的成績單，總經理盧志遠表示上半年NORFlash的報價漲幅還不算真正有爆發力，估計下半年的報價還會上漲，整體NOR Flash市況今年沒問題，因為由於供給端之前有同業退出，需求面持續增長，因此預估到明年供需仍吃緊，股價在投信賣壓下回測季線，法說會後跳空上漲站回月線。而旺宏的大漲也帶動了華邦電(2344)上漲，公司規劃下半年將提高NORflash產能因應強勁需求，三星、蘋果等系統大廠擴大採購情況下，下半年NOR flash產出已經被客戶提前包下，等於下半年產能已全部賣光，Q2季營收寫下10年新高，下半年更旺，7月28日也將召開法說，股價在高檔整理近4個月，有回到月線逢低可以留意。
創意、牧德、昇達科等法說後皆大漲創高
只要法說會展望好的公司，股價就表態創高，法說會行情啟動，IC設計指標股創意(3443)7月5日召開法說，比特幣帶來的ASIC業務貢獻預期Q3還能持續受惠，委託設計(NRE)業績今年預期成長幅度可達3成左右，全年營收比重呈現45:55，推估下半年營收可能超過60億元水準，將突破2010年102.71億的歷史新高水準。7月5日當天收盤價124元，僅2個禮拜的時間大漲到189.5元。
牧德(3563)7月19召開法說，Q2營收2.97億創單季新高，今年淡季不淡、旺季更旺，在既有台灣一線PCB客戶群合作以外，更積極開拓東山精密、上達、深南、廈門弘信等大陸PCB客戶擴產需求，搭上大陸機器取代人力的趨勢下，帶來的智慧製造新商機，更看好Q4到明年Q1的營運動能。7月19日當天收盤價137元，法說會後飆到184.5元。
昇達科(3491)7月11日開法說，上半年EPS達2.66元，較去年同期的1.72元大幅成長逾5成，其中Q2單季EPS為1.5元優於首季水準，上半年獲利呈現逐季成長，受惠印度等新興市場4G建置需求，同時由於自動化設備的導入，生產效率與規模經濟效益明顯展現，營收表現漸進入傳統旺季，未來隨著衛星通訊產品比重明顯拉高，預期營收與獲利未來將續見佳績。7月11日收盤價80.5元，法說會後也創下波段新高92.4元。
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(來源:《萬寶週刊》 1239期)
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