【撰文／HK約瑟夫】
北水南下資金大買中資保險、銀行為主的權重股，推升恆指至2年新高；大陸第2季GDP為6.9％，優於預期6.8％大陸車市上半年停滯，下半年新車齊發，成為下半年消費成長重要推手。
A股創業板成重災區
大陸創業板7月17日重挫5.11％，創2015年2月新低，但上證A50指數卻創2年新高；A股的權重股與中小型、新創科技股的兩極反應，除反映價值投資抬頭，創業板成長趨緩，監管單位強化監控及財報疑慮都使資金逃竄至大型股避險。創業板最大權重股溫氏股份(300498)以養雞、養豬為主的養殖產銷業者，受豬價大跌影響，上半年淨利大降超過7成，股價創2015年11月上市新低；創業板權重第2名的三聚環保(300072)更傳出業績造假，公司雖提出澄清，但仍未止跌。權重第3名樂視網(300014)詐欺疑雲，佔領大陸財經媒體廣大篇幅，至今停牌，上半年公司預估淨損6.4億人民幣，財務黑洞仍待釐清。創業板前三大市值公司落難，創業板風暴使A股及港股的中資權重股成為資金避風港；上證A50指數持續創高，港股的中資保險、銀行、地產、科網等大型權重股都成為南下資金押注族群，X安碩A50(02823.HK)、南方A50(02822.HK)、恒生H股ETF(02828.HK)也同步受惠。
大陸GDP優於預期
大陸上半年國內生產總值38.149兆人民幣，年增6.9％；第1、2季年增率皆為6.9％，其中，第2季GDP優於預估6.8％；第2季GDP季增1.7％，也優於前季1.3％。6月規模以上工業增加值年增7.6％，社會消費品零售總額年增11％；上半年規模以上工業增加值年增6.9％，社會消費品零售總額年增10.4％；上半消費年增率較第1季增加0.4％。上半年，大陸網上零售額年增33.4％，比第1季度加快1.3％，佔社會消費品零售總額比重為13.8％，年增2.2％。上半年，固定資產投資年增8.6％，增速比第1季下滑0.6％；上半年，房地產開發投資年增8.5％，增速比第1季下降0.6％；6月基建投資年增21.1％，比1-5月加快0.2％，基建投資抵消房地產下滑壓力，上半年投資表現平穩。居民人均可支配收入為12932元人民幣，名義年增8.8％，扣除價格因素實際增長7.3％，增速比第1季加快0.3％，比上年同期加快0.8％。上半年消費成長優於預期，投資、外貿平穩，物價穩定，資本外流減緩，外匯存底止跌回升，下半年消費仍扮演GDP支柱。
吉利、廣汽逆勢成長
大陸消費第2季表現亮麗，下半年要維持10％以上高成長，汽車消費扮要角。2016年在購置稅減半與大陸本土品牌新產品週期效應，車廠大多高成長；今年購置稅政策優惠減少，上半年車市成長趨緩。中國汽車工業協會公佈上半年產銷數據，1～6月汽車產銷1352.6、1335.4萬輛，比去年同期成長4.6％、3.8％；過去明星車型SUV，銷量成長放緩，MPV結束成長；此外，上半年1.6升及以下乘用車銷售769.7萬輛，年降2.6％，占乘用車比重68.4％，比去年同期下降3％。今年來車市雖停滯，但6月已見曙光，該月汽車產銷216.7、 217.2萬輛，產、銷量月增3.9％、3.6％；產、銷年增率為5.4％、3.8％；6月汽車產銷年、月增率同步成長，第2季將為車市谷底，下半年可望回春。上半年吉利汽車(00175.HK)、廣汽集團(02238.HK) 逆勢成長，銷量年增89％、31.7％，為領頭羊。
【完整內容請見《萬寶週刊》1238期】
(來源:《萬寶週刊》 1238期)
更多精采內容請點擊:《萬寶週刊》