【撰文／黃清照】
上週一7月10日所有上市櫃公司已公告完6月營收，一般投資人會以6月營收的好壞去決定買進或賣出，但內行人不會只看6月營收的好壞，而會把重心放在Q2的合併營收去推斷第2季獲利是否較Q1大成長。建議讀者； a 6月營收表現亮麗但股價已先大漲處在絕對高檔，宜防利多出盡、反之6月營收不佳但股價已處在歷史相對低點、可能將開低走高利空出盡。b 接下來開始要公佈第2季的季報，必須把重心放在Q2業績大成長，但也必須區分若Q1業績不佳而股價早已大漲特漲處在絕對高檔，雖然Q2業績大好，可是也必須衡量合併Q1及Q2的EPS能否跟股價成對稱，若不成對稱，逢高必須減碼或獲利了結，如康控-KY(4943)Q1EPS只有0.19元，而股價已從49大漲到152.5、近來公告6月營收3.4847億股價又再大漲創高174.5元，合併Q2營收7.122億較Q1的5.739億季增24.1％，估Q2 EPS 0.9～1.3、全年E PS約4～5元，以高標EP S 5元來換算7月11日收165.5元本益比達33.1倍，我認為超漲，若拿出來同為蘋概股的TPK今年EPS約7.5～8.5元，以低標7.5元換算7月11日收99.2元本益比只有13.2倍，TPK的有上漲潛力。另一種狀況是Q1業績佳、但Q2營收創歷史單季新高、且本益比低，將是未來的大潛力股，興勤就屬這種潛力股。
興勤Q1 EPS達1.61元、毛利率創歷史新高，Q2營收創歷史單季新高、且下半年又進入旺季及接到新訂單，全年本業EPS達7元。
主產品：熱敏電阻器及壓敏電阻器，是國內唯一擁有三大保護功能(過電壓保護、過電流保護、過溫度保護)的附加元件型、SMD型系列保護元件產品的保護元件大廠。興勤為全球最大壓敏電阻廠、全球市占率達40％、任一客戶占其營收不超過5％，不容易受不景氣及單一客戶影響，獲利穩定成長，且屬客製化產品，毛利率非常高，Q1合併營收13.42億較Q4的14.577億季減7.94％，但毛利4.8248億較Q4的4.65839億季增3.6％創歷史單季新高，尤其毛利率達35.95％也創歷史單季新高，更較Q4的31.96％增加約4％，單季EPS高達1.61元大幅優預期，Q2合併營收14.846億不只較Q1的13.361億季增11.1％，且再創歷史單季新高。
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(來源:《萬寶週刊》 1237期)
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