【撰文／王榮旭】
端午過後台股變盤長黑大跌，8000～8700反彈行情宣告結束，7～8月除權息旺季大盤易跌難漲，且在低量趨勢下，中小型股才是主流，生技仍是首選，長線有政策扶植，短線受到除息影響相對電子輕，7月生技月題材面更加豐富，吸引資金流向生技，重量級醫美股達爾膚(6523)轉上櫃後，新藥股藥華藥(6446)與醫材股益安(6499)陸續於Q3掛牌上櫃，這3檔都是200～300元的高價生技股，掛牌潮引起的資金效應，已經悄悄啟動。
被LV看上的醫美股
吸引精品龍頭LV集團入股取得22.6％的股權的達爾膚，是台灣第一大醫美品牌，主要為護膚保養品研發與銷售，目前擁有超過1200個銷售據點，國內藥妝店及百貨通路占7成，已連續3年EPS超過8元，今年Q1營收年增6成，單季EPS 2.38元年增近8成，電商與中國市場成長動能大，目前已進駐最大購物網站天貓商城及化妝品購物平台網站，Q1來自中國營收年增177％，去年大陸營收占比僅2％，今年占比跳增到16％，估到年底可能達2成，畢竟大陸市場是台灣13倍，保養品市場產值高達7000億元，達爾膚登「陸」今年營收可望達40～50％高成長，興櫃最高價442元，5月除權息股價回到300附近，轉上櫃後是否能「填權息」挑戰興櫃最高價，值得追蹤。
新藥股超級比一比
新藥股王浩鼎(4174)自ASCO發表論文後拉回到500元以下，針對OBI-822未來規劃月底股東會可望釋疑，等待期股價陷入量縮盤底，中裕(4147)也跟著熄火，短線股價與智擎(4162)、藥華差不多都落在220幾元，長線我認為股價應該是中裕高於智擎，智擎高於藥華，中裕愛滋病新藥是台灣唯三獲得FDA突破性療法資格的藥物，有FDA輔導審查進度最快明年Q1可獲藥證，其次愛滋病藥物全球銷售額約170億美元，大部分愛滋病藥品集中在國際一線大廠，中裕從四線補救療法出發，未來將延伸到二、三線，甚至第一線市場潛力大，與浩鼎同被納為MSCI台灣指數成分股更增加國際能見度，外資今年來買多賣少，下檔空間有限。
資金輪動展開比價行情
藥華挾籌碼優勢提前在興櫃大漲，除帶動興櫃新藥股比價，已上櫃的安成(4180)與合一(4743)也挾低基期優勢股低翻揚，安成已有5項上市銷售，又有授權金入帳加持，可望由虧轉盈，明年重量級大藥治療帶狀皰疹神經痛貼布，補做的臨床數據已完成並送件，胃食道逆流用藥也與原廠和解，並獲授權以學名藥銷售，明年可望帶動業績爆發，105～125元間盤底2個多月，上週帶量突破，有谷底翻揚的味道，低價新藥股合一治療糖尿病癒合新藥ON101按公司規劃上半年將完成3期臨床收案，下半年啟動期中分析，倘若數據符合預期，不排除向美國FDA申請突破性療法資格，畢竟該適應癥目前在全球屬無藥可醫，治癒率僅25％，上週出線一根帶量紅棒站上季線，底部儼然成形。
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(來源:《萬寶週刊》 1181期)
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