【撰文／蔡明彰】
匯率是最敏感的先行指標，Q2國際貨幣誰最強就暗示熱錢往哪邊跑？通常散戶不具備如此認知，往往是後知後覺。Q2台幣兌美元沒有延續Q1的強勁升值，事實上是持平，但內資卻大力搶進台股，Q2台股大漲6％。股匯不同步，告訴散戶Q3台股有可能回馬槍。
人民幣轉升
當Q2美元指數大跌4.6％創7年單季最沉重跌勢，熱錢流向歐元、人民幣，這個影響逐漸會反應在台股，歐元概念股及中概股營運谷底翻揚。其中又以人民幣Q2兌美元升值1.5％，上半年升值2.4％對台股有很大效應。人民幣兌美元從2014年轉貶，2014年貶2.5％、2015年貶4.6％、2016年再貶6.7％，過去3年纍計大貶13.8％。人民幣作為陸股先行指標，過去3年陸股每年收盤都落在3000點沒有進展。人民幣貶值始資金嚴重外流，大陸外匯存底從4兆降至3兆美元大減1兆美元。
然而大陸外匯儲備已連續4個月上升，最新發佈的5月數字3.05兆美元，另外官方製造業PMI為51.7連續11個月處於50以上擴張期。資金不再外流及實體經濟好轉，下半年人民幣及陸股可望股匯雙漲。
中概ADR大漲
上半年上證指數僅小漲3％，陸股迄今仍是本土資金為主，但美國ADR的中概股大放異彩，顯示國際資金領先卡位。阿里巴上半年漲61％，新浪微博漲64％、京東漲54％、網易漲40％、新浪漲40％。績效比美股重量級科技股更火紅，上半年臉書漲31％、谷歌漲17％、亞馬遜漲29％、蘋果漲24％、英偉達漲35％、特斯拉漲69％。
聯發科、晶焱、敦泰
這個科技創新的時代講中概股，不要再講泡麵、食品的老中概股了。現在電子最大的中概是聯發科(2454)，手機晶片的客戶都在大陸，7月6日除息後若中期站回300元大關就暗示下半有重大轉機。如果聯發科走強就必然帶出大陸手機供應鏈的其他個股，利基型記憶體的晶豪科(3006)、保護元件的晶焱(6411)、觸控晶片的敦泰(3545)。最近受中國全力推動5G，晶焱在靜電保護元件(ESD)需求強勁下，今年EPS上看5元，股價創今年新高。
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(來源:《萬寶週刊》 1236期)
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