【撰文/張文赫】
外資點火權值股,指數創下10545點波段新高,多頭行情熱到不行,與足足慘澹一年半的生技族群成為強烈的對比,相對大盤生技股大約還在6000~7000點的位階,不過櫃買生技指數近期完成底部,並且帶量突破季線,出現轉強的訊號。
配合生技產業的年度盛事,同時也是全亞洲規模最大的2017年台灣生技月,以五合一形式舉行,包含有亞洲生技商機高峰論壇、華人新興市場商機合作研討會、國際研討會、生物科技大展以及生技商機媒合會,6月29日正式登場,今年規劃的生技展,共計有英、美、中、港、日、韓等15個國家地區、600家廠商參展,使用超過1310個攤位,國內如太景、杏國、基亞、亞獅康、國鼎、藥華、懷特、基因檢測尖端、基龍米克斯、普生、慧智等關鍵大廠皆不缺席。此外,亞洲生技商機高峰論壇邀請國內外重量級講者分享國際新技術,並討論投資與併購議題,邀請多家國內外業者參與公司展望說明會,同時,中國大陸、印尼、菲律賓等國家也都將參與盛事,題材性相當豐富。再加上美國NBI生技指數近期創下1年半新高,對於台股跌深的生技股是雙利多,報復性反彈隨時上演。
過往生技股的狂漲,跑第一棒的一定是新藥股,因為具有指標意義,但自基亞事件以及浩鼎事件後,投資人受傷太深,對於新藥股避之猶恐不及,反而趨向真正有獲利成長的醫材、保健食品、製藥的公司,醫材股豪展(4735)2014年轉虧為盈後,每年維持高度成長,去年EP S 2.48元,今年上看3.5元以上,股價領先創下歷史新高57.8元;保健食品大江(8436)同樣也是成長股,前年EP S 4.02、去年EPS 6.9元,今年上看8元,股價也創下歷史新高206元,因此這波生技股一定要找有獲利的公司,並且伴隨今年業績向上成長。
大型控股中天、生達獲利佳
中天(4128)為大型生技控股公司,Q1認列泉盛轉投資收益轉虧為盈EPS 1.68元,且轉投資的泉盛、合一、棉花田、鑽石投資等皆將陸續發揮效益,其中持股4300萬股的合一生技ON101新藥三期臨床期中分析結果達標,已開始申請大陸、美國、歐盟三期臨床試驗;泉盛生技FB825也進入二期臨床,目標是全球唯一的長效型抗過敏新藥,這兩項新藥都是無國際競爭者的大藥,未來對外技轉大藥廠的機會很大,今天也大漲6.7%。此外,中天尚持有棉花田3600萬股,持股比率為72%,持有鑽石投資1.1億股,轉投資金額近1個資本額,今年開始有機會轉為金雞母,替中天營運孕育正面動能,旗下新藥股浩鼎(4174)、中裕(4147)、泰福-KY(6541)都是超過百元以上的價格,潛在利益豐厚。股價回測季線支撐轉強突破短波段的高點到25.5元,長期以來外資是只買不賣,籌碼面非常集中。
生達( 1 7 2 0 )連續獲利20年以上,每年都固定配息,轉投資的生泰(1777)、生展(8279)紛紛掛牌,更重要的是本業的藥品打入美國簡易新藥an d a的市場,並且看好中國市場,目前除了採取外銷方式進軍外,也和當地中型藥企合作,由生達提供技術、共同開發、參與BE、利潤分享;其中已取得藥證許可的抗生素,2016年銷售約1億台幣,今年因競爭藥廠被撤銷證照,合作的經銷商今年已拿到廣東數百萬支標案,金額就超過2億,此外,還有二個糖尿病用藥及一個心血管用藥,正等待藥證中,再加上轉投資90%的端強供應奶粉搶攻二胎商機,未來大陸市場的成長力道將可預期。去年EPS 1.9元 配息1.5元 股息殖利率5%,是生技股的優等生。
孤兒藥廠科懋獲利穩健 殖利率超過5%
科懋( 6 4 9 6 )成立於1988年,初期以西藥代理進口與銷售為主,目前以罕見疾病為主要業務,1996年創立科進製藥,積極投入西藥、中草藥之新藥和新劑型研發,並與國內外藥廠 合作開發新藥和技術轉移,部分產品量產則委託國內著名藥廠,如五洲等藥廠製造,目前已成功開發出特殊中毒解毒劑、罕見疾病藥物和特殊疾病專用藥等。公司自2014年掛牌以來,獲利非常穩定,連續4年EPS維持在3~4元,今年Q1因去年下半年健保藥價跟進原廠調整,另子公司科進自有產品線的降血脂用藥脂妙清,在大型醫學中心與各級醫療院所的用藥增加,都帶動營收增長,且因代理利潤迴歸合理,又有台幣升值的貢獻,毛利率37.41%,較去年同期顯著成長,EPS 1.35成長1.7倍,全年獲利將挑戰掛牌以來新高,公司宣佈配息現金4元,其中包括1元的資本公積,公司大方配息,殖利率超過5%,7月12日除息日,股價帶量突破季線轉強,後續可以留意。
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(來源:《萬寶週刊》 1235期)
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