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鈺齊的躍進之路 董座細說從頭

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走出去年第二季的虧損風暴,鈺齊營運快速調整的能力有目共睹,鮮少在媒體前露面的董事長林文智,接受本刊專訪,細說從頭。

【文/林麗雪】

從去年第二季每股虧損○.八二元,到今年首季每股賺一.三元,從一度的全額交割股到現在外資持股逾五二%,戶外鞋廠F-鈺齊過去一年的營運可謂驚濤駭浪。然資本市場無情的洗禮,沒有打倒鈺齊,甚至,看在董事長林文智的眼裡,「危機也是好事」,經歷這一戰,鈺齊未來的營運步伐也將走得愈來愈穩。

柬埔寨是關鍵一役

話說從頭。二○一四年底第四季才進入量產的鈺齊柬埔寨齊鼎廠,二○一五年隨即接獲品牌廠大訂單,然因員工熟練度不夠,比預期來得長的新廠學習曲線,造成鈺齊營運史上難得一見的單季大虧損,有營收、卻沒獲利的情況,更讓資本市場百思不得其解,鈺齊股價從八八‧七元的高峰回跌至二九.七元還不打緊,期間鈺齊經營層被污名化、謾罵、抹黑的言論四起,市場甚至還傳出鈺齊作假帳,種種不堪的言論,一度是林文智心中不可承受之重。

「我也是人,也一度氣得兩脈賁張,因為太多是不是事實的捏造及抹黑。」但「現在看來,不過是眼裡飛進了一顆沙子,把它拿掉就沒事了。」談起這段過往,鮮少在媒體前曝光的林文智,雲淡風清地說。

二一年前林文智出走豐泰、與妻子廖芳祝自行創業,鈺齊第一間位於福建泉州的生產基地就取名和誠(代表的是和和氣氣、實實在在的意思),業界都深知林文智為人誠懇古意,夫妻倆曾經是豐泰董事長王秋雄的重要左右手,為了不和前東家搶生意,甚至毅然決然從冷門、進入門檻高的戶外鞋做起,這樣的背景,讓人怎麼樣也很難和資本市場的這些不堪言論聯想在一起。

製鞋產業向來封閉,對於這個產業的運營及獲利模式,多數人已霧裡看花,更何況鈺齊成立之初就和多數同業走一條不一樣的路,產品、客戶結構自然也和寶成、豐泰這些大廠不同,但資本市場的想當然耳,卻是硬生生地讓鈺齊感受到了資本市場的無情。

對鈺齊來說,去年的柬埔寨廠是所有紛擾的根源,也曾經是個拖累,後續發展當然有必要釐清,可喜的是,今年起,新廠營運漸入佳境,將會是鈺齊很大的助力。

林文智說,前進柬埔寨設廠,是一個陰錯陽差,「本來是要去緬甸的,連我都陌生的柬埔寨從來也沒想過要去設廠,後來發現這個印象中落後、飽受戰亂的地方,已相當平靜穩定地在發展,但不可諱言,這兒從語言、生活方式、文化都很不一樣,思維差距太大,產線的磨合花了很長的時間,這些無形的潛在投資損失很驚人。」

海外廠成效會愈來愈好

林文智分析,對一個大廠來說,若已有五十條成熟的生產線規模,再擴產個一、二條生產線,擴產的損失感受不會那麼顯著。但鈺齊是個才剛步入青壯年、且專注生產難度較高的戶外鞋廠,二○一三及二○一五年柬埔寨及越南鈺興兩座新廠先後設立,對中型鞋廠的鈺齊來說,衝擊自然不小。(全文未完)

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(來源:《先探投資週刊》 1887期)
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