【撰文／黃清照】
從去年11月到今年4月有非常多沒業績只憑題材股價就大漲特漲如光學股，如聯一光是做數位相機的鏡頭，但市場把他想像說成是做智慧機的鏡頭，去年EPS －0.7元，股價從13.5漲到49.9，但公告Q1 EPS －0.2元，現出原形股價從49.9跌到35.1，其實光學股除了大立光是無可挑戰的高毛利的好業績股外，另玉晶光業績真的有轉好，Q1去年Q4毛利率38.49％，Q1為34.8％、但以今年EPS 8元高標來看，股價從我在去年11月17日中午12點跟非凡連線正式看好會軋空從54.6大漲到370漲幅577％，5月23日收303.5本益比達38倍，股價早已把利多反應完也超漲，其他的光學股業績不會有甚麼轉變，頂多公司賣資產或做帳做一波拉升，但大部分都已漲過了，如今已是5月底，內行的投資人不會再去找這種沒有基本面的題材股，而是會把重心拉回到兩種股票： a 業績好本益比還低股價創新高的如業成、鴻海、胡連、興勤…不追高但有適當的回檔內行人就會切入。b 市場先前把業績看的太壞，導致股價誤殺超跌創波段低點，但公告Q1 EPS優預期且Q1為谷底，這一種個股才有暴利，如金麗-KY、力達-KY。
力達-KY：Q1 EPS 1.93元優預期，且谷底已過、全年EPS可達9.5～10.2元：主產品為活塞機、螺桿機、渦旋機，Q1受人民幣對台幣升值約5.5％及農曆年長假營業天數較少影響、導致換算成台幣的營收為17.89億較Q421.31億季減16％，且在Q1原物料漲價成本墊高下，營業毛利4.37825億只較Q4的4.9159億季減12.2％大幅優預期、在有業外損失下Q1EPS仍達1.93元優於市場估計的1.6元，股價殺到94元超跌，4月營收5.7億月增1.48％、年減16.77％，但如以人民幣來看，4月1.29億人民幣月增2.48％、年減只有5.92％，且Q2原物料價格已下跌成本可降低，尤其大陸對節能減排、環保高度重視，未來自動化設備朝向節能化、智能化、力達將是大受益者，江西廠4月正式加入銷售螺桿機、對業績會有逐步提升幫助作用，估全年EPS可達9.5～10.2元，股價低估。
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(來源:《萬寶週刊》 1230期)
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