【撰文／黃清照】
連續多期我告知Q1台幣升值6％，所有上市櫃公司Q1公佈季報、毛利率及營益率季減0.5～3％皆屬正常，但若此兩率反季增，股價必定大漲，連兩期告知的胡連因Q1毛利率達53.55％創歷史單季新高，5月16日股價大漲到193元大幅創歷史新高就是此因素，近來特斯拉大漲，及這8年來吉利汽車飆漲83倍，有4檔受益股，就是貿聯、和大、胡連、興勤會大漲。貿聯去年、今年Q1、今年全年EPS各為9.23、1.92、10.3元，5月13日收215元，但胡連其EPS各為9.24、2.78、11.3元優於貿聯，但胡連股價5月16日收183.5元、又如和大其EPS為4.78、1.08、5.8，股價145.5元，但興勤其EPS各為5.4、1.61、7元(去年跟今年EPS以本業算不含業外)都優於和大，而興勤股價5月16日大漲收87.1元，尤其貿聯Q1的毛利率31.31％較Q4的32.35％減少1.35％，和大Q1毛利率34.8％較Q4的35.12％減少0.32％，但胡連Q1毛利率53.55％較Q4的47.64％增加5.9％、興勤Q1毛利率35.92％較Q4的31.96％增加約4％，以此來看胡連股價將來要超越貿聯的215，興勤要比價和大的145.5元，另廣華Q1的毛利率27.69％較Q4的27.27％增加0.42％，且Q1 EPS高達2.2元大幅優預期，另公司又獲得4筆新訂單，今年EPS可達9元，未來股價將超越和大的145.5元，這3檔個股：胡連、興勤、廣華依然看好。另有一檔低估股目前還在谷底，我認為漲勢才要啟動而已，就是英利-KY(2239)。
英利：Q1 EPS 2.25元優預期且為谷底、在原料價格走跌及新訂單挹注下，業績將逐季成長：因原物料價格大漲，使原料成本上升，導致去年Q4毛利率20％及營益率8.59％較Q3的20.37％、10.94％各季減0.37％、2.35％。Q1合併營收42.42億較Q4的45.826億季減7.4％，但毛利8.826億較Q4的9.166億季減3.7％優預期，主因Q1毛利率20.8％較Q4的20％季增0.8％，可是Q1營業利益5.1478億較Q4的3.9378億季增30.7％，遠遠超出預期、且Q1有9809萬業外損失，可是單季EPS仍高達2.25元優預期，Q2起因原物料價格下跌，將使毛利率明顯提升，另因英利青島廠下半年投產、後續還有天津廠二期、及長春英利等擴建工程，可挹注未來業績，尤其英利也投資浙江衫盛模塑科技、且該公司已拿到電動車訂單，今年會大成長。
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(來源:《萬寶週刊》 1229期)
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