文.林和彥
茂林-KY(4935)主要產品:導光板、發光鍵盤,應用於:TV背光模組、筆電、平板、手機、數位相機、車用發光等。近年來毛利率大幅提升,由2013年19%至2016年第三季29%,推升獲利大跳躍:2013年EPS 1.57元,2014年4.51元,2015年6.67元,2016年前三季EPS已高達5.19元,全年可保持6.3元以上獲利高峰。
茂林股本十三億,負債比31%,流動比率249%,財務狀況良好。每股淨值44.19元,以三月二十一日收盤57.5元計算,本益比只有九倍,具長線投資價值,目前股價在一年半的低檔區。
茂林股價自去年八月95元創歷史新高後便一路走低,到十一月探56元,接下來五個月都處於70~55元間的大築底走勢。三月二十一日收57.5元仍在低檔區,但日線KD指標出現超賣區的黃金交叉(40,27),是短線轉強訊號。同時週線KD指標也處於嚴重超賣區(12,16),有機會出現一波中長線新多頭。月線58.5元站上後短線將轉強,半年線65.3元及年線68.2元若再站上,將正式成為長多結構。
茂林董監及大股東持股合計57.1%,外資持股31.4%,籌碼很集中,具籌碼優勢,只要轉強後很容易拉抬操作,尤其目前大盤本益比已達十八倍,而茂林獲利維持在歷史高峰,EPS6.3元,本益比卻只有9倍,相對落後很多,只要站上年線將會吸引市場資金。
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(來源:《理財周刊》 865期)
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