文．楊天迪
砷化鎵代工廠宏捷科(8086)，產品以HBT晶片為主(佔76％)，主要大客戶為美商Skyworks，Skyworks是蘋果供應鏈，而宏捷科是Skyworks唯一的HBT PA晶圓合作夥伴。
此外，宏捷科亦透過聯發科(2454)打入非蘋陣營，如大陸4G手機市場，並於去年第二季起出貨PA給三星、小米等客戶。首季EPS1.37元，較去年同期和前一季衰退，主要原因為Skyworks調整庫存，不過，毛利率雖下滑0.5個百分點，營益率卻逆勢揚升0.6個百分點，一旦蘋果拉貨潮展開，獲利拉升幅度就會加快。
根據機構報導，目前iPhone使用超過兩年者約26％，創史上新高，若以絕對值來算，iPhone 7今年九月發佈時，將有1.2億用戶的iPhone已經老舊，應能引來龐大換機潮。事實上從台積電(2330)第二季產能利用率接近93％(遠高於第一季的83％)可知，A10晶片對臺積營收挹注將從六月開始顯現，亦即屬於蘋果供應鏈的宏捷科其營收動能將自六月開始拉升。
此外，受惠車聯網及安全輔助駕駛(ADAS)應用增溫，宏捷科與日廠合作開發的GPS-LNA產品，具GPS定位功能，GPS是手機、相機、汽車和物聯網等主配元件，市場需求大，宏捷科交給Skyworks的PA亦開始導入車用，今年營收占比可望上看15～20％，在新產品出貨放量，以及4G智慧型手機持續成長下，今年成長依舊值得期待。
五月二十三日中紅棒突破為期一個半月的頭肩底型態，中期底部確認成形，中多結構即將展開，只要漲升節奏量價配合，股價有機會重返榮耀。
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(來源:《理財周刊》 823期)
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