【撰文／張文赫】
12月營收全數公佈完畢，電子創新高的有42家，非電子有63家，農曆年前夕市場大戶多少都會開始出脫持股，盤中獲利了結的賣壓不小，因此漲多的股票就算有營收利多，都容易造成利多出盡的狀況，例如受惠矽晶圓漲價的環球晶圓(6488)，這波一路大漲超過50％，公佈12月營收36.91億創下歷史新高YOY 215％，當天股價卻開高走低收黑，因此現階段必須尋找營收佳但股價本波尚未大漲的個股，在農曆年前才具「漲」相。
汽車零組件受惠中國拉貨
中國去年對1.6公升以下的小排量汽車購置稅減半的政策下，造就了汽車銷售的榮景，雖然2017年1月1日起開始，徵稅比例從目前的5％提升到7.5％，自2018年1月1日起，恢復按10％的購置稅率徵收車輛購置稅，這就意味著，從2017年開始，購置小排量汽車的補貼金額縮水一半。而從2018年開始，小排量汽車購置稅優惠政策將正式取消，因此在優惠稅制結束前，去年12月份中國汽車銷售再創佳績，零組件廠在12月營收表現都相當亮眼，為2016年畫上完美的句點。
倉佑(1568)為汽車自動變速箱零組件供應商，產品包括自動變速箱零組件、扭力轉換器、離合器等，占營收約8成，可供應市場自動(AT)、無段式(CVT)、雙離合式(D C T)等三大主流變速箱使用，12月營收2.75億再創歷史新高，Q4營收也將寫下單季新紀錄，由於Q3人民幣狂貶侵蝕獲利，10、11月仍受到人民幣貶值約1200萬，但12月底人民幣貶勢已停止，且Q4不再像Q3有一次的費用支出，Q4獲利將創下單季新高。目前公司產能全部滿載，雖然將進入農曆春節假期，但大客戶PUNCH需求沒減，公司也將在假期間採輪班加班方式，甚至今年為了因應PUNCH的需求，將開設一條新產線，年出貨可望達到25～30萬套水準，而其他客戶如Valeo與奇瑞訂單也將持續增加，中國無錫廠也將在下半年進行擴產，成長性持續看好，可望連續兩年創下掛牌新高，股價在半年線打出W底，將挑戰前波高點41.4元。
江興鍛(4528)為汽車傳動件大廠，12月營收達2.26億創下歷史新高，台灣廠的客戶主要為北美的DA N A、A AM，主要供應北美商用車市場，同時，台灣廠也供應國內商用車使用，台灣客戶包括臺惟、和大等；而中國廠包括江蘇太倉廠和襄陽淮安廠，客戶主要為日系大廠中國NTN，終端客戶包括產品應用東風日產、北京現代、以及日系廠出北美的日系車款等。值得注意的是，由於日本4大車商2016年在中國市場的新車銷量均創最高紀錄，而日產汽車位居日系車商之首，公司受惠日產強勁的需求，中國廠產能已由9成提升至滿載，營收占比已突破6成，今年將同步因應客戶需求進行擴大產能。前年公司獲利衝上高峰3.56元，今年衰退至約2.8元，明年起將重回成長軌道，股價底部翻揚將挑戰年線。
留意營收創高的低價銅板股
低價股只要營運出現轉機，就容易成為飆股，最好的例子就是過去推薦的西勝(3625)，去年Q3陸續接獲LG NB電池模組的轉單，8月營收跳升到1.17億後，連續5個月創下新高，12月營收來到1.33億，獲利、毛利率都出現爆衝。本波中小型股的指標榮成(1909)，12月營收35.32億創下歷史新高，中國電商需求使紙箱需求攀升，再加上近期紙漿價格漲價，基本面改善，股價突破整理平臺後，短短幾天大漲超過30％，這就低價股的優勢，有轉機就會造就股價翻倍大漲，因此必須留意低價銅板營收創高的公司。
不銹鋼廠建錩(5014)8月營收重返10億，9月12.51億、10月13.37億、11月14.62億，12月更是衝到16.15億創下歷史新高，這被跟川普當選息息相關，川普近期在推特放話，要求汽車廠在美製造，若是赴墨西哥設廠投資，將賦予重稅，因此美國車廠紛紛表態，包括通用、飛雅特、福特等都表示會回美製造，而車廠最大的原料就是鋼鐵股，所以之前市場都認為有美國通路的大成鋼(2027)、大國鋼(8415)會受惠，結果營收出來創新高的卻是在美國有廠房的建錩，且毛利率連6季成長。公司最近才申報將中國的股權從日本住友買回，為的是甚麼？當然是獲利轉佳營運出現曙光，肥水不落外人田，現在股價來才在10.75元附近，月K線連3紅突破10年線反壓，去年有望轉虧為盈。
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(來源:《萬寶週刊》 1211期)
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