【撰文／約瑟夫】
大陸第4季加大打房，資金棄房轉股，第3季消費對GDP貢獻度超過7成，其中房地產、汽車為主力；汽車購置稅減半優惠年底到期，提前購賣意願強，為第4季內需支柱，也成資金壓寶重點產業。
消費乘GDP命脈
大陸第3季在投資、消費帶動，GDP年增6.7％，合乎預期持穩，增幅與第1、2季持平，經濟呈現L形穩定；9月投資、消費增速加快，使1～9月固定資產投資年增8.2％，增速優於前8月8.1％；9月社會消費品零售總額年增10.7％，優於8月10.6％。官方統計今年前三季房地產對經濟增長貢獻率約8％，但房價飆漲後，為預防泡沫化，抑制房市政策擴大，第4季財政政策將加碼，抵銷房市下滑影響，預估第4季在基建支出增加，GDP年增率仍持平於6.7％，今年GDP真L。從產業觀察，第3季以農林漁牧業為主的第一產業年增4％，較第2季提升0.9％；以製造業為主的第二產業年增6.1％，較前季下降0.20％；代表服務業的第三產業年增7.6％，較前季提高0.1％，為GDP重要支柱。由拉動GDP的三架馬車觀察，前三季投資、消費、進出口對GDP貢獻度為36.8％、71.0％、-7.8％；去年同期消費對GDP貢獻度為57.7％，今年前三季已超過7成，消費成經濟命脈，再加計投資貢獻，今年大陸GDP已完全由內需主導。
打房、棄房炒股
目前房市再度進入調控，利於炒房資金轉進股市；使得人民幣兌美元匯價持續創6年新低，A股有資金外流壓力，上證指數仍可站上3100點中期壓力區，顯示資金開始回流。消費主導經濟轉型，汽車更是領頭羊，成長遠優零售銷售，為今年明星產業。受惠於1.6升及以下汽車購置稅減半年底到期，9月汽車銷量年增26％至256萬輛萬輛，月增24％；1～9月汽車銷量年增13％至1929萬輛；9月1.6升及以下乘用車銷售年增42.2％至163.4萬輛，占乘用車銷量比重72.1％；1～9 月，1.6升及以下乘用車銷售年增22.1％至1203.5萬輛，占乘用車比重71.8％。除1.6升及以下汽車為成長主力外，SUV更為明星車種，9月產、銷年增46％、45.9％，維持高成長。
另外新能源車成長幅度最大，1～9月新能源汽車生產30.2萬輛，銷售28.9萬輛，年增93％、100.6％；純電動汽車產、銷22.9、21.6萬輛，年增118.1％、128.4％；插電式混合動力汽車產銷皆約7.3萬輛，年增41.7％、47.2％。汽車銷售暢旺，業績透明度高，為新進場資金押注產業，尤其以中小型、SUV車種、高端汽車及新能源車為主，如吉利汽車(00175.HK)、長城汽車(02333.HK)、廣汽集團(02238.HK)、華晨(01114.HK)、北京汽車(01958.HK)及比亞迪股份(01211.HK)為第4季潛力股。
吉利、長城展望佳
吉利汽車自今年2月低點以來大漲超過2倍，為中資汽車股漲幅最大，業績動能強、新車種推出速度快為主因。該公司9月總銷量年增82％至76544量，月增約43％，銷量創歷史新高；前9月總銷量年增29％至459041輛，達成上修年度銷售目標66萬輛70％，近期再度上調年度銷售目標至70萬輛，為汽車股領先指標。長城汽車9月銷量年增49％至9.8萬輛，月增34％，高於預期；SUV銷量年增59％至8.8萬輛，其中主力車型H6單月銷量年增74％至5.3萬輛，創歷史新高。該公司以SUV車為產銷主力，為本土SUV領導廠商，預估全年銷量超過95萬輛，明年將推出大改款H6，主力車型更新可望延續SUV領先地位，今年預估EPS為1.05元人民幣，本益比約7.3倍，仍有提升空間。廣汽8月銷量年增34.9％至12.77萬輛，SUV銷量年增近8成，優於同業成長；1~8月汽車產銷年增約3成，SUV銷量增幅達115％，逢低值得留意。
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(來源:《萬寶週刊》 1200期)
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