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Q3黑馬搶先報

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九月份營收公佈後,緊接而來將是第三季獲利以及第四季展望,在台股陷入量縮下,業績好壞將被放大檢視,大致上率先公佈業績大都屬於較好的,尤其以蘋果供應鏈為主。

【文/方亞申】

台股上週陷入上下只有七七點狹幅震盪後,本周開盤就開高走低,以外資為首的重量級權值股表現還算穩健,但中小型股為主的櫃買指數卻出現中長黑直接測試年線支撐,相較上市指數還在月線之上,櫃買指數相當弱勢,且不少個股急跌,短線頭部出現,要扭轉這種現象將需要一段時間。而隨著季報將在十一月十五日前公佈,要小心獲利不如預期,尤其是第三季台幣升值二.八五%,匯損公司將不少,此時為避免地雷,資金將向大型股、法人持有股靠攏,只有率先公佈季報或是過去每月都按時公佈獲利的公司,在未來一個月檢視財報中,較會有相對穩健表現。

台股低量 財報將被放大檢視

最近國際金融環境有點「窘」,原本預期美國總統大選擔心共和黨川普當選的壓力減輕,但此時卻出現英鎊匯價創近三一年新低、美元指數走強登上九七關卡,引來美股拉回。不過對台股較好的消息建立在南韓三星Note 7宣佈停產,等於年底前高階手機市場將只看蘋果i7表現,外資也順勢調高預估年底前出貨量增至七千五百萬支,對於台灣蘋果供應鏈應屬利多。原本i7銷售就不被看好,市場早就將注意力轉移到明年iPhone 8,因為屆時將是iPhone推出十週年,勢必將掀起一陣高潮。所幸聖誕老公公提前送禮,對手的失誤將使本季蘋果業績較預期好,股價持續逆勢上漲創近年年新高。台灣本來就流傳「一顆蘋果救台灣」的說法,如今更將獲得幫助。

上半年台灣蘋果供應鏈,包括台積電、大立光、臺郡、臻鼎KY、新普、和碩、鴻海、可成、鴻準、景碩、晶技…等,大部分業績都不太好,但下半年iPhone 7出貨旺季來臨,第三季營收都很不錯,例如台積電季增十七%、大立光四三%、鴻海十三.二%、和碩四○.七%、鴻準十六%等等。而除了鴻海、和碩及臺郡外,其他蘋果供應鏈單季營收從第一季見底後就逐季上升,就算有匯損但傷害不是很大,外資鎖定這些個股,就足以撐起台股半邊天。

台積電是台股第一大權值股、鴻海第二大、大立光第九大,外資只要控好上述個股,加上金融及臺塑化,等於就掌握了指數指揮權,配合期貨多單,在台股低量下,作價拉抬並不難。

其中台積電,外資從第三季以來買超高達二○.六萬張,十三日召開法說會,以第三季營收達到預期高標,第四季又受惠三星新機停產,繳出單季EPS三.七三元創歷史新高成績。由於市場傳出明年該公司至少配息六元以上,股息殖利率還是超過三%,特別是若明年三星新機若還陷入今年爆炸危「機」,對於蘋果又是加分,那麼台積電仍將擁有高獲利,逢低外資還是會買,除非遇到國際金融性系統風險。至於大立光同樣擁有一流世界競爭力,第三季獲利也在水準之上。明年蘋果iPhone十週年,那麼將是蘋果供應鏈很好的機會,中長期若有回檔都可考慮買進,尤其以台積電、大立光、鴻海、和碩、鴻準等。

三星送給蘋果供應鏈聖誕大禮

全體上市櫃公司九月營收單月成長九.二%,較去年同期略減一.六%。主要還是放颱風假及中秋連假關係,單月營收創歷史新高的公司七九家,較八月的八六家減少。但其中除蘋概股外,包括面板、DRAM、被動元件、IC設計、電競等表現都很不錯,獲利亦同。面板傳出彩晶單季有賺一元可能(包含火災理賠)、友達前三季有機會轉虧為盈等,最重要是第四季還是很好,除了感恩節、聖誕節銷售外,這次農曆年在明年元月下旬,能見度已到明年第一季,算是較穩健產業,不過友達先前外資買太多,九月以來面臨外資調節,等外資賣盤告一段落後,以轉機及低價特性,股價還是有表現機會。(全文未完)

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(來源:《先探投資週刊》 1904期)
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