【撰文／約瑟夫】
騰訊(00700.HK)突破200港元，總市值超越阿里巴巴(BABA)成為大陸市值最高科技公司，並晉身為全球市值第12大公司；騰訊上市12年，大漲超過270倍，半年報公佈後大型投行多給予超過40倍本益比高估值，網路股比價空間大。
騰訊登頂大陸網路一哥
騰訊8月22日收盤創204.8元新高價，總市值達1.933兆港幣(約2492億美金)，超越阿里巴巴2363億美元，成功登頂為大陸網路一哥，歸功於持續高成長。
該公司上半年營收年增47.7％至676.86億人民幣，淨利年增40.3％至199.2億元，EPS為2.128元；QQ月活躍帳戶年增6.6％至8.99億，微信及WeChat合併月活躍帳戶年增34.3％至8.05億戶，收費加值服務註冊帳戶成長24.7％至1.05億。另外，第2季營收年增52％至356.91億元，淨利年增47％至107.37億元，EPS為1.146元人民幣；第2季加值服務收入年增39％至256.8億元；網路遊戲收入年增32％至171.24億元；社交網路收入年增57％至85.56億元；網路廣告業務收入年增60％至65.32億元；效果廣告收入年增80％至36.97億元；支付相關收入及雲端服務收入更大增275％至34.79億元。騰訊在網遊及廣告收入高成長，大型投資銀行多調高目標價，其中摩根士丹利更將目標價調至285港元，今年預估EPS 4.80元人民幣計算，本益比高達40倍，拉大網路股比價空間。
金蝶、科通芯城財報佳
金蝶國際(0068.HK)上半年營收年增20.5％至9.13億人民幣，毛利年增21.9％至7.25億元；ERP業務收入年增6.2％至7.18億元；雲端業務年增138.3％至1.95億元，占營收比重首次突破20％；上半年淨利年增47.2％至1.35億元，EPS為0.05元人民幣。未來企業軟體朝雲端轉型及升級趨勢，金蝶下半年成長優於上半年；此外，該公司過去在ERP領先優勢，推出的雲端ERP涵蓋騰訊、可口可樂等指標企業；旗下行動辦公雲與ERP結合，新增樂視、華大基因、中國石油、中國建築等知名大型客戶，日均啟動超過3000萬次。
該公司與20家金融機構合作開發大數據平臺，註冊用戶已達5萬家，初期以貸款業務為主，目前大數據平臺申貸量超過70億元，貢獻度持續增加。金蝶財報高成長與雲端佈局有成，未來3年雲端比重可達40～50％，長期展望佳。電子零組件綫上交易平臺業者科通芯城(00400.HK)，上半年營收年增31.9％至56.51億人民幣，淨利年增22.4％至2.03億元，EPS為0.15元人民幣；該公司第2季營收年增35.6％至32.25億元，淨利年增25％至1.18億元，營收、獲利逐季成長；該公司旗下硬體創新平臺硬蛋與阿里巴巴合作打造O2O生態圈，並與Intel合作機器人產業，從電子交易平臺擴增至產業鏈佈局值得期待。
金山軟體具轉機
金山軟體(03888.HK)上半年營收年增47％至35.17億人民幣，虧損6.74億元，遠低於去年同期淨利2.09億元，上半年EPS為負0.52元；該公司第2季，營收年增37.7％至17.65億元，虧損8.08億元，EPS為負0.63元，主要為第2季可供出售投資公允價值虧損7.58億元。第2季網路遊戲營收季增4.4％、年增60.0％至4.77億元；防毒及視頻業務為主的獵豹移動營收季減6.6％至10.14億元；雲端服務、辦公軟體等營收季增30.8％、年增1.23倍至2.74億元。第2季營收優於預期，手遊「劍俠情緣」，6月貢獻營收5億人民幣，並與小米、騰訊合作的手遊於第4季及明年上半年推出，預期第3季手遊收入大幅提升。另外，金山軟體為遊戲及視頻雲端領先者，第3季預計推出60款新遊戲，並繼擴大雲端業務至醫護及政府領域，今年雲端業務成長將高於阿里雲；該集團目前擴張重心在市占擴大與營收成長，營運具轉機。
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(來源:《萬寶週刊》 1191期)
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