【撰文／蔡明彰】
台股投資人一向偏好科技股，近7成交易量集中在電子股。可是現在已進入今年台股下半場，主流股比的是不僅業績成長，還要看股價基期的高低及籌碼的分佈。
外資轉進非電子
瑞信證券最近做了一份報告，指出外資從7月起調節電子股而轉進非電子股，今年來科技股大漲逾20%，而大盤漲13%，非電子僅漲5%，可知非電子的股價基期較低。又科技股評價相對非科技股溢價43%，創2009年以來最高。科技股股價淨值比2.21倍，非科技股才1.54倍。過去歷史經驗顯示這種狀況就表示科技技股上轎的買盤已過度擁擠，籌碼凌亂最終導致科技股利多出盡而下跌。為了避免將來科技股多殺多，投資人於台股下半場有必要增加非電子的配置比重。
二線鏡頭反應車載
其實股市是很有效率的，今年台股最不可思議的飆股族群是二線鏡頭，玉晶光(3406)是反應手機鏡頭爭取更多的iphone訂單，但其餘亞光(3019)、先進光(3362)、聯一光(3441)、佳凌(4976)等都是訴求車載鏡頭的應用範圍擴大而需求增加。我就以較有EPS的亞光為例，去年底收盤30.5元，現在逼近百元，今年來狂漲逾2倍。亞光到底有沒有EPS？成長靠什麼？亞光的鏡頭過去主要供應大陸白牌手機廠商，營運平平，去年EPS 1.2元。但如今打入特斯拉供應鏈，6月單月盈餘8900萬元，單月EPS 0.32元是Q1的0.11元的3倍。如此看來亞光今年EPS將有3元的實力，較去年大幅成長2倍。當然股價飆近百元，本益比30倍是否過熱？可是亞光顯示今年台股最飆主軸不是反應一般人講的手機，而是電動車、自駕車領域，這方面就有不少是非科技股。
郭董跨入電動車
郭董證實將在密西根州投資自駕車，平心而論汽車組裝少說2萬個零件比手機的200個更複雜又有人身安全問題，鴻海集團若沒有結合蘋果、特斯拉，自身恐無能力發展這個專案。我曾分析過鴻海集團旗下負責電動車是群創(3481)、乙盛-KY(5243)，前者生產車用面板，後者供應天窗、地板等機構件，都不是電動車、自駕車的核心技術。今年初鴻海投資45億元入股電動車電池廠寧德，取得1%股權，外界懷疑與蘋果一起協力發展電動車，蘋果負責自駕技術、鴻海負責組裝，再去與電池的寧德策略聯盟。我認為這種模式才有勝算。不過郭董是聰明人，將來在自駕電動車不會單壓蘋果或特斯拉，而是如同手機組裝，蘋果及非蘋的生意都接。
以前特斯拉或蘋果全力搶進自駕電動車，台股有少數股票連動，但這次人氣最旺的郭董也表態加入戰局，對台股影響力就不同了。
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(來源:《萬寶週刊》 1241期)
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