撰文/今周刊整理
六月十九日，金管會主委李瑞倉親自宣佈，解除永豐金控董事長何壽川的職務，震撼台灣資本市場，此舉創下台灣第一位任內被解職的金控董事長紀錄。從檢調傳喚的23人、後續交保、羈押情況看來，這一次應是針對「三寶案」而來。
事實上，這件案子緣起，是2009年有一天，何壽川把一個案子交給當時一位金控副總評估，標的物是位於上海的一棟大樓。該案送到位在北京的一家鑑價公司評估，回覆結果是「因為資金從台灣匯出到大陸，要負擔不低的賦稅成本，回收的風險將會提高，因此該案的財務模型走不過」，予以回絕。
過沒多久，在高層的安排之下，這位副總與案子主事者見了面，原來登門想要借款的就是三寶建設董事長李俊傑，標的物就是上海1788國際中心大樓，而這位副總，就是後來被外界傳言是永豐金控幾樁爭議事件爆料者的張晉源。
債多不愁！
十年資金融通計畫為了蓋上海大樓
「三寶案」其實是一個財務結構極為繁複的案子，簡單來說，三寶建設集團先是成立層層疊疊的公司，再透過授信、發行交換債等各種籌資管道，從永豐金控拿走資金，並為原本名不見經傳的三寶建設做了最佳的背書保證。
2013年三寶旗下的子公司就在台灣辦理了一個高達130億元的聯貸案，成為如今即使違約、也「債多不愁」的「大型集團」，只是三寶與永豐餘之間，究竟是單純借貸關係？或者還有更不可告知的關係？
故事要從2006年的秋天說起。來自台灣的三寶建設結合頂新集團、美林證券的私募基金，在上海合資成立上海世紀靜安房地產開發，聯手拿下坐落上海南京西路，編號4507的一塊3千餘坪的土地，轟動當地上海房地產界，也自此開啟長達十年的資金融通計畫。
根據檢調發現，永豐金控從2009年開始，以永豐金租賃子公司，一開始先借給李俊傑的私人投資公司J&R共3千5百萬美元貸款，後續又陸續撥款，最多時曾借到75.4億元台幣，兩次貸款都以無擔保方式借貸，目的則是用於興建「1788國際中心」。
近幾年上海辦公室市場新完工的商辦大樓遽增，導致寫字樓租金行情下滑，一直想獲利了結的1788大樓，也面臨套牢問題，「曾經開價70億元人民幣求售，一度找到買方以66億元人民幣成交，但卡在境外付款問題，現在仍未完成交易。」
其後，李俊傑旗下的Star City（SC）又向包括永豐銀在內的14家銀行聯貸4.35億美元（約130億元台幣）。一家名不見經傳的公司，就這樣陸陸續續透過向永豐餘集團借款、發行交換債，加上大筆聯貸，從台灣搬了台幣180億元到中國。
未迴避！
張杏如關係人角色受爭議
除了從金控旗下公司輾轉搬錢到大陸，為了掩人耳目，董娘張杏如的身影在整個搬錢過程中處處出現，卻從未申報關係人交易，而永豐搭建起層層的財務架構，也有規避主管機關監督之嫌。
首先是交換債搬錢術，2010年間，永豐餘投資控股與元太科技各利用旗下子公司，共耗資約1千7百萬美元，購買由GC公司發行的可交換公司債，但GC公司是SC公司上層公司，而張杏如則是SC公司董事，有沒有關係人交易？張杏如要給答案。
整樁「三寶案」的故事至此，有了愈來愈清楚的輪廓，1788大樓繁瑣的交易也逐漸清晰，「手法就是典型的利用公司資金去買地、蓋大樓，待大樓賣掉之後再還錢給公司，過去很多大老闆這樣做都沒事，但何壽川沒想到事跡敗露，竟惹禍上身，還讓自己身陷囹圄，」一位投資銀行主管分析。
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