文．翁偉捷
美股近期漲跌互見，指數能維持在高檔主要原因在於大型電子權值股，如蘋果、臉書、谷歌及亞馬遜等，股價都在高檔強勢橫盤，造成指數表現有失真的現象。
如果從十一月川普當選總統以來，S&P500指數與羅素2000，可明顯發現羅素2000這個代表中小型個股的指數表現遠遠跟不上S&P500指數的表現，顯見美股漲勢集中在大型股，其中又以科技股最為明顯，因為傳產權值龍頭股如福特及通用等，股價都面臨破底危機，因此，選股才是真正能在全球股市強勢格局中勝出的主要原因。
遠期風險在資金緊縮
全球目前看起來沒有什麼太大的利空因素，不過，這是以主觀的認定來否認客觀的事實，其實今年全球已經不再面臨「黑天鵝」的陰影，今年全球將面臨的是「灰犀牛」的存在。
簡單來說，全球現在都相信FED說他們要讓金融市場對於資金緊縮無感，而造成這個現象的原因，就在於FED把過去「不可預期」的利率政策修正成為「可預期」，FED的理論是只要讓市場有充分的時間消化政策，就能把金融市場對於資金緊縮的衝擊減到最小。基本上理論看起來有道理，但全球在過去大規模QE的推波助瀾之下，目前價格普遍是超估，當資金開始真的緊縮時，價格將會開始趨近真正價值，至少會像上個月上證指數一樣先來個價格修正，之後反映真實價值的行情才會出現，上證就是最好的例子。
順勢操作才客觀
今年對筆者來說，其實最大的利空就是FED開始進行縮表，其他的都只是冰山一角，因為股市要能夠持續上漲，最重要的因素就是「資金」！所以當FED開始把資金收回時，全球市場勢必面臨一場資金真空的修正危機，當然指數就會跟著修正。
只是觀察現在全球金融市場技術面，都還在多頭格局之中，未明顯見到轉弱現象，包括台股也是如此，所以即便台股已經來到萬點，也不用預設高點，這些都是利用主觀的認定來忽略客觀事實，常說要「順勢而為」，現在的「勢」都還沒有出現改變，當然就順著做唄！
操作紀律 操作技術
從台股的籌碼面來觀察，上了萬點，成交量都還能維持在九百至一千億附近，另外，也可以看到融資明顯地再次退場，外資持續買超台股現貨，種種線索都在傳遞一件事─籌碼在大戶手上，別忘記股市有句名言：籌碼在大戶的手上，再大的利空也不會跌！現在台股正處於這樣的盤勢，下個簡單的結論：台股是多頭、是多頭、是多頭！因為很重要，所以說三次。
在個股選擇上，集中在強勢表態的業績股，包括蘋概、鴻家軍、被動元件、MOSFET及車用電子相關族群，都是可以留意的口袋族群！
只是投資人在操作策略上要知道自己在做什麼，是短打還是中長線，在進場時機就有很大的區別，同時在標的選擇上也會有所不同，現在最重要的是要分清楚自己的操作屬性，才能夠擬定正確的操作策略！
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(來源:《理財周刊》 873期)
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