【撰文／張文赫】
川習會狂人川普一改過去的行事風格，表現對中國的尊重，中美雙方和樂融融，國際股市風平浪靜。上週美國對敘利亞發射飛彈，這種非經濟因素造成的利空，依過往經驗都是短線買點，台股維持高檔量縮區間，穩穩守住月線。萬點要怎麼過呢？
還是得看台積電(2330)、大立光(3008)的雙王法說會，匯損的幅度能不能優於市場預期，以及對Q2後續能不能釋出好的展望，這2點就是攻萬點的最大籌碼。
台股從去年底一路漲到今年2月16日，這一波走的是Q1的做夢行情，接下來的1個半月，台股進入9600～9900點的高檔整理，看回不回，但又有萬點心理關卡，形成相當尷尬的格局。橫盤出飆股，從2月17日至今，有很多個股不是創下歷史新高就是波段新高，除了軋空、題材股之外，4月營收表現會使得個股的後勢強弱分明，必須聚焦3月營收的成長股，72檔營收創新高，電子股40檔，非電子股32檔。
汽車零組件3月營收齊揚
台股今年以來，汽車零組件一直處於低檔弱勢格局，原因在於過去的汽車電子龍頭同致(3552)一直崩跌，從600元跌到216元，二哥勝麗(6238)也受到影響下跌到170元附近，沒有龍頭衝出去，二線股更沒有發揮的空間。但從3月營收來看，汽車零組件創新高的個股最多、最整齊，並且特斯拉股價續創歷史新高313.7美元，市值正式超越通用汽車成為美國第一大廠，這就是新的指標。台股目前在9600～9900點區間震盪，漲多的個股出現高檔調節，汽車零組件類股具有業績、低位階的優勢，益漲難跌，4月19日～21日又有台北國際汽車零組件車用電子展，題材豐富，正式最好的佈局時機，重點今年以來還沒有漲過。
特斯拉概念股健和興有機會大漲
特斯拉創高供應鏈自然受惠， 正規軍貿聯-KY(3665)、和大(1536)3月營收再創歷史新高，但股價最好賺的那一段已經過去，短線區間價差應對，除非外資或投信法人再次大量買超，不然股價難有波段的空間。而投信壓寶的健和興(3003)，3月營收3.04億創下新高，月增37％年增32％，公司近2年將產品朝車用及網通領域發展，經過2年多的佈局，電動車充電槍已陸續取得歐盟、大陸及美國認證，目前除電動車充電槍已開始出貨給日本及大陸客戶，電動車相關端子及連接器，健和興亦已於2015年下半年開始出貨給特斯拉，出貨品項逐漸增加中，加上公司是中國中車車廂端子連接器的供應商，在市場佈局效益逐漸顯現下，車用產品占健和興的營收比重穩定提升中，股價3年維持30～46元大箱型區間，目前股價已經突破來到50.1元，大底完成。
宇隆、倉佑創高幅度驚人
新能源車是中國積極推廣的專案，目的是要減少空氣汙染，2月分中國新能源車銷量月增2倍，成長趨勢尚未到頂。倉佑(1568)主要產品營收比重分別為自動變速箱(A T)占70％、無段變速箱(C V T)占16％、雙離合器變速箱(D C T)4％、其他10％。
銷售區域別營收占比為北美35％、中國45％、歐洲10％。目前客戶為Ti er1與車廠，前幾大客戶包括Punch、Valeo、Exedy、Borg Warner、奇瑞等。大客戶Punch，主要出貨CVT無段變速器產品，中國市場成長快速，客戶長城汽車、吉利、比亞迪、東南汽車等車廠，陸續追加訂單。今年在中國自主品牌客戶增加下，Punch預期將出貨55～65萬套，成長幅度驚人，目前倉佑公司產能相當吃緊，新產將於今年Q4投產，中國無錫廠也將陸續新增機台因應客戶需求，Punch占公司營收比重從過去的18％增至24％。且也與德國ATESTEO旗下的GIF共同合資，未來於為萬里揚及中國和國際市場其他客戶開發汽車車用MT、AT、CVT、DCT、PHEV變速箱等，有助於帶來新的訂單。
由於中國車子很多仍以手排佔多數，未來在自排滲透露提升下，除AT與CVT等自動變速系統將持續成長，因此公司與奇瑞汽車共同開發CVT無段變速箱產品，具備高進入門檻，奇瑞並將其變速箱公司獨立出來，未來有機會打入其他自主品牌市場。3月營收創下歷史新高3.06億，月增23％年增34％，第1季營收年成長29.11％，也突破前一季8.07億元，創單季新高，今年EPS會在創新高，股價自去年高點41.4元修正近半年，股價剛突破均線反壓，後續可以留意。
噴油嘴零件廠宇隆(2233)在3月淡季營收也創下新高2.3億，成長幅度將當驚人，去年月增30％年增11％。由於公司的產品報價與原材料進貨價格皆屬合約及年度議定價格，故原物料的漲跌並不會影響已經敲定的報價，因此從去年Q3公司毛利率突破40％，Q4進一步攀高到44％，雖然今年Q1受到新台幣升值鑿造成匯兌損失，約影響EPS 0.5元，但為短期現象。
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(來源:《萬寶週刊》 1224期)
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